XRP lại một "thời khắc lịch sử": Bitwise XRP ETF hôm nay đăng nhập NYSE Arca

Vào ngày 20 tháng 11 năm 2025, công ty quản lý tài sản mã hóa Bitwise với quy mô quản lý đạt 15 tỷ USD chính thức ra mắt Giao ngay XRP ETF trên NYSE Arca, mã giao dịch là “XRP”, và thông báo miễn phí quản lý 0,34% cho 500 triệu USD tài sản quản lý trong tháng đầu tiên. Lần niêm yết này theo sau Canary XRP ETF, trở thành quỹ giao dịch ETF XRP thứ hai được phê duyệt, trong khi các sản phẩm tương tự của Grayscale và Franklin Templeton cũng dự kiến ra mắt vào tuần tới.

Về phản ứng của thị trường, giá XRP đã giảm 9% xuống 2 USD sau khi có tin tức ETF được phê duyệt, sau đó phục hồi 5% lên 2.12 USD, khối lượng giao dịch tăng vọt 30%. Các nhà phân tích trong ngành chỉ ra rằng việc niêm yết tập trung của XRP ETF đánh dấu một giai đoạn mới trong quá trình thể chế hóa tiền mã hóa trong lĩnh vực tài chính truyền thống, đặc biệt sẽ có tác động sâu rộng đến việc phân bổ vốn trong lĩnh vực thanh toán toàn cầu.

Cấu trúc sản phẩm Bitwise XRP ETF và chi tiết niêm yết

Bitwise là công ty quản lý tài sản mã hóa hàng đầu tại Mỹ, quy trình niêm yết XRP ETF của họ thể hiện sự kết hợp sâu sắc giữa tài chính truyền thống và lĩnh vực tài sản kỹ thuật số. Sản phẩm này đã nhận được sự chấp thuận niêm yết từ NYSE Arca thông qua việc nộp tài liệu Form 8-A và CERT cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ, trở thành quỹ ETF tài sản mã hóa thứ ba được công nhận bởi sàn giao dịch chính thống sau Bitcoin và Ethereum ETF. Mã giao dịch được sử dụng là “XRP”, giúp đơn giản hóa quá trình nhận diện và giao dịch cho nhà đầu tư, đồng thời thể hiện sự tự tin của bên phát triển vào giá trị thương hiệu.

Về cấu trúc phí, Bitwise đã áp dụng một chiến lược định giá rất cạnh tranh. Phí quản lý 0,34% thấp hơn nhiều quỹ mã hóa quản lý chủ động, và cung cấp miễn phí hoàn toàn cho 500 triệu đô la tài sản trong tháng đầu tiên, hình thức khuyến mãi này khá phổ biến trong thị trường ETF truyền thống, nhưng còn là một đổi mới trong lĩnh vực mã hóa. Các nhà phân tích cho rằng, chiến lược định giá này nhằm nhanh chóng thu hút dòng tiền đầu tư ban đầu, xây dựng lợi thế quy mô để đối phó với các sản phẩm cạnh tranh sắp ra mắt. Theo ước tính trong ngành, nếu đạt được ngưỡng 500 triệu đô la tài sản, Bitwise sẽ tiết kiệm khoảng 1,4 triệu đô la phí quản lý cho các nhà đầu tư trong tháng đầu tiên.

Để phối hợp với việc ra mắt sản phẩm, Bitwise cũng đã lên kế hoạch cho một loạt các hoạt động giáo dục thị trường. Trong đó, đáng chú ý nhất là buổi phát trực tiếp hợp tác giữa Giám đốc kỹ thuật của Ripple, David Schwartz, và Giám đốc đầu tư của Bitwise, Matt Hougan, thảo luận về các chủ đề bao gồm quá trình phát triển của XRP, tác động của ETF đối với cộng đồng và bức tranh tương lai của tài sản kỹ thuật số. Cuộc đối thoại liên ngành này không chỉ nâng cao nhận thức về sản phẩm mà còn cung cấp góc nhìn chuyên nghiệp cho các nhà đầu tư truyền thống để hiểu giá trị kỹ thuật của XRP.

Phân tích phản ứng thị trường và động thái giá XRP

XRP đã sống động thể hiện xu hướng giá trước và sau khi ETF được niêm yết, phản ánh tâm lý thị trường “mua kỳ vọng, bán thực tế”. Trong vòng 24 giờ trước khi Bitwise chính thức công bố được phê duyệt, giá XRP đã nhanh chóng giảm từ khoảng 2.2 đô la xuống mức 2 đô la, với mức giảm trong ngày vượt quá 9%. Dữ liệu trên chuỗi cho thấy, áp lực bán lần này chủ yếu đến từ những người nắm giữ lâu dài và các địa chỉ cá voi, họ chọn chốt lời khi tin tốt được thực hiện. Mô hình này cũng đã xuất hiện trong giai đoạn đầu niêm yết ETF Bitcoin và Ethereum, phản ánh hành vi giao dịch theo sự kiện điển hình của thị trường mã hóa.

Tuy nhiên, áp lực bán đã nhanh chóng giảm bớt sau khi ETF chính thức bắt đầu giao dịch. Giá XRP đã phục hồi mạnh mẽ từ mức thấp trong ngày là 2,01 USD lên 2,17 USD, cuối cùng đóng cửa ở mức 2,12 USD, với biên độ trong ngày đạt 8%. Đằng sau sự phục hồi hình chữ V này là sự gia tăng đáng kể về khối lượng giao ngay - khối lượng giao dịch trong 24 giờ tăng 30%, cho thấy có nguồn vốn mới đang tham gia ở mức thấp. Từ góc độ phân tích kỹ thuật, mức 2 USD đã trở thành mức hỗ trợ quan trọng trong ngắn hạn, nếu sau đó có thể giữ vững trên mức 2,15 USD, có thể mở ra một chu kỳ tăng giá mới.

Dữ liệu từ thị trường phái sinh cung cấp một bức tranh phức tạp hơn. Theo thống kê của CoinGlass, tổng giá trị hợp đồng mở tương lai XRP tăng nhẹ 0.30% lên 3.38 tỷ USD, nhưng sự thể hiện khác nhau giữa các sàn giao dịch. Thị trường do các tổ chức dẫn dắt của CME ghi nhận sự tăng trưởng 0.56%, trong khi các CEX chính thống lại giảm 1.17%, sự khác biệt này phản ánh cách nhìn nhận khác nhau của nhà đầu tư tổ chức và nhà đầu tư bán lẻ về sự kiện ETF. Hầu hết các nhà phân tích cho rằng, với việc ETF mang lại nhu cầu giao ngay ổn định hơn, tính biến động của XRP có thể dần dần hội tụ, hướng tới đặc điểm của các tài sản trưởng thành hơn.

XRP dữ liệu thị trường chính và dòng vốn

• Giá giao ngay: Từ điểm thấp 2.01 đô la phục hồi lên 2.17 đô la, hiện tại giao dịch ở mức 2.12 đô la
• Biến động khối lượng giao dịch: Tăng 30% trong 24 giờ, cho thấy sự tham gia của thị trường đã tăng lên đáng kể.
• Hợp đồng tương lai chưa thanh lý: Tổng số 33.8 tỷ USD, CME tăng còn các CEX chính thống giảm
• Tỷ lệ phí vốn: Hợp đồng vĩnh viễn duy trì tỷ lệ phí dương nhẹ, đòn bẩy mua vẫn chiếm ưu thế.
• Hỗ trợ kháng cự: 2 đô la là mức hỗ trợ tâm lý quan trọng, 2.3 đô la là mức kháng cự gần đây

Từ góc độ dòng tiền, hiệu suất ngày đầu của Canary XRP ETF cung cấp một tham khảo quan trọng. Sản phẩm này ghi nhận 59 triệu USD khối lượng giao dịch và 245 triệu USD dòng vốn ròng trong ngày đầu niêm yết, số liệu này vượt qua tất cả các hiệu suất ngày đầu của các ETF giao ngay Bitcoin, thậm chí còn vượt qua thành tích ban đầu của ETF Staking Solana của Bitwise. Khởi đầu mạnh mẽ này dự báo rằng XRP ETF có thể thu hút một nhóm mới khác với các nhà đầu tư mã hóa truyền thống, đặc biệt là những tổ chức vốn chú trọng vào lĩnh vực thanh toán và các dịch vụ thanh toán xuyên biên giới.

Cạnh tranh trong ETF XRP và sự khác biệt sản phẩm

Với sự gia nhập của các sản phẩm Bitwise, thị trường XRP ETF đã hình thành một cấu trúc cạnh tranh đa dạng ban đầu. Hiện tại, các sản phẩm có thời gian biểu rõ ràng bao gồm Canary XRP ETF (XRPC) đã niêm yết, Grayscale XRP Trust ETF (GXRP) sắp ra mắt và XRP ETF của Franklin Templeton (XRPZ). Nhịp độ ra mắt dày đặc này tương tự như làn sóng ra mắt Bitcoin ETF vào đầu năm 2024, nhưng tốc độ phê duyệt rõ ràng đã tăng lên, phản ánh sự thay đổi trong thái độ của các cơ quan quản lý đối với tài sản mã hóa trưởng thành.

Các sản phẩm thể hiện sự tập trung chiến lược khác nhau trong thiết kế kiến trúc. Canary, với lợi thế tiên phong, đã thu hút sự chú ý từ sớm; Grayscale thì tận dụng độ nhận diện thương hiệu và nền tảng chuyển đổi quỹ tín thác hiện có của mình, có thể thu hút sự chuyển dịch của các nhà đầu tư truyền thống nắm giữ Gray. Franklin Templeton, với tư cách là gã khổng lồ quản lý tài sản lâu năm, việc tham gia của họ tự nó đã là một sự bảo chứng quan trọng cho loại tài sản XRP. Điểm khác biệt của Bitwise nằm ở nền tảng chuyên môn về mã hóa và chiến lược phí tích cực của nó, sự kết hợp này có thể tạo ra sức hấp dẫn độc đáo trong giai đoạn cạnh tranh ban đầu.

Từ mô hình lịch sử, hiệu ứng “người thắng cuộc lấy tất cả” của thị trường ETF cũng rõ ràng trong lĩnh vực mã hóa. Trong thị trường ETF Bitcoin, BlackRock và Fidelity chiếm hơn 70% thị phần. Các nhà phân tích dự đoán rằng ETF XRP có thể thể hiện một cấu trúc phân tán hơn, vì logic phân bổ của các nhà đầu tư đối với tài sản thanh toán khác với tài sản lưu trữ giá trị. Nhưng về lâu dài, các sản phẩm có phí thấp hơn, thanh khoản mạnh hơn và hỗ trợ nhà tạo lập thị trường tốt hơn vẫn sẽ chiếm ưu thế.

Sự phát triển của môi trường quản lý và bối cảnh pháp lý XRP ETF

Sự ra mắt thành công của ETF XRP không thể tách rời khỏi những thay đổi tinh tế trong môi trường quy định. Vào tháng 7 năm 2024, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ chính thức kết thúc vụ kiện dài hạn đối với Ripple, xác định rằng XRP không cấu thành việc phát hành chứng khoán trong việc bán hàng theo quy trình. Quyết định then chốt này đã dọn đường cho các tổ chức ra mắt sản phẩm liên quan, đồng thời tạo ra sự chắc chắn về quy định hoàn toàn khác biệt so với các altcoin khác. Các chuyên gia pháp lý chỉ ra rằng sự rõ ràng này chính là lý do cốt lõi giúp SEC có thể phê duyệt nhanh chóng ETF XRP, trong khi vẫn tỏ ra thận trọng đối với các đồng tiền cạnh tranh khác.

Từ quy trình nộp đơn nhìn vào, XRP ETF áp dụng khung pháp lý tương tự như ETF Bitcoin và Ethereum, đều dựa trên Đạo luật Chứng khoán năm 1933 thay vì Đạo luật Công ty Đầu tư năm 1940. Cấu trúc này tránh được tranh cãi về việc xác định thuộc tính chứng khoán, đồng thời cung cấp đủ bảo vệ tiết lộ cho nhà đầu tư. Đáng lưu ý là, tất cả các sản phẩm được phê duyệt đều rõ ràng kế hoạch lưu ký, sử dụng các tổ chức lưu ký bên thứ ba đủ điều kiện thay vì tự lưu ký của sàn giao dịch, thiết kế này càng giảm bớt lo ngại về quản lý.

Các xu hướng quản lý toàn cầu cũng đã tạo ra một môi trường thuận lợi cho XRP ETF. Khung MiCA mà Liên minh Châu Âu thông qua vào đầu năm 2024 đã rõ ràng phân loại XRP là “token tiện ích”, Cơ quan Quản lý Tài chính Singapore sau đó đã cập nhật hướng dẫn dịch vụ thanh toán, đưa XRP vào danh mục token thanh toán tuân thủ. Sự hình thành của sự đồng thuận quốc tế này đã khiến các cơ quan quản lý Hoa Kỳ phải đối mặt với áp lực phối hợp lớn hơn, thúc đẩy tiến trình phê duyệt các sản phẩm liên quan.

Phát triển hệ sinh thái Ripple và mở rộng các trường hợp sử dụng

Việc niêm yết ETF XRP trùng hợp với thời điểm phát triển then chốt của hệ sinh thái Ripple. Theo báo cáo quý 3 năm 2024 của Ripple, khối lượng xử lý theo quý của giải pháp thanh toán xuyên biên giới dựa trên XRP là On-Demand Liquidity (ODL) đã vượt qua 10 tỷ USD, tăng 150% so với năm trước. Các đối tác chính bao gồm các gã khổng lồ tài chính như American Express, Santander Bank và SBI Remit của Nhật Bản, mạng lưới đã mở rộng đến hơn 40 quốc gia.

Về mặt kỹ thuật, XRP Ledger đã hoàn thành nhiều nâng cấp quan trọng vào năm 2024. Việc kích hoạt chức năng AMM (nhà tạo lập thị trường tự động) đã mang lại khả năng DeFi gốc cho hệ sinh thái, hiện đã có hơn 200 triệu XRP được gửi vào các loại pool thanh khoản khác nhau. Đồng thời, chức năng hợp đồng thông minh Hooks được mong đợi đã vào giai đoạn thử nghiệm, điều này sẽ biến XRP Ledger từ một blockchain tập trung vào thanh toán trở thành nền tảng hợp đồng thông minh toàn diện, cạnh tranh trực tiếp với Ethereum và Solana ở tầng ứng dụng.

Từ góc độ áp dụng, phạm vi thí điểm nền tảng CBDC của Ripple tiếp tục mở rộng. Vào tháng 10 năm 2024, Cộng hòa Montenegro đã công bố phát hành tiền điện tử thí điểm dựa trên nền tảng này, trở thành quốc gia hợp tác công khai thứ ba sau Colombia và Bhutan. Những hợp tác cấp chính phủ này không chỉ mang lại nhu cầu thực chất cho hệ sinh thái XRP mà còn củng cố vị thế thị trường của nó như một “tài sản mã hóa tuân thủ”, đặc biệt thu hút các nhà đầu tư tổ chức.

Chiến lược đầu tư XRP và gợi ý phân bổ tài sản

Đối với những nhà đầu tư đang xem xét việc cấu hình XRP thông qua ETF, cần xây dựng chiến lược tương ứng dựa trên mục tiêu đầu tư và sở thích rủi ro. Các nhà giao dịch ngắn hạn nên chú ý đến sự thay đổi thanh khoản và mô hình biến động giá trong giai đoạn đầu niêm yết ETF. Dữ liệu lịch sử cho thấy, các sản phẩm ETF mới thường trải qua sự biến động cao trong hai tuần đầu, sau đó dần dần ổn định. Khuyến nghị đặt mức dừng lỗ dưới 2 đô la và theo dõi tình hình phá vỡ mức kháng cự 2.3 đô la.

Các yếu tố xem xét của nhà đầu tư trung và dài hạn phức tạp hơn. Xét về giá trị, vốn hóa thị trường của XRP hiện khoảng 1100 tỷ USD, thấp hơn nhiều so với Bitcoin và Ethereum, nhưng cao hơn hầu hết các đồng tiền cạnh tranh. Vị trí trung gian này mang lại cho nó tiềm năng tăng trưởng và sự ổn định tương đối. Trong danh mục đầu tư, khuyến nghị tỷ lệ cấu hình XRP nên được kiểm soát trong khoảng 5-15%, tùy thuộc vào mức độ lạc quan về lĩnh vực thanh toán và khả năng chịu rủi ro cá nhân.

Tối ưu hóa thuế là một khía cạnh quan trọng khác. Khi đầu tư vào XRP ETF trong tài khoản chịu thuế, cần chú ý đến thuế lãi vốn, trong khi đó các tài khoản hưu trí như IRA có thể hưởng lợi từ các ưu đãi thuế. Đặc biệt đối với người sở hữu Roth IRA, sự kết hợp giữa tiềm năng tăng trưởng cao của XRP và đặc tính miễn thuế có thể tạo ra giá trị lâu dài đáng kể. Các nhà đầu tư nên tham khảo ý kiến của cố vấn thuế chuyên nghiệp để chọn loại tài khoản phù hợp nhất với tình hình của mình.

Giám đốc đầu tư của Bitwise, Matt Hougan, đã gọi việc niêm yết ETF XRP là “thời khắc lịch sử”, ông không chỉ đang mô tả sự ra đời của một sản phẩm mà còn đang đánh dấu một bước ngoặt quan trọng trong quá trình chuẩn hóa tiền mã hóa. Từ cuộc đối đầu giữa Ripple và SEC trong khói lửa tòa án, đến sự ổn định của các sản phẩm quản lý tài sản thể chế trên các sàn giao dịch truyền thống, hành trình của XRP đã cô đọng toàn bộ những cuộc chiến đấu và vinh quang từ giai đoạn biên giới đến chính dòng chảy của ngành mã hóa. Khi nhiều nguồn vốn thể chế đổ vào thông qua kênh ETF, cuộc cách mạng của hệ thống thanh toán toàn cầu có thể đang được thúc đẩy nhanh chóng, và kết cục của cuộc cách mạng này, có thể sẽ định nghĩa lại ranh giới và hiệu quả của dòng chảy tiền tệ.

FAQ

Sự khác biệt giữa XRP ETF và việc nắm giữ trực tiếp XRP là gì?

XRP ETF giao dịch trên sàn giao dịch chứng khoán truyền thống, cung cấp kênh tiếp xúc được quản lý mà không cần tự quản lý khóa riêng, phù hợp với những nhà đầu tư ưa thích quy trình đầu tư truyền thống; việc nắm giữ trực tiếp sẽ trao quyền kiểm soát hoàn toàn cho người dùng nhưng cần tự chịu trách nhiệm về an ninh.

Chi phí chính khi đầu tư vào Bitwise XRP ETF là gì?

Ngoài phí quản lý hàng năm 0,34%, nhà đầu tư còn cần xem xét phí giao dịch của công ty chứng khoán và chênh lệch giá mua bán, nhưng 500 triệu đô la tài sản trong tháng đầu tiên được miễn phí quản lý.

Phê duyệt ETF XRP có ảnh hưởng gì đến các đồng tiền cạnh tranh khác?

Đã thiết lập tiền lệ cho việc phê duyệt ETF cho các loại tài sản tương tự (chẳng hạn như token hướng đến thanh toán), nhưng các cơ quan quản lý vẫn sẽ xem xét từng trường hợp về mức độ phi tập trung và giá trị thực tiễn của từng dự án.

ETF dòng tiền vào ảnh hưởng như thế nào đến giá XRP?

Bằng cách tạo ra nhu cầu giao ngay ổn định hỗ trợ giá, nhưng trong ngắn hạn, nó bị ảnh hưởng nhiều hơn bởi tâm lý thị trường và tình hình mã hóa tổng thể, còn trong dài hạn thì phụ thuộc vào sự phát triển hệ sinh thái và tiến độ áp dụng.

Nhà đầu tư thông thường nên chọn các sản phẩm ETF XRP khác nhau như thế nào?

Cần so sánh tỷ lệ phí quản lý, mức độ thanh khoản, sức mạnh của nhà tạo lập thị trường và uy tín của bên phát hành, Bitwise hiện cung cấp ưu đãi phí và có nền tảng mã hóa chuyên nghiệp, là một trong những lựa chọn đáng xem xét.