Прогноз цін на золото 2026 року.. Чи наблизиться він до 5000 доларів?

З наближенням 2026 року, увага зосереджена на майбутньому цін на золото, які зазнали значних стрибків у 2025 році. Ми бачили, як ціна перевищила позначку 4300 доларів за унцію в середині жовтня, але знизилася до близько 4000 доларів у листопаді, що викликає широкі дискусії щодо того, чи підніме нас наступний стрибок до 5000 доларів чи ні.

Основні фактори, що підтримують зростання

Глобальний попит залишається високим

Дані Всесвітнього ради з золота показують, що загальний попит на золото у другому кварталі 2025 року склав 1249 тонн, що на 3% більше в річному вимірі, з загальною вартістю 132 мільярди доларів, що на 45% більше. Фонди з торгівлею на біржах з золота зафіксували значні потоки, що підвищило управління активами до 472 мільярдів доларів, а запаси — до 3838 тонн, що на 6% більше за квартал, наближаючись до історичного максимуму в 3929 тонн.

Це зростання відображає стратегічний перехід інвесторів, оскільки близько 28% нових інвесторів на розвинених ринках вперше додали золото до своїх портфелів минулого року. Ці інвестори зберігали свої позиції навіть під час корекцій, що зміцнило цінову стабільність і послало сильний сигнал про зростаючу довіру до металу як довгострокового засобу захисту.

Центральні банки швидко нарощують свої резерви

Центральні банки світу додали 244 тонни золота у першому кварталі 2025 року, що перевищує середньорічний показник за останні п’ять років на 24%. Зараз 44% центральних банків управляють золотими резервами, порівняно з 37% у 2024 році, що відображає зростаючий інтерес до диверсифікації активів поза доларом.

Лідерами цього тренду є Китай, Туреччина та Індія. Лише Народний банк Китаю додав понад 65 тонн, продовжуючи збільшувати свої резерви вже 22-й місяць поспіль, тоді як запаси Туреччини перевищили 600 тонн. Прогнози ради вказують на те, що цей корпоративний попит залишатиметься сильним до кінця 2026 року, особливо на ринках, що розвиваються, які прагнуть захистити свої валюти від коливань валютних курсів.

Пропозиція відстає від попиту

Виробництво з шахт у першому кварталі 2025 року склало 856 тонн, що на 1% більше в річному вимірі. Цього недостатньо для заповнення зростаючої різниці між попитом і пропозицією. Крім того, перероблене золото зменшилося на 1%, оскільки власники золотих виробів зберігали їх у очікуванні подальшого зростання.

Виклики посилилися через зростання глобальних витрат на видобуток до 1470 доларів за унцію у середині 2025 року — найвищий рівень за останнє десятиліття. Це обмежує розширення виробництва і робить будь-яке збільшення пропозиції дуже повільним і дорогим.

Монетарна політика схиляється на користь золота

Федеральна резервна система США знизила ставку на 25 базисних пунктів у жовтні 2025 року до діапазону 3.75-4.00%, що стало другим зниженням з грудня 2024 року. Очікування трейдерів закладають нове зниження на 25 базисних пунктів на грудневому засіданні, що стане третім у цьому році.

За даними BlackRock, ФРС може досягти рівня ставки 3.4% до кінця 2026 року за помірного сценарію. Якщо ці зниження реалізуються, це призведе до зниження реальних доходів від облігацій, що зменшить вартість можливості тримати золото як бездоходний актив.

Головні центральні банки світу рухаються в тому ж напрямку. Європейський центральний банк посилив свою політику для боротьби з інфляцією у 2025 році, тоді як Банк Японії зберіг свою стимулюючу політику. Це різноманіття створює сприятливе середовище, яке підсилює роль золота як глобального безпечного притулку.

Слабкий долар і глобальний борг

Індекс долара знизився приблизно на 7.64% від свого піку на початку року до кінця листопада 2025 року. За цей період доходність американських 10-річних облігацій знизилася з 4.6% у першому кварталі до 4.07% у листопаді.

Це подвійне зниження підтримало корпоративний попит на золото. Інвестори прагнуть збалансувати свої портфелі, відходячи від доларових активів. Аналітики Bank of America вважають, що збереження цього тренду може підтримати прогнози цін на золото 2026 року, особливо при стабільності реальних доходів на рівні 1.2%.

Міжнародний валютний фонд попередив, що світовий державний борг перевищив 100% ВВП, що викликає побоювання щодо стійкості фіскальної політики. З ростом цих тривог інвестори звернулися до золота як до засобу захисту купівельної спроможності.

Геополітичні ризики підсилюють попит

Торгові конфлікти між США і Китаєм, а також напруженість у Близькому Сході, спонукали інвесторів збільшити свою експозицію до золота. Агентство Reuters повідомило, що геополітична невизначеність у 2025 році підвищила попит на золото на 7% щороку.

Коли зросли побоювання щодо Тайваню і глобальних енергетичних поставок, ціни на спот-золото перевищили 3400 доларів у липні 2025 року. З урахуванням збереження невизначеності, ціна золота продовжила зростати і перевищила 4300 доларів у середині жовтня. Ця історична поведінка показує, як швидко метал реагує на кризи.

Прогнози великих інвестиційних банків

Великі банки опублікували свої прогнози на 2026 рік:

HSBC прогнозує, що золото підніметься до 5000 доларів за унцію у першій половині 2026 року, з очікуваним середнім рівнем 4600 доларів за рік, порівняно з середнім 2025 року в 3455 доларів. Прогноз базується на геополітичних ризиках, зростанні боргів і попиті з боку нових інвесторів.

Bank of America підвищив свою оцінку до 5000 доларів як потенційної вершини з середнім 4400 доларів, але попереджає про можливий короткостроковий корекційний спад до 4200 доларів, якщо інвестори почнуть фіксувати прибутки.

Goldman Sachs скоригував прогноз до 4900 доларів за унцію у 2026 році, зазначаючи про посилення потоків у фонди з торгівлею на біржах і подальше зростання покупок центральних банків.

J.P. Morgan повідомив, що ціна може досягти близько 5055 доларів до середини 2026 року, хоча вже перевищила цільові рівні 2025 року.

Найчастіше серед аналітиків зустрічається діапазон між 4800 і 5000 доларів як максимум, із середнім рівнем від 4200 до 4800 доларів.

Можливість корекцій вниз

Попри оптимізм, HSBC попереджає, що імпульс може втратити силу у другій половині 2026 року, з можливістю корекції до 4200 доларів, якщо інвестори почнуть фіксувати прибутки. Однак вони виключають падіння нижче 3800 доларів, якщо не станеться серйозної економічної кризи.

Goldman Sachs застерігає, що ціни понад 4800 доларів можуть поставити ринок перед «перевіркою довіри», де буде випробувана здатність золота зберігати високі рівні попри слабкий промисловий попит.

Проте аналітики J.P. Morgan і Deutsche Bank погоджуються, що золото увійшло у нову цінову зону, яку важко прорвати вниз, завдяки стратегічним змінам у ставленні інвесторів до нього як довгострокового активу, а не просто спекулятивного інструменту.

Технічний аналіз вказує на нейтральність

На денному графіку, закриття торгів 21 листопада 2025 року — на рівні 4065.01 доларів, після досягнення максимуму 4381.44 доларів 20 жовтня.

Ціна прорвала висхідний канал, але все ще тримається основної висхідної трендової лінії. Міцна підтримка знаходиться біля 4000 доларів, що робить цю зону ключовою для визначення подальшого корекційного руху.

Індекс відносної сили (RSI) залишається на рівні 50, що свідчить про повну нейтральність. Індикатор MACD підтверджує, що загальний тренд залишається висхідним. Технічний аналіз прогнозує подальшу торгівлю в межах 4000–4220 доларів найближчим часом, з позитивною загальною картиною.

Прогнози для Близького Сходу

Центральний банк Єгипту додав один тон золота у першому кварталі 2025 року, тоді як Центральний банк Катару — 3 тонни. Аналіз вказує на можливе значне зростання у 2026 році, коли ціна в Єгипті може досягти близько 522,580 єгипетських фунтів за унцію, що на 158.46% більше за поточні ціни.

У Саудівській Аравії, якщо ціна за унцію наблизиться до 5000 доларів у 2026 році, це дасть високий показник — приблизно 18750–19000 ріалів Саудівської Аравії (за курсом 3.75–3.80 ріалу за долар).

В ОАЕ за схожими прогнозами ціна може сягнути 18375–19000 дирхамів за унцію.

Висновок

Прогнози цін на золото у 2026 році є ключовими для визначення майбутнього дорогоцінного металу. З наближенням кінця циклу монетарного жорсткості та уповільненням світової економіки, ринок може опинитися у боротьбі між фіксацією прибутків і новими покупками центральних банків.

Якщо реальні доходи продовжать знижуватися і долар залишатиметься слабким, золото має всі шанси встановити нові історичні вершини. Якщо ж інфляція знизиться і довіра до ринків відновиться, метал може увійти у довгостроковий період стабілізації. Точне спостереження за монетарними, геополітичними факторами та інвестиційним попитом визначить реальний шлях.