Центральний банк Нової Зеландії останнім часом висловлює обережний оптимізм. Голова нещодавно зазначив, що фінансові умови стали трохи жорсткішими — не надто велика несподіванка, зважаючи на глобальну ситуацію. Що важливо зараз? З’ясувати, як це «стиснення» насправді вплине на реальну економіку.

Цікавий момент: однозначно з’являються ознаки того, що ситуація може змінюватися на краще. Чутки про відновлення стають все голоснішими. Але є одне «але» — не слід очікувати дива за одну ніч. Терпіння — ось головний принцип зараз.

Для тих, хто стежить за макротенденціями та тим, як вони впливають на ризикові активи, така позиція центрального банку має значення. Жорсткіші умови зазвичай означають обережніші настрої на ринках. Водночас, якщо імпульс до відновлення посилиться, ми можемо побачити зміну настроїв швидше, ніж очікувалося. Варто тримати це на увазі, оскільки глобальні ліквідні умови змінюються.