Останнім часом, аналізуючи рухи американського ринку акцій, я помітив, що багато людей мають плутанину щодо розуміння даних про зайнятість, зокрема концепцій малих і великих Non-Farm Payrolls (NFP). Насправді, чітке розрізнення цих двох понять дуже допомагає у розумінні короткострокових коливань ринку.

Спершу про малий Non-Farm Payrolls, або ADP National Employment Report. Ці дані публікує компанія ADP, яка спеціалізується на обробці зарплат. Вони на основі своїх клієнтських даних оцінюють кількість нових робочих місць у приватному секторі США. Зазвичай цей звіт виходить у першу середу місяця і на два дні раніше за офіційний великий NFP. Оскільки він виходить раніше, інвестори часто використовують його для прогнозування результатів офіційного звіту, тому він має певну цінність.

Насправді, що справді впливає на ринок — це великий NFP, або звіт про зайнятість у США (Non-Farm Payrolls). Його публікує Бюро статистики праці США, і він виходить у першу п’ятницю місяця. Цей звіт охоплює набагато ширший спектр — не лише приватний сектор, а й державний, фактично включає всі зміни у зайнятості у несільськогосподарському секторі США. У ньому містяться дані про кількість нових робочих місць, рівень безробіття та середню погодинну оплату — ці показники є важливими орієнтирами для Федеральної резервної системи при формуванні монетарної політики.

Різниця між ними досить очевидна. Малий NFP враховує лише приватний сектор і базується на даних окремих компаній, тому його точність обмежена і часто відрізняється від офіційного звіту. Великий NFP — це офіційна статистика, яка охоплює весь спектр і має високий рівень авторитетності. Тому ринок значно більше зважатиме на результати великого NFP.

З короткострокової точки зору, після публікації малого NFP можуть виникнути короткочасні коливання, оскільки ринок коригує свої очікування щодо великого NFP. Однак оскільки малий NFP не є настільки авторитетним, ці коливання зазвичай обмежені. Основний вплив має великий NFP. Якщо він перевищує очікування, це сигналізує про сильну економіку, і ринок акцій зазвичай зростає; навпаки, якщо дані гірші за очікуваннями, ринок може занепасти через побоювання рецесії.

Підсумовуючи, малий NFP — це лише орієнтир, а великий NFP — це основний індикатор. Якщо ви займаєтеся короткостроковою торгівлею, особливо активами, пов’язаними з американським ринком, реакція ринку на публікацію великого NFP зазвичай є найінтенсивнішою. Саме тому багато трейдерів перед публікацією великого NFP коригують свої позиції.