tỷ lệ funding diễn biến: từ Biến động mạnh mẽ đến tình trạng ổn định
Sự xuất hiện của hợp đồng vĩnh viễn đã phá vỡ những hạn chế của hợp đồng tương lai truyền thống, nhanh chóng trở thành trung tâm của giao dịch sản phẩm phái sinh tiền điện tử. Để đảm bảo rằng giá hợp đồng phù hợp với giá giao ngay, cơ chế tỷ lệ funding đã được giới thiệu. Khi giá hợp đồng cao hơn giá giao ngay, bên mua phải trả tỷ lệ funding cho bên bán; ngược lại cũng vậy. Tỷ lệ funding không chỉ là nguồn thu nhập của các nhà đầu cơ mà còn được coi là chỉ số phản ánh tâm lý thị trường.
Phân tích sâu tỷ lệ funding của XBTUSD trong 9 năm qua, phát hiện ra rằng nó đã chuyển từ biến động cao sang sự ổn định chưa từng có, ngay cả khi Bitcoin đạt mức cao kỷ lục trong năm 2024-2025.
Trong chín năm qua, tần suất các sự kiện tỷ lệ funding cực đoan đã giảm 90%, tỷ lệ biến động hàng năm đã thu hẹp trong khoảng ±10%, đạt mức ổn định lịch sử cao nhất. Sự chuyển biến này có thể được chia thành ba giai đoạn:
Thời kỳ miền Tây hoang dã (2016-2018):
tỷ lệ funding thường vượt quá ±0.3%, annualized vượt quá ±1000%
Năm 2017 xuất hiện nhiều sự kiện cực đoan nhất, gần như diễn ra hàng ngày
Kỳ cực đoan kéo dài 2-3 ngày, cho thấy sự kém hiệu quả liên tục của thị trường
Dần dần trưởng thành (2018-2024):
Các sự kiện cực đoan đã giảm từ hơn 250 vào năm 2017 xuống còn khoảng 130 vào năm 2019.
tỷ lệ funding phân bố dần dần bị thu hẹp về phạm vi bình thường
Các sự kiện thị trường quan trọng vẫn gây ra biến động đáng kể, nhưng tần suất giảm.
Các ông lớn tham gia (từ 2024 đến nay):
Việc ra mắt Bitcoin ETF, sự quan tâm của các tổ chức trong việc kiếm lợi từ chênh lệch giá tăng vọt
Giao thức Ethena giới thiệu việc chênh lệch tỷ lệ funding hệ thống
Sự tràn vào của vốn từ các tổ chức và bán lẻ khiến tỷ lệ funding ngày càng gần bằng không
Phân tích hồi quy dữ liệu trong 9 năm cho thấy, đầu tư 100.000 đô la vào năm 2016 để thực hiện arbitrage tỷ lệ funding, đến hôm nay đã tăng lên 8 triệu đô la. Chiến lược này có tỷ suất sinh lời hàng năm 873%, không có năm thua lỗ, không có sự điều chỉnh lớn.
Một nền tảng giao dịch thanh toán tỷ lệ funding bằng Bitcoin đã tạo ra hiệu ứng nhân tài sản cho những người giao dịch chênh lệch giá. Nếu thanh toán bằng stablecoin, lợi nhuận 8 triệu USD sẽ giảm xuống còn khoảng 800.000 USD.
Trong 9,941 chu kỳ资金, 71.4% thời gian tỷ lệ funding là dương, có nghĩa là khoảng 75% chu kỳ có lãi.
Khi Bitcoin đạt đỉnh cao vào năm 2024-2025, tỷ lệ funding thể hiện sự bình tĩnh bất thường:
Đỉnh cao nhất chỉ 0.1308%, thấp hơn một nửa so với các năm trước.
tỷ lệ phí trung bình chỉ 0.0173%
Thời gian duy trì tỷ lệ cao ngắn.
Mặc dù vậy, phân tích đã phát hiện ba điểm chính:
Tỷ lệ funding cao vẫn tồn tại, nhưng ngắn hạn hơn và có thể dự đoán.
Sau khi ETF được phê duyệt, tỷ lệ funding trong 3 tháng đầu lại tăng 69%
tỷ lệ funding持续保持正值，显示市场新平衡
Tóm lại, tỷ lệ funding của Bitcoin đã chuyển từ "tàu lượn siêu tốc đầu cơ" sang "con lắc cấp tổ chức". Sự gia nhập của ETF giao ngay và các giao thức DeFi đã xây dựng một hệ sinh thái phái sinh sâu hơn, ổn định hơn và hiệu quả hơn. Mặc dù thời kỳ hoang dã đã qua, nhưng việc arbitrage tỷ lệ funding không hề biến mất, mà đã bước vào một kỷ nguyên mới với việc thực thi tốc độ cao, quản lý rủi ro tinh vi và tích hợp giữa các sàn.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
BTC tỷ lệ funding 9 năm diễn biến: từ Biến động hoang dã đến con lắc cấp tổ chức
tỷ lệ funding diễn biến: từ Biến động mạnh mẽ đến tình trạng ổn định
Sự xuất hiện của hợp đồng vĩnh viễn đã phá vỡ những hạn chế của hợp đồng tương lai truyền thống, nhanh chóng trở thành trung tâm của giao dịch sản phẩm phái sinh tiền điện tử. Để đảm bảo rằng giá hợp đồng phù hợp với giá giao ngay, cơ chế tỷ lệ funding đã được giới thiệu. Khi giá hợp đồng cao hơn giá giao ngay, bên mua phải trả tỷ lệ funding cho bên bán; ngược lại cũng vậy. Tỷ lệ funding không chỉ là nguồn thu nhập của các nhà đầu cơ mà còn được coi là chỉ số phản ánh tâm lý thị trường.
Phân tích sâu tỷ lệ funding của XBTUSD trong 9 năm qua, phát hiện ra rằng nó đã chuyển từ biến động cao sang sự ổn định chưa từng có, ngay cả khi Bitcoin đạt mức cao kỷ lục trong năm 2024-2025.
Trong chín năm qua, tần suất các sự kiện tỷ lệ funding cực đoan đã giảm 90%, tỷ lệ biến động hàng năm đã thu hẹp trong khoảng ±10%, đạt mức ổn định lịch sử cao nhất. Sự chuyển biến này có thể được chia thành ba giai đoạn:
Phân tích hồi quy dữ liệu trong 9 năm cho thấy, đầu tư 100.000 đô la vào năm 2016 để thực hiện arbitrage tỷ lệ funding, đến hôm nay đã tăng lên 8 triệu đô la. Chiến lược này có tỷ suất sinh lời hàng năm 873%, không có năm thua lỗ, không có sự điều chỉnh lớn.
Một nền tảng giao dịch thanh toán tỷ lệ funding bằng Bitcoin đã tạo ra hiệu ứng nhân tài sản cho những người giao dịch chênh lệch giá. Nếu thanh toán bằng stablecoin, lợi nhuận 8 triệu USD sẽ giảm xuống còn khoảng 800.000 USD.
Trong 9,941 chu kỳ资金, 71.4% thời gian tỷ lệ funding là dương, có nghĩa là khoảng 75% chu kỳ có lãi.
Khi Bitcoin đạt đỉnh cao vào năm 2024-2025, tỷ lệ funding thể hiện sự bình tĩnh bất thường:
Mặc dù vậy, phân tích đã phát hiện ba điểm chính:
Tóm lại, tỷ lệ funding của Bitcoin đã chuyển từ "tàu lượn siêu tốc đầu cơ" sang "con lắc cấp tổ chức". Sự gia nhập của ETF giao ngay và các giao thức DeFi đã xây dựng một hệ sinh thái phái sinh sâu hơn, ổn định hơn và hiệu quả hơn. Mặc dù thời kỳ hoang dã đã qua, nhưng việc arbitrage tỷ lệ funding không hề biến mất, mà đã bước vào một kỷ nguyên mới với việc thực thi tốc độ cao, quản lý rủi ro tinh vi và tích hợp giữa các sàn.