Щойно я прочитав інтерв’ю з Кевіном де Патулом з Keyrock, і він має цікаву перспективу щодо поточного стану ринку. Він каже, що біткоїн має бути значно вищим за нинішню ціну, але його все ще сприймають як звичайний ризиковий актив. Насправді, з фундаментальної точки зору, все має підтримувати зростання ціни.

Він вказує на розвиваючеся регулювання, постійне зростання інституційної adoption та все більш зрілу інфраструктуру. Але здається, ринок ще не повністю врахував усі ці позитивні зміни. Зараз біткоїн на рівні $71.47K, далеко від свого історичного максимуму $126.08K, досягнутого кілька місяців тому. З початку року він значно знизився.

Цікаво, як він читає ситуацію зараз. За його словами, 2026 рік — це рік переходу, а не прориву. Є два паралельних ринки, що розвиваються. Перший — нативна криптоекосистема з DeFi та альткоїнами, які вже починають заспокоюватися. Спекулятивна хвиля, що раніше піднімала всі токени, вже минула. Другий — цифровізація традиційних фінансів із токенізацією активів, стейбкоїнами та новою інфраструктурою.

З інституційної сторони він каже, що ентузіазм зовсім не зменшується. Вони залишаються відданими ідеї перетворення фінансового ринку за допомогою блокчейну. Проблема в тому, що хоча багато активів вже токенізовані, їхня утилітість ще в процесі розвитку. Токени є, але часто це просто обгортки, які ще не мають справжнього трансформаційного впливу.

Саме тут важливо зрозуміти точку інфлекції. Keyrock позиціонує себе як міст між традиційними фінансами та цифровим світом. Вони вірять, що інфлекція — це момент, коли вже побудована інфраструктура починає приносити реальну утилітість у масштабі.

Де Патул вважає, що 2027 і 2028 роки — це справжня точка інфлекції. Тоді активи реального світу, що токенізовані, зможуть вирости так само, як і весь крипторинок у минулому. Навіть невелика частка традиційного ринку капіталу, що мігрує в onchain, може перевищити попередні вершини криптовалют. Це і є фундаментальна інфлекція для цифрового ринку.

Отже, зараз ми перебуваємо у фазі переходу. Частини вже є, інфраструктура побудована, але все ще не повністю з’єднане. Ліквідність залишається тонкою у багатьох сферах. Регулювання також потребує більшої ясності. Але з його точки зору, ця тихіша побудова набагато важливіша за короткострокові коливання. Фундамент закладається, і саме він визначить наступний цикл.