Ваші $1,000 у золото: через десятиліття — що насправді має значення для вашого портфеля

Що, якщо я скажу вам, що $1 000, які ви інвестували в золото десять років тому, коли ціна на золото у 2009 році здавалася далекою мрією, сьогодні перетворилися б у щось значуще? Давайте розберемося без зайвого шуму і поговоримо про те, що насправді сталося з цією інвестицією.

Числа, що дійсно мають значення

Почнемо з сирих даних. Десять років тому золото в середньому коштувало близько $1,158.86 за унцію. Перенесімося у сьогодення — і ви бачите приблизно $2,744.67 за унцію — це зростання на 136%. Переведено у вашу гіпотетичну інвестицію в $1 000, ви сьогодні мали б приблизно $2 360. Не погано для металу, що просто лежить у сховищі, правда?

Але тут стає цікаво. Ваші $1 000 у акціях через S&P 500 за той самий період зросли б на 174% — значно випереджаючи вашу позицію у золото. Річний дохід фондового ринку становив 17.41%, тоді як у золота — 13.6%. Навіть без врахування дивідендів, акції перевершили дорогоцінні метали за чистим показником доходності.

Проте золото залишається волатильним. Насправді, його цінові коливання були більш хаотичними, ніж у фондового ринку, у багато періодів. Тому чому ж досвідчені інвестори все ще виділяють частину портфеля під нього?

Чому золото не слідує тим самим правилам

Ось фундаментальна різниця, про яку мало хто говорить: акції та нерухомість генерують реальні потоки доходів. Ви вимірюєте прибутки, прогнозуєте зростання і відповідно оцінюєте ціну. Золото? Воно нічого не виробляє. Нульовий грошовий потік. Воно просто існує — цінне саме тому, що відмовляється поводитися як усе інше.

Ця різниця стає критичною під час криз. Коли Ніксон у 1971 році позбавив долар золотого забезпечення, ціна на золото не просто зросла — вона вибухнула. У 1970-х роках середньорічна прибутковість становила вражаючі 40.2%. Потім у 1980-х роках темпи зростання різко сповільнилися. З 1980 по 2023 рік золото в середньому давало лише 4.4% на рік. У 1990-х ціни знижувалися у більшості років. Така нерівномірна історична динаміка — причина, чому золото вимагає зовсім іншої інвестиційної філософії.

Коли золото справді виконує свою справжню роль

Забудьте про порівняння доходності золота з акціями напряму. Це неправильне питання. Справжня цінність золота проявляється під час хаосу.

Візьмемо 2020 рік. Хоча ринки спочатку обвалилися, золото зросло на 24.43%, оскільки інвестори поспішали шукати безпечне місце. У 2023 році, на тлі інфляційних побоювань, золото піднялося на 13.08% — цей показник міг би захистити ваш портфель від найгірших тисків на ринку акцій.

Інвестори сприймають золото як некорельований актив. Коли акції падають, золото зазвичай зростає. Це зворотній зв’язок, що має значення — а не абсолютна прибутковість. Це страховка для портфеля, а не швидкий спосіб розбагатіти. Ви купуєте його не для того, щоб обіграти ринок, а щоб ваш весь портфель не зник у разі кризи.

Геополітична невизначеність викликає подібні реакції. Порушення ланцюгів постачання, девальвація валюти, політична нестабільність — ці умови змушують капітал тікати у золото з різних активів і регіонів. Це вже тисячоліття людської історії — збереження цінностей.

Що реально очікувати

Поточні прогнози свідчать, що у 2025 році ціна на золото може зрости приблизно на 10%, потенційно наближаючись до позначки $3,000 за унцію. Але не плутайте це з рекомендаціями щодо зростання акцій. Зазвичай, приріст у межах однієї цифри — це вже успіх для золота.

Чесна оцінка: золото — це захист, а не агресивна інвестиція. Воно не дасть таких прибутків, як акції або нерухомість у нормальних умовах. Воно не платить дивіденди чи відсотки. Його потрібно зберігати і страхувати. Але коли настає системна нестабільність — справжні сценарії зомбі-апокаліпсису — золото зберігає цінність, коли майже все інше руйнується.

Справжнє рішення

Тож, чи варто тримати золото? Це залежить від цілей вашого портфеля. Якщо ви прагнете максимальної чистої прибутковості у стабільних умовах, тоді акції мають математичну перевагу. Але якщо ви створюєте портфель, щоб вижити у справжніх кризах — інфляційних спіралях, обваленнях ринків, валютних кризах — відсутність кореляції золота з традиційними активами стає його найбільшою силою.

Ваша інвестиція у $1 000 десять років тому демонструє повагу до золота. Але справжня історія — не у тому, щоб обігнати акції. Вона у тому, щоб володіти активом, що рухається у протилежному напрямку, коли все інше йде не так.