Кіндіг щойно висловив думку, яка змусить традиційних інвесторів у вартість нервувати: ринкова капіталізація Nvidia у $20 трильйонів — це не якась марення. Це математика.

Ось логіка — глобальні витрати на інфраструктуру ШІ зростають швидше, ніж більшість передбачала. Мова йде про дата-центри, навчальні кластери, чіпи для інференсу. Кожен гіперскейлер, кожна державна ініціатива зі створення ШІ, кожен серйозний Web3-проєкт, який будує інтелектуальних агентів? Всі вони конкурують за одні й ті ж обчислювальні ресурси.

Nvidia контролює лопати та кирки. Коли золота лихоманка вимірюється в ексафлопсах, а не в унціях, і сама лихоманка постійно розширюється, оцінка виробника лопат формується за іншою кривою.

Звісно, $20T звучить божевільно, поки не зіставиш це з прогнозованими капітальними витратами на ШІ на наступне десятиліття. Тоді це виглядає вже не як спекуляція, а радше як... неминучість? Головна інтрига не в тому, чи виправдає витрати на ШІ цю оцінку — а чи зможе Nvidia зберегти монополію у ланцюгу постачань.

Конкуренція з боку кастомних чіпів і альтернативних архітектур може все змінити. Але зараз? Математика Кіндіга працює, якщо сприймати траєкторію витрат на ШІ як базову реальність.