Báo cáo Dapp quý 3 năm 2025: TVL DeFi đạt mức cao kỷ lục, doanh thu giao dịch NFT tăng lên gấp đôi

Tác giả gốc: DappRadar

Bản dịch gốc: Felix, PANews

Mặc dù Bitcoin đã đạt đỉnh cao vào tuần đầu tiên của tháng 10, nhưng quý ba năm 2025 đã thiết lập nền tảng hoàn hảo cho sự phát triển vào cuối năm. Dapp luôn bị ảnh hưởng bởi sự suy thoái của thị trường tiền điện tử, nhưng đổi mới chưa bao giờ dừng lại. Trong ba tháng qua, đã chứng kiến sự trỗi dậy liên tục của Dapp, token hóa trở thành trụ cột quan trọng của ngành, NFT đã có động lực phát triển, và TVL DeFi cũng đạt kỷ lục lịch sử.

Điểm chính:

Số lượng ví hoạt động hàng ngày của Dapp là 18,7 triệu, giảm 22,4% so với quý trước.

Ngành công nghiệp đã củng cố vị thế dẫn đầu thị trường của mình, từ 20,1% trong quý 2 tăng lên 25% trong quý 3. NFT (chiếm 18,5%) và DeFi (chiếm 17,9%) theo sau.

TVL của DeFi đạt mức cao kỷ lục, tổng TVL của tất cả các blockchain và giao thức đạt 237 tỷ USD.

Khối lượng giao dịch NFT trong quý này gần như gấp đôi, đạt 1,58 tỷ USD. Đồng thời, số lượng bán NFT đạt mức cao kỷ lục trong quý, lên tới 18,1 triệu chiếc.

Thể thao trở thành thị trường tăng trưởng chính của NFT, với khối lượng giao dịch tăng 337%, đạt 71,1 triệu đô la.

Tổn thất do tấn công mạng đã giảm xuống mức thấp nhất trong năm nay, chỉ còn 4,34 triệu đô la Mỹ, nhưng mối đe dọa ngày càng trở nên phức tạp.

1 Khi sức mạnh của SocialFi và AI giảm xuống, tỷ lệ sử dụng Dapp giảm.

Số lượng ví độc lập hoạt động hàng ngày của Dapp giảm 22,4%. Trong quý ba, Dapp trung bình thu hút 18,7 triệu ví mỗi ngày. Xét trong toàn bộ quý, số lượng ví hoạt động ở mỗi loại đều giảm, nhưng giảm mạnh nhất là ở các loại xã hội và AI.

Trong toàn bộ quý, sức hấp dẫn của loại AI đã giảm, số lượng ví hoạt động trung bình giảm từ 4,8 triệu trong quý 2 xuống còn 3,1 triệu trong quý 3. Xu hướng giảm này có thể thấy rõ trong sự thành công của nền tảng khởi động AI agent, Virtuals Protocol. Trong quý 2, Virtuals Protocol thu hút 10.000 ví hoạt động mỗi ngày, trong khi hàng triệu người dùng đổ vào nền tảng này. Hiện nay, nó thu hút từ 1.000 đến 1.500 ví hoạt động mỗi ngày, với doanh thu giao dịch trung bình hàng ngày khoảng 100.000 USD.

Ngoài AI, các Dapp xã hội cũng đã bị ảnh hưởng. Trong quý hai năm nay, số lượng ví hoạt động hàng ngày của các Dapp xã hội đạt 3,8 triệu. Tuy nhiên, trong quý ba, con số này giảm hơn một nửa, xuống còn 1,57 triệu ví hoạt động. Các Dapp xã hội như The Arena, Layer3 và OnchainGM đã đạt đỉnh trong quý hai, nhưng mức độ hoạt động đã giảm mạnh trong ba tháng qua.

Nếu phân khúc theo lĩnh vực thị trường, các lĩnh vực xã hội và AI đều đã mất thị phần trong quý vừa qua. Trong quý II, AI là lĩnh vực thị trường hoạt động thứ ba, chiếm 18,6%, trong khi đến quý III, tỷ lệ này giảm xuống còn 16,8%. Lĩnh vực xã hội chịu tác động lớn hơn, từ 15,9% giảm xuống còn 8,4%. Về vị thế thị trường, thị phần của NFT đã tăng lên, hiện đứng thứ hai với tỷ lệ 18,5%. Trong khi đó, thể loại trò chơi vẫn chiếm ưu thế trong ngành Dapp, với thị phần là 25%.

Vào đầu năm nay, game, DeFi và AI chiếm ưu thế, trong khi xã hội và NFT đứng ngay sau. Tình hình đã đảo ngược trong Q3. Game vẫn chiếm ưu thế, nhưng vị trí của NFT đã tăng lên, hiện đứng thứ hai. DeFi và AI theo sau, trong khi xã hội hiện là lĩnh vực yếu nhất trên thị trường, bị vượt qua bởi nhiều loại Dapp trong danh mục "khác".

Nếu chỉ nhìn vào từng Dapp riêng lẻ, sẽ thấy các Dapp thể loại game vẫn chiếm ưu thế. Mặc dù ứng dụng mua sắm KAI-CHING thu hút được nhiều ví hoạt động nhất, nhưng trong top 5 Dapp, thể loại game chiếm một phần lớn. "World of Dypians" là một vũ trụ xã hội game, HOT Protocol cung cấp dịch vụ gamification, trong khi KGeN là một nền tảng tương tác game.

2. TVL DeFi đạt kỷ lục lịch sử 2370 tỷ USD

Với sự gia tăng giá cả của tiền điện tử, đổi mới đang đẩy thị trường DeFi lên những mức cao nhất trong lịch sử. Các giao thức cho vay phát triển mạnh mẽ, thanh khoản giữa các chuỗi đã trở thành chủ đề nóng trong ngành, trong khi sự trỗi dậy của các đồng meme và token AI đã mang lại lượng thanh khoản lớn cho một số hệ sinh thái. Hơn nữa, sự nổi lên của stablecoin đang đưa DeFi vào tầm chú ý của tài chính truyền thống.

Q3, Mỹ đã thông qua ba luật về tiền điện tử, trong đó Luật GENIU đặc biệt nổi bật. Luật này cung cấp khung pháp lý đầu tiên cho việc phát hành stablecoin, yêu cầu các nhà phát hành phải giữ dự trữ tiền mặt hoặc trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn. Trong khi đó, các doanh nghiệp và quỹ đầu tư đã đầu tư hàng tỷ đô la vào Bitcoin thông qua ETF Bitcoin. Việc ra mắt chuỗi stablecoin Plasma, cũng như việc Circle, PayPal và các công ty khác công bố ra mắt mạng lưới, đã làm nổi bật nhu cầu của các tổ chức tài chính truyền thống đối với phiên bản tiền tệ điện tử của đô la Mỹ, euro, won Hàn Quốc hoặc yên Nhật.

Trong bối cảnh này, lĩnh vực DeFi đã lập kỷ lục TVL mới. Tính đến khi kết thúc Q3, có 2370 tỷ USD đã được khóa trong các hợp đồng thông minh DeFi. Đây là kỷ lục cao nhất từ trước đến nay, và với sự phát triển của việc token hóa tài sản thế giới thực cũng như sự tiến bộ liên tục trong lĩnh vực stablecoin, đây có thể là khởi đầu cho một làn sóng thanh khoản lớn.

Tuy nhiên, mặc dù Ethereum vẫn là người dẫn đầu trong lĩnh vực DeFi, nhưng nó đã không chiếm ưu thế trong Q3. Mặc dù Ethereum vẫn giữ vị trí dẫn đầu với TVL 119 tỷ USD, nhưng TVL của nó vẫn giảm 4%.

Solana đã giữ vững vị trí thứ hai, nhưng lại là blockchain có mức giảm lớn nhất trong top 10. TVL của Solana đã giảm 33%, xuống còn 13,8 tỷ USD, điều này chủ yếu là do sự suy giảm động lực quanh Pump.fun và các đồng tiền meme.

Tình hình của 8 blockchain khác trên bảng xếp hạng thì lạc quan hơn nhiều. BNB Chain đã ra mắt DEX vĩnh viễn Aster, gây ra sự chú ý lớn. Hyperliquid, được thiết kế đặc biệt cho giao dịch vĩnh viễn trên chuỗi, cũng đã nhận được nhiều sự chú ý trong năm qua, với TVL tăng 29%, đạt 2.85 tỷ USD. Đây cũng là một xu hướng trong quý này, chức năng của DEX dần trở nên phong phú giống như CEX.

3. Số lượng bán NFT đạt mức cao nhất kể từ năm 2022

Do vì hiện nay giá giao dịch của nhiều NFT thấp, tổng giao dịch có chút giảm. Tuy nhiên, số lượng giao dịch vào năm 2025 đã tăng lên. Quý đầu tiên ghi nhận 7 triệu NFT được bán, quý thứ hai đạt 12,5 triệu. Xu hướng tăng này vẫn tiếp tục. Trong quý ba, thị trường ghi nhận hơn 18,1 triệu NFT được bán, tạo ra doanh thu 1,6 tỷ đô la.

Số lượng bán hàng tăng lên nhưng không phản ánh trong ứng dụng thực tế. Mặc dù số lượng người giao dịch NFT đã đạt mức cao nhất trong 12 tháng qua, nhưng so với số lượng bán hàng, mức tăng rất nhỏ.

Vào quý 1 năm 2025, có 1,66 triệu ví đã giao dịch NFT. Trong cùng thời gian, đã có 7 triệu NFT được bán ra, điều này có nghĩa là trung bình mỗi ví giao dịch 4,2 NFT. Trong quý 3, có 2,14 triệu ví đã giao dịch 18,1 triệu tài sản NFT. Điều này có nghĩa là trung bình mỗi ví giao dịch 8,4 NFT.

Trong hai quý, doanh thu đã tăng 158%. Tuy nhiên, số lượng ví chỉ tăng 28,6%. Điều này cho thấy sự ủng hộ vững chắc từ những người tham gia hiện tại, chứ không phải là sự gia tăng lớn của người dùng mới.

Loại NFT duy nhất có sự sụt giảm là loại game. Trong quý vừa qua, doanh thu từ NFT game đã giảm 17%, trong khi số lượng bán ra giảm 32%. Ngược lại, doanh thu từ NFT thể thao đã tăng 337%, đạt 71 triệu USD, số lượng bán ra tăng 143%, đạt 4,1 triệu sản phẩm.

Sự gia tăng khối lượng giao dịch cũng nhờ vào một số phát triển. Ví dụ, OpenSea đã khởi động một sự kiện cho token sắp ra mắt của mình, đồng thời thưởng cho những người giao dịch tích cực nhất trên nền tảng của họ. Điều này khiến người dùng bắt đầu giao dịch NFT có giá trị thấp để đáp ứng tiêu chuẩn hàng ngày. OpenSea đã thành công trong việc tăng số lượng bán hàng lên 29%, đạt 9,27 triệu tài sản.

Trong khi đó, các PFP (NFT đại diện cho hình đại diện cá nhân) như CryptoPunks, Moonbirds, BAYC và Pudgy Penguins đã thu hút sự chú ý. Doanh thu giao dịch PFP đã tăng 187% theo quý, đạt 544 triệu đô la. Mặc dù CryptoPunks vẫn là thánh tích của các nhà sưu tập NFT, nhưng Pudgy Penguins đang dần phát triển thành một thương hiệu giải trí tích hợp vào Web3, bao gồm trò chơi và các hình thức giải trí khác.

Công ty đứng sau Bored Ape Yacht Club, Yuga Labs, đã bán một phần tài sản để tập trung vào BAYC, MAYC và Otherside. Điều này đã mang lại một số sức sống mới cho cộng đồng Bored Ape. Tuy nhiên, họ vẫn đã bán Moonbirds.

Moonbirds đã trở thành dự án nổi bật trong quý này với 8.311 NFT được bán và doanh thu 88 triệu USD. IP của Moonbirds hiện đã thuộc về Orange Cap Games, đội ngũ đã công bố kế hoạch đưa mã thông báo BIRB vào Solana trong tuần đầu tiên của tháng Mười.

Bỏ qua dữ liệu, cuộc cách mạng thực sự đang âm thầm diễn ra. NFT không còn chỉ là một bức ảnh JPEG của một con khỉ, mà đang hòa nhập với xu hướng RWA mới nổi và DeFi.

Dòng sản phẩm NFT hàng đầu là Courtyard, nơi đã mã hóa các thẻ sưu tầm vật lý và sau đó bán dưới dạng NFT trên blockchain. Mỗi NFT trên Courtyard là một thẻ giao dịch vật lý được mã hóa, chẳng hạn như thẻ Pokémon hoặc thẻ bóng chày. Người dùng có thể giao dịch phiên bản kỹ thuật số của các bộ sưu tập vật lý hoặc đổi lấy thẻ vật lý. Chỉ trong quý 3, Courtyard đã bán được 1,55 triệu sản phẩm, với doanh thu vượt quá 145 triệu đô la.

Tháng 9 đã xuất hiện một xu hướng mới: Chiến lược NFT. Token Works đã ra mắt một khái niệm giao thức tự động mang tên PunkStrategy, được sử dụng để mua bán tài sản CryptoPunks. Người dùng nhận được token PNKSTR, 10% phí giao dịch sẽ vào một quỹ. Khi giao thức huy động đủ vốn, nó sẽ mua CryptoPunk rẻ nhất, sau đó niêm yết bán với giá cao hơn 20% so với giá mua.

Khi CryptoPunk được bán trên thị trường công khai, giao thức sẽ sử dụng ETH nhận được để mua PNKSTR từ thị trường. Những token này sau đó sẽ bị tiêu hủy, rút khỏi lưu thông. Do đó, PNKSTR trở thành một cách để tiếp cận CryptoPunk mà không cần phải mua NFT đắt tiền.

NFT không còn chỉ là về việc sưu tầm nữa. Tài sản kỹ thuật số này có thể đại diện cho quyền sở hữu tài sản thực, và cũng có thể trở thành một phần của các giao thức DeFi tự động.

4 Các mối đe dọa từ hacker chưa bao giờ dừng lại, 4.34 triệu đô la đã bị đánh cắp

Q3, hacker đã đánh cắp tiền điện tử trị giá hơn 4.34 triệu USD. Sự kiện tấn công lớn nhất liên quan đến kỹ thuật xã hội và khai thác lỗ hổng. Vào tháng 7, một hacker đã lợi dụng hợp đồng độc hại của GMX V1 để thao túng các biện pháp an ninh kế toán nội bộ, từ đó rút ra số tiền vượt quá số tiền mà họ đáng ra phải nhận, gây thiệt hại 42 triệu USD. Vài ngày sau, CoinDCX đã mất 44 triệu USD do máy chủ bị xâm nhập.

Lần gần đây nhất là vào tháng 9, dự án xã hội UXLINK đã gặp phải cuộc tấn công lỗ hổng đa chữ ký, dẫn đến việc 21,7 triệu đô la tài sản bị đánh cắp. Hơn nữa, kẻ tấn công còn có quyền đúc tiền không được ủy quyền và phát hành 1 tỷ mã thông báo UXLINK. Việc bán tháo đã khiến giá trị của mã thông báo này giảm 70%. Thật châm biếm, kẻ tấn công này sau đó đã mất 48 triệu đô la mã thông báo do bị tấn công lừa đảo.

Sự kiện lớn thứ hai trong quý 3 là sàn giao dịch BTC Turk của Thổ Nhĩ Kỳ bị tấn công bởi hacker. Tuy nhiên, đứng đầu danh sách là một nạn nhân, người đã mất 783 Bitcoin (khoảng 91 triệu USD) thông qua một trò lừa đảo kỹ thuật xã hội. Kẻ tấn công đã giả mạo dịch vụ khách hàng của sàn giao dịch và ví để lừa đảo nạn nhân này. Chi tiết cụ thể chưa được biết, nhưng với sự gia tăng của các công cụ AI, các cuộc tấn công như vậy có vẻ ngày càng có khả năng xảy ra.

Năm sự kiện này chiếm phần lớn số tiền bị đánh cắp trong quý ba. Số tiền bị đánh cắp lên tới 434 triệu USD, cường độ tấn công trong quý này dường như đã giảm bớt. Tuy nhiên, với việc tài sản thế giới thực được token hóa, sự phát triển của các chức năng DeFi cao cấp hơn và các tổ chức tìm kiếm việc áp dụng stablecoin, có thể chắc chắn rằng ví tiền điện tử sẽ luôn là mục tiêu của kẻ lừa đảo và hacker. Các báo cáo gần đây về lỗ hổng không cần nhấp chuột trên hệ điều hành iOS và WhatsApp cho thấy người dùng tiền điện tử cần phải giữ cảnh giác.

Kết luận

Q3 đã thể hiện sức bền và khả năng thích ứng của Dapp trong thị trường tiền điện tử biến động nhanh chóng. Mặc dù số lượng ví hoạt động hàng ngày đã giảm, và lĩnh vực SocialFi và AI đang đối mặt với những thách thức, nhưng Dapp vẫn đang tiến bước vững chắc và đạt được những cột mốc đáng kể. TVL của DeFi đã lập kỷ lục 237 tỷ đô la, cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ, sự quan tâm ngày càng tăng của các nhà đầu tư tổ chức, đặc biệt là trong lĩnh vực stablecoin và tài sản được mã hóa.

Doanh số của thị trường NFT đã tăng vọt lên 18,1 triệu, làm nổi bật vai trò đang phát triển của nó, đã vượt qua phạm vi sưu tập và hòa nhập với DeFi và tài sản thế giới thực. Lĩnh vực game vẫn chiếm ưu thế.

Dapp đang dần tiếp cận cuộc sống của những người dùng hàng ngày tìm kiếm dịch vụ tài chính, trò chơi thú vị hoặc thẻ Pokémon hiếm. Hiện tại, số lượng ví hoạt động lên đến hàng triệu, nhưng sẽ sớm đạt đến hàng tỷ.