Нещодавно я ознайомився з одним набором економічних даних, які безпосередньо змінили моє розуміння циклів ринку. У 1995 році ВВП Японії досяг 5,55 трильйонів доларів США, що значно перевищувало сумарний ВВП інших азійських країн — 4,19 трильйонів доларів, і беззаперечно було регіональним домінантом. Перенесімося у 2025 рік: ВВП Японії знизився до 4,28 трильйонів доларів, і його обігнали три внутрішні провінції та міста (Цзянсу, Шанхай, Чжецзян, Фуцзянь — разом 4,76 трильйонів доларів). За тридцять років — від абсолютної переваги до часткового обгонення — така різка зміна викликає більше здивування, ніж бичачі та ведмежі ринки у криптовалюті.

За багато років у криптосфері я бачив, як надто багато людей руйнувалися через неправильні рішення. Сьогодні я хочу проаналізувати на прикладі японської економічної рецесії, які закономірності ховаються за, здавалося б, безвихідними ринковими кризами.

Чому Японія зазнала краху? Зовнішньо це виглядає як лопання бульбашки наприкінці 80-х, але справжня смертельна рана була поза цим. Після краху фондового ринку та ринку нерухомості у результаті торговельних конфліктів, як реагували японські компанії? Масово виходили за кордон для створення заводів, щоб уникнути мит. В результаті внутрішня промисловість поступово ставала порожньою. Одночасно всередині країни почався цикл зняття левериджу, ринкова ліквідність швидко звужувалася. У поєднанні з довгостроковим тиском старіння населення, споживання та пропозиція робочої сили одночасно скорочувалися, і країна опинилася у тому, що називають "втраченими тридцятьма роками".

Глибока причина проблеми полягає не у самих раптових ударах, а у способі реагування після них. Японія зробила фатальну помилку: за тенденції, яка вже змінилася, вона все ще трималася за минулі успіхи, відмовляючись від стратегічних коригувань, доки не була повністю витіснена з ринку.

Який зв’язок із криптоінвестиціями? Дуже великий. Скільки людей досі вірять у логіку "довгострокове утримання — обов’язковий прибуток"? Вони не бачать, що Біткоїн уже увійшов у ведмежий цикл, структура ринкової ліквідності змінюється, але ці інвестори все ще тримаються за старі схеми, не вміють обмежувати збитки і не встигають коригувати позиції. Це — та сама пастка мислення, що й у японській історії.

Логіка роботи крипторинку і традиційної економіки насправді схожі: як тільки відбувається зміна циклу, минулі успіхи стають кайданами. Деякі стратегії при бичачому ринку приносять прибуток, але застосовувати їх у ведмежому ринку — означає постійно втрачати гроші. Я бачив багато людей, які через це руйнувалися, бо ніколи не вірили, що "втрачені тридцять років" може настигнути і їх.

Головне — навчитися розпізнавати сигнали зміни ринкової ситуації. Коли ви помічаєте, що основні стратегії втрачають ефективність, ліквідність зменшується, а психологія учасників змінюється — потрібно бути готовим. Це не песимізм, а базовий закон виживання. Японія витратила тридцять років, щоб вийти з того болота, а цикли у криптовалюті коротші, але руйнівна сила не менша. Замість того, щоб сподіватися, що "цього разу все буде інакше", краще активно адаптуватися до змін і своєчасно коригувати стратегію. Це — найважливіший секрет довгого життя у криптоінвестиціях.