Повний посібник з торгівлі ф'ючерсами на американському фондовому ринку: від початку до практики

Що таке ф’ючерсний контракт?

Ф’ючерс — це угода між покупцем і продавцем про поставку певного активу в майбутньому за заздалегідь визначеною ціною. Цей фінансовий інструмент найкраще зрозуміти, починаючи з повсякденних товарів.

Уявіть, що ви сьогодні уклали ф’ючерсний контракт на нафту з доставкою через 3 місяці за ціною 80 доларів, що означає, що ви зобов’язані через 3 місяці купити певну кількість нафти (наприклад, 1000 барелів) за ціною 80 доларів. Коли ринкова ціна на нафту зросте до 90 доларів, цей контракт, укладений за 80 доларів, стане більш цінним, і його власник отримає прибуток.

Логіка ф’ючерсів на американському ринку схожа, але базовий актив — це не товар, а фондовий індекс. Оскільки індекс — це просто число, що його він репрезентує, то що ж насправді стоїть за ним?

Відповідь: вартість кошика акцій. Коли ви торгуєте ф’ючерсами на американському ринку, ви фактично здійснюєте операції за формулою:

Індексна точка × множник = номінальна вартість портфелю акцій

Наприклад, для мікро-ф’ючерсу на Nasdaq 100 (код: MNQ), якщо індекс знаходиться на рівні 12800 пунктів, то:

12800 × 2 долари = 25 600 доларів

Це фактична вартість кошика технологічних акцій, що входять до складу Nasdaq 100.

Як здійснюється розрахунок і розрахунок ф’ючерсів на американському ринку? Що робити після закінчення контракту?

Способи розрахунку ф’ючерсів поділяються на дві основні категорії: фізична поставка або грошове розрахунок.

Фізична поставка означає, що покупець і продавець зобов’язані обміняти реальні активи, наприклад, нафту, зерно, дорогоцінні метали або інші товари, а також валюти. Але ф’ючерси на американському ринку використовують грошове розрахунок, оскільки — дуже просто — здійснювати доставку 500 різних акцій (складових S&P 500) практично неможливо.

Тому, при закінченні терміну дії ф’ючерсу, сторони просто розраховують прибутки і збитки за зміною індексної ціни і здійснюють грошове розрахунок, без фактичної поставки активів. Це значно спрощує процес торгівлі.

Чотири найактивніших ф’ючерсних контракти на американському ринку

За обсягами торгів — найпопулярнішими ф’ючерсами є ті, що відповідають чотирьом основним індексам: S&P 500, Nasdaq 100, Russell 2000 і Dow Jones Industrial Average.

Щоб задовольнити різні потреби інвесторів за розміром капіталу, кожен індекс пропонує два рівні контрактів:

• E-mini контракт (міні-версія): підходить для інвесторів із середнім капіталом
• Micro E-mini контракт (мікро-версія): у 10 разів менший за міні-контракт, має нижчий поріг входу

Основні технічні характеристики ф’ючерсів на американському ринку

Перед початком торгів потрібно знати ключові параметри 8 популярних ф’ючерсних контрактів:

Пояснення поняття гарантійного внеску: при відкритті позиції потрібно внести початковий депозит. Якщо торгівля приносить прибуток — його можна зняти, при збитках — списати з рахунку. Якщо баланс опуститься нижче рівня підтримки гарантійного внеску, потрібно додати кошти, інакше брокер закриє позицію. Рекомендується тримати запас понад 30% від мінімального рівня при високій волатильності.

П’ять ключових характеристик торгівлі ф’ючерсами CME

1. Торгівля 23 години: з неділі 18:00 до п’ятниці 17:00 за східним часом, синхронізовано з азіатським ринком, вихідні — без торгівлі

2. Фіксовані дати закінчення: усі контракти закінчуються третю п’ятницю місяця в березні, червні, вересні, грудні

3. Єдине час розрахунку: у день закінчення — о 9:30 за східним часом (відкриття Нью-Йоркської біржі)

4. Перенесення позицій (ролл-овер): якщо до закінчення контракту позицію не закрити, система автоматично розрахує прибутки і збитки за фінальним ціною, щоб продовжити торгівлю потрібно перейти на наступний контракт

5. Механізм “ліміту” (熔斷): за падінням понад 7% у позаринковий час — автоматичне припинення торгів; у робочий час — рівні 7%, 13%, 20% падіння активу

Як швидко обрати підходящий ф’ючерсний контракт на американському ринку?

Крок 1: визначте свою ринкову позицію
Спершу вирішіть, що ви очікуєте: зростання чи падіння певного активу:

• Вірите у зростання ринку — обирайте ф’ючерси на S&P 500 (ES/MES)
• Вірите у технологічний сектор — Nasdaq 100 (NQ/MNQ)
• Вірите у малі компанії — Russell 2000 (RY/M2K)
• Вірите у лідерів — Dow Jones (YM/MYM)

Крок 2: оцініть свій капітал
Припустимо, у вас є 20 000 доларів. В цьому випадку більш підходить Micro E-mini на S&P 500 (MES), оскільки один контракт E-mini (ES) коштує приблизно 200 000 доларів номінальної вартості (4000 пунктів × 50 доларів), що перевищує ваш капітал.

Крок 3: враховуйте волатильність
Nasdaq 100 зазвичай більш волатильний, ніж S&P 500. Якщо ви обмежені у ризиках, обирайте менш волатильний актив і зменшуйте розмір контракту.

Три основні сценарії застосування ф’ючерсів на американському ринку

Сценарій 1: хеджування портфелю
Якщо у вас багато технологічних акцій і ви боїтеся корекції, можна продати ф’ючерси Nasdaq 100. При падінні індексу — ви отримаєте прибуток на ф’ючерсах, що частково компенсує збитки у портфелі.

Сценарій 2: спекуляція на напрямі
Якщо очікуєте зниження ставки ФРС і зростання технологічних акцій — купуйте NQ, щоб отримати прибуток при зростанні індексу. Леверидж ф’ючерсів дозволяє збільшити прибутки від руху ринку.

Сценарій 3: фіксація ціни входу
Плануєте через 3 місяці отримати великий дохід і не хочете пропустити можливість — купуйте ф’ючерси з номінальною вартістю, рівною очікуваному інвестиційному капіталу, щоб зафіксувати ціну сьогодні. Коли гроші будуть у вас — закриєте ф’ючерс і відкриєте реальний актив.

Порада професіонала: обирайте найліквідніші контракти, щоб легко входити і виходити з позицій без проблем із ліквідністю.

Формула розрахунку прибутків і збитків ф’ючерсів

Логіка дуже проста: зміна ціни × множник = прибуток або збиток

Приклад: ви купили контракт ES

Аналогічно — при продажу за 4000 і падінні до 3950 — також отримаєте 2 500 доларів.

П’ять важливих аспектів торгівлі ф’ючерсами

Питання 1: Що робити, якщо потрібно зберегти позицію перед закінченням контракту?
Потрібно зробити “ролл-овер” — закрити старий контракт і відкрити новий з більш пізнім терміном. Більшість платформ підтримують одночасне виконання обох операцій. Оскільки розрахунок — грошовий, при невиконанні ролл-овера контракт автоматично закриється за фінальною ціною.

Питання 2: Що впливає на ціну ф’ючерсів?
Ф’ючерси на фондові індекси — це кошик акцій компаній, тому всі фактори, що впливають на ціни окремих акцій, — впливають і на ф’ючерси:

• фінансові результати компаній і прогнози
• макроекономічні дані
• монетарна політика центробанків
• геополітичні ризики
• рівень оцінки ринку

Питання 3: Наскільки високий леверидж у ф’ючерсах?
Леверидж = номінальна вартість контракту ÷ початковий депозит
Наприклад, для S&P 500 при 4000 пунктах:
Леверидж ≈ (4000 × 50) ÷ 12 320 ≈ 16.2 рази
Це означає, що рух на 1% індексу — це 16.2% зміни вашого капіталу, що збільшує як потенційний прибуток, так і ризик.

Питання 4: Що важливо для управління ризиками?
Через високий леверидж — можливі необмежені збитки при коротких позиціях. Тому важливо суворо дотримуватися правил стоп-лоссу:

• перед відкриттям позиції — встановити рівень стопу
• він має базуватися на технічних рівнях або правилах управління капіталом (наприклад, не більше 2% від рахунку)
• при досягненні — негайно закривати позицію, не сподіваючись на краще

Питання 5: Чи є продукти з нижчим порогом депозиту?
Так, існують. Деякі брокери пропонують індексні похідні інструменти з більш гнучкими левериджами і нижчим мінімальним депозитом, але потрібно самостійно оцінити їхні ризики і механізми.

Висновок

Ф’ючерси на американському ринку — потужний інструмент для хеджування ризиків і спекуляцій, але їх високий леверидж означає високий ризик. Успішний трейдер повинен:
✓ Обережно обирати індекси і розмір контрактів
✓ Строго дотримуватися правил управління ризиками і стоп-лоссів
✓ Постійно слідкувати за макро- і мікроекономічними факторами, що впливають на індекси
✓ Регулярно переглядати позиції і при необхідності переносити або коригувати їх

Яким би не був ваш стиль торгівлі — ф’ючерси на американському ринку стануть ключовим інструментом у портфелі професійного інвестора.