Прогноз курсу долара США на 2025 рік: аналіз кількох валютних пар та інвестиційні стратегії

Базове розуміння прогнозування курсу долара США

Курс долара США відображає зміну вартості певної валюти щодо долара. Наприклад, EUR/USD=1.04 означає, що для обміну 1 євро потрібно 1.04 долара. Коли ця співвідношення зростає, це свідчить про зростання євро та зниження долара; коли знижується — євро знецінюється, а долар зміцнюється.

Індекс долара США складається з вагових коефіцієнтів щодо шести основних міжнародних валют (євро, японська йена, британський фунт, канадський долар, шведська крона, швейцарський франк), що відносно долара. Цей індекс відображає силу або слабкість долара відносно цих валют. Варто враховувати, що коригування політики Федеральної резервної системи не обов’язково призведуть до прямого співвідношення у зміні індексу долара — важливо також враховувати заходи центральних банків країн-учасників.

Технічний та фундаментальний аналіз поточного стану долара

Долар США зазнав п’ятиденного падіння, індекс долара опустився до мінімуму з листопада (близько 103.45), і прорвав 200-денну скользящу середню — що зазвичай вважається сигналом на зниження.

У березні дані по зайнятості в США були нижчими за очікування, що посилило очікування кількох знижень ставок ФРС. Це знизило доходність американських облігацій і посилило тиск на долар. Напрямок монетарної політики ФРС є важливим фактором для курсу долара — якщо очікування частих знижень ставок зростатимуть, ймовірність ослаблення долара збільшиться; навпаки — можливий відскок.

Хоча короткостроково можливо відновлення, загальна тенденція до зниження залишається домінуючою. Якщо ФРС суттєво знизить ставки і економічні дані залишатимуться слабкими, у 2025 році долар, ймовірно, продовжить падіння.

Історичний огляд циклів індексу долара

Після краху Бреттон-Вудської системи у 1971 році індекс долара пройшов через вісім яскраво виражених фаз:

1971-1980 (спад): Президент Ніксон оголосив про скасування золотого стандарту, долар увійшов у фазу знецінення, під впливом нафтової кризи та високої інфляції — долар падіння до нижче 90.

1980-1985 (зростання): Голова ФРС Вокер жорстко бореться з інфляцією, підвищуючи ставку до 20%, індекс долара зростає і досягає піку 1985 року.

1985-1995 (спад): “Двохдефіцитна” криза (фіскальний і торговий дефіцит) спричиняє тривалий медвежий тренд.

1995-2002 (зростання): Бум інтернет-індустрії за часів Клінтона, сильне зростання економіки США, повернення капіталу — індекс до 120.

2002-2010 (спад): Пузир інтернету, події 911, політика кількісного пом’якшення, фінансова криза 2008 року — долар падає до історичного мінімуму близько 60.

2011-2020 (зростання): Європейська боргова криза, криза на китайських ринках — США стабільніші, ФРС підвищує ставки, індекс зростає.

2020-2022 (спад): пандемія COVID-19, зниження ставок до 0%, масове друкування грошей — долар падає, викликаючи інфляцію.

2022-2024 (спад): неконтрольована інфляція змушує ФРС підвищувати ставки до 25-річних максимумів і вводити QT, що посилює тиск на долар.

Прогноз курсу основних валютних пар

Євро/долар (EUR/USD)

EUR/USD рухається у протилежному напрямку до індексу долара. Якщо очікування зниження ставок ФРС реалізуються, і економіка США сповільнюється, а економіка Європи стабілізується, євро має потенціал до зростання.

Останні дані показують, що EUR/USD вже піднявся до 1.0835, демонструючи тенденцію зростання. Якщо ці рівні стабілізуються, можливо подальше тестування високих рівнів, з психологічною позначкою 1.0900. Технічні індикатори вказують, що попередні максимум і трендові лінії створюють сильну підтримку, а 1.0900 — ключовий рівень опору. Прорив цього рівня може спричинити подальше зростання.

Британський фунт/долар (GBP/USD)

Взаємозв’язок економік Великої Британії та США досить тісний, тому рух GBP/USD схожий з EUR/USD. Очікується, що Банк Англії буде повільніше знижувати ставки, ніж ФРС, що підтримує фунт. Якщо Банк Англії вдасться застосувати обережну політику зниження ставок, фунт може зміцніти.

Технічний аналіз підтримує ідею, що у 2025 році GBP/USD ймовірно залишатиметься у діапазоні 1.25-1.35. Основними драйверами стануть політичні розбіжності та ризики на ринку. Якщо економіки та політика США і Великої Британії ще більше розійдуться, курс може піднятися вище 1.40, але слід враховувати політичні ризики та коливання ринку.

Долар/юань (USD/CNH)

Динаміка USD/CNH залежить від попиту і пропозиції на ринку та економічної політики обох країн. Якщо ФРС продовжить підвищувати ставки, а економіка Китаю сповільнюється, це може додатково тиснути на юань, підвищуючи USD/CNH. Політика та ринкові орієнтири Народного банку Китаю матимуть довгостроковий вплив.

З технічної точки зору, можливе тривале утримання в діапазоні 7.2300–7.2600, короткостроковий прорив малоймовірний. Інвестори мають слідкувати за пробиттям цього діапазону. Якщо долар опуститься нижче 7.2260 і індикатори покажуть перепроданість, це може створити можливість для короткострокового відскоку.

Долар/ієна (USD/JPY)

USD/JPY — один із найліквідніших валютних пар. У січні Японія зафіксувала зростання базової зарплати на 3.1% у річному вимірі — найвищий рівень за 32 роки, що може свідчити про зміну довгострокової низької інфляційної політики. Зі зростанням зарплат і зростанням інфляційного тиску Банку Японії можливо коригування монетарної політики.

Очікується, що у 2025 році USD/JPY матиме тенденцію до зниження. Очікування зниження ставок і відновлення економіки Японії стануть важливими драйверами. Технічний аналіз показує, що при падінні USD/JPY нижче 146.90 — можливе подальше тестування мінімумів; для зміни тренду потрібно подолати рівень 150.0.

Австралійський долар/долар (AUD/USD)

Валовий внутрішній продукт Австралії за четвертий квартал зріс на 0.6% у порівнянні з попереднім кварталом і на 1.3% у річному вимірі — обидва показники перевищили очікування. Торговий баланс у січні склав 562 мільйони доларів, що є хорошим показником. Резервний банк Австралії натякає, що ймовірність зниження ставок у найближчому майбутньому невелика, що означає можливість збереження позитивної політики.

Незважаючи на сильні дані по Австралії, потенційна корекція долара і глобальні економічні ризики залишаються актуальними. Якщо ФРС у 2025 році продовжить політику пом’якшення, слабкість долара підтримає зростання AUD/USD.

Стратегія торгівлі доларом у 2025 році

Короткострокові можливості (Q1-Q2): структурний діапазон для коливань

Бичачий сценарій: геополітичні конфлікти можуть швидко підняти індекс долара до 100-103; дані по економіці США перевищать очікування і затримають зниження ставок, спричинивши відновлення долара.

Медвежий сценарій: послідовне зниження ставок ФРС і затримка політики ЄЦБ щодо пом’якшення, що підтримає євро і знизить індекс долара нижче 95; можливий розвиток боргової кризи у США, що підвищить кредитний ризик.

Рекомендації: агресивні інвестори можуть продавати долар у діапазоні 95-100 і використовувати технічні сигнали для входу і виходу; консерваторам краще утримуватися і чекати ясності у політиці ФРС.

Середньо- і довгостроковий тренд (після Q3): помірне послаблення, перехід до активів поза межами США

Заглиблення циклу зниження ставок ФРС зменшить переваги доходності держоблігацій США, і капітал може почати перетікати у високоростучі нові ринки або у відновлювану Європу. Якщо процес дездоларизації прискориться, роль долара як резервної валюти зменшиться.

Рекомендується поступово зменшувати довгі позиції у доларі і інвестувати у валюти з адекватною оцінкою (наприклад, ієна, австралійський долар) або у активи, прив’язані до товарів (золото, мідь).

У 2025 році торгівля доларом стане більш залежною від даних і подій, тому важливо зберігати гнучкість і дисципліну для отримання додаткових прибутків від коливань курсу.