Chính phủ Mỹ đóng cửa ngừng điều tra SEC! Các cáo buộc "giao dịch nội bộ" của công ty dự trữ tài sản tiền điện tử bị hoãn điều tra.

Do đó, chính phủ Hoa Kỳ đã ngừng hoạt động trong hai tháng do Quốc hội không thể đạt được thỏa thuận về ngân sách, và cuộc điều tra của SEC về việc có tồn tại giao dịch nội bộ liên quan đến dự trữ tài sản tiền điện tử niêm yết công khai đã bị buộc phải dừng lại. Nhiều cựu luật sư của SEC cho biết, một khi chính phủ đóng cửa kết thúc và mở lại, cơ quan quản lý này gần như chắc chắn sẽ khởi động lại cuộc điều tra, và nếu cuộc điều tra nâng cấp thành điều tra toàn diện, cơ quan quản lý có thể sẽ phát hành trát hầu tòa trong vòng một đến hai tháng. Mối quan hệ giữa Trump và các công ty này đã khiến cuộc điều tra của SEC trở thành một “vấn đề nhạy cảm”.

Chính phủ đóng cửa, chỉ còn dưới 10% nhân viên của SEC bị đóng băng trong cuộc điều tra

Cuộc đóng cửa chính phủ kéo dài nhất trong lịch sử Mỹ có thể khiến SEC dừng cuộc điều tra về việc liệu có bất kỳ hành vi nào có thể được coi là giao dịch nội bộ liên quan đến trái phiếu tiền điện tử niêm yết công khai hay không. Hiện tại, SEC chỉ có chưa đến 10% nhân viên làm việc, và cuộc điều tra về quỹ tiền điện tử của cơ quan này rất có thể đã tạm dừng, vì hầu hết nhân viên tham gia công việc điều tra có thể đã bị tạm thời sa thải.

Theo báo cáo của The Block, phát ngôn viên của SEC cho biết trong khoảng thời gian tạm ngừng bắt đầu từ ngày 1 tháng 10, SEC đang làm việc theo kế hoạch cơ quan đã được thiết lập. SEC có thể ứng phó với các tình huống khẩn cấp liên quan đến an toàn con người hoặc bảo vệ tài sản. Hầu hết mọi người dự đoán rằng sự bế tắc giữa Đảng Cộng hòa và Đảng Dân chủ cuối cùng sẽ kết thúc, chính phủ Mỹ sẽ được phép mở cửa trở lại và mọi người sẽ trở lại vị trí làm việc.

Đối với SEC, việc chính phủ đóng cửa kết thúc rất có thể có nghĩa là các luật sư, kế toán viên và những người khác chuyên về điều tra sẽ bắt đầu lại công việc của họ trước khi tạm dừng. FINRA là một tổ chức tự quản, chịu trách nhiệm xây dựng và thực thi các quy tắc cho các nhà môi giới đã đăng ký; trong thời gian đóng cửa chính phủ, tổ chức này vẫn hoạt động bình thường. Theo các cơ quan quản lý, tổ chức tự quản không phải là cơ quan của chính phủ liên bang và nguồn tài chính của nó đến từ các thành viên được quản lý. FINRA từ chối bình luận khi được hỏi về cuộc điều tra này.

Nghi vấn giao dịch nội bộ nổi lên với mô hình giao dịch bất thường gây chú ý

（Nguồn: The Block）

Vào cuối tháng 9, khoảng một tuần trước khi chính phủ Mỹ đóng cửa, Wall Street Journal đưa tin rằng SEC và FINRA đã liên hệ với nhiều công ty niêm yết, những công ty này đã áp dụng chiến lược kinh doanh mới để mua Tài sản tiền điện tử vào đầu năm nay, để hỏi về các mẫu bất thường liên quan đến khối lượng giao dịch và sự biến động giá cổ phiếu, những mẫu bất thường này có thể xảy ra vài ngày trước khi thông tin quan trọng của công ty được công bố.

Theo báo cáo của The Wall Street Journal, các quan chức SEC đã đặc biệt cảnh báo các công ty rằng hành vi của họ có thể vi phạm Quy định Công khai Công bằng (Regulation FD). Quy định này cấm nghiêm ngặt các công ty niêm yết tiết lộ thông tin không công khai quan trọng cho những người có thể sử dụng thông tin này để đưa ra quyết định giao dịch chứng khoán. “SEC và FINRA không nhất thiết cho rằng đây là một vụ giao dịch nội bộ ngay từ đầu,” cựu luật sư cao cấp của SEC Howard Fischer nói với The Block, “họ sẽ nói: 'Hãy để chúng tôi điều tra một chút, vì có vẻ như trước khi công ty công bố thông tin về việc áp dụng chiến lược kho bạc tài sản kỹ thuật số, giao dịch cổ phiếu của công ty đã có những biến động bất thường.'”

Ngoài Bitcoin và Ethereum, hai loại tài sản kỹ thuật số (DAT) phổ biến nhất, một số công ty niêm yết cũng đã quyết định mua số lượng lớn các loại Tài sản tiền điện tử khác. Đến nay, đã có hàng tỷ đô la được đầu tư vào DAT. Fischer cho biết, mặc dù hiện tại vẫn chưa rõ cơ quan quản lý đang chú ý đến điều gì, nhưng họ rất có thể đang phân tích hoạt động thị trường. Ông nói: “Nếu bạn nhìn vào biểu đồ khối lượng giao dịch hàng ngày trước khi họ công bố các hoạt động như vậy, bạn sẽ thấy có một đỉnh cao lớn xuất hiện, vì vậy rõ ràng là có ai đó biết điều gì sẽ xảy ra, hoặc đã dự đoán được điều này dựa trên thông tin khác và đã mua chứng khoán để hy vọng kiếm lời khi thị trường xảy ra sự biến động này.”

Thời gian phát hành chứng từ và chiến lược phản hồi của công ty

Nhiều cựu luật sư SEC cho biết, ngay khi chính phủ đóng cửa kết thúc, cơ quan quản lý gần như chắc chắn sẽ khôi phục điều tra, và nếu cuộc điều tra được nâng cấp thành một cuộc điều tra toàn diện, cơ quan quản lý có thể phát hành trát trong vòng chỉ một đến hai tháng. “Nếu giao dịch đáng ngờ và có sự liên hệ gần gũi giữa những người nội bộ của công ty (nắm giữ thông tin chưa công bố quan trọng) và các cá nhân sử dụng thông tin đó để giao dịch, điều này có thể đủ để phát hành trát,” David Chase, cựu luật sư thực thi SEC và hiện là luật sư bào chữa, đã nói với The Block.

Theo một cựu luật sư của SEC, việc chính phủ có phát hành trát đòi hầu tòa hay không sau khi mở lại phần lớn phụ thuộc vào cách các bên nhận được thư phản hồi với cơ quan quản lý. Cơ quan này cũng có thể phát hành yêu cầu thông tin tự nguyện, Fisher cho biết, tình huống này hiện nay phổ biến hơn so với thời chính quyền trước của Biden. Yêu cầu thông tin tự nguyện là khi SEC chủ động yêu cầu tài liệu trong quá trình điều tra. Mặc dù những yêu cầu này không có tính pháp lý bắt buộc, nhưng nếu bên được yêu cầu từ chối, điều đó có thể kích hoạt trát đòi hầu tòa.

Đối tác Kris Swiatek của Seward & Kissel LLP chuyên về kinh doanh tài sản số, ông đã nói với The Block rằng cách công ty phản hồi các yêu cầu ban đầu sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc SEC có thực hiện hành động tiếp theo và phát hành trát hầu tòa hay không. “Cuối cùng, mỗi công ty niêm yết cũng như bất kỳ bên nào có liên quan đến các giao dịch đã đạt được với họ sẽ đưa ra đánh giá dựa trên tình huống của chính họ,” Swiatek nói.

Đối tượng có thể bị điều tra của SEC

Nhân viên nội bộ công ty: Các giám đốc điều hành và thành viên hội đồng quản trị nắm giữ thông tin quan trọng không công khai

Nhân viên bên ngoài công ty: Các nhà đầu tư hoặc đối tác được mời để cung cấp tài chính cho những giao dịch này.

Người trung gian và tư vấn: Có thể là các môi giới, luật sư hoặc tư vấn tài chính nhận được thông tin trước khi giao dịch.

Chủ tịch SEC cho biết, nếu phát hành trát đòi, SEC rất có thể sẽ yêu cầu xem xét các cuộc gọi điện thoại, email, tin nhắn và lịch sử liên lạc trên mạng xã hội. Sau đó, sau khi nghe lời khai, SEC có thể quyết định xem có đủ bằng chứng để đưa ra đề xuất cáo buộc và phát hành thông báo Wells hay không. Thông báo Wells là thông báo do nhân viên SEC phát hành, thông báo cho các công ty liên quan rằng nhân viên của cơ quan này có thể đề xuất thực hiện hành động thực thi đối với họ.

Mối quan hệ của Trump khiến cuộc điều tra trở thành chủ đề nhạy cảm

Một cố vấn pháp lý của một công ty đầu tư mạo hiểm lớn trong lĩnh vực tài sản tiền điện tử đã cảnh báo rằng một số người quan tâm đến vấn đề này lo ngại rằng cuộc điều tra của SEC đối với quỹ tài sản kỹ thuật số có thể tiết lộ các hoạt động vi phạm bên trong một tổ chức liên quan đến gia đình Trump. “Đối với DAT, mọi người có phần lo lắng về gia đình Trump”, người này cho biết và bổ sung rằng, do mối quan hệ chặt chẽ giữa tổng thống và kho tiền điện tử, việc quản lý DAT là một “chủ đề nhạy cảm.”

Mặc dù không có bằng chứng cho thấy gia đình Trump có bất kỳ hành vi sai trái nào, cũng như không có bằng chứng cho thấy SEC đang điều tra bất kỳ công ty nào liên quan đến tổng thống, nhưng Trump có liên quan đến hơn một công ty DAT, trong đó có công ty ALT5 Sigma niêm yết trên Nasdaq, công ty này nắm giữ dự trữ mã hóa WLFI gốc của World Liberty Financial, trong khi World Liberty Financial là một dự án tài chính phi tập trung (DeFi) do Trump hỗ trợ. Tập đoàn truyền thông và công nghệ Trump (sở hữu Truth Social) cũng đã áp dụng chiến lược quản lý quỹ mã hóa.

Tuy nhiên, điều làm cho người đề xuất này cảm thấy phấn khởi là bất kể chính quyền Trump có thân thiện với Tài sản tiền điện tử đến đâu, SEC vẫn đang nỗ lực xác định xem có hành vi sai trái hay không. “Đó chính là những gì SEC nên làm. Chúng tôi muốn họ thực sự chú ý đến những lĩnh vực mới nổi, những lĩnh vực mà hoạt động tăng vọt và có những giao dịch nghi vấn giữa các cá nhân,” họ nói. “Nếu chúng tôi muốn Tài sản tiền điện tử phát triển tốt, thì đó là những gì chúng tôi muốn SEC làm.”

Thái độ quản lý đã thay đổi nhưng tiêu chuẩn thi hành vẫn không đổi

Mặc dù hiện tượng DAT không xuất hiện lâu, nhưng việc SEC kiểm tra các công ty và người làm trong lĩnh vực Tài sản tiền điện tử không phải là điều mới mẻ. Tuy nhiên, kể từ khi Tổng thống Trump nhậm chức, cách mà chính phủ Hoa Kỳ (bao gồm cả SEC) đối xử với các tổ chức Tài sản tiền điện tử đã có những thay đổi đáng kể, và các nhà lãnh đạo tài sản số đã hoan nghênh chính phủ dường như thân thiện với Tài sản tiền điện tử này.

“Dưới sự lãnh đạo của chính phủ mới, thái độ của các cơ quan quản lý đối với Tài sản tiền điện tử chắc chắn đã có sự thay đổi”, Swiatek nói và bổ sung rằng cuộc điều tra của SEC có thể trở thành lần đầu tiên trong nhiệm kỳ thứ hai của Trump, cơ quan này đặt câu hỏi về hành vi của các công ty hoạt động trong lĩnh vực tài sản số.

“Với sự giao thoa ngày càng tăng giữa tài sản kỹ thuật số và lĩnh vực đầu tư mạo hiểm với thị trường công khai, việc kiểm soát thông tin quan trọng cũng cần một quá trình học hỏi,” ông nói với The Block. “Một vấn đề tồn tại trong một số giao dịch trong lĩnh vực này là sự rò rỉ thông tin mà mọi người nói đến, tức là một số kẻ xấu đã rò rỉ thông tin liên quan đến giao dịch tiềm năng, dẫn đến việc có thông tin đồn đại về giao dịch đang chờ xử lý trước khi hồ sơ chính thức được nộp.”