9.22 AI日报 Thị trường tiền điện tử lại một lần nữa biến động, Cục Dự trữ Liên bang (FED) tăng lãi suất và quy định về Stablecoin đã gây ra sự theo dõi trong ngành.

Một. Tin tức nổi bật

1. Sau khi Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất, thị trường tiền điện tử sụp đổ, chu kỳ ngành có thể đã đạt đỉnh.

Sau khi Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất 75 điểm cơ bản như dự kiến, thị trường tiền điện tử đã đồng loạt giảm mạnh. Dữ liệu cho thấy, trong 24 giờ qua, toàn mạng đã có 1,7 tỷ USD bị thanh lý, trong đó 1,616 tỷ USD là các vị thế mua bị thanh lý. Chỉ trong 4 giờ qua, đã có khoảng 1,09 tỷ USD bị thanh lý, bao gồm 1,06 tỷ USD vị thế mua. Sự sụt giảm mạnh này đã gây ra những cuộc thảo luận sôi nổi trong ngành, các nhà phân tích cho rằng chu kỳ thị trường bò tiền điện tử có thể đã kết thúc cơ bản.

Dữ liệu phá sản thường đánh giá thấp quy mô thực tế. Đợt sụt giảm này không có nguyên nhân rõ ràng, Bitcoin chỉ đơn giản là rơi khỏi mức hỗ trợ quan trọng 111,900 USD và đã dẫn đến việc bán tháo thêm. Một số tổ chức cho rằng, việc Cục Dự trữ Liên bang kiên định lập trường diều hâu sẽ tiếp tục đè nén tài sản rủi ro, thị trường tiền điện tử có thể bước vào một thời kỳ gấu dài hơn. Nhưng cũng có quan điểm cho rằng, Bitcoin và các tài sản tiền điện tử khác đã dần được công nhận chính thống, vị thế của chúng như một tài sản giá trị và công cụ thanh toán sẽ được củng cố hơn nữa, triển vọng dài hạn vẫn sáng sủa.

2. Nhà sản xuất bộ phim lớn Hàn Quốc "Ký sinh trùng" sẽ đưa IP vào Web3

Vào ngày 22 tháng 9, nền tảng giải trí blockchain Story đã thông báo rằng đơn vị sản xuất của bộ phim giành giải Oscar "Ký sinh trùng" là Barunson sẽ đưa các IP phim ảnh và trò chơi vào nền tảng này. Người hâm mộ và các nhà sáng tạo có thể thực hiện việc sáng tạo lại trên nền tảng Nproject và chia sẻ doanh thu với chủ sở hữu IP gốc, cùng nhau xây dựng một "nền kinh tế trên chuỗi" minh bạch và bền vững.

Barunson đã dẫn dắt việc thành lập quỹ đầu tư nội dung Hàn Quốc với quy mô lên tới 3400 tỷ won, các tác phẩm đại diện bao gồm "Người trong cuộc", "Điệp viên" và nhiều hơn nữa. Ba bên dự kiến sẽ hoàn thiện mô hình lợi nhuận IP dựa trên blockchain dựa trên biên bản ghi nhớ hợp tác, tăng tốc thương mại hóa và xây dựng hệ sinh thái IP trên chuỗi, thúc đẩy tài sản nội dung Hàn Quốc chuyển đổi từ hàng tiêu dùng đơn lẻ sang tài sản tham gia, có khả năng mở rộng.

Hành động này được coi là một bước quan trọng trong việc các công ty nội dung hàng đầu của Hàn Quốc đón nhận Web3. Phân tích cho rằng, công nghệ blockchain sẽ cung cấp năng lượng cho chuỗi ngành công nghiệp nội dung, tạo ra sự liên kết trực tiếp giữa người hâm mộ và người sáng tạo, phá vỡ sự độc quyền của các trung gian truyền thống. Tương lai có thể sẽ sinh ra nhiều mô hình kinh doanh đổi mới hơn, mang lại sức sống mới cho ngành.

3. Hệ sinh thái Sui đang đối mặt với thách thức mở khóa token, ngành công nghiệp kêu gọi tối ưu hóa mô hình kinh tế token

Dữ liệu mới nhất cho thấy, hiện tại số tài sản có thể giao dịch trong hệ sinh thái Sui khá ít, các dự án nổi bật chỉ có Cetus và vài dự án khác. Tuy nhiên, việc mở khóa token quy mô lớn sắp tới có thể sẽ làm gia tăng áp lực thanh khoản trong hệ sinh thái Sui.

Từ ngày 29 tháng 11, Sui sẽ mở khóa tuyến tính 237,8 triệu HYPE token trong vòng 24 tháng, với giá trị 50 đô la mỗi token, tương đương với 11,9 tỷ đô la số tiền mở khóa của đội ngũ, mỗi tháng sẽ có gần 500 triệu token vào thị trường. Phân tích cho rằng, đây là "gươm Damocles", sẽ thử thách khả năng chịu đựng của hệ sinh thái Sui.

Trong khi đó, hệ sinh thái Aptos cũng đang đối mặt với những thách thức tương tự, cộng đồng có sự bất đồng về hướng phát triển của quỹ của nó. Movement, là dự án Move duy nhất chưa phát hành token, cũng rất được mong đợi với sự xuất hiện của các trường hợp nổi bật.

Các chuyên gia trong ngành kêu gọi tối ưu hóa và điều chỉnh các điều khoản về tính hữu dụng của token và thời gian khóa. Thời gian khóa trong các đợt IPO truyền thống chỉ từ 6-12 tháng, nhưng thời gian khóa tổng thể cho các vòng đầu tư hạt giống của dự án tiền điện tử lại kéo dài tới 3-4 năm, điều này ảnh hưởng nghiêm trọng đến nguồn cung thanh khoản. Chỉ khi các ứng dụng đổi mới được triển khai và thực sự có người dùng và doanh thu, thì giá trị lâu dài của token mới được duy trì.

4. Quỹ ETF Dogecoin và XRP giao ngay đầu tiên của Mỹ niêm yết, khối lượng giao dịch kỷ lục trong ngày đầu tiên

Vào ngày 19 tháng 9, REX-Osprey đã ra mắt quỹ ETF Dogecoin và XRP giao ngay đầu tiên của Mỹ tại Sở Giao dịch Chứng khoán Chicago, lần lượt mang tên DOJE và XRPR. Dữ liệu cho thấy, khối lượng giao dịch của XRPR với XRP đạt 37,7 triệu USD trong ngày phát hành, Dogecoin của DOJE đạt 17 triệu USD, tổng cộng là 54,7 triệu USD, thiết lập kỷ lục giao dịch trong ngày đầu tiên của quỹ ETF.

Hai quỹ ETF này áp dụng cấu trúc theo Đạo luật Công ty Đầu tư năm 1940 và sử dụng các sản phẩm phái sinh để đầu tư, cung cấp cho nhà đầu tư một kênh mới để tiếp cận rủi ro tiền điện tử. Các nhà phân tích cho rằng, việc các cơ quan quản lý trước đây tỏ ra thận trọng đối với ETF tiền điện tử giao ngay, thì việc phê duyệt lần này đánh dấu sự nới lỏng hơn nữa trong chính sách quản lý.

Trong tương lai, có thể sẽ có nhiều quỹ ETF tài sản mã hóa hơn được phê duyệt, cung cấp nhiều công cụ đầu tư hơn cho các nhà đầu tư tổ chức. Đồng thời, hệ sinh thái tiền mã hóa cũng sẽ nhận được nhiều dòng tiền hơn, có khả năng thúc đẩy sự phát triển của ngành và ứng dụng thực tế. Tuy nhiên, vẫn cần cảnh giác với những rủi ro tiềm ẩn về thao túng và rửa tiền.

5. Việt Nam đóng cửa tài khoản ngân hàng quy mô lớn, được coi là "quảng cáo miễn phí" mạnh nhất cho Bitcoin.

Chính phủ Việt Nam gần đây đã đóng hơn 86 triệu tài khoản ngân hàng, chiếm khoảng 43% trong tổng số 200 triệu tài khoản ngân hàng của nước này, lý do là "ngăn chặn gian lận và tội phạm mạng". Hành động này được coi là một trong những "quảng cáo miễn phí" tốt nhất cho Bitcoin cho đến nay.

Phân tích cho rằng, hành động này phản ánh sự không tin tưởng của chính phủ Việt Nam đối với hệ thống tài chính hiện tại, cố gắng tái cấu trúc trật tự tài chính bằng những biện pháp cực đoan. Nhưng do thiếu tính minh bạch và trách nhiệm giải trình, rất có thể làm gia tăng sự không tin tưởng của công chúng đối với hệ thống ngân hàng, từ đó thúc đẩy việc áp dụng các tài sản tiền điện tử như Bitcoin.

Trong khi đó, sự kiện dư luận này cũng sẽ thúc đẩy sự chú ý và thảo luận về Bitcoin và công nghệ blockchain trên quy mô toàn cầu. Tuy nhiên, liệu Bitcoin có thể thực sự trở thành công cụ thanh toán và lưu trữ giá trị chính thống hay không, vẫn cần thời gian để kiểm nghiệm.

Hai. Tin tức ngành

1. Bitcoin giảm giá ngắn hạn, mức 115.000 đô la gặp thử thách.

Bitcoin đã có sự giảm giá ngắn hạn vào ngày 22 tháng 9, có lúc đã giảm xuống dưới mức hỗ trợ quan trọng 115.000 USD. Các nhà phân tích chỉ ra rằng, đợt giảm này chủ yếu bị ảnh hưởng bởi sự tăng vọt của lợi suất trái phiếu toàn cầu, trái phiếu chính phủ Nhật Bản đạt mức cao nhất trong 17 năm qua và các yếu tố vĩ mô khác. Trong khi đó, việc các hợp đồng quyền chọn tiền điện tử hết hạn cũng đã kích thích một mức độ chốt lời nhất định.

Cảm xúc của các nhà giao dịch chuyển sang thận trọng, nhu cầu tránh rủi ro gia tăng. Theo dữ liệu, khối lượng giao dịch Bitcoin giao ngay trong 24 giờ qua giảm gần 10%, thị trường hợp đồng tương lai cũng xuất hiện một lượng lớn vị thế bán. Tuy nhiên, các nhà đầu tư tổ chức dài hạn không hề bán tháo mà còn tăng cường nắm giữ. Các nhà phân tích cho rằng, Bitcoin có thể dao động trong khoảng 110.000 đến 118.000 USD trong thời gian ngắn, sự chú ý sẽ hướng đến mức độ tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ và dữ liệu kinh tế toàn cầu, điều này sẽ quyết định xu hướng tương lai của nó.

2. Ethereum gặp áp lực bán, mức 4200 USD khó bảo vệ

Ethereum đã có sự giảm rõ rệt vào ngày 22 tháng 9, có lúc xuống dưới mức hỗ trợ quan trọng 4200 USD. Các nhà phân tích cho rằng, đợt giảm này chủ yếu chịu ảnh hưởng từ áp lực tài chính của công ty quỹ Ethereum. Với việc tài sản ròng giảm sút, khả năng bổ sung vốn của họ có thể bị hạn chế, dẫn đến sức mua yếu đi.

Trong khi đó, chỉ số ngẫu nhiên hàng tuần của Ethereum đã đạt mức cao cực đoan và xuất hiện tín hiệu đảo chiều, tâm lý chốt lời của nhà đầu tư đang mạnh mẽ. Dữ liệu giao dịch cho thấy, khối lượng giao dịch Ethereum trong 24 giờ qua đã giảm gần 15%, vị thế bán khống trên thị trường hợp đồng tương lai cũng đã tăng lên. Tuy nhiên, các nhà phân tích cho rằng, triển vọng dài hạn của Ethereum vẫn khả quan, dự đoán nó sẽ dao động trong khoảng từ 4000 đến 4500 đô la, chờ đợi sự giải phóng động lực tăng giá tiếp theo.

3. Thị trường coin giả mạo sắp kết thúc, vị thế thống trị của Bitcoin có thể được tái tạo.

Nhà phân tích tiền điện tử Mignolet cho biết, xu hướng xoay vòng altcoin trong hai tháng qua đang dần đến hồi kết. Trong xu hướng này, Ethereum đã từng có một sự phục hồi mạnh mẽ, nhưng sau đó hoạt động giao dịch bắt đầu chuyển sang các altcoin khác. Trong khi đó, dấu hiệu rút tiền từ Ethereum cũng bắt đầu xuất hiện.

Các nhà phân tích cho rằng, mô hình động này đã vượt qua mong đợi, phản ánh nhu cầu tăng cao của thị trường đối với tính ổn định và cơ hội lợi nhuận, đồng thời cũng thể hiện sự lo ngại về các token biểu cảm có độ biến động cao. Dự kiến trong một thời gian tới, vị thế thống trị của Bitcoin có thể được thiết lập lại, trong khi hiệu suất của các đồng altcoin có thể yếu hơn mong đợi. Điều này sẽ thúc đẩy các bên tham gia trong ngành xem xét lại đổi mới và các trường hợp ứng dụng thực tế.

4. Aster bị nghi ngờ thao túng, giá trị hàng tỷ đô la bị nghi ngờ

Token Aster đã trải qua mức tăng gần 1900% trong tuần qua, với giá trị vốn hóa thị trường vượt mốc 30 tỷ USD. Tuy nhiên, các nhà phê bình chỉ ra rằng hơn 90% token Aster bị kiểm soát bởi một vài ví, tính thanh khoản cực kỳ khan hiếm, đặt câu hỏi về tính hợp lý của mức định giá 10 tỷ USD.

Các nhà phân tích cảnh báo rằng, đồng Aster đang đối mặt với rủi ro thao túng giá cực đoan. Mặc dù gần đây đã tăng vọt, nhưng tính thanh khoản giao dịch thực tế rất thấp, nghiêm trọng chênh lệch so với định giá cao. Các nhà đầu tư cần cảnh giác để tránh bị lừa bởi những thông tin thổi phồng không chính xác. Đồng thời, cũng có những nhà phân tích lạc quan về triển vọng lâu dài của đồng Aster, cho rằng với vai trò là đồng tiền chính trong hệ sinh thái Hyperliquid, nó vẫn còn nhiều tiềm năng tăng trưởng.

5. Arthur Hayes bán token Hype, áp lực giải phóng hoặc trở thành "Thanh kiếm Damocles"

Người đồng sáng lập MEX trước đây, Arthur Hayes, đã bán 5,1 triệu đô la Hype token vào ngày 22 tháng 9. Các nhà phân tích chỉ ra rằng thao tác này có thể liên quan đến áp lực mở khóa Hype token sắp tới. Bắt đầu từ ngày 29 tháng 11, sẽ có 237,8 triệu Hype token được mở khóa tuyến tính trong vòng 24 tháng, tổng giá trị lên tới 11,9 tỷ đô la.

Theo khả năng mua lại hiện tại, thị trường chỉ có thể hấp thụ khoảng 17% token được mở khóa mỗi tháng, áp lực cung còn lại 410 triệu USD có thể trở thành "kiếm Damocles". Arthur Hayes chế giễu rằng "Nhưng đừng lo lắng, mức tăng 126 lần vẫn có thể xảy ra, năm 2028 còn rất xa". Các nhà phân tích cảnh báo, áp lực mở khóa mà các token Hype phải đối mặt không thể bị xem nhẹ, hiệu suất giá trong tương lai đáng được chú ý.

Ba. Tin tức dự án

1. Delysium phát hành bản xem trước quản trị cộng đồng: Để đề xuất, cần ký quỹ 10.000 đồng $AGI

Delysium là một mạng lưới đại lý AI dựa trên blockchain, nhằm cung cấp một khung quyết định và khuyến khích hiệu quả và công bằng hơn cho các hệ thống trí tuệ nhân tạo. Dự án được khởi động vào năm 2023, do cựu nhà nghiên cứu AI của Google, Ben Goertzel lãnh đạo, nhận được sự hỗ trợ từ nhiều tổ chức hàng đầu, bao gồm Placeholder Ventures và Multicoin Capital.

Delysium vừa công bố bản xem trước quy tắc quản trị cộng đồng. Người dùng có thể đề xuất bằng cách staking 10,000 token $AGI, và để bỏ phiếu, họ cần staking ít nhất 250 token $AGI lần đầu. Đề xuất sẽ được coi là thông qua nếu bên ủng hộ tích lũy được 100,000 token $AGI, với tổng quỹ thưởng là 10,000 token $AGI, bao gồm phần thưởng cho người khởi xướng đề xuất và người bỏ phiếu. Người dùng sở hữu DMA NFT sẽ được hưởng trọng số bỏ phiếu bổ sung và tăng phần thưởng phân phối.

Mô hình quản trị này nhằm đảm bảo tính phi tập trung và công bằng của mạng Delysium. Thông qua việc staking token và cơ chế thưởng phạt, nó khuyến khích các thành viên trong cộng đồng tích cực tham gia và duy trì an ninh mạng. Đồng thời, nó tránh được các vấn đề đầu cơ và sai lệch văn hóa, hoàn toàn phù hợp với tinh thần phi tập trung của Ethereum.

Nhiều tổ chức phân tích tiền mã hóa đã hoan nghênh điều này. Nhà phân tích của Messari cho biết, thiết kế quản trị của Delysium giúp thu hút nhiều nhà phát triển và người dùng doanh nghiệp hơn, thúc đẩy sự phát triển của mạng lưới AI. Delphi Digital thì cho rằng, mô hình này có thể trở thành hình mẫu cho quản trị blockchain trong tương lai.

2. Upheaval phát hành lộ trình, bao gồm JumpPad và các nội dung quản trị khác

Upheaval là một AMM được triển khai trên HyperEVM, nhằm cung cấp dịch vụ giao dịch phi tập trung hiệu quả cho hệ sinh thái HyperLiquid. Dự án sẽ ra mắt vào cuối năm 2024, nhanh chóng thu hút một lượng lớn thanh khoản và khối lượng giao dịch.

Upheaval mới phát hành bản đồ đường đi chi tiết, bao gồm JumpPad( khởi động token không cần cấp phép), Aggregator( Upheaval trở thành bộ định tuyến mặc định của Hyperliquid), Fiat On-Ramp( mở khóa dòng vốn), Liquidity Hub( cung cấp hỗ trợ thanh khoản cho token mới), veUP Governance( người dùng khóa UPHL để nhận veUPHL, giảm cung thanh khoản và liên tục đẩy giá token lên cao; người nắm giữ veUP bỏ phiếu quyết định hướng phân phối phần thưởng, trong khi dự án thì dùng hối lộ người nắm giữ để giành quyền bỏ phiếu) và nhiều chức năng đổi mới khác.

Bản đồ lộ trình này thể hiện tham vọng của Upheaval trong việc xây dựng một hệ sinh thái DeFi hoàn chỉnh. Thông qua JumpPad và Liquidity Hub, dự án hy vọng cung cấp hỗ trợ phát hành và thanh khoản cho các token mới nổi; trong khi Aggregator và Fiat On-Ramp giúp nâng cao hiệu quả giao dịch và tính thanh khoản của vốn. Mô hình quản trị veUP lấy cảm hứng từ đề xuất EIP-1559 của Ethereum, nhằm đạt được sự tăng giá lâu dài thông qua việc đốt token.

Các nhà phân tích cho rằng, thiết kế đổi mới của Upheaval có khả năng thúc đẩy sự thịnh vượng của hệ sinh thái HyperLiquid. Các nhà phân tích của Delphi Digital cho biết, lộ trình này mang lại hướng phát triển mới cho DeFi, có khả năng thu hút nhiều dự án đổi mới hơn tham gia vào HyperLiquid. Đồng thời, Upheaval cũng phải đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt, cần nỗ lực nhiều hơn trong việc xây dựng sản phẩm và cộng đồng.

3. Tiến triển mới trong hệ sinh thái Sui: Ra mắt quỹ ủy thác Grayscale và Native USDC

Sui là một chuỗi công khai hoàn toàn mới được phát triển bởi Mysten Labs, sử dụng ngôn ngữ lập trình Move, tập trung vào quyền sở hữu tài sản và quyền riêng tư dữ liệu. Kể từ khi ra mắt mạng chính vào cuối năm 2022, hệ sinh thái Sui đã phát triển nhanh chóng, thu hút nhiều nhà phát triển và nguồn vốn tham gia.

Gần đây, hệ sinh thái Sui đã đón nhận hai tin tốt lớn: sự ra mắt của quỹ tín thác Grayscale và phiên bản gốc USDC. Quỹ tín thác Grayscale là một trong những nhà đầu tư tổ chức lớn nhất trong ngành tiền điện tử, lần này sẽ phát hành quỹ tín thác Bitcoin Grayscale trên Sui. Còn Native USDC là phiên bản gốc của stablecoin USDC do Circle phát hành trên Sui, giúp tăng cường tính thanh khoản của hệ sinh thái Sui.

Hai tiến triển lớn này đánh dấu việc vốn từ các tổ chức chính thức gia nhập hệ sinh thái Sui. Các nhà phân tích cho rằng, sự tham gia của quỹ Grayscale sẽ thu hút nhiều nhà đầu tư tổ chức hơn quan tâm đến Sui, trong khi Native USDC sẽ mở đường cho các ứng dụng DeFi và thanh toán.

Trong khi đó, các dự án đổi mới trong hệ sinh thái Sui cũng đang liên tục xuất hiện. Các dự án như giao thức cho vay Cetus, ví Navi đã được ra mắt, trong khi nền tảng game SuiPlay, thị trường NFT Scallop cũng sẽ sớm được triển khai. Mặc dù số lượng tài sản đầu tư vẫn còn ít, nhưng triển vọng phát triển của hệ sinh thái Sui đã nhận được sự công nhận rộng rãi từ các chuyên gia trong ngành.

Tuy nhiên, Sui cũng phải đối mặt với sự cạnh tranh khốc liệt từ các hệ sinh thái Move như Aptos và Movement. Các nhà phân tích cho rằng, Sui cần mở rộng quy mô hệ sinh thái hơn nữa, thu hút nhiều dự án chất lượng và tính thanh khoản hơn, để có thể chiếm ưu thế trong hệ sinh thái Move.

4. Các dự án AI+We như Gensyn và Hyperbolic đang nhận được nhiều sự chú ý

Tại hội nghị TOKEN2049 lần này, các doanh nhân đến từ lĩnh vực AI truyền thống đã thu hút sự chú ý rộng rãi. Các dự án như Gensyn và Hyperbolic đại diện cho xu hướng mới kết hợp AI với We.

Gensyn tập trung vào nghiên cứu và phát triển trí tuệ nhân tạo tổng quát, nhằm xây dựng một hệ thống AI có thể lập trình và mở rộng. Dự án này được thành lập bởi một cựu nghiên cứu viên của OpenAI và đã nhận được đầu tư từ các tổ chức hàng đầu như Multicoin Capital. Hyperbolic là một công ty tính toán AI, cam kết cung cấp cơ sở hạ tầng tính toán hiệu quả cho AI.

Sự xuất hiện của những dự án này phản ánh triển vọng ứng dụng rộng lớn của công nghệ AI trong lĩnh vực We. Các nhà phân tích cho rằng, AI không chỉ có thể nâng cao hiệu suất và tính bảo mật của hệ thống blockchain, mà còn có thể thúc đẩy sự đổi mới trong các ứng dụng như DeFi, game, và xã hội.

Trong khi đó, một số dự án tập trung vào ứng dụng tiêu dùng AI+We cũng được chú ý, chẳng hạn như các dự án tạo hình ảnh/video như Title.xyz. Những dự án này hứa hẹn sẽ đưa công nghệ AI vào đời sống của đại chúng, thực hiện "trí tuệ đại chúng" thực sự.

Tuy nhiên, AI+We vẫn là một lĩnh vực mới nổi, tồn tại nhiều vấn đề và thách thức chưa được giải quyết. Bảo vệ quyền riêng tư, cung cấp sức mạnh tính toán, mô hình kinh tế, v.v. đều cần được khám phá thêm. Các nhà phân tích kêu gọi, ngành công nghiệp cần dành đủ hỗ trợ và sự bao dung cho những dự án đổi mới này, tạo ra môi trường tốt cho sự phát triển của AI+We.

Bốn. Động thái kinh tế

1. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ khởi động lại chu kỳ giảm lãi suất, gây ra sự khác biệt trong thị trường về triển vọng kinh tế.

Môi trường kinh tế hiện tại đang cho thấy xu hướng phức tạp. Tỷ lệ tăng trưởng GDP thực tế trong quý II đã được điều chỉnh lên 2.1% so với mức ban đầu, cho thấy động lực tăng trưởng kinh tế khá mạnh. Tuy nhiên, mức độ lạm phát vẫn ở mức cao, chỉ số giá tiêu dùng cốt lõi PCE tháng 8 có tỷ lệ tăng trưởng hàng năm là 4.7%, cao hơn nhiều so với mục tiêu dài hạn 2%. Thị trường việc làm thì có sự phân hóa, tỷ lệ thất nghiệp tháng 8 vẫn giữ ở mức thấp 3.7%, nhưng số việc làm phi nông nghiệp mới chỉ đạt 315,000, thấp hơn nhiều so với dự kiến.

Về sự kiện quan trọng, Cục Dự trữ Liên bang đã hạ mục tiêu lãi suất quỹ liên bang 25 điểm cơ bản xuống 4.00%-4.25% trong cuộc họp quyết định lãi suất vào ngày 20 tháng 9, khởi động chu kỳ giảm lãi suất. Đây là lần đầu tiên Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất kể từ tháng 12 năm 2024, đánh dấu sự chuyển đổi từ chính sách tiền tệ thắt chặt sang nới lỏng.

Thị trường phản ứng không đồng nhất. Chứng khoán Mỹ đã có một sự tăng nhẹ sau khi thông tin giảm lãi suất được công bố, nhưng nhanh chóng quay đầu giảm. Các nhà đầu tư tỏ ra thận trọng về khả năng của Cục Dự trữ Liên bang trong việc cân bằng giữa lạm phát và tăng trưởng kinh tế. Thị trường trái phiếu thì nhìn chung lạc quan, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm xuống khoảng 3,5%.

Các nhà phân tích của Citigroup cho rằng, những yếu tố chu kỳ như thị trường lao động tiếp tục yếu kém, cùng với những yếu tố cấu trúc như lo ngại về tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang, sẽ tiếp tục có lợi cho giá vàng trong ngắn hạn. Trong khi đó, Goldman Sachs cho rằng, kỳ vọng giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang sẽ có lợi cho các đồng tiền châu Á.

Tổng thể, các biện pháp giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang nhằm cân bằng giữa việc làm và ổn định giá cả, nhưng tín hiệu đằng sau nó đã gây ra sự khác biệt trong thị trường về triển vọng kinh tế. Dữ liệu lạm phát và việc làm trong tương lai sẽ trở thành yếu tố then chốt để nhà đầu tư đánh giá động thái tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang.

2. Các bộ trưởng tài chính EU đã đạt được thỏa thuận về lộ trình đồng euro kỹ thuật số

Sự phục hồi kinh tế châu Âu diễn ra chậm chạp. Theo dữ liệu của Cơ quan Thống kê châu Âu, GDP khu vực đồng euro trong quý II tăng 0,6% so với cùng kỳ năm trước và tăng 0,8% so với quý trước, giảm so với quý I. Mức độ lạm phát bắt đầu giảm nhẹ sau khi đạt mức cao mới 9,1% vào tháng 8, với giá trị đầu tháng 9 là 9,9%. Thị trường việc làm tương đối ổn định, tỷ lệ thất nghiệp vào tháng 8 là 6,5%, không thay đổi so với tháng trước.

Trong bối cảnh này, các bộ trưởng tài chính EU đã đạt được sự đồng thuận về lộ trình của đồng euro kỹ thuật số trong cuộc họp tại Copenhagen vào ngày 23 tháng 9. Lộ trình xác định vị trí và quy trình phát hành đồng euro kỹ thuật số, đồng thời trao quyền cho các bộ trưởng tài chính về việc có nên phát hành và hạn chế việc đưa ra ý kiến hay không.

Bước tiến này đánh dấu một bước quan trọng trong kế hoạch tiền tệ kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương Châu Âu. Tuy nhiên, các chuyên gia cảnh báo rằng, mặc dù đã đạt được thỏa thuận, việc phát hành thực tế đồng euro kỹ thuật số vẫn có thể mất vài năm. Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Châu Âu, Christine Lagarde, đã từng nói rằng đồng euro kỹ thuật số sớm nhất cũng phải đến năm 2026 mới có thể ra mắt.

Thị trường có phản ứng khác nhau đối với đồng Euro kỹ thuật số. Những người ủng hộ cho rằng đồng Euro kỹ thuật số giúp duy trì vị thế quốc tế của Euro và cung cấp cho công chúng một phương tiện thanh toán kỹ thuật số an toàn và đáng tin cậy. Trong khi đó, những người chỉ trích lo ngại rằng nó có thể ảnh hưởng đến mô hình kinh doanh ngân hàng và làm gia tăng sự phức tạp của chính sách tiền tệ.

Các nhà phân tích của Goldman Sachs chỉ ra rằng việc ra mắt đồng euro số cần phải giải quyết nhiều thách thức như quyền riêng tư, chống rửa tiền và ổn định tài chính. Ngân hàng Trung ương châu Âu cũng thừa nhận rằng đồng euro số không chỉ là công cụ thanh toán mà còn là tuyên bố chính trị về chủ quyền châu Âu.

Tổng thể, mặc dù kế hoạch đồng euro kỹ thuật số đã đạt được tiến bộ, nhưng con đường phát triển của nó vẫn còn nhiều rào cản. Các chi tiết quy định và tiến trình thực hiện trong tương lai sẽ quyết định liệu nó có thể thực sự phục vụ cho nền kinh tế châu Âu hay không.

3. Quy định mới về visa H-1B của Trump gây lo ngại cho ngành IT Ấn Độ

Nền kinh tế Ấn Độ đang phục hồi nhanh chóng sau dịch bệnh. Theo dữ liệu từ cơ quan thống kê Ấn Độ, GDP trong quý đầu tiên của năm tài chính 2023 tăng 7,8% so với cùng kỳ năm trước, đạt mức cao nhất trong gần một năm. Mức độ lạm phát cũng đã giảm bớt, chỉ số CPI tháng 8 tăng 7% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, thị trường lao động vẫn đang gặp áp lực, tỷ lệ thất nghiệp khảo sát đô thị tháng 8 là 8,3%, cao hơn mức bảo đảm 7,6%.

Trong bối cảnh này, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã công bố quy định mới về visa H-1B vào ngày 22 tháng 9, yêu cầu mỗi đơn đăng ký phải trả phí 100.000 USD. Quy định này tác động trực tiếp đến lợi nhuận của ngành công nghiệp gia công IT trị giá 280 tỷ USD của Ấn Độ.

Tin tức vừa công bố, giá cổ phiếu của các công ty IT Ấn Độ ngay lập tức giảm. Giá cổ phiếu của công ty dịch vụ tư vấn IT lớn nhất Ấn Độ, Tata Consultancy Services, giảm gần 4%. Trong khi đó, chính phủ Ấn Độ đã tiến hành đàm phán ngoại giao với Mỹ về vấn đề này và đang xem xét khả năng khởi kiện.

Các chuyên gia thị trường cho rằng, quy định mới sẽ làm tăng chi phí của các công ty CNTT Ấn Độ trong ngắn hạn, làm gia tăng căng thẳng thương mại giữa Ấn Độ và Mỹ. Vốn có thể chảy vào các tài sản an toàn như đô la Mỹ và trái phiếu, các tài sản rủi ro sẽ bị áp lực.

Nhà phân tích của Ngân hàng Citibank cho biết, quy định mới về H-1B có tính chất chính trị cao, và những thay đổi hệ thống thực sự cần thời gian. Ông đề xuất theo dõi tiến trình đàm phán song phương giữa Mỹ và Ấn Độ, cũng như phản ứng của các công ty công nghệ lớn và tòa án. Nếu mâu thuẫn vẫn tiếp diễn, sẽ càng đè nặng tâm lý chấp nhận rủi ro của thị trường.

Goldman Sachs cho rằng, quy định mới có tác động hạn chế đối với ngành công nghệ thông tin Ấn Độ. Các doanh nghiệp Ấn Độ đang tăng cường việc làm trong nước, tỷ lệ doanh thu từ gia công đã giảm xuống dưới 50%. Nhưng về lâu dài, quy định mới có thể thúc đẩy Ấn Độ tăng cường đào tạo nhân tài công nghệ thông tin trong nước.

Tổng thể mà nói, quy định mới H-1B đã gây ra lo ngại cho ngành IT Ấn Độ, trong ngắn hạn sẽ tăng thêm sự không chắc chắn. Ảnh hưởng lâu dài còn phụ thuộc vào kết quả thương thảo giữa Ấn Độ và Mỹ.

Năm. Giám sát & Chính sách

1. Các bộ trưởng tài chính EU đã đạt được sự đồng thuận về lộ trình đồng euro kỹ thuật số

Các bộ trưởng tài chính EU gần đây đã đạt được sự đồng thuận về lộ trình đồng euro kỹ thuật số tại hội nghị Copenhagen. Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Châu Âu, Lagarde, cho biết đồng euro kỹ thuật số không chỉ là công cụ thanh toán, mà còn là tuyên bố chính trị về chủ quyền châu Âu.

Kế hoạch này sẽ trao quyền cho các bộ trưởng EU trong việc quyết định phát hành và giới hạn sở hữu cá nhân. Biện pháp này nhằm đảm bảo việc phát hành euro kỹ thuật số phù hợp với lợi ích của EU và duy trì vị thế của euro trong hệ thống tiền tệ quốc tế.

Tuy nhiên, kế hoạch này vẫn cần sự phê duyệt của Nghị viện Châu Âu, dự kiến sẽ hoàn thành lập pháp sớm nhất vào tháng 6 năm 2026, sau đó có thể mất 3 năm để phát hành chính thức. Trong thời gian đó, còn phải đối mặt với nhiều thách thức như bảo mật dữ liệu, ổn định tài chính.

Các nhà phân tích ngân hàng Thụy Sĩ cho biết, việc ra mắt euro kỹ thuật số sẽ tăng tốc sự phát triển của tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương trên toàn cầu, giúp nâng cao hiệu quả thanh toán xuyên biên giới. Tuy nhiên, điều này cũng có thể gây ra tác động đối với mô hình kinh doanh ngân hàng truyền thống, các ngân hàng cần chuẩn bị sẵn sàng để đối phó.

2. Bộ Tài chính Hoa Kỳ yêu cầu ý kiến công chúng về quy định stablecoin

Bộ Tài chính Hoa Kỳ đang yêu cầu ý kiến công chúng về việc thực hiện "Hướng dẫn và thiết lập Đạo luật Đổi mới Stablecoin Quốc gia Hoa Kỳ" (GENIUS), đạo luật này là luật đầu tiên được thông qua ở Hoa Kỳ trong năm nay nhằm mục đích đặc biệt cho tiền điện tử.

Luật GENIUS nhằm xây dựng các quy tắc toàn diện cho việc quản lý stablecoin, bao gồm yêu cầu về kiểm tra đủ điều kiện phát hành, kiểm toán dự trữ, bảo vệ nhà đầu tư và các khía cạnh khác. Bộ Tài chính sẽ xây dựng các quy định cụ thể dựa trên ý kiến công chúng.

Biện pháp này có thể có tác động sâu rộng đến thị trường stablecoin, đặc biệt là trong việc xử lý thuế và quyền tiếp cận của các nhà phát hành nước ngoài. Một số chuyên gia trong ngành lo ngại rằng sự quản lý quá mức sẽ kìm hãm đổi mới, nhưng nhiều người hơn tin rằng một khung pháp lý rõ ràng sẽ có lợi cho sự phát triển lâu dài và lành mạnh của ngành.

Các nhà phân tích của Goldman Sachs cho biết, việc quản lý stablecoin sẽ cung cấp bảo đảm tuân thủ cho các nhà đầu tư tổ chức tham gia, hứa hẹn thúc đẩy việc áp dụng stablecoin trong các lĩnh vực như thanh toán và thanh toán bù trừ. Tuy nhiên, điều này cũng có thể làm gia tăng sự tập trung trong ngành, làm suy yếu khả năng cạnh tranh của các phát hành nhỏ.

3. Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất đã ký thỏa thuận khai báo thuế tiền mã hóa và khởi động tư vấn ngành.

Bộ Tài chính UAE đã ký kết "Thỏa thuận cơ quan quản lý đa phương dựa trên Khung báo cáo tài sản tiền điện tử (CARF)" vào Chủ nhật, sau khi đã công bố kế hoạch liên quan vào tháng 11 năm 2024.

Thỏa thuận này sẽ bắt đầu có hiệu lực vào năm 2027, dự kiến sẽ thực hiện việc trao đổi thông tin thuế quốc tế đầu tiên vào năm 2028. Trong khi đó, Bộ Tài chính đã khởi động một cuộc tham vấn công chúng kéo dài tám tuần vào ngày 15 tháng 9, mời tất cả các bên liên quan trong ngành tiền điện tử đưa ra ý kiến về tác động tiềm năng và yêu cầu tuân thủ.

Hành động này nhằm tăng cường sự quản lý của Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất đối với tài sản tiền điện tử, ngăn chặn các hoạt động vi phạm pháp luật như rửa tiền. Đồng thời cũng đặt nền tảng cho việc xây dựng một trung tâm tài sản tiền điện tử tại Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất, thu hút nhiều doanh nghiệp tiền điện tử đến địa phương.

Các nhà phân tích trong ngành cho rằng, chính sách quản lý của Các Tiểu Vương Quốc Ả Rập Thống Nhất sẽ tạo ra một tiêu chuẩn cho khu vực Trung Đông, giúp thúc đẩy sự phát triển tuân thủ của tài sản tiền điện tử trong toàn khu vực. Tuy nhiên, điều này cũng có thể làm tăng chi phí tuân thủ cho các doanh nghiệp, gây áp lực lên sự tồn tại của các tổ chức nhỏ.