Джерело: CritpoTendencia Оригінальна назва: Як криптовалюти змінили монетарну політику XXI століття Оригінальне посилання:

Як криптовалюти змінили монетарну політику XXI століття

Тиха, але глибока зміна.

Криптовалюти та стейблкоїни починали як технологічні ніші.

Сьогодні вони трансформують глобальні грошові процеси. Уряди та центральні банки стикаються з новим викликом. Вони більше не мають повного контролю над створенням і рухом грошей.

Зростання стейблкоїнів та їхній дедалі більший вплив

Стейблкоїни набирають популярності як засіб обміну та збереження вартості. За даними Bank for International Settlements (BIS), їхня глобальна капіталізація перевищить сотні мільярдів у 2025 році.

Це значне зростання починає конкурувати з банківськими депозитами. Конкуренція, яка загрожує традиційній основі банківського фінансування.

Чому стейблкоїни послаблюють монетарний контроль

За даними BIS, стейблкоїни не відповідають трьом ключовим вимогам до надійних грошей: унікальність, еластичність та цілісність. Вони функціонують як приватні інструменти, а не як гроші, емітовані центральним банком. Тому вони не гарантують гнучкої ліквідності під час кризи і надійної інституційної підтримки.

Крім того, їхнє впровадження може підірвати традиційну передачу монетарної політики.

Наприклад: багато вкладників можуть надавати перевагу стейблкоїнам замість депозитів. Це зменшує базу, на якій центральні банки контролюють грошову масу.

Вплив на країни, що розвиваються, і ризики для монетарного суверенітету

Звіт Moody’s Ratings попереджає, що криптонізація може підірвати монетарну політику у вразливих економіках.

Якщо громадяни перейдуть на стейблкоїни чи криптовалюти, центральні банки можуть втратити контроль над валютними курсами, інфляцією та депозитами.

Втрата контролю загрожує макроекономічній стабільності, особливо в умовах слабких інституцій чи нерозвиненого регулювання.

Які альтернативи розробляють центральні банки? CBDC та інституційна токенізація

У відповідь багато регуляторів пропонують цифрові валюти центральних банків (CBDC).

Крім того, BIS пропонує гібридну систему: токенізовані фіатні гроші, токенізовані публічні й приватні активи та консолідовані резерви.

Ця схема прагне поєднати ефективність, простежуваність і інституційну довіру.

Нещодавнє дослідження пропонує гібридну систему, у якій приватні стейблкоїни співіснують із грошима центрального банку. Така архітектура забезпечує стабільність, ліквідність і регуляторний контроль.

Так центральні банки можуть частково відновити свою роль, але вже за новими правилами.

Взаємодія між традиційною монетарною політикою та крипторинком

Не лише стейблкоїни тиснуть на монетарну систему. Волатильні криптовалюти також реагують на зміни традиційної монетарної політики.

Наприклад, коли центральний банк підвищує ставки, цей шок по-різному впливає на криптоактиви й стейблкоїни. Це створює дуальність: монетарна політика продовжує впливати, хоча й слабше, на частину цифрових грошей.

Що означає ця зміна для XXI століття? Новий монетарний парадигм

Гроші більше не залежать виключно від центральних банків.

Стейблкоїни та приватні криптовалюти створюють паралельний шар глобальної ліквідності. Цей новий сценарій розмиває традиційний монетарний суверенітет.

Щоб зберегти контроль, регулятори мають реагувати. Регулювання, CBDC та інституційна токенізація здаються ключовими стратегіями.

Результат: гібридна, глобальна й різноманітна система. Така система може забезпечити ефективність, фінансову інклюзію та стійкість… якщо поєднується зі стабільністю та наглядом.

Висновок: нагальна потреба інституційної адаптації

Криптовалюти та стейблкоїни стають деструктивними силами. Вони змінюють, хто контролює гроші, як вони циркулюють і як регулюються.

Центральні банки мають переосмислити свої інструменти.

XXI століття вимагає чітких політик, жорсткого регулювання та гібридних рамок. Інакше вони втратять вплив на глобальну ліквідність.