Чому ВВП є ключовим показником, який інвестори повинні відстежувати?

Кожного разу, коли з’являються новини про зміни у цифрах ВВП, ринок цінних паперів зазвичай зазнає значних коливань. А ви коли-небудь замислювалися, наскільки впливовою є одна економічна цифра? Сьогодні ми поговоримо про ВВП більш глибоко, оскільки розуміння цієї цифри допоможе вам краще аналізувати ринок і планувати інвестиції.

Що таке ВВП? Розберімося чітко

ВВП (GDP - Валовий внутрішній продукт) — це не просто випадкове число, яке використовують економісти. Це загальна вартість усіх товарів і послуг, вироблених країною за певний період (зазвичай за 1 рік), враховуючи лише внутрішнє виробництво.

Інший спосіб погляду — ВВП — це “цилиндр”, який показує, наскільки добре справляється економіка нашої країни. Він повідомляє нам, з якою швидкістю країна створює багатство і в якому напрямку рухається.

З чого складається економіка? Дивимося формулу C+G+I+NX

Коли хтось запитує: “Звідки береться розрахунок ВВП?”, відповідь — він складається з чотирьох основних компонентів за економічною формулою: ВВП = C + G + I + NX

1. C - споживання населення (Private Consumption)

Це найбільша частина ВВП. Що ми, прості громадяни, купуємо? Їжу, одяг, будинки або смартфони — все це враховується у компоненті C.

Коли довіра споживачів висока, люди витрачають більше, що сприяє зростанню ВВП. Якщо ж громадяни починають боятися майбутнього, вони зберігають гроші, і цей компонент зменшується.

2. G - державні витрати (Government Spending)

На що витрачає гроші уряд? Зарплати державних службовців, інфраструктура, школи, лікарні та багато іншого.

Коли економіка сповільнюється, уряд зазвичай збільшує витрати для стимулювання економіки (застосовуючи “засоби”). Цей компонент має гнучкість у контролі.

3. I - інвестиції (Private and Government Investment)

Компанії інвестують у машини, заводи, дослідження і розробки. Це важлива частина, оскільки інвестиції створюють довгостроковий виробничий потенціал країни.

4. NX - чистий експорт (Net Exports)

Товари, що продаються в інші країни, мінус товари, які купують з-за кордону. Коли країна експортує багато, ВВП зростає; коли імпортує багато — знижується.

ВВП має 2 типи, і вам потрібно знати, який з них враховується

Nominal GDP - цифра, яку бачимо за офіційним курсом

Це “сирий” показник, що не враховує інфляцію. Ціна товарів і послуг у ньому — поточна. ВВП у цьому випадку враховує ціну на момент продажу.

Проблема у тому, що при високій інфляції (загальний рівень цін зростає), і номінальний ВВП може зростати навіть без реального збільшення виробництва, оскільки продається те саме, але за вищою ціною.

Номінальний ВВП використовується для порівняння між кварталами одного року, але для порівняння між роками потрібно дивитися на Реальний ВВП.

Реальний ВВП - скоригований показник

Реальний ВВП враховує інфляцію і показує, чи справді виробництво зросло, чи це просто зростання цін.

Економісти використовують “базовий рік” (base year) як орієнтир. Якщо інфляція зросла на 5% з базового року, дефлятор становитиме 1.05. Номінальний ВВП ділиться на цей коефіцієнт, щоб отримати реальний ВВП.

Зазвичай Реальний ВВП менший за номінальний (через позитивну інфляцію) і корисний для довгострокового порівняння виробництва.

Чому ВВП важливий для фондового ринку?

Це ключовий показник для інвесторів.

Компанії, що котируються на біржі, не існують окремо. Вони — частина економіки. Коли ВВП країни зростає, це означає:

• Люди витрачають більше (C збільшується) → компанії продають більше → прибутки зростають
• Уряд витрачає більше (G збільшується) → компанії, що мають контракти з державою, отримують більше замовлень
• Компанії інвестують більше (I збільшується) → підвищується продуктивність і прибутки
• Експорт зростає (NX збільшується) → експортні компанії отримують більше доходу

Отже, коли новини про зростання ВВП з’являються, фондовий ринок зазвичай реагує позитивно — акції зростають. Якщо ж ВВП “зменшується”, ринок падає.

Ця залежність не випадкова — це базовий економічний принцип.

Аналіз ВВП для інвесторів

Хоча ВВП — корисний інструмент, він не дає всього.

Країна може мати високий ВВП, але нерівномірний розподіл доходів: багаті стають багатшими, а бідні — залишаються бідними. Є й країни з низьким рівнем розвитку.

Тому розумні інвестори повинні:

• Слідкувати за ВВП країни і його тенденціями (зростання, зменшення або стабільність)
• Аналізувати, які компоненти ВВП є драйверами (C, G, I або NX)
• Вивчати Реальний ВВП для довгострокових порівнянь
• Враховувати інші дані, наприклад, рівень безробіття, інфляцію, рівень відсоткових ставок

Підсумок

ВВП — це основа аналізу економіки. Хоч він і не пояснює всього, але дає чітке уявлення про напрямок розвитку країни.

Для інвесторів розуміння ВВП допомагає краще інтерпретувати економічні дані і приймати обґрунтовані рішення. Це створює міцну основу для інвестицій, замість ухвалення рішень під впливом емоцій або чуток.

Один лише ВВП недостатній, але він — хороший старт для розумного аналізу економіки та інвестицій.