Sự tăng giá lịch sử của vàng vượt qua $4,300: Một thành công an toàn trước Tiền điện tử

Cuộc Tăng Giá Kỷ Lục Giữa Những Căng Thẳng Toàn Cầu

Giá vàng đã phá vỡ kỷ lục vào ngày 16 tháng 10 năm 2025, tăng vọt lên trên $4,300 mỗi ounce lần đầu tiên, đóng cửa ở mức $4,326.06 sau khi tăng 3% so với ngày trước và đạt đỉnh ở mức $4,362 trong giao dịch sớm ở châu Á vào ngày hôm sau. Cột mốc này đã đẩy giá trị thị trường của kim loại quý vượt qua $30 nghìn tỷ, vượt qua định giá $2.2 nghìn tỷ của Bitcoin và nhấn mạnh mức tăng 60% hàng năm mà vượt xa mức tăng 23% của BTC. Sự tăng giá, bắt đầu từ $4,179 vào ngày 14 tháng 10 và vượt qua $4,200 vào ngày hôm sau, phản ánh tình hình căng thẳng thương mại Mỹ-Trung gia tăng, với thuế quan và kiểm soát xuất khẩu làm tăng cường sự chuyển hướng của nhà đầu tư đến những nơi trú ẩn an toàn truyền thống. Khi giá vàng giao ngay chạm $4,291.89 và hợp đồng tương lai Comex đạt $4,254.80, sự bùng nổ đã thêm $300 tỷ vào giá trị thị trường vàng qua đêm, báo hiệu một sự thay đổi sâu sắc trong khẩu vị rủi ro.

Cắt Giảm Lãi Suất của Fed và Mua Sắm của Ngân Hàng Trung Ương Tăng Cường Động Lực

Các hành động dự kiến của Cục Dự trữ Liên bang là yếu tố chính, với thị trường đang định giá 98% khả năng cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng Mười và một lần nữa vào tháng Mười Hai, làm giảm chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng không sinh lời. Các ngân hàng trung ương, dẫn đầu là Trung Quốc và Nga, đã tích lũy hơn 1.000 tấn hàng năm trong ba năm qua trong một nỗ lực phi đô la hóa, tạo ra nhu cầu cấu trúc đã duy trì mức tăng 54% từ đầu năm đến nay. Điều này không phải là một hiện tượng đơn lẻ—sự gia tăng của vàng phản ánh các mẫu lịch sử trong thời kỳ khủng hoảng, từ thời kỳ lạm phát những năm 1970 đến đỉnh điểm đại dịch năm 2020 vượt quá $2.000, giờ đây đã được điều chỉnh cho các đỉnh điểm ngày nay vượt quá $4.274 trong ngày. Sự mong manh kinh tế rộng lớn hơn, bao gồm sự yếu kém của đồng đô la Mỹ và lạm phát dai dẳng, đã thu hút dòng tiền từ các tổ chức vào các quỹ ETF vàng như GDX, đã mang lại 134% vào năm 2025, khuếch đại tốc độ tăng của đợt rally.

Tâm lý nhà đầu tư: Sự biện minh của Schiff so với bóng đen của Crypto

Các nhà kinh tế học như Peter Schiff từ lâu đã ủng hộ sự phục hồi của vàng, xem nó như một pháo đài chống lại sự giảm giá của tiền tệ fiat, trong khi ngay cả những người ủng hộ tiền điện tử như Changpeng Zhao cũng thừa nhận sự chuyển hướng sang các nơi trú ẩn đa dạng giữa những rủi ro địa chính trị. Sự vượt trội—vàng tăng 57% hàng năm so với lợi nhuận của Bitcoin—nhấn mạnh những điểm yếu trong các tài sản rủi ro trong thời gian không chắc chắn, với các nhà phân tích dự đoán $4,400 vào cuối năm và đỉnh điểm $4,600 vào giữa năm 2026 trước khả năng bình thường hóa chính sách của Fed. Cuộc tăng giá này định hình lại danh mục đầu tư, với các nhà đầu tư phương Tây tìm kiếm các biện pháp phòng ngừa ngoài tiền điện tử, như được chứng minh qua khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai vàng tăng vọt và nhu cầu vật chất ở các thị trường như Ấn Độ.

Hệ quả cho Thị trường và Đường đi tương lai

Sự thống trị của vàng báo hiệu một loại tài sản đang trưởng thành, có khả năng đạt $4,600 trong bối cảnh các chu kỳ nới lỏng, nhưng cũng có nguy cơ điều chỉnh nếu căng thẳng giảm bớt. Đối với các nhà đầu tư, sự gia tăng này xác thực các chiến lược đa dạng hóa, kết hợp sự ổn định của nơi trú ẩn an toàn với tiềm năng tăng trưởng của tiền điện tử. Khi năm 2025 kết thúc với hơn 44% lợi nhuận, vốn hóa $30 nghìn tỷ của vàng củng cố vai trò của nó trong một thời kỳ biến động, thúc đẩy việc đánh giá lại giá trị của các cửa hàng truyền thống so với số giá trị kỹ thuật số.