Cuộc tranh giành hàng nghìn tỷ USD: Elon Musk và Ethereum, ai xứng đáng chiến thắng?

Viết bài: Liam Akiba Wright

Dịch: Saoirse, Foresight News

Khi Elon Musk vượt mốc giá trị cá nhân trên 1 nghìn tỷ USD, điều này không chỉ là dấu hiệu thành công cá nhân mà còn báo hiệu một giai đoạn mới trong lịch sử kinh tế — giai đoạn mà ảnh hưởng của cá nhân đủ sức sánh ngang với các quốc gia có chủ quyền.

Là một người sở hữu Bitcoin, tôi xem tầm nhìn về “tài sản phi tập trung” và “dân chủ hóa tài chính” do Satoshi Nakamoto đề xuất như một bản đồ phân tán quyền lực, giúp giảm sự phụ thuộc của hệ thống giá trị vào một chủ thể duy nhất. Tuy nhiên, khi vốn, trí tuệ nhân tạo và chính sách dần tập trung vào đế chế thương mại ngày càng mở rộng của Musk, sự trỗi dậy của ông cũng hé lộ mức độ chúng ta đã lệch khỏi nguyên lý này đến mức nào.

Quyền sở hữu “giá trị” lại đang tập trung trở lại, chỉ khác ở chỗ lần này, người kiểm soát không phải chính phủ hay ngân hàng, mà là những cá nhân biến công nghệ thành công cụ đòn bẩy.

Có ý kiến cho rằng Bitcoin là dạng tài sản tư hữu thuần túy nhất: không thể bị tịch thu, không biên giới, hoàn toàn do cá nhân kiểm soát. Từ góc độ này, có thể Nakamoto không xem “việc xuất hiện tỷ phú nghìn tỷ” là thất bại của phi tập trung, mà có thể coi đó là kết quả hợp lý (dù không mong đợi) trong quá trình phát triển của phi tập trung.

Chương trình “Tiệc tùng của cải” do Musk thiết kế tỉ mỉ

Cho đến nay, các cổ đông của Tesla đã phê duyệt một kế hoạch thưởng dựa trên cổ phần — nếu các mục tiêu đạt được, tài sản ròng của Musk có thể tăng lên 1 nghìn tỷ USD.

Trong cuộc họp cổ đông thường niên của Tesla ngày 6 tháng 11, hơn 75% phiếu ủng hộ kế hoạch dài hạn dựa trên quyền chọn cổ phần này. Kế hoạch này đặt ra các điều kiện rõ ràng để trả thưởng: Tesla phải vượt qua một loạt các ngưỡng vận hành và định giá, bao gồm đạt gần 8.5 nghìn tỷ USD vốn hóa thị trường, cùng với việc triển khai công nghệ tự lái và robot hình người quy mô lớn.

Logic số đằng sau kế hoạch này tạo ra một sự so sánh bất thường: quyền sở hữu cổ phần của một cá nhân có thể vượt qua tổng giá trị của bốn đồng altcoin hàng đầu (ETH, USDT, XRP và BNB) hiện tại.

Làm thế nào để về đích: cuộc chơi của của cải, quyền lực và chính sách

Nếu tất cả quyền chọn cổ phần của Musk đều được thực thi, không tính đến pha loãng cổ phần hay ảnh hưởng từ huy động vốn, tỷ lệ sở hữu thực tế của ông có thể đạt khoảng 25%.

Với vốn hóa Tesla 8.5 nghìn tỷ USD, chỉ riêng phần 27% cổ phần của ông đã trị giá khoảng 2.295 nghìn tỷ USD. Đến giữa năm 2025, định giá của SpaceX (do Musk thành lập năm 2002, là nhà sản xuất tên lửa và vận chuyển không gian tư nhân của Mỹ) đã gần 350 tỷ USD, và các dự đoán lạc quan cho thấy đến năm 2030, giá trị của công ty trong lĩnh vực quốc phòng và băng thông rộng sẽ vượt qua 1 nghìn tỷ USD.

Tin đồn về việc huy động vốn cho xAI (công ty trí tuệ nhân tạo do Musk thành lập năm 2023) dao động trong khoảng 75 đến 200 tỷ USD. Tổng thể, “lợi nhuận biên của quyền chọn” này liên kết sâu sắc tài sản cá nhân của Musk với một số kết quả “hoặc là/hoặc là”, trong đó quan trọng nhất là tiến trình thương mại của taxi tự lái (Robotaxi) và robot hình người.

Việc đạt được các mục tiêu này không chỉ phụ thuộc vào công nghệ mà còn bị ảnh hưởng bởi chính sách. Ví dụ, ở California, Tesla hiện chỉ có giấy phép thử nghiệm lái xe an toàn, chưa có giấy phép vận hành thương mại “xe tự lái không người lái”. Theo hồ sơ của chính quyền California và Reuters, các giai đoạn phát triển dịch vụ gọi xe còn cần sự chấp thuận riêng từ Ủy ban Tiện ích công cộng California (CPUC).

Như các báo cáo của Ars Technica đã chỉ ra, việc Cục Quản lý An toàn Giao thông Đường bộ Quốc gia Mỹ (NHTSA) xem xét “chức năng tự lái hoàn toàn (FSD)” vẫn là một rủi ro tiềm tàng có thể gây chú ý của dư luận.

Nhìn nhận hợp lý về “thách thức nghìn tỷ USD” của tiền mã hóa

Hiện tại, tài sản ròng của Musk đã vượt qua giá trị của bất kỳ đồng altcoin nào. Trong lĩnh vực tiền mã hóa, chỉ có Bitcoin (hơn 2 nghìn tỷ USD) có giá trị cao hơn tài sản cá nhân của ông — và tôi có thái độ lạc quan đầy đủ về Bitcoin, tin rằng hiệu suất của nó sẽ tiếp tục vượt trội so với bất kỳ danh mục đầu tư cá nhân nào.

Xếp thứ hai về vốn hóa là Ethereum, trong vài tháng gần đây dao động trong khoảng 390 đến 600 tỷ USD, hiện khoảng 400 tỷ USD, thấp hơn tài sản của Musk khoảng 100 tỷ USD.

Tiếp theo, chúng ta có thể thực hiện một số phân tích dự báo cơ bản:

Tình huống bảo thủ:

Nếu công nghệ tự lái trì hoãn, và robot hình người Optimus vẫn giới hạn trong các ứng dụng nhỏ, đến năm 2035, định giá Tesla có thể đạt 3 nghìn tỷ USD. Khi đó, 25% cổ phần của Musk sẽ mang lại khoảng 750 tỷ USD lợi nhuận, cộng thêm định giá SpaceX 500 tỷ USD và xAI 500-1000 tỷ USD, tổng tài sản khoảng 1.3-1.35 nghìn tỷ USD. Trừ đi chi phí thực thi quyền chọn, thuế và khoản vay, tài sản ròng của ông có thể thấp hơn 1 nghìn tỷ USD, thậm chí không vượt qua được mốc này.

Trong khi đó, nếu giá Ethereum đạt 5000 USD, với lưu hành 125 triệu đồng, thì vốn hóa chỉ khoảng 625 tỷ USD.

Tình huống chuẩn:

Nếu Tesla đạt 5 nghìn tỷ USD, và robot Optimus bắt đầu vận hành tại nhà máy, mở rộng quy mô năng lượng, giá trị cổ phần của Musk sẽ đạt 1.25-1.45 nghìn tỷ USD. Kết hợp với SpaceX 1 nghìn tỷ USD và xAI 200 tỷ USD, tài sản ròng vượt qua 1 nghìn tỷ USD sẽ trở thành “kết quả cơ bản”.

Trong khi đó, nếu Ethereum gần 10 nghìn USD, với lưu hành 120-125 triệu đồng, tổng vốn hóa chỉ khoảng 1.2-1.25 nghìn tỷ USD.

Tình huống lạc quan:

Nếu Tesla đạt 8.5 nghìn tỷ USD, taxi tự lái phổ biến rộng rãi, robot hình người sản xuất hàng loạt; đồng thời, định giá SpaceX tiến tới 2.5 nghìn tỷ USD, và xAI vượt 500 tỷ USD, tài sản của Musk sẽ đạt mức “hàng chục nghìn tỷ USD”.

So sánh này không phải là cuộc đấu giữa “anh hùng cá nhân” và “thỏa thuận công nghệ”, mà là cuộc cạnh tranh giữa “lợi nhuận cổ phần quyền chọn” và “tỷ lệ chấp nhận mạng lưới”.

Vì vậy, nếu Ethereum muốn trong vòng mười năm tới vượt qua Musk (với tài sản của ông) và đạt hơn 1 nghìn tỷ USD định giá trước khi Tesla đạt chưa quá 3 nghìn tỷ USD, thì giá của nó cần vượt 10.000 USD.

Ảnh hưởng của tỷ phú và chính trị tài sản

Tuy nhiên, tôi cho rằng “khung câu chuyện xã hội” xoay quanh các con số này cũng rất quan trọng.

Nghiên cứu của Nhà xuất bản Đại học Cambridge cho thấy, sự sùng bái các tỷ phú siêu giàu và các quan điểm “chuyên quyền” hoặc “bào chữa hệ thống” đi kèm sẽ làm giảm sự ủng hộ đối với phân phối lại của cải và thuế lũy tiến — ảnh hưởng này cũng tồn tại trong các nhóm thu nhập thấp.

Các nghiên cứu dài hạn trong lĩnh vực chính trị học cho thấy, phản hồi của chính sách đối với sở thích của tầng lớp thịnh vượng cao hơn nhiều so với phản hồi của công dân phổ thông. Điều này có nghĩa là sự tập trung cực độ của cải có thể chuyển thành ảnh hưởng chính trị lâu dài.

Trong khi đó, các nghiên cứu kinh tế (như trong Quarterly Journal of Economics và các tài liệu liên quan) phát hiện, tiếp xúc với nhóm giàu có hơn sẽ làm giảm sự hài lòng trong cuộc sống của cá nhân, đồng thời làm tăng các hành vi khoe khoang tiêu dùng và vay mượn — đặc biệt rõ rệt trong các nhóm thu nhập thấp.

Khảo sát Harris Poll năm 2024 cho thấy đa số người được hỏi cho rằng “tỷ phú không đóng góp đủ cho xã hội”; các khảo sát liên quan tại Anh cũng cho thấy công chúng lo ngại “ảnh hưởng chính trị quá lớn của siêu giàu”.

Những điều này không chỉ là các ý kiến trừu tượng về người nổi tiếng, mà còn là các kênh cụ thể qua đó “hiệu ứng hào quang” của tỷ phú và các câu chuyện truyền thông tác động đến ngân sách nhà nước, bầu cử và nợ xã hội.

Định vị ranh giới đạo đức từ quy mô

Theo dữ liệu của Forbes, số tỷ phú toàn cầu dự kiến sẽ đạt 3028 người vào năm 2025, mức cao kỷ lục. Trong tổng dân số khoảng 8.23 tỷ người, điều này có nghĩa là cứ 270 triệu người thì có 1 người lọt vào danh sách tỷ phú.

Hiện tại, chưa có tỷ phú nghìn tỷ USD. Theo ước tính của UBS, tổng tài sản của các hộ gia đình toàn cầu là khoảng 450 nghìn tỷ USD, trong đó 1 nghìn tỷ USD chỉ chiếm 0.22%. Theo phân tích của Reuters dựa trên dữ liệu của UBS, trung bình tài sản của người trưởng thành toàn cầu chỉ khoảng “hàng nghìn USD”, hơn 80% người trưởng thành có tài sản dưới 100 nghìn USD.

Tài sản cá nhân trị giá 1 nghìn tỷ USD tương đương với tổng tài sản ròng của khoảng 100 triệu đến 130 triệu người có mức độ giàu trung bình. Việc chuyển từ triệu phú thành tỷ phú là cực kỳ hiếm, và xem “nghìn tỷ USD” như mục tiêu của công chúng rõ ràng là phi lý về mặt số liệu.

Chính sách là biến số then chốt ảnh hưởng đến “đỉnh cao của cải”. Các quy định hiện hành cho phép sự tích lũy tài sản của nhóm siêu giàu tiếp tục tăng theo lãi kép, và kết hợp với các xu hướng chính sách ưu đãi cho giới giàu có như đã đề cập, các vấn đề về “khả năng chi trả” trong lĩnh vực xã hội (như nhà ở, y tế) thường bị trì hoãn giải quyết.

Như các mô phỏng của nhà kinh tế Zucman, Oxfam trích dẫn và bài báo của Washington Post đã đề cập, việc đánh thuế 2% hàng năm đối với tài sản của tỷ phú có thể huy động khoảng 250 tỷ USD mỗi năm. Số tiền này có thể dùng để tài trợ các dịch vụ công hoặc giảm bớt gánh nặng chi phí sinh hoạt, đồng thời thu hẹp khoảng cách giàu nghèo.

Trong các kịch bản thử nghiệm, nếu văn hóa xã hội chuyển từ “chuyện anh hùng cá nhân” sang “hiểu biết hệ thống về tiến bộ”, thì sự ủng hộ đối với thuế lũy tiến sẽ tăng rõ rệt — tạo ra một sự cân bằng nhẹ nhàng hơn đối với “hiệu ứng hào quang” của các tỷ phú.

Chính sách và nhận thức cộng đồng định hình cuộc đua nghìn tỷ USD

Các biện pháp này không trực tiếp thay đổi logic định giá của Tesla hay đường cầu của tiền mã hóa, nhưng có thể điều chỉnh “môi trường bên ngoài” của khối tài sản khổng lồ.

Vấn đề quản trị nội bộ của Tesla cũng đáng chú ý: không chỉ có ban giám đốc, mà các cổ đông cũng đã định giá và phê duyệt “lợi nhuận biên của quyền chọn cổ phần” — quá trình này phản hồi một số ý kiến phê bình, đồng thời gây ra các tranh cãi mới.

Nếu các cơ quan quản lý các bang và các bộ phận an ninh có thể kiểm soát hiệu quả dòng tiền từ tự lái trong kế hoạch thưởng này, thì hệ thống quản lý công cộng hiện tại sẽ đóng vai trò “người kiểm duyệt cấp trên” trong “quyền chọn tài sản cá nhân trị giá hàng nghìn tỷ USD”.

Theo Reuters và hồ sơ của DMV California, Tesla vẫn cần giấy phép thử nghiệm và triển khai xe tự lái để mở rộng quy mô vận hành tại các thị trường trọng điểm; đồng thời, việc xem xét của NHTSA vẫn đang tiếp tục. Quyết định về việc kế hoạch thưởng này có thể thực thi hay không phụ thuộc vào thời gian các thủ tục phê duyệt, chứ không phải các buổi họp báo.

Chúng ta không cần phải tung hô hay chế giễu Elon Musk, mà vẫn có thể rõ ràng nhận thức được bức tranh này:

Việc tiền mã hóa đạt quy mô 1-2 nghìn tỷ USD phụ thuộc vào “tỷ lệ chấp nhận, khả năng xử lý và dòng vốn”; còn để các nhà sáng lập tích lũy hơn 1 nghìn tỷ USD lại dựa vào “một số đột phá công nghệ và sự chấp thuận của chính phủ”.

Chúng ta có thể ngưỡng mộ khả năng thực thi hoặc đổi mới công nghệ của Musk, nhưng không cần phải tôn vinh “văn hóa thần tượng tỷ phú” — thứ văn hóa này làm suy yếu sự ủng hộ phân phối lại của cải, đồng thời làm tăng ảnh hưởng của giới tinh hoa đối với chính sách. Logic rõ ràng, việc tôn sùng hay không tùy thuộc vào lựa chọn cá nhân.

Cuối cùng, dù là cá nhân hay mạng lưới đầu tiên vượt qua mốc 1 nghìn tỷ USD, thì câu hỏi quan trọng hơn là: chúng ta muốn trao sức mạnh cho hệ thống nào? Là hệ thống dựa trên tham vọng cá nhân hay dựa trên sự đồng thuận và tham gia tập thể?