Monad(MON)Thời gian đếm ngược Airdrop: Phân tích sâu về cơ hội và thách thức đầu tư của "kẻ giết Ethereum"

Chuỗi công khai EVM hiệu suất cao Monad, dựa trên nền tảng của Solana và đội ngũ Pyth, sẽ mở cửa nhận Airdrop vào ngày 14 tháng 10. Khoản tài trợ 244 triệu USD (do Paradigm dẫn đầu) và định giá 3 tỷ USD thể hiện sự tự tin của các tổ chức. Monad đạt được TPS hàng chục nghìn nhờ công nghệ thực thi song song, vượt trội hiệu suất gấp 100 lần so với Ethereum trong khi hoàn toàn tương thích với EVM. Testnet đã thu hút 5,5 triệu người dùng và hơn 100 dự án hệ sinh thái. Mặc dù giá trước khi giao dịch của nền tảng AEVO đạt 0,117 USD cho thấy thị trường có kỳ vọng cao, nhưng các nhà đầu tư cần cảnh giác với các rủi ro như xác minh kỹ thuật Mạng chính, cạnh tranh khốc liệt giữa các chuỗi công khai và các chi tiết kinh tế của Token chưa rõ ràng. Khuyến nghị áp dụng chiến lược Tạo vị thế theo từng đợt để tham gia vào dự án Layer 1 đang được chú ý này.

1 Tổng quan dự án và điểm nổi bật cốt lõi

Monad là một trong những dự án Layer 1 blockchain được mong đợi nhất năm 2025, thu hút sự chú ý rộng rãi trên thị trường tiền điện tử với công nghệ EVM song song và hiệu suất cao. Dự án đã chính thức thông báo rằng liên kết yêu cầu airdrop sẽ mở vào ngày 14 tháng 10, đánh dấu giai đoạn cuối cùng trước khi ra mắt mạng chính và sự kiện sinh token. Theo dữ liệu từ nền tảng AEVO, giá MON token đã tăng lên 0,14 USD sau khi thời gian yêu cầu airdrop được xác định, sau đó đã giảm trở lại quanh mức 0,117 USD, cho thấy sự quan tâm và kỳ vọng cao của thị trường đối với dự án này.

Vị trí cốt lõi của Monad là một lớp tương thích Ethereum hiệu suất cao, nhằm giải quyết các nút thắt mở rộng hiện tại của Ethereum và các blockchain tương tự thông qua công nghệ xử lý song song đổi mới. Dự án được xây dựng bởi một đội ngũ có nền tảng giao dịch tần suất cao truyền thống, CEO Keone Hon và CTO James Hunsaker đều đến từ Jump Trading, với nhiều kinh nghiệm trong tối ưu hóa giao dịch tần suất cao và hệ thống độ trễ thấp. Nền tảng chuyên môn này cung cấp sự ủng hộ mạnh mẽ cho lộ trình kỹ thuật của Monad, giúp nó nổi bật giữa nhiều "kẻ giết Ethereum".

Về mặt huy động vốn, Monad cũng thể hiện xuất sắc. Vào tháng 4 năm 2024, Monad Labs thông báo hoàn thành vòng huy động vốn 225 triệu đô la với định giá 3 tỷ đô la, do quỹ đầu tư hàng đầu Paradigm dẫn dắt, cùng với sự tham gia của các tổ chức nổi tiếng như Electric Capital và Greenoaks. Cộng thêm 19 triệu đô la trong vòng hạt giống trước đó, tổng số vốn huy động của Monad đã đạt 244 triệu đô la, cung cấp đủ nguồn tài chính cho sự phát triển lâu dài của dự án. Sự hỗ trợ mạnh mẽ từ các tổ chức không chỉ xác nhận tiềm năng của dự án mà còn đặt nền tảng cho tính thanh khoản và niềm tin thị trường trong tương lai sau khi niêm yết.

Xét về các chỉ số hiệu suất kỹ thuật, Monad Testnet đã đạt được thời gian khối 400 mili giây và độ chắc chắn cuối cùng 800 mili giây, với mục tiêu công suất lên tới 10,000 TPS, so với khoảng 10-15 TPS của Ethereum, có sự cải thiện vượt bậc. Chỉ số hiệu suất này ngay cả trong lĩnh vực chuỗi công cộng hiệu suất cao cạnh tranh cũng đứng ở vị trí hàng đầu, cung cấp cơ sở hạ tầng lý tưởng cho những ứng dụng cần công suất cao và độ trễ thấp như trò chơi, giao dịch tần suất cao DeFi và các giao thức khác.

2 Phân tích cơ bản về hệ sinh thái

2.1 Đổi mới công nghệ và định vị cạnh tranh

Kiến trúc công nghệ của Monad đại diện cho hướng phát triển của blockchain tương thích EVM thế hệ tiếp theo, với những đổi mới cốt lõi thể hiện ở nhiều cấp độ. Thực thi song song là đặc điểm kỹ thuật nổi bật nhất của Monad, cho phép mạng xử lý đồng thời nhiều giao dịch không liên quan, thay vì chế độ thực thi tuần tự truyền thống của EVM. Chiến lược thực thi song song lạc quan này giả định rằng không có xung đột giữa các giao dịch, nếu phát hiện xung đột thì sẽ tiến hành thực thi tuần tự lại, từ đó đạt được bước nhảy vọt về hiệu suất trên phần cứng hiện đại. So với các chuỗi không tương thích EVM như Solana, Monad đã đạt được hiệu suất tương đương trong khi duy trì 100% tính tương thích EVM cấp bytecode, điều này có nghĩa là các nhà phát triển Ethereum có thể di chuyển liền mạch hợp đồng thông minh và dApp của họ mà không cần phải viết lại mã hoặc học ngôn ngữ lập trình mới.

Một sáng tạo công nghệ quan trọng khác của Monad là tách rời sự đồng thuận và thực thi. Thông qua cơ chế đồng thuận MonadBFT (dựa trên thuật toán đồng thuận BFT hiệu suất cao được cải tiến từ HotStuff), mạng sẽ tách biệt việc xác nhận đồng thuận giao dịch với thực thi trạng thái, cho phép giai đoạn thực thi sử dụng toàn bộ thời gian khối để xử lý, tránh được nút thắt trong thiết kế truyền thống khi đồng thuận và thực thi diễn ra đan xen. Kiến trúc theo kiểu đường ống này đã nâng cao đáng kể hiệu suất phần cứng và tổng thể thông lượng, đồng thời vẫn duy trì sự tương thích hoàn toàn với các công cụ phát triển và cơ sở hạ tầng của Ethereum.

Trong quản lý trạng thái, Monad đã giới thiệu MonadDB - một cơ sở dữ liệu tùy chỉnh được thiết kế đặc biệt cho việc truy cập trạng thái blockchain. Khác với các blockchain truyền thống sử dụng cơ sở dữ liệu tổng quát, MonadDB đã được tối ưu hóa sâu cho khối lượng công việc của blockchain, nâng cao hiệu quả thực thi thông qua cơ chế lưu trữ và truy xuất trạng thái hiệu quả hơn. Kết hợp với chức năng thực thi trì hoãn, Monad có thể chỉ thực hiện xác thực cơ bản (chữ ký, số ngẫu nhiên, Gas) trong giai đoạn đồng thuận, trong khi việc thực thi hoàn chỉnh được hoãn lại cho đến khi xác định cuối cùng, điều này đã tăng tốc đáng kể quá trình sản xuất và xác nhận khối.

So với các đối thủ cạnh tranh chính, lợi thế khác biệt của Monad rất rõ ràng. So với Solana, Monad cung cấp khả năng tương thích EVM tốt hơn và hiệu suất mạng ổn định hơn (không có vấn đề ngừng hoạt động trong lịch sử của Solana); so với các giải pháp L2 của Ethereum, Monad với tư cách là Layer 1 tránh được phân mảnh chuỗi chéo và cấu trúc hạ tầng phức tạp; so với các blockchain công cộng hiệu suất cao mới nổi khác như MegaETH và Hyperliquid, giải pháp EVM song song của Monad cung cấp một con đường di chuyển cho các nhà phát triển mượt mà hơn và hỗ trợ công cụ trưởng thành hơn. Những đặc điểm kỹ thuật này giúp Monad chiếm lĩnh một tuyên bố giá trị độc đáo và thuyết phục trong lĩnh vực blockchain công cộng hiệu suất cao đầy cạnh tranh.

2.2 Phân tích mô hình kinh tế Token

Theo thông tin hiện có, MON Token là đồng tiền chức năng gốc của mạng Monad, với tổng nguồn cung là 100 tỷ đồng. Kế hoạch phân bổ token bao gồm: 20% quỹ sinh thái, 15% đội ngũ (khóa 6 tháng sau đó phát hành tuyến tính trong 2 năm), 10% nhà đầu tư (điều kiện khóa tương tự), phần còn lại dự kiến sẽ được sử dụng cho tính thanh khoản, airdrop cộng đồng và các khuyến khích mạng lưới khác. Tổng nguồn cung tương đối lớn này không phải là hiếm trong các dự án chuỗi công khai, điều quan trọng là xem áp lực nhu cầu từ giá trị thị trường lưu thông và các trường hợp ứng dụng thực tế.

Các chức năng cốt lõi của token MON bao gồm:

Thanh toán phí Gas mạng: Tất cả các giao dịch và thao tác hợp đồng thông minh được thực hiện trên mạng Monad đều cần tiêu tốn MON làm phí Gas;

Đặt cọc và an ninh mạng: Monad áp dụng cơ chế đồng thuận PoS, những người nắm giữ có thể tham gia xác thực mạng và nhận thưởng bằng cách đặt cọc MON;

Tham gia quản trị: Dự kiến những người nắm giữ MON sẽ có khả năng tham gia vào quá trình quản trị các nâng cấp mạng và quyết định sinh thái trong tương lai.

Mặc dù các chi tiết kinh tế của Token chưa được công bố hoàn toàn, nhưng nhóm dự án đã gợi ý sẽ giới thiệu cơ chế đốt phí để chống lại áp lực lạm phát, điều này có thể là thiết kế then chốt để cân bằng giữa tổng cung lớn và sự ổn định giá trị. Xét về nhịp độ phát hành, token của đội ngũ phát triển và nhà đầu tư có thời gian khóa rõ ràng và kế hoạch phát hành tuyến tính, điều này giúp giảm bớt áp lực bán ra trong giai đoạn đầu niêm yết, nhưng nhà đầu tư vẫn cần theo dõi chặt chẽ lượng lưu thông cụ thể và thời gian mở khóa trong tương lai sau các sự kiện tạo ra token.

Về phân bổ airdrop, Monad đã áp dụng một mô hình airdrop kiểu nhiệm vụ có thời hạn đổi mới. Khác với phương pháp truyền thống là xác minh đủ điều kiện rồi nhận airdrop trực tiếp, Monad yêu cầu người dùng thực hiện một số thao tác trong một khoảng thời gian cụ thể để có đủ điều kiện nhận airdrop. Thiết kế này không chỉ nâng cao sự tham gia của người dùng thực và chất lượng tương tác của dự án mà còn có thể điều chỉnh số lượng airdrop thực tế thông qua tỷ lệ hoàn thành nhiệm vụ. Cộng đồng suy đoán các loại nhiệm vụ có thể bao gồm liên kết tài khoản mạng xã hội để đánh giá chất lượng tài khoản, tương tác với các dự án sinh thái, hoặc tham gia staking ban đầu. Mặc dù cơ chế airdrop này làm tăng sự không chắc chắn trong việc người dùng nhận được token, nhưng cũng giúp lọc và thưởng cho những người tham gia thực sự có đóng góp cho hệ sinh thái.

2.3 Tình trạng phát triển hệ sinh thái

Hệ sinh thái Monad đang trong giai đoạn mở rộng nhanh chóng, hiện đã có hơn 100 dự án được triển khai hoặc dự kiến triển khai trên Testnet của nó. Những dự án này bao phủ nhiều lĩnh vực như DeFi, cơ sở hạ tầng, trò chơi, xã hội và NFT, tạo thành một hệ sinh thái ứng dụng có quy mô và đa dạng. Mặc dù một số dự án sinh thái ban đầu đã chuyển sang triển khai trên chuỗi khác do sự chậm trễ trong việc ra mắt Mạng chính (chẳng hạn như Kintsu chuyển sang Hyperliquid), nhưng với việc ngày airdrop được xác định và việc ra mắt Mạng chính đang đến gần, sự năng động của hệ sinh thái đang nhanh chóng phục hồi.

Lĩnh vực DeFi là hướng phát triển trọng điểm của hệ sinh thái Monad, đã thu hút một loạt các dự án chất lượng cao. Về mặt giao thức staking thanh khoản, aPriori (đã huy động được 10 triệu USD, do Pantera Capital dẫn đầu), Magma (đã hoàn thành vòng hạt giống 3,9 triệu USD) và Kintsu (đã hoàn thành vòng hạt giống 4 triệu USD) tạo thành các giải pháp LSD đa dạng. Trong lĩnh vực sàn giao dịch phi tập trung, sàn DEX sổ lệnh trên chuỗi Kuru (do Electric Capital dẫn đầu) và giao thức hợp đồng vĩnh viễn Narwhal Finance cung cấp trải nghiệm giao dịch hiệu suất cao. Các giao thức cho vay có các dự án nổi tiếng như Euler Finance và Curvance, cung cấp dịch vụ tín dụng cơ bản cho hệ sinh thái.

Về cơ sở hạ tầng và công cụ, Monad tích cực hợp tác với các giao thức chuỗi chéo chính, bao gồm LayerZero và Wormhole, đảm bảo tính tương tác đa chuỗi và sự thuận tiện trong việc chuyển giao tài sản giữa các chuỗi. Bên cạnh đó, các dự án được thiết kế riêng cho Monad như Monorail (gói WMON) và Bean Exchange (sàn giao dịch DEX Perp hỗ trợ bởi Pyth Network với sổ lệnh hỗn hợp - oracle) đã làm phong phú thêm ngăn xếp cơ sở hạ tầng.

Về mặt cộng đồng và hệ sinh thái phát triển, Monad đã tích lũy được một số lượng đáng kể những người ủng hộ sớm. Giai đoạn testnet đã thu hút gần 5.5 triệu người dùng hoạt động, hình thành một cộng đồng năng động với văn hóa độc đáo. Nhiều nhà phát triển chọn Monad vì các lý do: sự hỗ trợ toàn diện từ đội ngũ chính thức, khả năng kỹ thuật hỗ trợ sản phẩm với TPS hiệu suất cao, và môi trường cộng đồng tương đối bình đẳng không có sự độc quyền của cá voi. Nếu văn hóa cộng đồng lành mạnh và tích cực này được duy trì, nó sẽ trở thành lợi thế sức mạnh mềm của Monad trong sự cạnh tranh.

3 Phân tích kỹ thuật và dự đoán giá

3.1 Hiện tại, hiệu suất thị trường và xu hướng giá

Mặc dù đồng MON chưa chính thức được niêm yết giao dịch, nhưng thị trường trước giao dịch đã cung cấp một số chức năng khám phá giá. Theo dữ liệu từ nền tảng AEVO, giá MON trước khi giao dịch đã một thời gian tăng cao tới 0,14 USD sau khi thời gian nhận airdrop được công bố, sau đó điều chỉnh về khoảng 0,117 USD. Biến động giá này phản ánh sự quan tâm và kỳ vọng mạnh mẽ của thị trường đối với dự án, đồng thời cũng cho thấy tính không chắc chắn của giá trong trường hợp thiếu lưu thông thực tế. Từ góc độ tâm lý thị trường, kỳ vọng lạc quan trước khi nhận airdrop và sự điều chỉnh "bán thực tế" có thể xảy ra sau khi đồng tiền chính thức được niêm yết là một cuộc chơi tâm lý thị trường điển hình.

Từ góc độ khối lượng giao dịch, các giao dịch tích cực trên các nền tảng giao dịch như AEVO cho thấy MON đã thu hút được một mức độ quan tâm đáng kể từ các nhà giao dịch, điều này thường báo hiệu rằng sau khi niêm yết chính thức có thể sẽ có tính thanh khoản ban đầu cao và độ biến động giá. Xét về việc giai đoạn testnet của Monad đã tích lũy được gần 5,5 triệu người dùng tích cực, ngay cả khi chỉ một phần nhỏ trong số đó trở thành người nắm giữ và giao dịch MON, điều đó cũng đủ để tạo ra sự hoạt động giao dịch đáng kể trong giai đoạn đầu niêm yết.

Về phân tích kỹ thuật, do token chưa chính thức giao dịch, giá trị phân tích của các hình thái biểu đồ truyền thống và chỉ số kỹ thuật (như RSI, MACD, v.v.) là hạn chế. Tuy nhiên, chúng ta có thể xác định một số mức giá quan trọng từ góc độ cơ bản của dự án và tâm lý thị trường: khoảng 0.10-0.12 USD có thể hình thành vùng hỗ trợ tâm lý ban đầu, vì khoảng này gần với giá giao dịch trước và tương ứng với giá trị thị trường ban đầu hợp lý; còn về phía tăng giá, khu vực 0.15-0.18 USD có thể trở thành ngưỡng kháng cự đầu tiên, việc phá vỡ khu vực này có thể cần những chất xúc tác cơ bản vượt kỳ vọng hoặc sự kết hợp tích cực của toàn bộ thị trường.

3.2 Dự đoán giá và khoảng mục tiêu

Dựa trên triển vọng công nghệ của Monad, sự phát triển của hệ sinh thái, mô hình kinh tế token và môi trường thị trường hiện tại, chúng tôi đưa ra phân tích nhiều kịch bản về triển vọng giá của token MON như sau:

Triển vọng ngắn hạn (1-3 tháng sau khi niêm yết): Xu hướng giá trong giai đoạn đầu niêm yết Token sẽ phụ thuộc rất lớn vào quy mô Airdrop, tỷ lệ áp lực bán từ những người nhận Token và tâm lý thị trường tiền điện tử tổng thể trong cùng thời điểm. Nếu tỷ lệ người nhận Airdrop chọn bán ngay cao và thị trường tổng thể có xu hướng yếu, giá có thể thử nghiệm khoảng 0.08-0.10 đô la. Ngược lại, nếu áp lực bán từ Airdrop hạn chế và tâm lý thị trường lạc quan, kết hợp với kỳ vọng ra mắt Mạng chính, giá có thể thách thức khoảng 0.15-0.20 đô la. Cơ hội giao dịch ngắn hạn chủ yếu đến từ sự chênh lệch giữa biến động tâm lý thị trường và việc xác thực dần dần các yếu tố cơ bản.

Triển vọng trung hạn (6-12 tháng): Xu hướng giá sẽ chủ yếu được thúc đẩy bởi tiến trình phát triển thực tế của hệ sinh thái. Nếu Monad có thể thành công thu hút 50-100 dApp chất lượng cao triển khai, đạt được 5-10 tỷ USD TVL (Tổng giá trị bị khóa), và duy trì tăng trưởng người dùng lành mạnh, giá MON có khả năng ổn định trong khoảng 0.25-0.40 USD. Việc thực hiện dự đoán này phụ thuộc vào hiệu suất thực tế của mạng chính, sự ra đời của các ứng dụng hàng đầu và mức độ hoạt động của cộng đồng nhà phát triển. Nếu sự phát triển của hệ sinh thái vượt quá kỳ vọng, kết hợp với các tín hiệu tích cực từ việc niêm yết trên sàn giao dịch, trong trung hạn có thể thậm chí thử nghiệm mức trên 0.50 USD.

Triển vọng dài hạn (1-2 năm): Giá trị dài hạn sẽ phụ thuộc vào vị trí cuối cùng của Monad trong lĩnh vực chuỗi công khai hiệu suất cao và thị phần của nó. Nếu Monad có thể thực hiện tầm nhìn công nghệ của mình, thu hút 5-10% nhà phát triển và người dùng trong hệ sinh thái Ethereum, và tạo ra lợi thế khác biệt trong các lĩnh vực dọc như game, socialFi hoặc DeFi giao dịch cao tần, thì giá trị thị trường hoàn toàn pha loãng của nó có khả năng đạt 10-30 tỷ USD (tương ứng với giá đơn vị 1-3 USD). Việc đạt được mục tiêu này cần dự án chứng minh tính bền vững của mình trên nhiều chiều như tính ổn định công nghệ, quy mô hệ sinh thái, cơ chế kinh tế token và quản trị cộng đồng.

Xét từ góc độ định giá, nếu bắt đầu với định giá hoàn toàn pha loãng là 3 tỷ USD, Monad thuộc mức định giá trung cao trong lĩnh vực Layer 1. Tuy nhiên, với nền tảng đội ngũ hàng đầu, khả năng gọi vốn mạnh mẽ, kiến trúc công nghệ đổi mới và tiềm năng hệ sinh thái chưa được khai thác hoàn toàn, định giá này có thể là hợp lý trước không gian tăng trưởng dài hạn. Các nhà đầu tư nên chú ý đến giá trị vốn hóa thị trường lưu thông sau khi niêm yết thay vì giá trị vốn hóa hoàn toàn pha loãng, vì khối lượng lưu thông ban đầu có thể chỉ chiếm một tỷ lệ nhỏ trong tổng nguồn cung, điều này có thể cung cấp hỗ trợ bổ sung cho hiệu suất giá.

4 Tóm tắt cơ hội và rủi ro đầu tư

4.1 Điểm nổi bật đầu tư cốt lõi

Tính tiên tiến và khác biệt về công nghệ: Kiến trúc EVM song song của Monad đã đạt được sự đột phá về hiệu suất lên đến hàng vạn TPS trong khi vẫn duy trì tính tương thích hoàn toàn với Ethereum, giải quyết được những điểm đau cốt lõi của các chuỗi EVM hiện tại. Sự khác biệt công nghệ này mang lại lợi thế tự nhiên trong việc thu hút các nhà phát triển hiện có của Ethereum, làm giảm đáng kể chi phí di chuyển và đường cong học tập của các nhà phát triển.

Đội ngũ hàng đầu và sự bảo chứng của các tổ chức: Đội ngũ cốt lõi gồm các chuyên gia giao dịch tần suất cao từ Jump Trading sở hữu kinh nghiệm vô song trong việc tối ưu hóa hệ thống độ trễ thấp. Thêm vào đó, việc Paradigm dẫn đầu vòng gọi vốn 244 triệu đô la đã cung cấp độ tin cậy về công nghệ và bảo đảm nguồn lực lâu dài cho dự án. Trong lĩnh vực tiền điện tử, sự tham gia của các quỹ đầu tư mạo hiểm hàng đầu thường có mối quan hệ cao với tỷ lệ thành công của dự án.

Động lực hệ sinh thái giai đoạn đầu mạnh mẽ: Kết quả 5,5 triệu người dùng hoạt động và hơn 100 dự án sinh thái trong giai đoạn Testnet đã chứng minh sức hấp dẫn cộng đồng và sức thu hút của hệ sinh thái Monad. Trong số các dự án sinh thái giai đoạn đầu, không thiếu những dự án chất lượng như aPriori, Kuru đã nhận được đầu tư từ các tổ chức danh tiếng, đặt nền tảng cho sự hình thành hiệu ứng mạng.

Vị thế thị trường và lợi thế thời gian: Khi các ứng dụng blockchain phát triển theo hướng phức tạp hơn và tương tác thường xuyên hơn, nhu cầu về cơ sở hạ tầng hiệu suất cao ngày càng trở nên cấp thiết. Các lĩnh vực mà Monad nhắm tới như game, socialFi và DeFi tần suất cao chính là những lĩnh vực then chốt cho sự tăng trưởng người dùng trong làn sóng tiếp theo, các đặc tính hiệu suất cao của nó phù hợp chặt chẽ với nhu cầu của các kịch bản ứng dụng này.

Airdrop đổi mới và sàng lọc cộng đồng: Cơ chế airdrop kiểu nhiệm vụ có thời hạn đổi mới giúp sàng lọc người dùng thực sự chất lượng cao, chứ không chỉ là những thợ săn Token đơn thuần. Mô hình phân phối Token được thiết kế kỹ lưỡng này có thể phát triển một cộng đồng ban đầu khỏe mạnh và trung thành hơn, tạo ra một khởi đầu tốt cho hiệu ứng mạng.

4.2 Các yếu tố rủi ro tiềm ẩn

Rủi ro thực hiện kỹ thuật và ổn định: Mặc dù Testnet hoạt động tốt, nhưng tính ổn định và an toàn của công nghệ thực hiện song song trong môi trường thực tế quy mô lớn vẫn cần được xác minh trên Mạng chính. Các khía cạnh kỹ thuật quan trọng như xử lý xung đột trong các cảnh giao dịch phức tạp, đồng bộ trạng thái có thể gặp phải những thách thức không lường trước được, bất kỳ sự cố kỹ thuật hoặc hiệu suất không đạt yêu cầu nào cũng có thể gây tổn hại nghiêm trọng đến uy tín của dự án.

Cạnh tranh khốc liệt giữa các chuỗi công khai: Monad đang đối mặt với sự cạnh tranh đa chiều từ các chuỗi công khai hiệu suất cao như Solana, Aptos, Sui và các giải pháp mở rộng L2 của Ethereum. Những đối thủ này cũng đang liên tục tối ưu hóa hiệu suất kỹ thuật và trải nghiệm của nhà phát triển, Monad cần phải chứng minh giá trị không thể thay thế của mình trong một thị trường chuỗi công khai đã đông đúc.

Sự không chắc chắn của kinh tế học Token: Chi tiết đầy đủ của mô hình kinh tế Token vẫn chưa được công bố hoàn toàn, đặc biệt là các thông số cụ thể của cơ chế tiêu hủy phí, mô hình lạm phát staking và quy tắc phân bổ quỹ sinh thái còn thiếu thông tin quan trọng. Với tổng cung 100 tỷ, nếu thiếu động lực cầu đủ mạnh, có thể dẫn đến việc pha loãng giá trị lâu dài.

Rủi ro từ môi trường quản lý: Là một dự án chuỗi công khai thế hệ mới, Monad mặc dù do tính tương thích với EVM mà có một mức độ thích ứng với quy định nhất định, nhưng chính sách quản lý đối với cơ chế POS, phân phối token và hệ sinh thái DeFi trên toàn cầu vẫn còn nhiều bất định. Đặc biệt nếu trong hệ sinh thái của nó xuất hiện các ứng dụng vi phạm, có thể sẽ gây ra sự chú ý quản lý liên quan.

Rủi ro thị trường và thanh khoản: Là tài sản mới niêm yết, MON có thể phải đối mặt với vấn đề thanh khoản ban đầu không đủ, dẫn đến sự biến động giá gia tăng. Đồng thời, tâm lý chung của thị trường tiền điện tử và xu hướng của các tài sản chuẩn như Bitcoin sẽ ảnh hưởng đáng kể đến hiệu suất giá của MON, trong khi các yếu tố cơ bản độc lập có thể cần thời gian để hiện ra.

Quản lý kỳ vọng cộng đồng: Do độ nóng của dự án cao, kỳ vọng của cộng đồng đối với Monad cũng tăng lên tương ứng. Bất kỳ sự chậm trễ nào trong việc ra mắt mạng chính, sự phát triển hệ sinh thái không đạt kỳ vọng hoặc thay đổi trong quan hệ đối tác đều có thể gây ra phản ứng thái quá từ thị trường, dẫn đến sự biến động giá mạnh.

5 Kết luận đầu tư và đề xuất chiến lược

Tổng hợp những phân tích trên, Monad với sức mạnh công nghệ vững chắc, hỗ trợ tài nguyên đầy đủ và hệ sinh thái đã bắt đầu hình thành, là một dự án chuỗi công khai hiệu suất cao có giá trị đầu tư dài hạn đáng kể trong lĩnh vực Layer 1. Đường đi công nghệ EVM song song của nó đã đạt được sự cân bằng thuyết phục giữa tính tương thích và hiệu suất, đội ngũ hàng đầu và sự bảo chứng từ các tổ chức cung cấp thêm độ tin cậy, trong khi đà phát triển hệ sinh thái sớm đã xác minh sức hấp dẫn của thị trường. Tuy nhiên, nhà đầu tư cũng nên nhận thức rõ mức độ cạnh tranh khốc liệt trong lĩnh vực chuỗi công khai, sự không chắc chắn trong việc xác minh quy mô công nghệ và các chi tiết kinh tế token vẫn chưa được công khai hoàn toàn.

Từ góc độ thời điểm đầu tư, việc niêm yết Token có thể cung cấp cơ hội Tạo vị thế hợp lý do áp lực bán từ Airdrop và biến động tâm lý thị trường trong giai đoạn đầu. Đối với những nhà đầu tư có khả năng chấp nhận rủi ro cao, có thể xem xét việc xây dựng vị thế cơ bản theo từng đợt trong vòng 1-3 tháng sau khi niêm yết, và theo dõi chặt chẽ hiệu suất hoạt động sau khi Mạng chính ra mắt, chất lượng hệ sinh thái dApp ban đầu và tình hình tăng trưởng TVL. Đối với những nhà đầu tư bảo thủ hơn, nên chờ đợi Mạng chính hoạt động ổn định trong 3-6 tháng, hình thành xu hướng hệ sinh thái rõ ràng hơn trước khi đưa ra quyết định phân bổ.

Về quản lý vị thế, với đặc tính rủi ro cao và lợi nhuận cao của Monad, nên xem xét nó như một cấu hình vệ tinh trong lĩnh vực chuỗi công khai, thay vì là một vị thế cốt lõi. Kiểm soát vị thế ban đầu trong khoảng 3-5% tổng danh mục đầu tư, sau đó điều chỉnh linh hoạt dựa trên tình hình đạt được các cột mốc của dự án và môi trường thị trường tổng thể. Các chỉ số quan sát quan trọng bao gồm: số lượng địa chỉ hoạt động trên mạng, xếp hạng TVL, số lượng dApp hàng đầu và quy mô người dùng, tỷ lệ tham gia staking cũng như độ sâu thanh khoản của sàn giao dịch.

Lời cảnh báo rủi ro: Báo cáo này chỉ nhằm mục đích phân tích nghiên cứu đầu tư, không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào. Thị trường tiền điện tử biến động mạnh và rủi ro rất cao, nhà đầu tư nên đưa ra quyết định cẩn thận dựa trên khả năng chịu rủi ro của bản thân và chỉ đầu tư vào quy mô vốn có thể chịu tổn thất. Hãy chắc chắn theo dõi tiến độ ra mắt mạng chính, chi tiết kinh tế token và thông tin niêm yết trên sàn giao dịch được công bố trên các kênh chính thức của Monad để có được thông tin dự án chính xác và kịp thời nhất.