Новий тайванський долар подолав позначку 30! Володійте тенденцією курсу долара США за 10 років, повний гід по інвестиційній стратегії 2025 року

Історія як урок: огляд 10-річної динаміки курсу долара США до новозеландського долара

Перш ніж глибоко проаналізувати нещодавнє зростання новозеландського долара, розглянемо курс за останні десять років (жовтень 2014 — жовтень 2024). За цей період діапазон курсу долара США до новозеландського долара коливався між 27 і 34, амплітуда приблизно 23%. У порівнянні з традиційною захисною валютою — японською ієною, яка має коливання понад 50% (від 99 до 161 щодо долара), стабільність новозеландського долара є досить високою.

Основними чинниками коливань курсу новозеландського долара є не активне регулювання з боку Національного банку Нової Зеландії, а політика Федеральної резервної системи США. У період з 2015 по 2018 роки, під впливом коливань китайського фондового ринку та євро-кредитної кризи, ФРС зберігала політику м’яких ставок, що сприяло зміцненню новозеландського долара. Після 2018 року, коли почалася циклічна підвищення ставок у США, курс тимчасово тиснув. Але коли у 2020 році почалася пандемія, баланс ФРС збільшився з 4,5 трлн до 9 трлн доларів, ставки опустилися майже до нуля, долар знецінився, і новозеландський долар стрімко піднявся до історичного максимуму — 27 за долар.

З 2022 року, щоб боротися з інфляцією, ФРС почала активне підвищення ставок, і долар знову зміцнів, курс коливався біля 30. Тільки у вересні 2024 року, коли ФРС почала цикл зниження ставок, новозеландський долар почав помітно зростати.

Останні кардинальні зміни: чому новозеландський долар за місяць виріс майже на 10%?

Повернемося до початку травня 2025 року. Ще місяць тому ринок побоювався падіння курсу до 34 або навіть 35, але ситуація раптово змінилася. 2 травня новозеландський долар до долара США різко виріс на 5% за один день, встановивши рекорд за 40 років — найбільше одноденне зростання, закрившись на рівні 31.064, що є новим 15-місячним максимумом. Після вихідних 5 травня зростання продовжилося ще на 4.92%, і курс навіть торкнувся психологічної позначки 30, мінімум — 29.59. За два торгові дні новозеландський долар зріс майже на 10%, що спричинило третій за обсягом торговий обсяг у історії валютного ринку.

Що стало каталізатором цього зростання? І чому воно таке значне?

Політика Трампа щодо тарифів підхопила зростання

Оголошення президента США про намір запровадити рівні тарифи з відстрочкою у 90 днів викликало дві хвилі очікувань: по-перше, глобальні закупівельники почали масово укладати контракти перед їхнім вступом у силу, і Тайвань, як великий експортер, короткостроково виграв; по-друге, Міжнародний валютний фонд (IMF) несподівано підвищив прогноз зростання економіки Тайваню, а стабільна поведінка тайванського фондового ринку та приплив іноземних інвестицій сприяли формуванню першої хвилі зростання.

Проблеми монетарної політики та ризики

2 травня, хоча Національний банк зробив заяву, він уникав найактуальнішого питання: чи включають переговори США і Тайваню валютні положення? Банківський регулятор пояснив коливання «психологічними очікуваннями ринку щодо можливого тиску США на валюту для її знецінення», що залишає простір для невизначеності. Водночас у плані політики Трамп у рамках «справедливої взаємності» чітко визначив валютне втручання як предмет розгляду, що ще більше ускладнює ситуацію.

За даними, у першому кварталі Тайвань мав торговий баланс у 23.57 млрд доларів США, зростання на 23% рік до року, а торговий з США зріс на 134% до 22.09 млрд доларів. Якщо Національний банк зніме обмеження, новозеландський долар опиниться під значним тиском на зростання.

Фінансовий сектор та ризики

Звіт UBS(UBS) прямо вказує, що одноденне зростання на 5% вже виходить за межі традиційних моделей. Що ж є рушієм? Концентровані хеджування страхових компаній Тайваню. Тайванські страхові компанії мають 1.7 трлн доларів США активів за кордоном (переважно американські облігації), але довгий час не мали валютного захисту. Раніше Національний банк міг ефективно стримувати зростання курсу, але тепер він у складній ситуації — боїться втручатися, щоб не потрапити до чорного списку валютних маніпуляторів США. Така структурна концентрація ризиків спричинила продаж долара на понад 1000 млрд доларів (14% ВВП Тайваню).

Голова Національного банку Ян Цзінлун заперечив, що страхові компанії значно збільшили операції, але ринок залишається настороженим.

Чи буде курс долара до новозеландського долара ще зростати?

Інвестори прагнуть знати — чи є ще потенціал для зростання? Чи зможе курс опуститися до 28?

Короткостроково важко прорвати рівень 28

Хоча очікування тиску з боку США на зростання курсу новозеландського долара зберігаються, експерти вважають, що малоймовірно, щоб курс опустився до 28. Обмеження з боку Національного банку щодо зростання курсу є досить жорсткими, і при додатковому зростанні торгового вагового індексу ще на 3% офіційне втручання стане більш ймовірним.

Оцінка за допомогою індексу REER

Ключовим індикатором для визначення справедливої вартості валюти є індекс реального ефективного обмінного курсу (REER), розроблений Банком міжнародних розрахунків (BIS). Значення 100 — баланс, вище — переоцінка, нижче — недооцінка.

За даними на кінець березня:

• Індекс REER долара — приблизно 113 → переоцінка
• Індекс REER новозеландського долара — приблизно 96 → справедлива або злегка недооцінена
• Індекси ієни та вона — 73 і 89 відповідно → загалом азійські валюти недооцінені

Порівняння з іншими азійськими валютами

Якщо подовжити період спостереження з недавніх аномальних коливань до початку року, то зростання курсу не є особливо виразним:

• Новозеландський долар — +8.74%
• Ієна — +8.47%
• Вона — +7.17%

Всі зростають, і новозеландський долар не є винятком.

Прогноз UBS: зростання ще триватиме

З урахуванням моделей оцінки, ринків валютних деривативів і досвіду, UBS вважає, що зростання новозеландського долара ще триватиме:

• Модель оцінки показує, що валюта перейшла з недооцінки до цінності, що перевищує її на 2.7 стандартних відхилення;
• Ринок валютних деривативів демонструє «найсильніше за 5 років очікування зростання»;
• Історичний досвід свідчить, що після значних одноденних зростань зазвичай не відбувається швидкого сильного відкату.

UBS радить інвесторам не відкривати короткі позиції занадто рано, але попереджає, що при зростанні торгового вагового індексу ще на 3% (близько до межі допустимого регулятором) офіційне втручання стане більш ймовірним.

Стратегії інвестування для використання волатильності

Для різних інвесторів рекомендації такі:

Досвідчені валютні трейдери

Можна безпосередньо торгувати USD/TWD або іншими валютними парами на валютних платформах, ловлячи внутрішньоденні або короткострокові коливання; якщо є доларові активи, можна використовувати форвардні контракти та інші похідні інструменти для фіксації прибутку від зростання.

Для початківців — стабільна стратегія

Обов’язково пам’ятайте три основні принципи: перше — тестуйте невеликими сумами, не поспішайте з додатковими вкладеннями; друге — обирайте платформи, дружні до новачків, наприклад Mitrade, для короткострокових операцій; третє — обов’язково встановлюйте стоп-лосс для захисту капіталу. Рекомендується спершу використовувати демо-рахунки для перевірки стратегій, слідкувати за діями Національного банку та розвитком торгівлі з США, оскільки ці фактори безпосередньо впливають на подальший рух курсу.

Довгострокове інвестування

Фундаментальні показники економіки Тайваню стабільні, високий експорт у сфері напівпровідників, і курс може коливатися у діапазоні 30–30.5, зберігаючи сильну позицію. Однак валютні позиції слід обмежувати 5–10% від загальних активів, решту диверсифікувати у глобальні активи для зниження ризиків.

Рекомендується торгувати USD/TWD з низьким кредитним плечем, стабільно отримуючи прибуток на різниці курсів, а також інвестувати у тайванські акції або облігації для більш збалансованого портфеля. Пам’ятайте, що загальноприйнятий рівень для довгострокової купівлі — курс нижче 30, а для продажу — вище 32, що може слугувати орієнтиром для довгострокових валютних інвестицій.

Яким би шляхом ви не обрали, важливо регулярно аналізувати циклічність курсу долара за 10 років, враховуючи сигнали Національного банку та економічні фундаментальні показники, щоб стабільно отримувати прибуток у періоди волатильності.