Прогноз цін на золото до 2030 року: чому дорогоцінний метал може продовжити свій бичачий тренд

Золото торгується приблизно за $4 345 у ранкових азіатських операціях у п’ятницю, продовжуючи свою вражаючу динаміку, яка визначила 2025 рік. Вражаючий річний приріст золота у 65% — найсильніший з 1979 року — викликав серйозні обговорення щодо прогнозу цін на золото на наступне десятиліття, зокрема 2030.

Ситуація з відсотковими ставками: сприятливий фактор для золота

Основою сили золота є зміни у монетарній політиці. Останнє зниження ставки Федеральним резервом на 25 базисних пунктів перевело ставку федеральних фондів у діапазон 3,50%–3,75%, сигналізуючи про більш м’яку позицію, ніж раніше очікувалося. Особливо оптимістично для золота є консенсус, що виникає серед чиновників ФРС: протоколи засідання FOMC у грудні показують широку підтримку подальшого зниження ставок у міру пом’якшення інфляції з часом.

Чому це важливо для золота? Коли відсоткові ставки знижуються, альтернативна вартість утримання металів без доходу значно зменшується. Золото не приносить купонних виплат або дивідендів, тому при низьких ставках воно стає відносно більш привабливим у порівнянні з облігаціями або ощадними рахунками. Ця фундаментальна залежність історично сприяла зростанню цін на золото під час циклів пом’якшення — і якщо ФРС збережить свою траєкторію зниження ставок до 2026 року і далі, це створює структурну підтримку для моделей прогнозування цін на золото до 2030.

Геополітичний ризик-преміум: фактор Wildcard

Крім монетарної політики, геополітична напруженість забезпечує додатковий буфер для цін на золото. Триваючий конфлікт між Ізраїлем і Іраном та ескалація напруженості між США і Венесуелою нагадують інвесторам, чому золото здобуло репутацію найкращого активу для збереження капіталу. У періоди підвищеної невизначеності капітал спрямовується у дорогоцінні метали, оскільки вони зберігають купівельну спроможність без ризику контрагента.

Ця динаміка може залишатися актуальною протягом усього періоду прогнозу до 2030 року. Поки регіональні конфлікти тривають або з’являються нові напруженості, трейдери будуть розглядати золото не лише як інвестицію, а й як страховку для портфеля.

Ризик отримання прибутку та тиск на маржу

Однак потенціал зростання не безмежний. Після 65% ралі деякі інвестори ймовірно фіксують прибутки або переоцінюють портфелі, які стали надмірно орієнтованими на золото. Це природна поведінка повернення до середнього, яка може спричинити тимчасові корекції.

Більш суттєво, що група CME нещодавно підвищила вимоги до маржі для ф’ючерсів на золото і срібло. Вищі вимоги до маржі змушують трейдерів вносити більше капіталу для підтримки своїх позицій. Це діє як гальмо для спекулятивних позицій — трейдери повинні додатково резервувати кошти для страхування від дефолтів за поставкою. Для тих, хто використовує кредитне плече у золото, зростання вимог до маржі може спричинити ліквідації та обмежити подальше зростання у короткостроковій перспективі.

Перспективи до 2030 року

Прогноз цін на золото до 2030 року виглядає збалансованим між структурними сприятливими факторами і короткостроковими перешкодами. Орієнтація ФРС на зниження ставок у поєднанні з геополітичними ризиками свідчить про підтримуюче середовище для дорогоцінних металів у середньостроковій і довгостроковій перспективі. Однак поєднання високих цін після масштабного ралі 2025 року та нових вимог до маржі свідчить про те, що будь-який прогноз цін на золото має враховувати можливі фази консолідації або корекції.

Загальна думка: золото залишається добре підтриманим під час зниження цін, але стабільність поточної динаміки до 2030 року залежатиме від того, чи збережуть ФРС свою м’яку траєкторію і чи збережеться геополітична напруженість як драйвери портфельного хеджування.