Нафта падає в ціні, оскільки надії на мир зіткнулися з реальністю постачання.

Сира нафта зазнала втрат в п'ятницю — контракти WTI січня впали на 1,59%, тоді як бензин RBOB знизився на 1,62%, обидва досягнувши 4-тижневих мінімумів. Причина? Сильніша долар (DXY, який досяг 5,5-місячних максимумів), та попередні сигнали миру між Україною та Росією. Але ось в чому вигадка: коли Європа відмовилася від мирного проєкту США-Росія, нафта відновилася від своїх найгірших рівнів, що свідчить про те, що трейдери ще не готові повірити в наратив про припинення вогню.

Загальна картина безладна. ОПЕК змінив свій прогноз на третій квартал з дефіциту 400 тисяч барелів на добу до надлишку 500 тисяч барелів на добу — видобуток у США перевищив очікування, а сама ОПЕК збільшила виробництво. Тим часом EIA підвищила прогнози видобутку сирої нафти в США на 2025 рік до 13,59 мільйона барелів на добу. Звучить песимістично, чи не так?

Не так швидко. Експортна гра Росії зазнає краху. Дані Vortexa показують, що поставки Москви впали до 1,7 млн барелів на добу на початку листопада ( - трирічний мінімум ) завдяки ударам дронів України по нафтопереробним заводам. Україна знищила 13-20% потужностей переробки Росії, скоротивши видобуток до 1,1 млн барелів на добу. Нові санкції США та ЄС щодо нафтової інфраструктури Росії посилюють тиск.

Геополітичні фактори підтримують ціни на нафту: Іран захопив танкер у Оманській затоці, США демонструють військову міць поблизу Венесуели (, світовий 12-й найбільший виробник ), а ОПЕК+ тільки що призупинив підвищення виробництва на перший квартал 2026 року в умовах глобального надлишку.

Зображення зберігання роздуто — грубий нафтопродукт, що стоїть на стаціонарних танкерах, досяг 103,41 млн барелів (, найвищий рівень з червня 2024). Але запаси США все ще на 5% нижче сезонних середніх значень, бензин знизився на 3,7%, дистилят знизився на 6,9%. Виробництво зросло на 2 бурові установки до 419 загалом (, все ще значно нижче піка в 627 бурових установок наприкінці 2022).

Головне: мирні розмови + сила долара = короткострокові вітри. Але санкційний тиск + геополітична напруга + скорочення ОПЕК = вбудована підтримка. Це боротьба.