Bạn đã bao giờ nghĩ rằng, một ngày nào đó, nhà cửa, cổ phiếu, thậm chí một chùm nho, đều có thể trở thành một loại chứng chỉ kỹ thuật số, giống như một "chứng chỉ số hóa", xác nhận quyền lợi và thực hiện luân chuyển hiệu quả trên Blockchain? Gần đây, khái niệm tài sản kỹ thuật số này bỗng trở nên nổi bật, trở thành chủ đề nóng trong giới tài chính và công nghệ — đó chính là RWA (tài sản thực trên chuỗi) và RDA (tài sản dữ liệu thực).
RWA chính là việc đưa các tài sản trong thế giới thực - nhà cửa, nhà máy điện mặt trời, vàng, nông sản - vào một lớp vỏ số hóa thông qua công nghệ Blockchain, hình thành các chứng thư tài sản kỹ thuật số có thể lập trình và lưu thông. Sự minh bạch và khả năng truy xuất nguồn gốc của Blockchain giúp việc xác định quyền sở hữu và chuyển nhượng các tài sản này trở nên an toàn và hiệu quả hơn. Đối với các doanh nghiệp, nó giống như mở ra một kênh huy động vốn mới: giúp các tài sản vốn dĩ có tính thanh khoản kém cũng trở nên linh hoạt hơn, nâng cao hiệu quả giao dịch, giảm chi phí trung gian, đồng thời thu hút nhiều nhà đầu tư hơn.
Tất nhiên, cơ hội và rủi ro luôn đi đôi với nhau: lỗ hổng hợp đồng thông minh, rủi ro kỹ thuật, ranh giới quy định, dự án làm qua loa... đều có thể khiến nhà đầu tư mất tiền. Chính vì những vấn đề này, khái niệm RDA ra đời. Vậy, RDA và RWA khác nhau ở điểm nào?
Một, RWA token không phải là tiền tệ, mà là "chứng nhận"
Nếu nói rằng tiền mặt trong ví là tiền tệ, thì RWA token giống như một "chứng nhận số hóa", chứng minh bạn có quyền sở hữu nhất định đối với một ngôi nhà, trái phiếu, thậm chí một vườn nho - có thể là quyền sở hữu hoặc quyền thu lợi.
Đưa ra một ví dụ:
Có những token RWA đại diện cho quyền sở hữu tài sản, người nắm giữ sở hữu một phần của ngôi nhà;
Có những token RWA đại diện cho quyền lợi thu nhập từ tiền thuê, sau khi nắm giữ có thể chia sẻ lợi tức tiền thuê trong tương lai.
Do đó, giá trị của RWA token phụ thuộc vào giá cả và hiệu suất sinh lời của tài sản đứng sau, nhưng nó không thể được sử dụng như tiền tệ để thanh toán hoặc lưu thông trực tiếp.
Hai, có hai cách phát hành RWA
① Tài sản thực: chẳng hạn như bất động sản, hàng hóa lớn. Loại tài sản này có tính thanh khoản thấp, cần phải xác định quyền sở hữu và định giá ngoài chuỗi trước, sau đó thiết kế cấu trúc phát hành. Thông qua oracle, thông tin về tài sản thực được liên kết với chứng chỉ số trên chuỗi, thực hiện xác định quyền sở hữu số hóa và phân chia quyền lợi. Lưu ý, ở đây "cắt" là chỉ việc số hóa phần quyền lợi, chứ không phải là tài sản vật lý bị chia nhỏ.
② Chứng khoán tiêu chuẩn: chẳng hạn như cổ phiếu, trái phiếu. Bởi vì những tài sản này đã được tiêu chuẩn hóa, không cần xác định quyền sở hữu và định giá phức tạp, có thể trực tiếp ánh xạ thành token kỹ thuật số. Giống như việc chia cổ phiếu thành nhiều "phần", hoặc biến một giỏ chứng khoán thành token quỹ, người nắm giữ sẽ nhận được quyền lợi tương ứng.
Tại sao mọi người thích RWA?
Mở rộng đối tượng huy động vốn
Giảm chi phí huy động vốn
Thiết kế cấu trúc giao dịch linh hoạt
Mở rộng phạm vi nhà đầu tư
Đối với những người nắm giữ bất động sản và cơ sở hạ tầng lớn, đây là một con đường mới phá vỡ rào cản tài chính truyền thống. Nhưng ở Trung Quốc đại lục, việc quản lý tài sản ảo rất nghiêm ngặt, dự án RWA phải tuân thủ quy định, nếu không dễ dàng vi phạm.
Ba, trường hợp: Nho Malu - Khám phá tài sản kỹ thuật số nằm giữa RWA và RDA
Vào tháng 11 năm 2024, dự án tài sản kỹ thuật số Malu Grape ra mắt và hoàn thành vòng gọi vốn 10 triệu nhân dân tệ.
Nó không phải là RWA thuần túy, mà là một nỗ lực kết hợp giữa RWA và RDA.
Tại sao lại nói như vậy?
Bóng dáng của RWA: Được neo bởi những trái nho thật và các tình huống tiêu dùng;
Hương vị của RDA: Đóng gói dữ liệu trồng trọt và trải nghiệm tương tác vào chứng nhận kỹ thuật số.
Ví dụ về cách chơi:
Người dùng nhận được một gói tài sản kỹ thuật số "Túi nho" bao gồm thẻ nhận nho và dữ liệu sản xuất;
Có thể tương tác trong "vườn nho kỹ thuật số", điểm có thể đổi lấy nho thật;
Sau khi mỗi chứng chỉ kỹ thuật số được đổi lấy hàng hóa, nó sẽ không còn được lưu thông và không có thuộc tính giao dịch tự do trên thị trường thứ cấp.
Thiết kế này được thực hiện nhằm tuân thủ quy định nghiêm ngặt trong nước, hạn chế chức năng chuyển nhượng, giữ quyền lợi khóa ở cấp độ tiêu dùng vật chất, thay vì sự đầu cơ tùy tiện của "chuẩn mực chứng khoán".
Bốn, RDA: Dữ liệu cũng có thể trở thành tài sản
RDA（Tài sản dữ liệu thực, tài sản dữ liệu thực tế）quan tâm đến bản thân dữ liệu, chứ không phải bản thân tài sản.
Dữ liệu logistics, dữ liệu giao dịch, dữ liệu lợi nhuận, v.v., trong tài chính truyền thống là thông tin bổ sung;
Trong khuôn khổ RDA, những dữ liệu này có thể được đóng gói, lên chuỗi, xác định quyền sở hữu, trở thành chứng nhận tài sản kiểu dữ liệu mới.
Cách hiểu:
RWA：Khối lên chuỗi là chính ngôi nhà, bạn sở hữu là phần của ngôi nhà;
RDA：Dữ liệu cho thuê từ nhà được ghi lại trên chuỗi, bạn sở hữu giá trị dữ liệu.
Lý thuyết lợi nhuận khác nhau:
RWA lợi nhuận đến từ chính tài sản (như cho thuê);
RDA lợi nhuận đến từ chính dữ liệu (như giá trị của dữ liệu cho thuê).
Một chữ khác biệt, logic phía sau hoàn toàn khác nhau
Tóm lại:
RWA: Phản ánh tài sản thực, thực tế nhưng không trực quan bằng số.
RDA: Phản ánh tài sản dữ liệu, trực quan và hiệu quả, nhưng phương pháp định giá chưa trưởng thành, khó khăn trong việc định giá nằm ở việc định lượng giá trị sử dụng của dữ liệu không trực quan bằng tài sản vật chất, dễ xuất hiện "hộp đen".
Trong tương lai, RWA và RDA có thể bổ sung và sinh sống cùng nhau:
RWA cho phép tài sản có thể được đưa lên Blockchain, xác nhận quyền sở hữu và lưu thông;
RDA làm cho dữ liệu trở nên chân thực và minh bạch.
Điều này có nghĩa là nhiều cách huy động vốn và cơ hội đổi mới cho doanh nghiệp.
Tóm tắt trong một câu
RWA là "tài sản kỹ thuật số trên chuỗi", RDA là "dữ liệu trên chuỗi".
Một cái cho phép tài sản thực được phân chia quyền sở hữu, một cái cho phép dữ liệu do tài sản tạo ra có thể được định giá và lưu thông.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Một bí mật được tiết lộ từ một chuỗi nho: RDA và RWA, tại sao lại bùng nổ đột ngột?
Bạn đã bao giờ nghĩ rằng, một ngày nào đó, nhà cửa, cổ phiếu, thậm chí một chùm nho, đều có thể trở thành một loại chứng chỉ kỹ thuật số, giống như một "chứng chỉ số hóa", xác nhận quyền lợi và thực hiện luân chuyển hiệu quả trên Blockchain? Gần đây, khái niệm tài sản kỹ thuật số này bỗng trở nên nổi bật, trở thành chủ đề nóng trong giới tài chính và công nghệ — đó chính là RWA (tài sản thực trên chuỗi) và RDA (tài sản dữ liệu thực).
RWA chính là việc đưa các tài sản trong thế giới thực - nhà cửa, nhà máy điện mặt trời, vàng, nông sản - vào một lớp vỏ số hóa thông qua công nghệ Blockchain, hình thành các chứng thư tài sản kỹ thuật số có thể lập trình và lưu thông. Sự minh bạch và khả năng truy xuất nguồn gốc của Blockchain giúp việc xác định quyền sở hữu và chuyển nhượng các tài sản này trở nên an toàn và hiệu quả hơn. Đối với các doanh nghiệp, nó giống như mở ra một kênh huy động vốn mới: giúp các tài sản vốn dĩ có tính thanh khoản kém cũng trở nên linh hoạt hơn, nâng cao hiệu quả giao dịch, giảm chi phí trung gian, đồng thời thu hút nhiều nhà đầu tư hơn.
Tất nhiên, cơ hội và rủi ro luôn đi đôi với nhau: lỗ hổng hợp đồng thông minh, rủi ro kỹ thuật, ranh giới quy định, dự án làm qua loa... đều có thể khiến nhà đầu tư mất tiền. Chính vì những vấn đề này, khái niệm RDA ra đời. Vậy, RDA và RWA khác nhau ở điểm nào?
Một, RWA token không phải là tiền tệ, mà là "chứng nhận"
Nếu nói rằng tiền mặt trong ví là tiền tệ, thì RWA token giống như một "chứng nhận số hóa", chứng minh bạn có quyền sở hữu nhất định đối với một ngôi nhà, trái phiếu, thậm chí một vườn nho - có thể là quyền sở hữu hoặc quyền thu lợi.
Đưa ra một ví dụ:
Có những token RWA đại diện cho quyền sở hữu tài sản, người nắm giữ sở hữu một phần của ngôi nhà;
Có những token RWA đại diện cho quyền lợi thu nhập từ tiền thuê, sau khi nắm giữ có thể chia sẻ lợi tức tiền thuê trong tương lai.
Do đó, giá trị của RWA token phụ thuộc vào giá cả và hiệu suất sinh lời của tài sản đứng sau, nhưng nó không thể được sử dụng như tiền tệ để thanh toán hoặc lưu thông trực tiếp.
Hai, có hai cách phát hành RWA
① Tài sản thực: chẳng hạn như bất động sản, hàng hóa lớn. Loại tài sản này có tính thanh khoản thấp, cần phải xác định quyền sở hữu và định giá ngoài chuỗi trước, sau đó thiết kế cấu trúc phát hành. Thông qua oracle, thông tin về tài sản thực được liên kết với chứng chỉ số trên chuỗi, thực hiện xác định quyền sở hữu số hóa và phân chia quyền lợi. Lưu ý, ở đây "cắt" là chỉ việc số hóa phần quyền lợi, chứ không phải là tài sản vật lý bị chia nhỏ.
② Chứng khoán tiêu chuẩn: chẳng hạn như cổ phiếu, trái phiếu. Bởi vì những tài sản này đã được tiêu chuẩn hóa, không cần xác định quyền sở hữu và định giá phức tạp, có thể trực tiếp ánh xạ thành token kỹ thuật số. Giống như việc chia cổ phiếu thành nhiều "phần", hoặc biến một giỏ chứng khoán thành token quỹ, người nắm giữ sẽ nhận được quyền lợi tương ứng.
Tại sao mọi người thích RWA?
Mở rộng đối tượng huy động vốn
Giảm chi phí huy động vốn
Thiết kế cấu trúc giao dịch linh hoạt
Mở rộng phạm vi nhà đầu tư
Đối với những người nắm giữ bất động sản và cơ sở hạ tầng lớn, đây là một con đường mới phá vỡ rào cản tài chính truyền thống. Nhưng ở Trung Quốc đại lục, việc quản lý tài sản ảo rất nghiêm ngặt, dự án RWA phải tuân thủ quy định, nếu không dễ dàng vi phạm.
Ba, trường hợp: Nho Malu - Khám phá tài sản kỹ thuật số nằm giữa RWA và RDA
Vào tháng 11 năm 2024, dự án tài sản kỹ thuật số Malu Grape ra mắt và hoàn thành vòng gọi vốn 10 triệu nhân dân tệ.
Nó không phải là RWA thuần túy, mà là một nỗ lực kết hợp giữa RWA và RDA.
Tại sao lại nói như vậy?
Bóng dáng của RWA: Được neo bởi những trái nho thật và các tình huống tiêu dùng;
Hương vị của RDA: Đóng gói dữ liệu trồng trọt và trải nghiệm tương tác vào chứng nhận kỹ thuật số.
Ví dụ về cách chơi:
Người dùng nhận được một gói tài sản kỹ thuật số "Túi nho" bao gồm thẻ nhận nho và dữ liệu sản xuất;
Có thể tương tác trong "vườn nho kỹ thuật số", điểm có thể đổi lấy nho thật;
Sau khi mỗi chứng chỉ kỹ thuật số được đổi lấy hàng hóa, nó sẽ không còn được lưu thông và không có thuộc tính giao dịch tự do trên thị trường thứ cấp.
Thiết kế này được thực hiện nhằm tuân thủ quy định nghiêm ngặt trong nước, hạn chế chức năng chuyển nhượng, giữ quyền lợi khóa ở cấp độ tiêu dùng vật chất, thay vì sự đầu cơ tùy tiện của "chuẩn mực chứng khoán".
Bốn, RDA: Dữ liệu cũng có thể trở thành tài sản
RDA（Tài sản dữ liệu thực, tài sản dữ liệu thực tế）quan tâm đến bản thân dữ liệu, chứ không phải bản thân tài sản.
Dữ liệu logistics, dữ liệu giao dịch, dữ liệu lợi nhuận, v.v., trong tài chính truyền thống là thông tin bổ sung;
Trong khuôn khổ RDA, những dữ liệu này có thể được đóng gói, lên chuỗi, xác định quyền sở hữu, trở thành chứng nhận tài sản kiểu dữ liệu mới.
Cách hiểu:
RWA：Khối lên chuỗi là chính ngôi nhà, bạn sở hữu là phần của ngôi nhà;
RDA：Dữ liệu cho thuê từ nhà được ghi lại trên chuỗi, bạn sở hữu giá trị dữ liệu.
Lý thuyết lợi nhuận khác nhau:
RWA lợi nhuận đến từ chính tài sản (như cho thuê);
RDA lợi nhuận đến từ chính dữ liệu (như giá trị của dữ liệu cho thuê).
Một chữ khác biệt, logic phía sau hoàn toàn khác nhau
Tóm lại:
RWA: Phản ánh tài sản thực, thực tế nhưng không trực quan bằng số.
RDA: Phản ánh tài sản dữ liệu, trực quan và hiệu quả, nhưng phương pháp định giá chưa trưởng thành, khó khăn trong việc định giá nằm ở việc định lượng giá trị sử dụng của dữ liệu không trực quan bằng tài sản vật chất, dễ xuất hiện "hộp đen".
Trong tương lai, RWA và RDA có thể bổ sung và sinh sống cùng nhau:
RWA cho phép tài sản có thể được đưa lên Blockchain, xác nhận quyền sở hữu và lưu thông;
RDA làm cho dữ liệu trở nên chân thực và minh bạch.
Điều này có nghĩa là nhiều cách huy động vốn và cơ hội đổi mới cho doanh nghiệp.
Tóm tắt trong một câu
RWA là "tài sản kỹ thuật số trên chuỗi", RDA là "dữ liệu trên chuỗi".
Một cái cho phép tài sản thực được phân chia quyền sở hữu, một cái cho phép dữ liệu do tài sản tạo ra có thể được định giá và lưu thông.