Tiêu đề gốc: "Nghiên cứu Xu hướng: Dự đoán lạc quan về ETH trong chu kỳ mới là 10000 USD, nắm bắt cơ hội hệ sinh thái ETH lâu dài"
Nguồn gốc văn bản: Nghiên cứu Xu hướng
Kể từ khi báo cáo nghiên cứu của Trend Research được phát hành vào ngày 24 tháng 4 năm 2025, ETH đã tăng từ 1.800 đô la lên khoảng 2.400 đô la, tăng khoảng 30% trong vòng một tháng và dự đoán trước khi viết báo cáo nghiên cứu thậm chí còn cao hơn ở mức 1.450 đô la. Những lý do chính dẫn đến sự tăng giá của công ty vào thời điểm đó bao gồm: ETH vẫn có dữ liệu tài chính vững chắc và vị thế của tiền điện tử như một cơ sở hạ tầng quan trọng không thay đổi; Các mức cao ngắn hạn có một sự điều chỉnh lớn (giảm hơn 60% trong 4 tháng ) thị trường phái sinh là rất lớn và khối lượng giao ngay đáy đã leo lên một khu vực hoán đổi hỗ trợ quan trọng, và việc bố trí liên tục của tài chính truyền thống và dòng vốn dần dần của ETF. Hiện tại, dự đoán của chúng tôi về ETH là nó có thể vượt qua 5.000 đô la trong dài hạn và trong một kịch bản lạc quan, nếu BTC tăng lên 300.000+ trong chu kỳ này, ETH dự kiến sẽ tăng lên 10.000 đô la và sẽ nắm bắt các cơ hội cơ bản có liên quan trong hệ sinh thái ETH về lâu dài.
Một, Dự đoán giá trị của ETH
Một bối cảnh quan trọng đối với việc định giá ETH mới là nắm bắt sự hội tụ của các tài sản kỹ thuật số quan trọng với tài chính truyền thống. Chúng tôi lưu ý rằng BTC, với tư cách là tài sản kỹ thuật số quan trọng nhất, đã mở ra khúc dạo đầu để được các bang Hoa Kỳ đưa vào tài sản dự trữ chiến lược sau khi áp dụng ETF giao ngay, và đã dần trở thành một sự mở rộng quy mô và thay thế chiến lược của tài sản bằng đô la Mỹ, hiện đứng thứ 6 trong vốn hóa thị trường tài sản toàn cầu và các ETF giao ngay BTC của Mỹ hiện quản lý khoảng 118,6 tỷ đô la tài sản, chiếm khoảng 6% tổng giá trị thị trường của Bitcoin. Không còn nghi ngờ gì về sự hội tụ của tài sản tiền điện tử với tài chính truyền thống. Trong một cuộc phỏng vấn ở Dubai vào tháng 5, CZ cho biết giá Bitcoin có thể đạt 500.000 đến 1 triệu USD trong chu kỳ thị trường này.
ETH vẫn có dữ liệu tài chính vững chắc và vị thế của nó là cơ sở hạ tầng quan trọng nhất của tài chính tiền điện tử không thay đổi. Tổng TVL của Ethereum DeFi là khoảng 60 tỷ USD, chiếm 53%+ thị trường DeFi toàn cầu và vốn hóa thị trường stablecoin là 124 tỷ USD, chiếm 50%+ tổng vốn hóa thị trường stablecoin toàn cầu. Tổng AUM của Ethereum ETF là 7,2 tỷ đô la và quỹ thị trường tiền tệ mã hóa của BlackRock, BUIDL, có khoản đầu tư vào hệ sinh thái Ethereum khoảng 2,7 tỷ đô la, chiếm 92% tổng tài sản của nó.
ETH đã giảm nhanh xuống khoảng 1300 đô la sau khi xuất hiện ba đỉnh ở mức 4000 đô la vào năm 2024, ATH là hơn 4800 đô la. Dựa trên các yếu tố tiềm năng dưới đây, chúng tôi dự đoán giá ETH trong chu kỳ này sẽ đạt 5000 đô la:
· Sự kết thúc sắp tới của QT tại Mỹ và việc bắt đầu cắt giảm lãi suất thêm.
· Chủ tịch SEC mới có thể mang lại những đột phá về việc thúc đẩy token hóa trên chuỗi ETH và các dự luật liên quan đến staking.
· Việc quản lý và sửa chữa tuyến đường của ETH Foundation duy trì một mức độ đổi mới cơ sở hạ tầng nhất định
· Duy trì sự tăng trưởng ổn định của hệ sinh thái tài chính trên chuỗi
Dưới những dự đoán lạc quan dài hạn, ETH có khả năng đạt 10000 USD trong chu kỳ mới, cần đáp ứng các điều kiện sau:
· BTC tăng lên trên 300.000 đô la
· ETH mang lại những đổi mới hạ tầng nổi bật có lợi cho DeFi
· Các tổ chức Mỹ thúc đẩy ETH trở thành nơi nguyên thủy quan trọng cho việc token hóa tài sản
· Hiệu ứng mô phỏng thúc đẩy việc token hóa tài sản toàn cầu
Hai, ba dự án hệ sinh thái ETH không thể bỏ qua
1、UNI(Uniswap): Giao thức DEX lớn nhất trên thị trường tiền điện tử
Uniswap là giao thức Dex lớn nhất và sớm nhất trên thị trường tiền điện tử, với TVL là 4.7 tỷ USD, khối lượng giao dịch hàng ngày trên 2 tỷ USD, tạo ra 900 triệu USD doanh thu mỗi năm. UNI hoàn toàn lưu thông, khoảng 40% bị khóa để quản lý, hiện tại vốn hóa thị trường lưu thông là 4 tỷ USD, FDV là 6.6 tỷ.
Hiện tại, thiết kế kinh tế token của UNI và doanh thu từ giao thức hiện đang có sự tách biệt nhất định, doanh thu từ giao thức không được tự động phân phối cho những người nắm giữ token UNI. UNI chủ yếu đóng vai trò là token quản trị, có thể kiểm soát việc sử dụng kho bạc thông qua bỏ phiếu, có thể gián tiếp tạo ra tác động tích cực đến giá UNI thông qua các đề xuất quản trị, chẳng hạn như trong năm 2024, cuộc bỏ phiếu DAO quyết định mua lại 10 triệu UNI.
Sự tách biệt giữa thu nhập từ giao thức và lợi nhuận từ token chủ yếu xuất phát từ lo ngại về rủi ro trong việc định tính chứng khoán của SEC trước đây. Hiện tại, trong quá trình quy định ngày càng thoải mái và quy tắc hóa của thị trường tiền điện tử ở Mỹ, việc phân bổ giao thức của UNI có thể có khả năng nâng cấp trong tương lai. Gần đây, tiến triển chính của Uniswap là ở Uniswap V4 và mở rộng Unichain, cũng như việc kích hoạt ban đầu cơ chế "chuyển phí" (Fee Switch).
2、AAVE(Aave): Giao thức cho vay lớn nhất trên thị trường tiền điện tử
AAVE là giao thức cho vay lớn nhất trên thị trường tiền điện tử, TVL 23 tỷ USD, tạo ra 450 triệu USD doanh thu trong một năm, token 100% lưu thông, hiện có giá trị thị trường 3.3 tỷ USD.
Tương tự như UNI, doanh thu từ giao thức không có mối quan hệ chia cổ tức trực tiếp với AAVE, mà thay vào đó ảnh hưởng gián tiếp thông qua quản trị. Gần đây, những tiến triển chính của Aave nằm ở việc phát triển Aave V4, mở rộng đa chuỗi của stablecoin gốc GHO, và thúc đẩy dự án Horizon để khám phá các hoạt động RWA.
3、ENA(Ethena): Giao thức stablecoin tổng hợp lớn nhất trong thị trường tiền điện tử.
Từ năm 2025 đến nay, đồng đô la tổng hợp USDe của Ethena đã trở thành tài sản gắn liền với đô la lớn thứ ba trên thị trường tiền điện tử, chỉ đứng sau USDT và USDC về quy mô phát hành, và USDe cũng là đồng stablecoin tổng hợp duy nhất trong số đó. Về lợi nhuận, Ethena cũng là một giao thức Defi có lợi nhuận cao, tạo ra 315 triệu đô la lợi nhuận trong một năm. ENA hiện có vốn hóa thị trường 2.18 tỷ đô la, FDV 5.6 tỷ đô la.
Gần đây, Ethena đã có những tiến triển kinh doanh toàn diện: Ethena sẽ hợp tác với Securitize để ra mắt mạng blockchain "Converge", nhằm kết nối tài chính truyền thống và DeFi, dự định ra mắt sản phẩm stablecoin iUSDe dành cho các tổ chức tài chính truyền thống, tích hợp stablecoin sUSDe của họ vào ứng dụng Telegram, và cũng đang xây dựng hệ sinh thái dựa trên stablecoin sUSDe của mình, bao gồm nền tảng giao dịch vĩnh viễn và giao ngay Ethereal dựa trên chuỗi ứng dụng riêng và một giao thức quyền chọn và sản phẩm cấu trúc trên chuỗi Derive.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
5000 đô la Mỹ là điểm khởi đầu? Việc định giá lại ETH đang diễn ra, ba dự án sinh thái này sẽ được hưởng lợi nhiều nhất.
Kể từ khi báo cáo nghiên cứu của Trend Research được phát hành vào ngày 24 tháng 4 năm 2025, ETH đã tăng từ 1.800 đô la lên khoảng 2.400 đô la, tăng khoảng 30% trong vòng một tháng và dự đoán trước khi viết báo cáo nghiên cứu thậm chí còn cao hơn ở mức 1.450 đô la. Những lý do chính dẫn đến sự tăng giá của công ty vào thời điểm đó bao gồm: ETH vẫn có dữ liệu tài chính vững chắc và vị thế của tiền điện tử như một cơ sở hạ tầng quan trọng không thay đổi; Các mức cao ngắn hạn có một sự điều chỉnh lớn (giảm hơn 60% trong 4 tháng ) thị trường phái sinh là rất lớn và khối lượng giao ngay đáy đã leo lên một khu vực hoán đổi hỗ trợ quan trọng, và việc bố trí liên tục của tài chính truyền thống và dòng vốn dần dần của ETF. Hiện tại, dự đoán của chúng tôi về ETH là nó có thể vượt qua 5.000 đô la trong dài hạn và trong một kịch bản lạc quan, nếu BTC tăng lên 300.000+ trong chu kỳ này, ETH dự kiến sẽ tăng lên 10.000 đô la và sẽ nắm bắt các cơ hội cơ bản có liên quan trong hệ sinh thái ETH về lâu dài.
Một, Dự đoán giá trị của ETH
Một bối cảnh quan trọng đối với việc định giá ETH mới là nắm bắt sự hội tụ của các tài sản kỹ thuật số quan trọng với tài chính truyền thống. Chúng tôi lưu ý rằng BTC, với tư cách là tài sản kỹ thuật số quan trọng nhất, đã mở ra khúc dạo đầu để được các bang Hoa Kỳ đưa vào tài sản dự trữ chiến lược sau khi áp dụng ETF giao ngay, và đã dần trở thành một sự mở rộng quy mô và thay thế chiến lược của tài sản bằng đô la Mỹ, hiện đứng thứ 6 trong vốn hóa thị trường tài sản toàn cầu và các ETF giao ngay BTC của Mỹ hiện quản lý khoảng 118,6 tỷ đô la tài sản, chiếm khoảng 6% tổng giá trị thị trường của Bitcoin. Không còn nghi ngờ gì về sự hội tụ của tài sản tiền điện tử với tài chính truyền thống. Trong một cuộc phỏng vấn ở Dubai vào tháng 5, CZ cho biết giá Bitcoin có thể đạt 500.000 đến 1 triệu USD trong chu kỳ thị trường này.
ETH vẫn có dữ liệu tài chính vững chắc và vị thế của nó là cơ sở hạ tầng quan trọng nhất của tài chính tiền điện tử không thay đổi. Tổng TVL của Ethereum DeFi là khoảng 60 tỷ USD, chiếm 53%+ thị trường DeFi toàn cầu và vốn hóa thị trường stablecoin là 124 tỷ USD, chiếm 50%+ tổng vốn hóa thị trường stablecoin toàn cầu. Tổng AUM của Ethereum ETF là 7,2 tỷ đô la và quỹ thị trường tiền tệ mã hóa của BlackRock, BUIDL, có khoản đầu tư vào hệ sinh thái Ethereum khoảng 2,7 tỷ đô la, chiếm 92% tổng tài sản của nó.
ETH đã giảm nhanh xuống khoảng 1300 đô la sau khi xuất hiện ba đỉnh ở mức 4000 đô la vào năm 2024, ATH là hơn 4800 đô la. Dựa trên các yếu tố tiềm năng dưới đây, chúng tôi dự đoán giá ETH trong chu kỳ này sẽ đạt 5000 đô la:
· Sự kết thúc sắp tới của QT tại Mỹ và việc bắt đầu cắt giảm lãi suất thêm.
· Chủ tịch SEC mới có thể mang lại những đột phá về việc thúc đẩy token hóa trên chuỗi ETH và các dự luật liên quan đến staking.
· Việc quản lý và sửa chữa tuyến đường của ETH Foundation duy trì một mức độ đổi mới cơ sở hạ tầng nhất định
· Duy trì sự tăng trưởng ổn định của hệ sinh thái tài chính trên chuỗi
Dưới những dự đoán lạc quan dài hạn, ETH có khả năng đạt 10000 USD trong chu kỳ mới, cần đáp ứng các điều kiện sau:
· BTC tăng lên trên 300.000 đô la
· ETH mang lại những đổi mới hạ tầng nổi bật có lợi cho DeFi
· Các tổ chức Mỹ thúc đẩy ETH trở thành nơi nguyên thủy quan trọng cho việc token hóa tài sản
· Hiệu ứng mô phỏng thúc đẩy việc token hóa tài sản toàn cầu
Hai, ba dự án hệ sinh thái ETH không thể bỏ qua
1、UNI(Uniswap): Giao thức DEX lớn nhất trên thị trường tiền điện tử
Uniswap là giao thức Dex lớn nhất và sớm nhất trên thị trường tiền điện tử, với TVL là 4.7 tỷ USD, khối lượng giao dịch hàng ngày trên 2 tỷ USD, tạo ra 900 triệu USD doanh thu mỗi năm. UNI hoàn toàn lưu thông, khoảng 40% bị khóa để quản lý, hiện tại vốn hóa thị trường lưu thông là 4 tỷ USD, FDV là 6.6 tỷ.
Hiện tại, thiết kế kinh tế token của UNI và doanh thu từ giao thức hiện đang có sự tách biệt nhất định, doanh thu từ giao thức không được tự động phân phối cho những người nắm giữ token UNI. UNI chủ yếu đóng vai trò là token quản trị, có thể kiểm soát việc sử dụng kho bạc thông qua bỏ phiếu, có thể gián tiếp tạo ra tác động tích cực đến giá UNI thông qua các đề xuất quản trị, chẳng hạn như trong năm 2024, cuộc bỏ phiếu DAO quyết định mua lại 10 triệu UNI.
Sự tách biệt giữa thu nhập từ giao thức và lợi nhuận từ token chủ yếu xuất phát từ lo ngại về rủi ro trong việc định tính chứng khoán của SEC trước đây. Hiện tại, trong quá trình quy định ngày càng thoải mái và quy tắc hóa của thị trường tiền điện tử ở Mỹ, việc phân bổ giao thức của UNI có thể có khả năng nâng cấp trong tương lai. Gần đây, tiến triển chính của Uniswap là ở Uniswap V4 và mở rộng Unichain, cũng như việc kích hoạt ban đầu cơ chế "chuyển phí" (Fee Switch).
2、AAVE(Aave): Giao thức cho vay lớn nhất trên thị trường tiền điện tử
AAVE là giao thức cho vay lớn nhất trên thị trường tiền điện tử, TVL 23 tỷ USD, tạo ra 450 triệu USD doanh thu trong một năm, token 100% lưu thông, hiện có giá trị thị trường 3.3 tỷ USD.
Tương tự như UNI, doanh thu từ giao thức không có mối quan hệ chia cổ tức trực tiếp với AAVE, mà thay vào đó ảnh hưởng gián tiếp thông qua quản trị. Gần đây, những tiến triển chính của Aave nằm ở việc phát triển Aave V4, mở rộng đa chuỗi của stablecoin gốc GHO, và thúc đẩy dự án Horizon để khám phá các hoạt động RWA.
3、ENA(Ethena): Giao thức stablecoin tổng hợp lớn nhất trong thị trường tiền điện tử.
Từ năm 2025 đến nay, đồng đô la tổng hợp USDe của Ethena đã trở thành tài sản gắn liền với đô la lớn thứ ba trên thị trường tiền điện tử, chỉ đứng sau USDT và USDC về quy mô phát hành, và USDe cũng là đồng stablecoin tổng hợp duy nhất trong số đó. Về lợi nhuận, Ethena cũng là một giao thức Defi có lợi nhuận cao, tạo ra 315 triệu đô la lợi nhuận trong một năm. ENA hiện có vốn hóa thị trường 2.18 tỷ đô la, FDV 5.6 tỷ đô la.
Gần đây, Ethena đã có những tiến triển kinh doanh toàn diện: Ethena sẽ hợp tác với Securitize để ra mắt mạng blockchain "Converge", nhằm kết nối tài chính truyền thống và DeFi, dự định ra mắt sản phẩm stablecoin iUSDe dành cho các tổ chức tài chính truyền thống, tích hợp stablecoin sUSDe của họ vào ứng dụng Telegram, và cũng đang xây dựng hệ sinh thái dựa trên stablecoin sUSDe của mình, bao gồm nền tảng giao dịch vĩnh viễn và giao ngay Ethereal dựa trên chuỗi ứng dụng riêng và một giao thức quyền chọn và sản phẩm cấu trúc trên chuỗi Derive.
Liên kết gốc
：