Năm đầu tiên của quỹ token hóa tại Hong Kong! Franklin ra mắt lần đầu tiên để chiếm lĩnh thị trường xanh biển trị giá 19 nghìn tỷ USD

Franklin Templeton đã ra mắt quỹ thị trường tiền tệ token hóa đầu tiên tại Hong Kong, phù hợp với chiến lược tài chính công nghệ mới của chính phủ Hong Kong nhằm tích hợp trí tuệ nhân tạo và công nghệ blockchain vào lĩnh vực tài chính trong chiến lược tài chính 5 năm mới. Quỹ Franklin OnChain của Franklin Templeton, đăng ký tại Luxembourg và được hỗ trợ bởi trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn, phát hành token dựa trên blockchain, đại diện cho cổ phần của nhà đầu tư và ghi lại quyền sở hữu bằng kỹ thuật số.

Dự án Fintech Hong Kong 2030 - Đưa vào thực tế lần đầu tiên

(Nguồn: Franklin Templeton Digital Asset)

Sự kiện này là bước đi đầu tiên trong kế hoạch Fintech 2030 của Ngân hàng Dự trữ Liên bang Hong Kong (HKMA), được công bố bởi Thủ tướng Lý Gia Siêu trong tuần này. Kế hoạch kéo dài 5 năm này mang ý nghĩa mang tính bước ngoặt cho sự phát triển của ngành quỹ token hóa tại Hong Kong, không chỉ thể hiện chính sách mà còn bắt đầu các hành động cụ thể. Kế hoạch đề ra hơn 40 biện pháp nhằm tích hợp các công cụ trí tuệ nhân tạo, xây dựng hệ sinh thái token hóa và nâng cao khả năng chống chịu của ngành.

Một trong những mục tiêu cốt lõi của kế hoạch Fintech 2030 là xây dựng hệ sinh thái token hóa hoàn chỉnh. Theo báo South China Morning Post, Thủ tướng Lý Gia Siêu cho biết, Ngân hàng Dự trữ Hong Kong đang xây dựng khung pháp lý cho các khoản tiền gửi token hóa, có thể sẽ tích hợp với đồng tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC) để thanh toán liên ngân hàng trong tương lai. Điều này có nghĩa là Hong Kong không chỉ thúc đẩy đổi mới token hóa của các tổ chức tư nhân mà còn lên kế hoạch xây dựng hạ tầng tiền kỹ thuật số của chính phủ, sự kết hợp này sẽ tạo ra một hệ sinh thái tài chính kỹ thuật số hoàn chỉnh.

Kế hoạch mở rộng các thử nghiệm liên kết giữa tiền gửi token hóa, quỹ thị trường tiền tệ và thanh toán bằng CBDC của chính phủ. Thiết kế tích hợp nhiều tầng này thể hiện tầm nhìn của chính phủ Hong Kong về một hệ thống tài chính kỹ thuật số liên thông, trong đó các quỹ token hóa, tiền gửi token hóa và CBDC có thể tương tác liền mạch, cho phép thanh toán gần như tức thì và nâng cao hiệu quả vốn.

Về mặt thời gian, Franklin Templeton đã chọn ra mắt quỹ token hóa tại Hong Kong trong tuần công bố kế hoạch Fintech 2030, cho thấy đây là một sự phối hợp chặt chẽ giữa chính quyền và doanh nghiệp. Chính phủ cung cấp khung chính sách và sandbox quản lý, doanh nghiệp cung cấp công nghệ và xác thực thị trường, mô hình hợp tác công tư này là chìa khóa thành công của đổi mới tài chính. Sự khởi động nhanh của ngành quỹ token hóa tại Hong Kong phần lớn nhờ cơ chế phối hợp hiệu quả này.

Phân tích kiến trúc công nghệ quỹ OnChain của Franklin

Quỹ chính phủ Mỹ dựa trên blockchain của Franklin Templeton, đăng ký tại Luxembourg và hỗ trợ bởi trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn, phát hành token dựa trên blockchain, đại diện cho cổ phần của nhà đầu tư và ghi lại quyền sở hữu bằng kỹ thuật số. Thiết kế này thể hiện lợi ích cốt lõi của quỹ token hóa: số hóa quyền sở hữu tài sản tài chính truyền thống để có thể lưu thông và giao dịch trên blockchain.

So với quỹ thị trường tiền tệ truyền thống, phiên bản token hóa có nhiều lợi thế. Thứ nhất là thanh toán tức thì, trong khi mua bán quỹ truyền thống thường mất T+1 hoặc T+2, quỹ token hóa có thể hoàn tất trong vài phút. Thứ hai là khả năng giao dịch 24/7, không bị giới hạn theo giờ thị trường truyền thống. Thứ ba là khả năng lập trình, hợp đồng thông minh có thể tự động thực hiện các hoạt động như phân chia lợi nhuận, tái đầu tư, giảm chi phí vận hành. Thứ tư là minh bạch cao hơn, tất cả các giao dịch đều được ghi lại công khai trên blockchain.

Lựa chọn trái phiếu Mỹ ngắn hạn làm tài sản nền tảng là quyết định thận trọng và mang ý nghĩa chiến lược. Trái phiếu Mỹ ngắn hạn được xem là một trong những tài sản an toàn nhất toàn cầu, có tính thanh khoản cao và biến động thấp, phù hợp làm nền tảng thử nghiệm token hóa. Lựa chọn này giúp giảm thiểu rủi ro cho nhà đầu tư, để họ tập trung trải nghiệm các lợi ích của công nghệ token hóa mà không lo ngại về biến động giá của tài sản cơ sở.

Về mặt pháp lý, đăng ký tại Luxembourg là một lựa chọn thông minh. Luxembourg là trung tâm quỹ đầu tư lớn nhất thế giới, có khung quản lý quỹ chín chắn và được công nhận quốc tế. Thông qua đăng ký tại Luxembourg, quỹ Franklin OnChain có thể hưởng lợi từ cơ chế passport của EU, dễ dàng bán ra trong toàn khối, đồng thời tạo điều kiện mở rộng thị trường châu Á (bắt đầu từ Hong Kong).

Dự án Project Ensemble - Thử nghiệm hợp tác liên cơ quan qua sandbox

Franklin Templeton hợp tác với Ngân hàng HSBC và 11 nền tảng tài sản ảo được cấp phép tại Hong Kong, trong khuôn khổ chương trình sandbox của HKMA mang tên “Project Ensemble”, để thử nghiệm các khoản tiền gửi token hóa và luồng dòng tiền. Giám đốc cấp cao của HSBC cho biết, dự án này có khả năng hỗ trợ thanh toán gần như tức thì giữa các hệ thống truyền thống và blockchain.

Project Ensemble là chương trình sandbox do HKMA khởi xướng, nhằm thử nghiệm các sản phẩm và dịch vụ tài chính token hóa. Môi trường sandbox cho phép các tổ chức tham gia thử nghiệm sáng tạo trong điều kiện kiểm soát, mà không cần tuân thủ ngay tất cả các quy định hiện hành. Phương pháp quản lý linh hoạt này đã chứng minh là công cụ thúc đẩy đổi mới hiệu quả trong ngành tài chính toàn cầu.

Các đối tác tham gia rất tiêu biểu. Franklin Templeton đại diện cho quản lý tài sản truyền thống, HSBC đại diện cho ngân hàng truyền thống, OSL Group đại diện cho nền tảng tài sản ảo mới nổi. Sự hợp tác này tượng trưng cho sự hòa quyện giữa tài chính truyền thống và tài chính số, là mô hình lý tưởng cho hệ sinh thái quỹ token hóa tại Hong Kong.

Ba kịch bản chính của thử nghiệm Project Ensemble

Tương tác giữa tiền gửi token hóa và quỹ token hóa: thử nghiệm cách nhà đầu tư dùng tiền gửi token hóa để mua quỹ token hóa, giúp dòng vốn lưu thông liền mạch giữa các sản phẩm token hóa khác nhau

Hiệu quả thanh toán liên nền tảng: xác minh tốc độ và chi phí thanh toán giữa hệ thống ngân hàng truyền thống, nền tảng tài sản ảo và mạng lưới blockchain

Tự động hóa bằng hợp đồng thông minh: thử nghiệm độ tin cậy của các chức năng tự động như phân chia lợi nhuận, tái đầu tư, kiểm tra tuân thủ

HSBC nhấn mạnh giá trị cốt lõi của “thanh toán gần như tức thì”. Trong hệ thống tài chính truyền thống, chuyển khoản liên cơ quan có thể mất hàng giờ hoặc hàng ngày, làm giảm hiệu quả vốn và tăng rủi ro thanh toán. Công nghệ token hóa qua blockchain và hợp đồng thông minh giúp rút ngắn thời gian thanh toán xuống chỉ còn vài phút, nâng cao hiệu quả toàn hệ thống tài chính.

Triển vọng thị trường 19 nghìn tỷ USD và cạnh tranh toàn cầu

Các công ty quản lý tài sản toàn cầu ngày càng ứng dụng công nghệ token hóa để nâng cao hiệu quả và minh bạch. Báo cáo của Ripple và Boston Consulting Group (BCG) tháng 4 dự đoán, giá trị tài sản thế giới thực tế token hóa sẽ từ khoảng 36 tỷ USD hiện nay tăng lên 19 nghìn tỷ USD vào năm 2033. Điều này đồng nghĩa với sự tăng trưởng hơn 500 lần trong vòng 10 năm tới, là một trong những cơ hội phát triển hấp dẫn nhất trong lĩnh vực fintech.

Dự báo 19 nghìn tỷ USD này dựa trên phân tích tổng hợp nhiều yếu tố. Thứ nhất là sự trưởng thành của công nghệ, hạ tầng blockchain, hợp đồng thông minh và ví kỹ thuật số đã đạt tiêu chuẩn doanh nghiệp. Thứ hai là sự hoàn thiện dần của khung pháp lý, nhiều trung tâm tài chính như Hong Kong, Singapore, Thụy Sỹ, UAE đang xây dựng quy định về tài sản token hóa. Thứ ba là nhu cầu của các tổ chức tài chính, nhận ra rằng token hóa giúp giảm chi phí, nâng cao hiệu quả và mở rộng thị trường.

Về phân loại tài sản, phạm vi token hóa sẽ vượt xa các quỹ thị trường tiền tệ hiện nay. Báo cáo của Ripple và BCG dự đoán, các loại tài sản token hóa trong tương lai sẽ bao gồm bất động sản, cổ phần tư nhân, trái phiếu, hàng hóa, tác phẩm nghệ thuật và quyền sở hữu trí tuệ, gần như mọi loại tài sản vật chất và tài chính. Mỗi loại sẽ mở ra các cơ hội thanh khoản và đầu tư mới. Ví dụ, token hóa bất động sản giúp nhà đầu tư nhỏ có thể tham gia vào các dự án cao cấp, token hóa cổ phần tư nhân cung cấp nguồn vốn đa dạng hơn cho các startup.

Trong bối cảnh cạnh tranh toàn cầu, ngành quỹ token hóa tại Hong Kong đối mặt với nhiều đối thủ. MAS của Singapore đã ra mắt dự án Project Guardian để thử nghiệm token hóa tài sản và ứng dụng DeFi. FINMA của Thụy Sỹ có khung pháp lý rõ ràng cho chứng khoán token hóa. VARA của UAE đang thu hút các doanh nghiệp tiền mã hóa toàn cầu đặt trụ sở tại Dubai. Để nổi bật trong cuộc đua này, Hong Kong cần phát huy lợi thế riêng như liên kết chặt chẽ với Trung Quốc, hạ tầng tài chính phát triển và môi trường quản lý linh hoạt dưới chế độ “Một quốc gia, hai chế độ”.

Ba lợi thế phát triển quỹ token hóa tại Hong Kong

Chính sách hỗ trợ mạnh mẽ: Kế hoạch Fintech 2030 đưa ra lộ trình rõ ràng và nguồn lực đầu tư

Tập trung các tổ chức tài chính lớn: Hơn 70 trong số 100 ngân hàng lớn nhất thế giới có hoạt động tại Hong Kong

Vai trò trung gian đặc biệt: Kết nối Trung Quốc và thị trường quốc tế, lợi thế tự nhiên

Việc Franklin Templeton ra mắt quỹ token hóa đầu tiên tại Hong Kong đánh dấu bước mở đầu cho năm phát triển của ngành quỹ token hóa tại đây.