VC таємниці видобутку: істина про фінансування шифрування 2025 року

Не слухайте банальних розмов, давайте одразу подивимося на дані.

Обсяг фінансування зменшується, але якість зростає

У першому кварталі 2025 року крипто-VC фінансування склало 490 мільйонів доларів, звучить не погано? Якщо прибрати ту аномальну угоду на 200 мільйонів доларів від фонду MGX з Об'єднаних Арабських Еміратів, то насправді залишається лише 280 мільйонів, що на 20% менше в порівнянні з попереднім періодом. Що це означає? Інвестори більше не грають у кількісні ігри, а почали шукати проекти з реальними грошима.

Від ставлення до нових зірок до інвестування в зрілі проекти

Ці два роки підходи венчурного капіталу змінилися. Частка фінансування ранніх проектів різко зменшилася з колишнього пріоритету до 35%, тоді як пізні раунди фінансування склали 65% від загальної суми. Іншими словами, інвестори стали обережнішими, надаючи перевагу проектам з стабільними доходами та низькими ризиками, а не ставлячи на карту наступного “єдинорога”.

Три популярні напрямки користуються попитом

Торговля та DeFi все ще королі залучення капіталу Ліквідне майнінг, інновації DEX, оптимізація прибутку - ці новаторські механізми DeFi продовжують залучати інвесторів. Цей пиріг ще далеко не поділений.

Інфраструктура + інтеграція ШІ - нова еліта Технології масштабування блокчейну стали новою улюбленицею венчурного капіталу, але справжню популярність здобула комбінація AI×криптовалюти. Проекти, що використовують AI для аналізу даних на блокчейні, виявлення шахрайства та автоматизованої торгівлі, особливо популярні, адже це два перехресні тренди.

Відродження майнінгу Не думайте, що майнінг помер. Попит на AI-чіпи різко зріс, потужність GPU стала дефіцитом, і переваги апаратного забезпечення майнінгу знову стали актуальними. Ця хвиля інновацій в апаратному забезпеченні та оптимізації споживання енергії одночасно приносить користь як криптовалютній, так і AI-індустрії.

Географічні зміни: Америка все ще лідер, Близький Схід на підйомі

Хоча в США регулювання створює труднощі, але два нові закони - GENIUS Act та Clarity Act - нарешті надали стабільним монетам та токенам чітку ідентичність. Юридична визначеність настала, і фінансування піде за нею.

OAE та Мальта тепер стали новими фінансовими центрами. Ця угода на 200 мільйонів доларів є підтвердженням — заможні інвестори з Близького Сходу звертають увагу на цей ринок. Дружня політика Мальти привабила безліч стартап-команд, які втекли від регуляторних труднощів.

Остаточні зміни інвестора

Ціна BTC і активність VC розірвали зв'язок Раніше, коли BTC зростав, фінансування також зростало. Тепер все по-іншому — коли BTC зростає, венчурні капіталісти не такі вже й збуджені, натомість більше зосереджені на основах проекту. Це називається “зрілість”.

Перегрупування структури витрат фондів Традиційна модель 2/20 (2% управлінський збір + 20% розподіл прибутку) відмерла. Тепер галузевий стандарт становить 1-1.5% управлінського збору + 15-17.5% розподілу, а малі фонди стають більш привабливими завдяки своїй гнучкості та ефективності.

ETF відбирає роботу у VC Після появи спотових ETF на BTC/ETH та компаній з управління цифровими активами, інституційні інвестори отримали новий вибір — низький ризик та висока ліквідність. Це справляє реальну загрозу для традиційних венчурних фондів.

Інституційний “липкий капітал” домінує в новій епосі

Інституційні інвестори (“lipstick capital”) тепер є великими гравцями. Вони не слідкують за модними тенденціями, а зосереджуються на інфраструктурі, інтеграції штучного інтелекту та проектах з реальним доходом. Це означає, що логіка фінансування повністю переорієнтована з спекуляцій на довгострокове створення вартості.

Регуляторний перелом вже відбувся

Новий законопроект США є реальним позитивом — він надає підприємцям і інвесторам юридичну визначеність. Очікується, що це прискорить вхід капіталу та підвищить стабільність галузі.

Визначення нижньої межі

Ключовими словами венчурного фінансування у 2025 році є стабільність, а не бурхливість. Вибирайте інфраструктурні проекти, звертайте увагу на інтеграцію ШІ, слідуйте за напрямками інституційних інвесторів – ці три стратегії зараз найбільш актуальні. Ризики все ще існують, але правила стали більш прозорими.

Ця стаття призначена лише для навчальних цілей і не є інвестиційною порадою. Криптоактиви мають високий рівень ризику, тому перед входом на ринок оцініть свою здатність переносити ризики.