Дилема Біткоїна: суперцикл чи серйозна корекція? Що кажуть цифри

Ринок криптовалют сьогодні стоїть на роздоріжжі. Bitcoin торгується біля 91 310 USD, але останні рухи викликають більше питань, ніж впевненості серед інвесторів. Поки деякі роблять ставки на історичний суперцикл, технічні та порівняльні дані малюють набагато менш оптимістичну картину, кидаючи виклик бичачій нарративу, що домінує у частині сектору.

Технічні сигнали: відкат після піку

Bitcoin досяг свого історичного максимуму 6 жовтня 2025 року, з того часу тенденція систематично знижується. За останні 30 днів він втратив приблизно 24%, а за три місяці падіння становить приблизно той самий відсоток. Попри помірні щоденні відновлення на рівні 1–2%, тиск продавців домінує на тижневому масштабі.

Аналіз чотирирічних циклів — глибоко досліджений аналітиками, як Філ Конєцький — вказує на повторюваний патерн після кожного халвінгу. Схема має співпадати з максимумами 2017, 2021 та 2025 років. Однак відсутність імпульсу наразі суперечить припущенню про суперцикл. Обсяги торгів на спотовому ринку знизилися на 66% з початку року, тоді як інтерес до ETF залишається пригніченим. Невеликі бичачі імпульси контрастують із масовими виходами капіталу.

Проблема порівняння з альтернативними ринками

Тут полягає справжнє випробування. Якщо порівнювати дохідність Bitcoin з традиційними активами за той самий період, виникає незручне питання для бичачих: навіщо ризикувати криптовалютами, якщо інші класи активів дають вищі доходи?

Індекс Nasdaq за цей рік виріс приблизно на 18%. S&P 500 — на 15%. Золото демонструє вражаюче 64% переоцінки, а срібло — до 120%. Тим часом Bitcoin падає приблизно на 8%. Це деморалізуюче порівняння не лише знижує апетит нових учасників, а й послаблює нарратив про цільову ціну в мільйон доларів.

Альткоїни ще гірше. Більшість проектів у топ-100 і топ-200 працюють у червоній зоні. Лише стабількоіни та токени золота зберігають відносно стабільну продуктивність. Bitcoin залишається найстійкішим активом у циклі, але його відносна стійкість недостатня порівняно з доходами інших ринків.

Попередні цикли vs. поточна реальність: де зникає імпульс?

Історичні аналітики визнають, що третій рік циклу біткоїна дає надзвичайні прирости. Попередні цикли приносили доходи до 5000% або 1300%. Але поточна динаміка цілком суперечить цим прецедентам. Ринкова капіталізація криптовалют коливається навколо 3 трильйонів USD — вражаюча цифра, але без очікуваного поштовху в ціні.

Цей вакуум імпульсу породжує справжню невизначеність: чи досягли ми дна, чи лише починаємо більшу корекцію? Філ Конєцький відображає цю дилему у своїй інвестиційній стратегії, отримуючи прибутки частиною капіталу приблизно при 105 000 USD і тримаючи іншу частину довгостроково. Такий розподіл підкреслює відсутність ясності на ринку.

Ключові технічні рівні та можливі сценарії

Наступним критичним опором буде відскок до 50-тижневої скользячої середини. Якщо Bitcoin не зможе тривалий час прорвати цей рівень, бичачий сценарій посилиться. Падіння нижче за 200 SMA історично означало початок повністю медвежих фаз, що додасть тиску.

ETF можуть зіграти парадоксальну роль: замість підвищення цін вони можуть посилити циклічні низхідні рухи, якщо інтерес залишатиметься низьким і тиск продавців зростатиме.

Позитивні сигнали, які ігнорує ринок

Незважаючи на похмурий технічний ландшафт, є конструктивні події, що заслуговують уваги:

• Бразильський банк рекомендує виділяти 3% у криптовалютах для портфелів
• Bank of America пропонує 4% експозиції
• MicroStrategy накопичила 223 798 BTC у 2025 році, демонструючи інституційну впевненість
• Чисті виходи Bitcoin з бірж систематично зменшуються, що свідчить про менший тиск продажу

Однак ринок ігнорує навіть ці позитивні новини, що свідчить про відсутність покупців на цих рівнях цін.

Агресивне падіння чи консолідація перед відскоком?

Незручна правда полягає в тому, що ніхто не має остаточної відповіді. Поточний ринок перебуває у зоні невизначеності, де технічні дані конкурують із аргументами биків. Деякі інвестори використовують цей період для навчання та розробки стратегій, визнаючи, що агресивні покупки наразі статистично не обґрунтовані.

Ключове питання на 2026 рік — чи зможуть ці позитивні сигнали змінити негативний імпульс, чи їх ігноруватимуть далі, поки Bitcoin шукає нові дна підтримки. Поки що переважає обережність над ейфорією, і історичні дані на користь цієї обережної позиції.