Morgan Stanley: Đồng đô la dự kiến sẽ yếu đi vào năm 2026 nhưng rủi ro tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED) có thể làm lung lay quan điểm này

Theo dõi báo cáo của Jinse Finance, nhóm chiến lược gia tiền tệ của JPMorgan do Meera Chandan và Arindam Sandilya lãnh đạo đã từng dự đoán đồng đô la sẽ mạnh lên sau khi Trump nhậm chức tổng thống vào năm nay, nhưng với việc đồng đô la có hiệu suất tồi tệ nhất trong 50 năm qua trong nửa đầu năm, nhóm này đã phải nhanh chóng điều chỉnh quan điểm. Quan điểm của nhóm về đồng đô la đã chuyển sang tiêu cực vào tháng 3 và duy trì lập trường này cho đến nay. Các chiến lược gia hiện dự đoán đồng đô la sẽ giảm khoảng 3% trước giữa năm 2026, sau đó có xu hướng ổn định. Tuy nhiên, các nhà phân tích chỉ ra rằng có một số yếu tố chính làm cho quan điểm giảm của ngân hàng này trở nên phức tạp. Đầu tiên, mặc dù Cục Dự trữ Liên bang (FED) gần đây đã cắt giảm lãi suất, nhưng lãi suất ở Mỹ vẫn cao hơn nhiều so với nhiều ngân hàng trung ương khác trên toàn cầu. Họ cho biết điều này khiến các nhà đầu tư toàn cầu có xu hướng giữ tiền tại Mỹ và hạn chế sức hấp dẫn của việc đa dạng hóa đầu tư vào tài sản ngoài Mỹ. Nói rộng hơn, rủi ro mà JPMorgan quan tâm là sự Bật lại của thị trường việc làm hoặc kỳ vọng tăng trưởng ở Mỹ có thể khiến các nhà giao dịch không chỉ loại trừ khả năng giảm lãi suất vào năm tới mà còn ngày càng tăng cược vào khả năng tăng lãi suất. “Năm 2026 sẽ tiếp tục giảm giá trị đồng đô la, mặc dù mức độ và độ rộng không giống như năm 2025,” Chandan và các đồng nghiệp viết.