Чи можна торгувати акціями, що зупинилися на ліміті? Одним разом розберімося з змінами цінових меж та практичними способами реагування

Найбільш привабливим явищем для інвесторів на ринку акцій є «зупинка зростання» та «зупинка падіння» — це означає, що ринковий настрій досяг крайньої межі. Багато новачків, побачивши акції з зупинкою зростання, прагнуть швидко купити, а при зупинці падіння — поспішають продати, але насправді ці крайні цінові рівні приховують як інвестиційні можливості, так і ризики. Чи можливо торгувати акціями з зупинкою зростання та падіння? Яка логіка ринку за цим стоїть?

Спершу зрозуміємо сутність зупинки зростання та падіння

Зупинка зростання — це коли ціна акції за один торговий день досягає верхньої межі, і ціна фіксується на найвищому рівні, більше не може рости. Навпаки, зупинка падіння — це коли ціна опускається до нижньої межі, і фіксується на найнижчому рівні.

Наприклад, у тайванському ринку регулюючі органи встановлюють, що щоденний коливання ціни окремої акції не може перевищувати 10% від попереднього закриття. Якщо акція закрилася вчора за 100 юанів, то сьогодні максимум — 110 (зупинка зростання), мінімум — 90 (зупинка падіння).

Як швидко визначити акції з зупинкою зростання та падіння?

На графіку це дуже легко помітити: коли свічка стає прямою лінією і не рухається — вона заблокована. Тайванський ринок позначає акції з зупинкою зростання червоним фоном, з зупинкою падіння — зеленим.

Також можна судити за ордерами: акції з зупинкою зростання мають купівельний попит, що скупчується, а пропозиція майже відсутня — бо бажаючих купити набагато більше, ніж продати. Навпаки, акції з зупинкою падіння мають багато заявок на продаж і мало покупців.

Чи можна купувати та продавати акції з зупинкою зростання та падіння? Яка істина?

Відповідь — так. Торгівля цими акціями можлива, але умови різняться.

При зупинці зростання

• Хочу купити: можна виставити заявку, але через чергу з інших покупців, які хочуть купити за ціною зупинки, ваша заявка може не виконатися одразу
• Хочу продати: зазвичай відбувається миттєво, оскільки попит на продаж дуже високий

При зупинці падіння

• Хочу купити: швидко виконається, бо багато бажаючих продати
• Хочу продати: можливо доведеться чекати у черзі, оскільки заявки на продаж вже накопичилися на ціні зупинки падіння

Простіше кажучи, у крайніх ринкових умовах успіх виконання вашої угоди залежить від того, чи співпадає ваше торгове бажання з основним напрямком ринку.

Що спричиняє появу зупинок зростання?

Найпряміший фактор — вихід позитивних новин. Наприклад, компанія раптово публікує вражаючі фінансові результати, зростання EPS або отримує великі замовлення — інвестиційний капітал миттєво зливається у цю акцію. Наприклад, TSMC отримує велике замовлення клієнта, і відповідні акції одразу потрапляють у зупинку зростання.

Ще один поширений фактор — активна спекуляція на популярних темах. Акції з концепцією AI через зростання попиту стрімко зростають, біотехнологічні компанії — часті гості на цій сцені, а наприкінці кварталу інвестиційні фонди та основні гравці активно підтягують середні та малі електронні компанії для підвищення показників.

Технічні зміни — також важливий фактор. Прорив ціною довгострокового боковика з великим обсягом або високий рівень маржі позик (займів під цінні папери) може викликати масовий попит на купівлю.

Ще один поштовх — висока концентрація капіталу. Коли іноземні інвестори та інвестиційні фонди масово купують, або основні гравці тримають маленькі акції дуже щільно, ринок позбавлений пропозиції — і навіть невеликий поштовх може спричинити зупинку зростання.

Загрози, приховані за зупинками падіння

Найчастіше — негативні новини. Звітність з великими збитками, скандали (фальсифікація фінансових даних, залучення керівництва), занепад галузі — все це миттєво викликає паніку і масовий продаж.

Також системні ризики ринку — головний винуватець. Наприклад, у 2020 році під час пандемії COVID-19 багато акцій одразу падали до зупинки, або під час краху американських ринків — TSMC ADR лідирував у падінні, і технологічний сектор Тайваню зазнав значних втрат.

Основний гравець може почати масове виведення активів або закінчити кредитне кредитування — і тоді розпочинається паніка продажу, що призводить до зупинки падіння.

Технічні порушення — також викликають ланцюгову реакцію. Прорив рівня місячної або квартальної середньої, або раптовий великий обсяг чорних свічок (сигнал зливу активів основним гравцем) — викликає масовий стоп-лосс і падіння до зупинки.

Механізми контролю волатильності на світових ринках

У США немає обмежень на зупинку зростання або падіння, але існує механізм «熔斷» — автоматичне припинення торгівлі для запобігання неконтрольованих коливань. Це система автоматичного зупинення торгів, яка активується при перевищенні певних меж.

Механізм «熔斷» на ринку:

• Якщо індекс S&P 500 падає більш ніж на 7% або 13%, весь ринок США призупиняється на 15 хвилин;
• Якщо падіння досягає 20%, торги на цей день припиняються.

Для окремих акцій:

• Якщо за короткий час (наприклад, 15 секунд) ціна зростає або падає більш ніж на 5%, ця акція тимчасово зупиняється у торгах. Стандарти можуть відрізнятися залежно від конкретної акції.

Що робити інвестору з акціями з зупинкою зростання та падіння

Перша порада: зберігайте спокій, аналізуйте раціонально, не слідуйте за натовпом у погоні за зростанням або панікою при падінні

Найбільша помилка новачка — купити, побачивши зупинку зростання, або продати при зупинці падіння. Правильний підхід — з’ясувати, чому сталася зупинка.

Якщо акція зупинилася через падіння, але фундаментальні показники компанії залишаються стабільними, і причина — емоційний настрій ринку, то ймовірність відновлення дуже висока — тоді краще утримувати позицію або невеликими обсягами входити у ринок проти тренду.

Не поспішайте купувати зупинки зростання — потрібно переконатися, що є вагомі новини або фактори, що підтримують подальше зростання. Якщо сумніваєтеся — краще спостерігати і чекати.

Друга порада: дивіться на суміжні або закордонні ринки

Коли популярна акція зупиняється у зростанні через важливі новини, можна розглянути купівлю її постачальників або конкурентів. Наприклад, якщо TSMC зупинилася у зростанні, то інші постачальники напівпровідників зазвичай також підтягуються.

Крім того, багато тайванських компаній мають листинг у США. Наприклад, TSMC(TSM) — доступна і на американському ринку. Через брокерські послуги або закордонних брокерів можна купити ці цінні папери — іноді це більш гнучко, ніж слідкувати за тайванськими зупинками.

Третя порада: формуйте власну торгову дисципліну

У найкращих умовах — це психологічна стійкість. Встановіть рівні входу і виходу, стоп-лоссі, дотримуйтесь правил і не піддавайтеся паніці. Тільки так довгостроково можна отримати прибуток. Звичайно, зупинки зростання привертають увагу, але справжні можливості — у раціональному аналізі і терпінні.