Tether в Європі "ставить на кон" : випустити нову монету чи застава?

Question

Залізний кулак регулювання MiCA ЄС вже впав, Tether стикається з фатальним вибором — або випустити новий євровий стейблкоїн, щоб відповідати регуляторним вимогам, або зменшити свою частку на європейському ринку.

Кризис за цифровими технологіями

USDAT займає більше 70% глобального ринку стейблкоїнів, а його ринкова капіталізація перевищує 100 мільярдів доларів. Але цей володар зараз стикається з охолодженням в Європі. Згідно з даними блокчейну, середньоденний обсяг торгівлі USDT в Європі складає близько 50 мільярдів доларів, що становить чверть від глобальних торгів. Ще болючіше, що на основних європейських біржах частка торгових пар USDT досягає 40% — що це означає? У Tether в Європі величезна лояльність користувачів, втрата європейського ринку матиме незбагненну ціну.

Три нові монети “по черзі”

Операції Tether трохи “жити моментом”:

EURT (євро стейблкоїн) — спочатку був зірковим продуктом, але тепер заморожений, адже його ринкова капіталізація лише 2700 мільйонів доларів (незручно)
EURQ + USDQ——нове покоління продуктів, співпрацюючи з голландською компанією Quantoz, мета полягає в тому, щоб дійсно відповідати стандартам MiCA
StablR інвестиції——17 грудня Tether інвестував у StablR на Мальті, що має євро монету та долар монету.

Ти зрозумів це? Tether веде “багатопрофільну війну”, боячись, що якщо щось піде не так, то все буде програно.

Істина ринку: можливості проти викликів

Зараз хто є лідером на ринку європейських стейблкоїнів? EURC від Circle, ринкова капіталізація 300 мільйонів доларів, залишає Tether далеко позаду. Але це також можливість — експерти прогнозують, що ринок європейських стейблкоїнів може перевищити 5 мільярдів доларів у 2025 році.

JP摩根 більш радикально прогнозує: відповідні регуляціям стейблкоїни до 2025 року можуть обробляти 1 трильйон доларів обсягу торгівлі. Якщо Tether захопить цю частину Європи, потенціал буде безмежним.

"Чи можна стерти “судимість”?

Історичний тягар Tether не легкий: у 2021 році компанія уклала угоду з прокурором Нью-Йорка, сплативши 18,5 мільйона доларів (за неправдиву звітність про резерви). Того року у неї не було офіційного банківського рахунку, вона виживала завдяки стороннім платіжним процесорам, а USDT зросла з 10 мільйонів до 2 мільярдів доларів — це зростання дійсно виглядає абсурдно, якщо згадати про нього тепер.

Але справедливо сказати, що Tether пізніше змінився. Останні дані показують, що в резерві 85% складають державні облігації США, що є значним підвищенням у порівнянні з 58% минулого року. Це свідчить про те, що він “рятує себе”.

Ключове питання: Чи може Tether пройти через MiCA?

Вимоги MiCA до стейблкоїнів дуже жорсткі: потрібно мати величезні резерви, мати фізичну присутність в ЄС, а прозорість повинна бути абсолютно високою. Це створює величезний тиск на Tether, але це не безвихідь. Нові стейблкоїни EURQ та USDQ розроблені саме для відповідності цим вимогам, і мають підтримку місцевих партнерів, таких як Quantoz.

Висновок? Tether не зникне в Європі, але його влада буде розподілена. Нові монети зможуть успішно запуститися, “імперія” USDT в Європі зможе зберегти свою базу, конкурентів стане більше, а ринок буде здоровішим. Це насправді добре для користувачів — більше варіантів, ризики більш розподілені.