Trong ngành Web3, các sản phẩm tài chính phi tập trung ( DeFi ) chiếm ưu thế trên thị trường. Trong đó, AMM (, như một phần quan trọng, là lực lượng thúc đẩy đổi mới tài chính Web3. Bài viết này sẽ giới thiệu một số AMM quan trọng trong hệ sinh thái Solana, nhằm cung cấp tham khảo cho các nhà cung cấp thanh khoản ) LP ( trong việc lựa chọn chiến lược đầu tư.
![Nghiên cứu AMM trong hệ sinh thái Solana: Mã nguồn nền tảng phía sau thanh khoản cao])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-888d982f15ce3c27c6334c37dfa8fdd9.webp(
Hệ số sản phẩm không đổi AMM ) CPMM (
CPMM là phiên bản AMM cơ bản nhất, được áp dụng trong nhiều sản phẩm. Lấy AMM dựa trên tích số không đổi do một nền tảng nào đó phát hành làm ví dụ, nguyên lý cốt lõi của nó là lượng cung của hai loại token trong bể có tích số cố định: X * Y = k.
Đối với LP, khi có ai đó thêm thanh khoản vào bể, CPMM sẽ tự động tạo tài khoản liên kết cho người dùng và phát hành LP Token, dùng để chứng minh việc nắm giữ phần của bể, và sẽ hủy Token tương ứng khi rút.
Chương trình trên chuỗi của CPMM được phát triển bằng Anchor. Khi người dùng thực hiện trao đổi token, lệnh swap sẽ được kích hoạt. Lấy cặp giao dịch TRUMP-USDC làm ví dụ, khi người dùng đổi USDC lấy TRUMP, có thể thực hiện thông qua cặp giao dịch này.
Khi thực hiện giao dịch, sẽ gọi lệnh swapBaseInput. Thông qua địa chỉ pool, địa chỉ token được truyền vào để thay đổi trạng thái của Token Account tương ứng, hoàn thành thao tác swap. Số lượng token mục tiêu có thể đổi được được tính toán bằng công thức tích không đổi.
![Nghiên cứu AMM hệ sinh thái Solana: Mã nguồn nền tảng phía sau tính thanh khoản cao])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0cd2b8ac94f0c770688a696d01aa3a14.webp(
![Nghiên cứu AMM hệ sinh thái Solana: Mã nguồn cơ sở phía sau tính thanh khoản cao])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2ec2653a014a540b670682d2caf3a00d.webp(
![Nghiên cứu AMM trong hệ sinh thái Solana: Mã nguồn bên dưới sự thanh khoản cao])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e37158b5b9adf9a88d817e837dcc7456.webp(
Nhà tạo lập thị trường thanh khoản tập trung ) CLMM (
CLMM giống như phiên bản V3 của một DEX nổi tiếng, mỗi cặp token có nhiều cấp độ phí, có thể tạo ra các bể tương ứng với các cấp độ đó. CLMM cho phép LP chọn phạm vi giá khi bơm tiền, tiền chỉ phân bố trong phạm vi đã chọn.
LP có thể chọn tiêm một loại token duy nhất, cung cấp tính thanh khoản một chiều, tương tự như lệnh giới hạn trong tài chính truyền thống. Đối với các bể có biến động nhỏ, LP có xu hướng chọn phạm vi nhỏ; đối với các bể có biến động mạnh, sẽ chọn phạm vi lớn hơn để tránh mất mát không thường xảy ra do giá rời khỏi phạm vi đã chọn.
Mặc dù tính thanh khoản tập trung nâng cao tỷ lệ sử dụng vốn, nhưng cũng đặt ra yêu cầu cao hơn về kiến thức tài chính cho LP. LP cần phải quản lý tính thanh khoản một cách tích cực hơn, nếu không sẽ dễ dàng chịu tổn thất không thường xuyên nghiêm trọng.
![Nghiên cứu AMM trong hệ sinh thái Solana: Mã nguồn cơ bản đằng sau tính thanh khoản cao])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2d7712d72d2c0895cbb3a5bc896a9781.webp(
![Nghiên cứu AMM trong hệ sinh thái Solana: Mã nguồn nền tảng đứng sau tính thanh khoản cao])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fef4e9886047f31e3328b34af69187d5.webp(
Nhà tạo lập thị trường thanh khoản động)DLMM(
DLMM là một sản phẩm AMM dựa trên V3 khác, tương tự như CLMM nhưng có một số tính năng đặc biệt. DLMM giới thiệu khái niệm Bin, bể bắt đầu từ mức giá cơ bản, mỗi khoảng Bin step nhỏ được coi là một Bin. Các giao dịch trong cùng một Bin có thể tận hưởng độ trượt giá bằng không, giúp tăng khối lượng giao dịch và tỷ lệ thành công.
Trong DLMM, có hai loại token trong Bin đang hoạt động hiện tại, trong khi các Bin khác được phân bố ở hai bên và chỉ có một loại token. Khi một loại token trong Bin đang hoạt động giảm xuống 0, Bin liền kề sẽ tự động được đặt làm Bin hoạt động mới, từ đó thúc đẩy sự thay đổi giá của pool.
DLMM cung cấp cho LP ba chiến lược: Spot, Curve và Bid Ask. Spot phù hợp với hầu hết các pool; Curve phù hợp với các cặp stablecoin có biến động giá nhỏ; Bid Ask phù hợp với các pool có biến động mạnh, nhưng yêu cầu LP thường xuyên điều chỉnh vị thế.
![Nghiên cứu AMM hệ sinh thái Solana: Mã nguồn nền tảng đứng sau thanh khoản cao])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bb11b6aeaa5618925c982930d7ba7895.webp(
![Nghiên cứu AMM trong hệ sinh thái Solana: Mã nguồn cơ bản phía sau tính thanh khoản cao])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e993d4d3b41f519e823ea34dc4d04263.webp(
Kết luận
AMM là một phần quan trọng trong lĩnh vực tài chính Web3, thúc đẩy sự phát triển của tài chính phi tập trung thông qua cơ chế độc đáo của nó. Với sự tiến bộ công nghệ và sự hoàn thiện của hệ sinh thái, AMM hy vọng sẽ đóng vai trò lớn hơn trong tương lai, làm thay đổi thêm cấu trúc tài chính truyền thống.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
15 thích
Phần thưởng
15
4
Chia sẻ
Bình luận
0/400
BearMarketMonk
· 07-27 06:22
Cắt lỗ chơi đùa với mọi người, ai không phải đồ ngốc biến thành bậc thầy
Phân tích chiến lược CPMM, CLMM và DLMM trong cơ chế AMM của hệ sinh thái Solana
Phân tích cơ chế AMM trong hệ sinh thái Solana
Trong ngành Web3, các sản phẩm tài chính phi tập trung ( DeFi ) chiếm ưu thế trên thị trường. Trong đó, AMM (, như một phần quan trọng, là lực lượng thúc đẩy đổi mới tài chính Web3. Bài viết này sẽ giới thiệu một số AMM quan trọng trong hệ sinh thái Solana, nhằm cung cấp tham khảo cho các nhà cung cấp thanh khoản ) LP ( trong việc lựa chọn chiến lược đầu tư.
![Nghiên cứu AMM trong hệ sinh thái Solana: Mã nguồn nền tảng phía sau thanh khoản cao])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-888d982f15ce3c27c6334c37dfa8fdd9.webp(
Hệ số sản phẩm không đổi AMM ) CPMM (
CPMM là phiên bản AMM cơ bản nhất, được áp dụng trong nhiều sản phẩm. Lấy AMM dựa trên tích số không đổi do một nền tảng nào đó phát hành làm ví dụ, nguyên lý cốt lõi của nó là lượng cung của hai loại token trong bể có tích số cố định: X * Y = k.
Đối với LP, khi có ai đó thêm thanh khoản vào bể, CPMM sẽ tự động tạo tài khoản liên kết cho người dùng và phát hành LP Token, dùng để chứng minh việc nắm giữ phần của bể, và sẽ hủy Token tương ứng khi rút.
Chương trình trên chuỗi của CPMM được phát triển bằng Anchor. Khi người dùng thực hiện trao đổi token, lệnh swap sẽ được kích hoạt. Lấy cặp giao dịch TRUMP-USDC làm ví dụ, khi người dùng đổi USDC lấy TRUMP, có thể thực hiện thông qua cặp giao dịch này.
Khi thực hiện giao dịch, sẽ gọi lệnh swapBaseInput. Thông qua địa chỉ pool, địa chỉ token được truyền vào để thay đổi trạng thái của Token Account tương ứng, hoàn thành thao tác swap. Số lượng token mục tiêu có thể đổi được được tính toán bằng công thức tích không đổi.
![Nghiên cứu AMM hệ sinh thái Solana: Mã nguồn nền tảng phía sau tính thanh khoản cao])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0cd2b8ac94f0c770688a696d01aa3a14.webp(
![Nghiên cứu AMM hệ sinh thái Solana: Mã nguồn cơ sở phía sau tính thanh khoản cao])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2ec2653a014a540b670682d2caf3a00d.webp(
![Nghiên cứu AMM trong hệ sinh thái Solana: Mã nguồn bên dưới sự thanh khoản cao])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e37158b5b9adf9a88d817e837dcc7456.webp(
Nhà tạo lập thị trường thanh khoản tập trung ) CLMM (
CLMM giống như phiên bản V3 của một DEX nổi tiếng, mỗi cặp token có nhiều cấp độ phí, có thể tạo ra các bể tương ứng với các cấp độ đó. CLMM cho phép LP chọn phạm vi giá khi bơm tiền, tiền chỉ phân bố trong phạm vi đã chọn.
LP có thể chọn tiêm một loại token duy nhất, cung cấp tính thanh khoản một chiều, tương tự như lệnh giới hạn trong tài chính truyền thống. Đối với các bể có biến động nhỏ, LP có xu hướng chọn phạm vi nhỏ; đối với các bể có biến động mạnh, sẽ chọn phạm vi lớn hơn để tránh mất mát không thường xảy ra do giá rời khỏi phạm vi đã chọn.
Mặc dù tính thanh khoản tập trung nâng cao tỷ lệ sử dụng vốn, nhưng cũng đặt ra yêu cầu cao hơn về kiến thức tài chính cho LP. LP cần phải quản lý tính thanh khoản một cách tích cực hơn, nếu không sẽ dễ dàng chịu tổn thất không thường xuyên nghiêm trọng.
![Nghiên cứu AMM trong hệ sinh thái Solana: Mã nguồn cơ bản đằng sau tính thanh khoản cao])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2d7712d72d2c0895cbb3a5bc896a9781.webp(
![Nghiên cứu AMM trong hệ sinh thái Solana: Mã nguồn nền tảng đứng sau tính thanh khoản cao])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fef4e9886047f31e3328b34af69187d5.webp(
Nhà tạo lập thị trường thanh khoản động)DLMM(
DLMM là một sản phẩm AMM dựa trên V3 khác, tương tự như CLMM nhưng có một số tính năng đặc biệt. DLMM giới thiệu khái niệm Bin, bể bắt đầu từ mức giá cơ bản, mỗi khoảng Bin step nhỏ được coi là một Bin. Các giao dịch trong cùng một Bin có thể tận hưởng độ trượt giá bằng không, giúp tăng khối lượng giao dịch và tỷ lệ thành công.
Trong DLMM, có hai loại token trong Bin đang hoạt động hiện tại, trong khi các Bin khác được phân bố ở hai bên và chỉ có một loại token. Khi một loại token trong Bin đang hoạt động giảm xuống 0, Bin liền kề sẽ tự động được đặt làm Bin hoạt động mới, từ đó thúc đẩy sự thay đổi giá của pool.
DLMM cung cấp cho LP ba chiến lược: Spot, Curve và Bid Ask. Spot phù hợp với hầu hết các pool; Curve phù hợp với các cặp stablecoin có biến động giá nhỏ; Bid Ask phù hợp với các pool có biến động mạnh, nhưng yêu cầu LP thường xuyên điều chỉnh vị thế.
![Nghiên cứu AMM hệ sinh thái Solana: Mã nguồn nền tảng đứng sau thanh khoản cao])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bb11b6aeaa5618925c982930d7ba7895.webp(
![Nghiên cứu AMM trong hệ sinh thái Solana: Mã nguồn cơ bản phía sau tính thanh khoản cao])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e993d4d3b41f519e823ea34dc4d04263.webp(
Kết luận
AMM là một phần quan trọng trong lĩnh vực tài chính Web3, thúc đẩy sự phát triển của tài chính phi tập trung thông qua cơ chế độc đáo của nó. Với sự tiến bộ công nghệ và sự hoàn thiện của hệ sinh thái, AMM hy vọng sẽ đóng vai trò lớn hơn trong tương lai, làm thay đổi thêm cấu trúc tài chính truyền thống.