Tài chính phi tập trung của cột mốc tiếp theo cần gì? - ChainCatcher

Tiêu đề gốc: Cột mốc tiếp theo của Tài chính phi tập trung: Điều gì cần thiết để tài chính có khả năng tác động hoạt động

Tác giả gốc: @Lemniscap

Bản dịch gốc: Ismay, BlockBeats

Chú thích của biên tập viên: Khi thế giới DeFi trở nên phức tạp đến mức ngay cả người dùng chuyên nghiệp cũng khó nắm bắt, chúng ta nên làm thế nào để trả lại quyền chủ động cho người bình thường?

Bài viết này đến từ nghiên cứu của Lemniscap, hệ thống tổng hợp bối cảnh phát triển và khó khăn thực tế của "tài chính thông minh đại lý". Từ &milo, Meridian đến SendAI, The Hive, những sản phẩm sớm này đã cho thấy AI làm thế nào để trở thành giao diện mới cho tương tác trên chuỗi, đồng thời phơi bày những khoảng trống lớn trong độ tin cậy thực thi, an toàn quyền hạn và cơ chế xác thực. Tác giả chỉ ra rằng, để DeFi bước vào giai đoạn tiếp theo, điều then chốt không phải là mô hình thông minh hơn, mà là cấu trúc nền tảng đáng tin cậy hơn - đảm bảo mỗi hành động của đại lý đều có thể xác minh, có thể truy xuất và có thể tin cậy.

Đây không chỉ là một bước ngoặt trong sự tiến hóa công nghệ, mà còn là một thử nghiệm về việc tái cấu trúc niềm tin. Như đã nói trong bài viết: cột mốc tiếp theo của Tài chính phi tập trung không phải là quy mô lớn hơn, mà là sự tin tưởng vào tự động hóa.

Đến năm 2025, Tài chính phi tập trung đã hoàn toàn khác so với hình dạng ban đầu.

Dữ liệu tự nó có thể chứng minh mọi thứ: dòng vốn của các tổ chức trong một quý vượt qua 10 tỷ USD, số lượng các giao thức hoạt động phân bố trên hàng chục chuỗi vượt mốc 3000. Tổng lượng tài sản bị khóa của các giao thức DeFi trên toàn mạng sẽ đạt 160 tỷ USD vào năm 2025, tăng 41% so với năm trước; khối lượng giao dịch tích lũy của DEX và Perps còn tính bằng "nghìn tỷ".

Khi quy mô của Tài chính phi tập trung (DeFi) ngày càng lớn, những gì có thể làm cũng ngày càng nhiều, nhưng độ phức tạp cũng tăng lên nhanh chóng. Hầu hết mọi người không thể theo kịp mọi thứ đang xảy ra trên chuỗi. Nếu chúng ta muốn nhiều người hơn có thể nắm bắt những cơ hội mới này, chúng ta phải xây dựng các công cụ giúp người dùng dễ dàng đưa ra quyết định đúng đắn - và đây chính là hướng phát triển trong tương lai.

Trong khi đó, AI đã dần dần hòa nhập vào cuộc sống hàng ngày, mọi người bắt đầu hình thành những thói quen mới xoay quanh tự động hóa. Xu hướng này đã tạo ra "Tài chính phi tập trung" - nơi các đại lý thông minh thực hiện việc điều hướng và thực hiện các thao tác tài chính.

Ngay cả những trình proxy đơn giản dựa trên trình duyệt như Comet cũng cho thấy sự tiến hóa nhanh chóng của các công cụ này. Khi bạn thực hiện một giao dịch DeFi thông qua trình proxy trình duyệt (như ví dụ mà người sáng lập SendAI, Yash đã chia sẻ), bạn có thể thấy tiềm năng của tài chính thông minh.

Tầm nhìn này thực sự rất trực quan: bạn không còn cần phải tìm kiếm các bảng điều khiển khác nhau hoặc các bài viết dài trên X, chỉ cần nói với AI mục tiêu bạn muốn đạt được, nó sẽ tự động giúp bạn hoàn thành các bước tiếp theo.

Hiện nay đang xuất hiện hai loại đại lý thông minh:

Một loại là Copilots, chúng hướng dẫn người dùng đưa ra quyết định trong toàn bộ thế giới Tài chính phi tập trung; loại còn lại là Quant Agents, thiên về việc thực hiện chiến lược tự động chuyên nghiệp, tương đương với "tự lái (Autopilots)".

Cả hai đều còn ở giai đoạn đầu và đều có khuyết điểm, nhưng chúng đều chỉ về một hướng mới - một cách tương tác DeFi hoàn toàn khác, được điều khiển bởi AI.

là đại lý thông minh "phụ lái"

Bạn có thể tưởng tượng những đại lý thông minh này như những trợ lý cá nhân của bạn. Bạn không còn cần phải lật xem biểu đồ hoặc nhảy giữa các giao thức khác nhau, chỉ cần đặt câu hỏi bằng ngôn ngữ tự nhiên, chẳng hạn như: "Những mã thông báo phổ biến nhất hiện nay là gì?" hoặc "Nơi nào có lợi suất cao nhất?", đại lý sẽ trực tiếp trả lời và đưa ra gợi ý cho bước tiếp theo - giống như một người bạn luôn sẵn sàng, am hiểu.

Lấy &milo làm ví dụ, chế độ đồng lái của nó có thể hỗ trợ bạn đưa ra quyết định đầu tư, thực hiện tái cân bằng tài sản, và nhận được cái nhìn về danh mục đầu tư - giúp bạn giữ được quyền kiểm soát trong khi tiết kiệm được các thao tác phức tạp.

Nhờ vào giải thích ngôn ngữ tự nhiên và gợi ý thông minh, &milo có thể giúp người dùng hiểu vị trí, so sánh cơ hội lợi nhuận mà không cần phải tìm kiếm dữ liệu trên nhiều bảng điều khiển khác nhau. Nó thể hiện sự tiến hóa từ một trợ lý trò chuyện đơn giản thành một hướng dẫn DeFi hoàn chỉnh với vai trò là đồng lái.

Để quan sát hiệu suất của những đại lý này trong thực tế, chúng tôi đã thử nghiệm một vài sản phẩm mới nhất được phát hành, trải nghiệm khả năng của chúng trong việc xử lý các nhiệm vụ DeFi thực tế.

Kết quả cho thấy, những đại lý này vẫn còn hạn chế. Ví dụ, nó có thể nhận diện các token phổ biến nhưng không thể thực hiện thao tác mua một cách suôn sẻ; đã xảy ra hai giao dịch thất bại, hệ thống thông báo "số dư không đủ", mặc dù tài khoản thực tế có đủ SOL để thanh toán phí giao dịch.

Các nền tảng tương tự như The Hive đã chọn một con đường khác - nó kết hợp nhiều đại lý DeFi thành một "đàn ong", có thể hợp tác hoàn thành các nhiệm vụ phức tạp như đa chuỗi, chiến lược lợi nhuận, phòng ngừa thanh lý, tất cả các hoạt động được phối hợp thực hiện thông qua một giao diện trò chuyện đơn giản. Mạng lưới được tạo thành từ các đại lý chuyên dụng này có thể thực hiện các thao tác trên chuỗi nhiều bước bằng các lệnh ngôn ngữ tự nhiên.

Chúng tôi đã thử nghiệm lệnh mua tương tự bằng The Hive. Hệ thống thực sự đã nhận diện được token phổ biến WEED, nhưng khi thực hiện mua, nó lại trả về địa chỉ hợp đồng sai.

Tổng thể, Milo đã trình bày cách tích hợp công cụ quản lý danh mục đầu tư vào một quy trình mượt mà, trong khi The Hive đang khám phá cách để nhiều đại lý chuyên môn hợp tác với nhau. Khi khả năng của các đại lý thông minh được nâng cao, chúng cũng bắt đầu xuất hiện sự phân công rõ ràng hơn.

Ví dụ, Meridian tập trung vào nhóm người dùng ở đầu bên kia - giúp người mới bắt đầu bước những bước đầu tiên vào Tài chính phi tập trung. Nó áp dụng thiết kế ưu tiên di động, kết hợp với các gợi ý rõ ràng, giúp các thao tác cơ bản như đổi coin, staking hoặc tra cứu lợi nhuận dễ dàng hơn.

Meridian hoạt động trơn tru và thực hiện nhanh chóng trong những nhiệm vụ cốt lõi này, quan trọng hơn là nó rất rõ ràng về giới hạn của mình. Khi người dùng yêu cầu nó thực hiện các thao tác vượt quá phạm vi, nó sẽ giải thích lý do, thay vì cố gắng mù quáng - sự "chân thật" này khiến nó trở thành điểm khởi đầu đáng tin cậy cho những người mới khám phá thế giới trên chuỗi.

Người sáng lập Meridian, Benedict giải thích:

"Meridian cho phép người dùng thực hiện nghiên cứu và thao tác an toàn bằng ngôn ngữ tự nhiên. Chúng tôi đã mở miễn phí chức năng nghiên cứu của đại lý cho công chúng, địa chỉ là meridian.app. Người dùng đăng ký ứng dụng di động Meridian có thể sử dụng chức năng đổi tiền tệ (swap), đổi nhiều loại tiền tệ (multi-swap) và mua danh mục đầu tư. Hiện tại, tài khoản vẫn đang trong giai đoạn thử nghiệm kín, người dùng quan tâm có thể liên hệ qua Twitter @bqbrady để xin trải nghiệm."

Thông qua thử nghiệm của chúng tôi, chúng tôi phát hiện ra rằng hầu hết các đại lý AI tập trung vào việc điều hướng Tài chính phi tập trung hiện nay vẫn chủ yếu giữ vai trò "giáo viên" hoặc "trợ lý", chủ yếu giúp người dùng thực hiện các thao tác cơ bản nhất (như đổi coin).

Để chúng có thể xử lý đáng tin cậy các quy trình phức tạp hơn - chẳng hạn như cung cấp tính thanh khoản, quản lý vị thế đòn bẩy, v.v. - vẫn cần có những cải tiến thêm.

Đúng như Rishin Sharma, người phụ trách AI của Quỹ Solana, đã chỉ ra:

"Mô hình ngôn ngữ lớn (LLMs) dễ gặp ảo giác khi xử lý các nhiệm vụ rộng rãi, cũng như khó thực hiện các thao tác xác định. Trong khi đó, cơ chế gọi hàm như MCP có thể phù hợp hơn để chuyển đổi 'kế hoạch hành động' thành thực thi thực tế. Mặc dù LLM thể hiện tốt ở cấp độ hình dung và hướng dẫn, nhưng vẫn gặp khó khăn trong việc thực hiện chính xác. Để các đại lý thông minh trong lĩnh vực tài chính thực sự đáng tin cậy, cần phải vượt qua LLM, phát triển các cơ chế gọi hàm đặc biệt, các chiến lược thực thi rõ ràng, khả năng xác minh và một hệ thống quyền an toàn. Nói cách khác, tầng thực thi của đại lý thông minh hiện nay vẫn chưa phát triển hoàn chỉnh - 'bộ não' của AI đã đủ thông minh, nhưng vẫn thiếu một 'cơ thể' có thể hành động một cách vững chắc."

là đại diện thông minh của "lái xe tự động"

Nếu nói rằng đại diện "kiểu phụ lái" giống như một người hướng dẫn, thì đại diện "kiểu định lượng" lại giống như một hệ thống lái tự động. Chúng không chỉ có thể xây dựng chiến lược mà còn thực sự thực hiện - giám sát thị trường theo thời gian thực, kiểm tra giao dịch và hành động tự động với tốc độ máy móc, đưa các chiến lược DeFi phức tạp vào chế độ "vận hành hoàn toàn tự động".

Một trường hợp điển hình đang hình thành đến từ SendAI. Nó không phải là một đại lý định lượng mà là một bộ công cụ cho phép người khác tạo ra những đại lý này. Bộ "Agent Kit" được thiết kế cho Solana hỗ trợ hơn 60 loại hoạt động tự chủ, bao gồm trao đổi token, phát hành tài sản mới, quản lý vay mượn, và có thể tương tác trực tiếp với các giao thức chính như Jupiter, Metaplex, Raydium.

Nói cách khác, nó cung cấp cho các nhà phát triển một "hệ thống đường ray", cho phép họ tích hợp mô hình ra quyết định để thực hiện trực tiếp trên chuỗi.

Người sáng lập SendAI, Yash, đã tóm tắt rõ ràng tầm nhìn của họ:

"Chúng tôi tin rằng, mỗi đại lý AI trong tương lai sẽ có ví riêng của nó. SendAI đang xây dựng các công cụ và tầng kinh tế cần thiết cho hệ thống này, cho phép các đại lý thực hiện bất kỳ thao tác nào trên Solana. Chúng tôi đang phát triển một nền tảng cho phép các đại lý có khả năng nhận thức ngữ cảnh và hỗ trợ thực hiện các nhiệm vụ phức tạp lâu dài, bền vững và bất đồng bộ."

Trong khi đó, các đội khác đang cố gắng làm cho khả năng này dễ tiếp cận hơn. Lomen phụ trách các chiến lược được chọn lọc và cho phép người dùng "triển khai bằng một cú nhấp chuột", giảm bớt rào cản để tận hưởng tự động hóa định lượng mà không cần viết mã.

Đối với những "người chơi nâng cao" thích hệ thống tùy chỉnh, Unblinked cung cấp một môi trường thử nghiệm chiến lược do AI điều khiển. Nó giống như Cursor trong lĩnh vực giao dịch: người dùng có thể phác thảo ý tưởng chiến lược của mình, chạy và tối ưu hóa trong một môi trường sandbox an toàn, rồi quyết định xem có nên đầu tư tiền thật hay không.

Còn một số nền tảng chọn gọi nhiều đại lý cùng lúc để hợp tác hoàn thành nhiệm vụ.

Ví dụ, Almanak kết hợp "đại lý lập trình" với "đại lý kiểm tra hồi quy": Người dùng mô tả chiến lược bằng ngôn ngữ tự nhiên, AI sẽ tự động tạo mã sản xuất và thực hiện kiểm tra hồi quy với hơn 10.000 mô phỏng Monte Carlo, cuối cùng tạo ra một kết quả chiến lược "sẵn sàng cho trận đấu".

Cuối cùng, đội ngũ sẽ tập trung vào lợi thế thị trường theo thời gian thực.

Đại lý ARMA của Giza sẽ chủ động phân phối vốn giữa các giao thức cho vay để tối đa hóa lợi nhuận từ stablecoin. Thay vì để vốn nằm trong một bể duy nhất, ARMA sẽ liên tục theo dõi lãi suất, tính thanh khoản và chi phí Gas, đồng thời di chuyển tài sản một cách linh hoạt. Đại lý hàng đầu của nó đã quản lý hơn 17 triệu đô la vốn, tuyên bố rằng tỷ suất lợi nhuận cao hơn 83% so với việc nắm giữ tĩnh.

Tổng thể mà nói, những đại lý định lượng này đã giảm đáng kể chi phí thời gian, và cũng cho phép người dùng bình thường tiếp cận với những chiến lược phức tạp vốn thuộc về các đội ngũ định lượng chuyên nghiệp. Nhưng đồng thời, chúng cũng tiết lộ sự mong manh của tự động hóa: khi dữ liệu bị trễ, giao thức bị tạm dừng, hoặc thị trường xuất hiện biến động mạnh, các đại lý vẫn có thể "vấp ngã".

Nói cách khác, chúng thực sự có thể giúp bạn nhanh hơn, nhưng vẫn còn xa mới gọi là "vô địch".

Vấn đề của họ ở đâu

Sau một thời gian tương tác với các đại lý thông minh hiện tại, bạn sẽ nhận thấy một số vấn đề tương tự: đôi khi chúng gợi ý thực hiện các thao tác đã không còn tồn tại, chẳng hạn như một bể thanh khoản đã đóng; dữ liệu mà chúng dựa vào thường chậm hơn so với trạng thái thực tế trên chuỗi; một khi kế hoạch nhiều bước gặp lỗi giữa chừng, chúng sẽ không tự điều chỉnh mà sẽ lặp lại cùng một hành động.

Quản lý quyền truy cập cũng rất cồng kềnh - hoặc người dùng phải cấp quyền truy cập hoàn toàn vào toàn bộ ví, hoặc phải phê duyệt từng bước thao tác nhỏ một cách thủ công. Giai đoạn thử nghiệm cũng rất nông cạn, môi trường mô phỏng khó có thể tái hiện chính xác những thay đổi về thanh khoản đột ngột trên chuỗi hoặc điều chỉnh tham số quản trị như "hỗn loạn thực tế".

Một trong những vấn đề nghiêm trọng nhất là: các đại lý này hầu như hoạt động như một "hộp đen".

Người dùng không thể biết nó đã đọc những đầu vào nào, cách cân nhắc các lựa chọn, có kiểm tra trạng thái thời gian thực hay không, và cũng không biết tại sao lại chọn thực hiện một giao dịch cụ thể nào đó. Không có bản ghi hoạt động được xác minh chữ ký, không thể đối chiếu "kết quả đã cam kết" với "thực hiện thực tế".

Người dùng chỉ có thể vừa sử dụng, vừa "trông coi" quá trình tự động hóa - không chỉ hiệu suất thấp mà còn khiến việc đánh giá hiệu suất trở nên khó khăn.

Nếu không có một bộ cơ chế có thể xác minh quyết định và chứng minh hành động thực sự tuân thủ chiến lược đã đặt ra, người dùng sẽ không bao giờ có thể phân biệt được "hệ thống đáng tin cậy" với "tiếp thị được bọc đẹp mắt".

Đối với quy mô vốn lớn hơn, các nền tảng DeFi phải chuyển từ "hãy tin tưởng chúng tôi" sang "xin hãy xác minh". Đây cũng là bước ngoặt quan trọng để xây dựng cơ sở hạ tầng tài chính đại lý thông minh "có thể kiểm toán, có thể quản trị, đáng tin cậy".

khoảng trống cơ sở hạ tầng

Vấn đề cốt lõi là hệ thống hiện tại thiếu các công cụ cơ bản để duy trì tính đáng tin cậy, nhất quán và an toàn cho các đại lý trong các tình huống quy mô lớn. Để giải quyết điều này, chúng ta cần một cơ sở hạ tầng có thể xác minh hành vi của đại lý, xác nhận kết quả thực hiện và tuân theo các quy tắc thống nhất trong tất cả các môi trường. Chỉ khi đó, mọi người mới yên tâm giao tiền thật cho chúng.

Tuy nhiên, hầu hết người dùng thực sự không quan tâm đến "quá trình tư duy" của đại lý, họ chỉ muốn xác nhận rằng kết quả đầu ra là chính xác, được kiểm tra và nằm trong giới hạn an toàn. Trong việc xây dựng lòng tin, "độ tin cậy có thể xác minh" quan trọng hơn "tính khả thi".

Điều này chính là ý nghĩa của "Độ tin cậy có thể xác minh (Verifiable Reliability)". Đại lý không cần phải ghi lại từng bước hoạt động nội bộ, nhưng nên hoạt động dưới các chính sách rõ ràng và kiểm tra hợp lý: thiết lập giới hạn chi tiêu, khung thời gian thực hiện, các nút xác nhận trước các thao tác quan trọng, v.v.

Ở cấp độ cơ bản, các quy tắc này có thể được đảm bảo thông qua môi trường thực thi tin cậy (TEE) hoặc các hệ thống tương tự - không cần tiết lộ toàn bộ chi tiết, nhưng vẫn có thể chứng minh rằng đại lý thực sự tuân thủ các ranh giới. Kết quả là: đầu ra có thể được kiểm toán khi cần thiết, cũng như những hoạt động mà người dùng bình thường có thể ngay lập tức tin tưởng.

Lớp xác minh này không nhất thiết phải "một kích cỡ phù hợp với tất cả". Các tình huống hàng ngày có thể sử dụng các biện pháp bảo vệ an toàn nhẹ hơn và các chỉ số tiêu chuẩn hóa; trong khi các tình huống có rủi ro cao hoặc cấp độ tổ chức thì có thể yêu cầu bằng chứng mạnh mẽ hơn và xác minh chính thức. Điều quan trọng là - mỗi lớp cơ sở hạ tầng nên cung cấp độ tin cậy có thể đo lường, phù hợp với mức độ rủi ro của nó.

Chuẩn bị cho giao thức cho đại lý.

Bước tiếp theo cần bổ sung là làm cho giao thức "thân thiện với đại lý".

Hiện tại, hầu hết các giao thức Tài chính phi tập trung đều không được thiết kế cho các đại lý thông minh. Chúng cần cung cấp một giao diện thực thi ổn định và an toàn hơn: có thể xem trước thao tác, thử lại an toàn, và thực hiện dựa trên cấu trúc dữ liệu nhất quán. Thiết kế quyền hạn cũng nên "giới hạn phạm vi", thay vì "mở cửa hoàn toàn", để cho phép đại lý hoạt động trong các ranh giới rõ ràng, thay vì kiểm soát toàn bộ ví.

Trong những điều kiện thiếu sót cơ bản này, ngay cả các khung đại lý thông minh nhất cũng sẽ bị "vấp" bởi nền tảng yếu kém. Khi những nền tảng này được hoàn thiện, người dùng sẽ không cần phải theo dõi thủ công các tiến trình tự động; đội ngũ phát triển có thể giảm thời gian gỡ lỗi, tập trung vào đổi mới; kết quả thực hiện của các nhà cung cấp khác nhau cũng sẽ có thể so sánh được nhờ vào các tiêu chuẩn chia sẻ - không còn chỉ là khẩu hiệu quảng cáo.

Phần phải thay đổi

Giải pháp thực ra không phức tạp: làm cho đại lý có thể xác minh (Provable), làm cho giao thức sẵn sàng cho đại lý (Agent-ready). Thêm một lớp chiến lược giữa đại lý và ví, và yêu cầu tất cả các quy trình thực thi phải có thể truy nguyên và xác minh, thay vì "hoạt động trong hộp đen".

Ví dụ, động cơ SVM của Termina được xây dựng dựa trên nguyên tắc này - nó cung cấp môi trường thực thi Solana thực sự cho các đại lý AI, cho phép các đại lý mô hình hóa, ra quyết định và học tập dựa trên dữ liệu trên chuỗi. Đồng thời, các bên tham gia giao thức nên mở ra các giao diện hoạt động có thể "chạy thử (dry-run)", mã lỗi rõ ràng, cơ chế thử nghiệm an toàn, tính nhất quán của các cấu trúc dữ liệu cốt lõi (vị thế, phí, độ khỏe), cũng như kiểm soát quyền truy cập dựa trên phiên (Session).

Khi những chức năng này được triển khai, người dùng sẽ có thể thoát khỏi gánh nặng của việc "chăm sóc" đại lý; đội ngũ có thể giảm thiểu sự cố hệ thống; các nhà đầu tư tổ chức cuối cùng cũng có thể nhận được các rào chắn an toàn và chứng nhận có thể xác minh mà họ cần.

Thời gian thực tế

Trong sáu tháng tới, dự kiến loại đại lý "người phụ lái" sẽ cải thiện nhanh nhất. Các đường ống dữ liệu hoàn thiện hơn sẽ nâng cao độ tin cậy của chúng trong các tình huống sử dụng hàng ngày.

Trong vòng một năm, khi tiêu chuẩn kiểm tra được nâng cao, các tác nhân sẽ có khả năng phối hợp thực hiện qua các giao thức, con người chỉ cần phê duyệt các bước quan trọng. Trong một tương lai xa hơn, khi cơ sở hạ tầng trưởng thành, các tác nhân thông minh có thể dần trở thành lớp tương tác mặc định của Tài chính phi tập trung — không còn là "công cụ" riêng biệt, mà trở thành cách chính mà mọi người tương tác với hệ thống tài chính hàng ngày.

Kết luận

"Tài chính đại lý" (Agentic Finance) đang giảm bớt rào cản tham gia, khiến tự động hóa không còn là công cụ độc quyền của các chuyên gia. Nhưng để hoạt động quy mô lớn thực sự, nó vẫn cần một "nền tảng" tốt hơn: dữ liệu thời gian thực, cơ chế quyền truy cập an toàn hơn, hệ thống kiểm tra mạnh mẽ hơn, và kết quả thực hiện minh bạch hơn.

Chỉ dựa vào AI thông minh hơn cũng không thể giải quyết những vấn đề này. Sự tiến bộ thực sự sẽ đến từ việc hoàn thiện cấu trúc cơ sở.

Tài chính phi tập trung của cột mốc tiếp theo, không chỉ là sự gia tăng quy mô, mà là - niềm tin vào sự tự động hóa. Và ngày đó, chỉ khi các đại lý AI không còn chỉ là "bản trình diễn khái niệm" để trưng bày, mà trở thành những người thực thi thật sự đáng tin cậy, thì mới thực sự đến.