#稳定币风险与合规 Коли я побачив новини про те, що Circle та Aleo займаються стейблкоїнами з приватністю, моя перша реакція була настороженість. Останні два роки проекти зі стейблкоїнами з'являються один за одним, кожен раз оголошуючи про інновації, а в результаті? Або це пастка ліквідності, або ж відповідність залишається невизначеною.

USDCx звучить дуже цікаво — захист приватності, розрахунки на рівні банків, сценарії інституційного фінансування. Але саме про це я хочу нагадати всім: чим більш гучна наратив, тим більше потрібно ставити три питання. По-перше, до якого ступеня здійснюється захист приватності, чи визнають це регулятори в різних країнах? Стандарти KYC для відповідності в Європі та США вже суперечать між собою, як цього досягти? По-друге, чи є ліквідність реальною? Сценарії з великими сумами звучать добре, але де база користувачів? По-третє, якщо виникнуть проблеми, чи можна швидко вивести ваші кошти?

Я раніше вже потрапляв у пастку стейблкоїнів. Такі нові концепції та нові механізми монет на початку дійсно мають можливості для арбітражу, але як тільки змінюється ринковий настрій або посилюється регуляторний нагляд, ліквідність миттєво зникає. Врешті-решт, завжди залишаються звичайні користувачі, які купують.

Замість того, щоб переслідувати ризикові активи, краще зберегти основний капітал. Обирайте ті стейблкоїни, які вже продемонстрували успішну бізнес-модель та мають чіткий шлях до відповідності. Новинки можна просто подивитися, не поспішайте з усіма вкладеннями. Це секрет довговічності.