Aave V4: Tái cấu trúc nền tảng cho Tài chính phi tập trung
Aave như một trong những viên đá tảng của hệ sinh thái Tài chính phi tập trung, mỗi hành động của nó đều thu hút sự chú ý. Gần đây, tại hội nghị ETHCC, người sáng lập Aave, Stani, đã công bố sắp ra mắt Aave V4. Đây không chỉ là một bản nâng cấp đơn giản, mà là một cột mốc quan trọng trong chiến lược dài hạn Aave 2030. V4 nhằm giải quyết một cách hệ thống những hạn chế của phiên bản V3, đặc biệt là trong việc mở rộng và quản lý rủi ro, từ đó tái cấu trúc cơ sở hạ tầng và chức năng cốt lõi của giao thức cho vay Tài chính phi tập trung.
Bài viết này sẽ khám phá chi tiết nội dung của Aave V4, xem lại quá trình tiến hóa của nó, phân tích cấu trúc mới và giải thích trong bối cảnh xu hướng phát triển Tài chính phi tập trung rộng lớn hơn.
Con đường tiến hóa của Aave
Aave bắt đầu từ ETHLend, một nền tảng P2P. Vào tháng 9 năm 2018, thương hiệu đã được nâng cấp thành Aave(V1), chuyển sang mô hình hợp đồng điểm đối dựa trên bể thanh khoản, thực hiện cho vay ngay lập tức. V2 giảm chi phí giao dịch thông qua tối ưu hóa hợp đồng thông minh.
Phiên bản V3 hiện tại đã có bước tiến quan trọng trong việc nâng cao hiệu quả vốn và quản lý rủi ro, giới thiệu một số tính năng chính:
Chế độ hiệu quả ( E-Mode ): Khi tài sản người dùng gửi vào và vay ra có sự liên quan cao, cho phép khả năng vay cao hơn.
Chế độ cách ly ( Isolation Mode ): Cho phép các tài sản rủi ro cao mới được ra mắt theo cách "cách ly", ngăn chặn sự lây lan rủi ro.
Tuy nhiên, V3 cũng bộc lộ ra những hạn chế của kiến trúc đơn thể khi phải đối mặt với nhu cầu của thị trường mới nổi và các tình huống đa dạng. Ví dụ, khi đưa RWA( tài sản thế giới thực ) vào làm tài sản thế chấp, kiến trúc của V3 trở nên yếu kém.
V4 nhằm mục đích giải quyết vấn đề này từ gốc rễ: làm thế nào để phát triển từ một sản phẩm đơn lẻ thành một nền tảng linh hoạt hỗ trợ vô số tình huống tài chính.
Aave V4: Kiến trúc mô-đun mới
Aave V4 giới thiệu mô hình "Trung tâm thanh khoản + Vành đai" (Liquidity Hub + Spoke ), có thể so sánh với ngân hàng trung ương và mạng lưới các ngân hàng thương mại:
Trung tâm thanh khoản: "Ngân hàng trung ương" của Aave
Thiết lập trung tâm thanh khoản thống nhất trên mỗi mạng blockchain, tập hợp tất cả tài sản của người dùng. Tập trung vào quản lý thanh khoản vĩ mô và kiểm soát rủi ro. Các trung tâm trên các chuỗi khác nhau có thể giao tiếp và chuyển nhượng thanh khoản hiệu quả thông qua "Lớp thanh khoản xuyên chuỗi thống nhất" (CCLL).
Spoke:"Ngân hàng thương mại chuyên ngành" của Aave
Thị trường cho vay mô-đun hướng tới người dùng, kết nối trung tâm thanh khoản trung ương. Ví dụ:
Core Spoke: Xử lý tài sản tiền điện tử blue-chip có tính thanh khoản cao và rủi ro thấp.
E-Mode Spoke: Tối ưu hóa cho các cặp tiền tệ có sự tương quan cao.
RWA Spoke: Tùy chỉnh cho tài sản thế giới thực.
Giao dịch đòn bẩy cao Spoke: được thiết kế cho các nhà giao dịch chuyên nghiệp.
Thiết kế quan trọng nhất là tính mở. Các nhà phát triển có thể xây dựng và đề xuất Spoke của riêng họ, sau khi được phê duyệt bởi chính phủ có thể nhận được hạn mức tín dụng, sử dụng mạng lưới thanh khoản của Aave để khởi động thị trường mới. Điều này sẽ biến Aave từ một sản phẩm thành một nền tảng đổi mới tài chính.
So sánh: Aave VS. Sky( trước MakerDAO)
Sky( trước MakerDAO) gần đây cũng đã ra mắt kế hoạch "Tận cùng" với kiến trúc mô-đun, được gọi là "Sky Core + SubDAO":
Sky Core: đóng vai trò "Ngân hàng Trung ương", phát hành stablecoin USDS.
SubDAO: Tổ chức chuyên môn hóa bán độc lập, chịu trách nhiệm quản lý tài sản và đánh giá rủi ro.
Cả hai cấu trúc tương tự nhau, đều áp dụng mô hình "Ngân hàng trung ương + Ngân hàng thương mại chuyên nghiệp". Tuy nhiên, có sự khác biệt trong các lĩnh vực kinh doanh cốt lõi, mô hình kinh tế và chủ quyền sinh thái:
Loại thanh khoản: Aave cung cấp thanh khoản cho nhiều loại tài sản, Sky tập trung vào USDS.
Mô hình kinh tế và chủ quyền: Sky SubDAO có chủ quyền kinh tế cao, có thể phát hành token quản trị. Aave Spoke có tính độc lập yếu hơn, không thể phát hành token.
Góc độ vĩ mô
Sự chuyển mình trong kiến trúc của Aave và Sky phản ánh những xu hướng chính trong tương lai của Tài chính phi tập trung:
Tích hợp RWA: Kiến trúc mô-đun phù hợp để quản lý RWA có yêu cầu tuân thủ pháp lý độc đáo.
Sự trỗi dậy của chuỗi ứng dụng: Aave và Sky dự định ra mắt Aave Network và NewChain để có được nhiều chủ quyền và giá trị thu được.
Sự chuyển đổi vai trò của Ethereum: từ nơi diễn ra tất cả các hoạt động, chuyển sang cung cấp lớp tin cậy cơ bản đảm bảo an toàn cho hệ sinh thái liên kết. Điều này đặt ra thách thức cho mô hình kinh tế của Ethereum, cần khám phá các mô hình thu hút giá trị mới.
Kết luận
Aave V4 là phản ứng chiến lược đối với những thách thức bên trong và cơ hội bên ngoài. Bằng cách chuyển đổi thành nền tảng mở mô-đun, Aave đang đặt nền tảng để trở thành cơ sở hạ tầng tài chính trên chuỗi thế hệ tiếp theo. Mô hình "Liquidity Hub + Spoke" nâng cao hiệu quả vốn, tăng cường tính linh hoạt. Điều này đánh dấu sự trưởng thành của ngành DeFi, chuẩn bị cho việc áp dụng rộng rãi hơn và tích hợp tài chính phức tạp. Việc ra mắt Aave V4 sẽ là một sự kiện quan trọng, hứa hẹn thiết lập tiêu chuẩn mới cho lĩnh vực cho vay DeFi.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Aave V4: Kiến trúc mô-đun tái định hình Tài chính phi tập trung cho vay
Aave V4: Tái cấu trúc nền tảng cho Tài chính phi tập trung
Aave như một trong những viên đá tảng của hệ sinh thái Tài chính phi tập trung, mỗi hành động của nó đều thu hút sự chú ý. Gần đây, tại hội nghị ETHCC, người sáng lập Aave, Stani, đã công bố sắp ra mắt Aave V4. Đây không chỉ là một bản nâng cấp đơn giản, mà là một cột mốc quan trọng trong chiến lược dài hạn Aave 2030. V4 nhằm giải quyết một cách hệ thống những hạn chế của phiên bản V3, đặc biệt là trong việc mở rộng và quản lý rủi ro, từ đó tái cấu trúc cơ sở hạ tầng và chức năng cốt lõi của giao thức cho vay Tài chính phi tập trung.
Bài viết này sẽ khám phá chi tiết nội dung của Aave V4, xem lại quá trình tiến hóa của nó, phân tích cấu trúc mới và giải thích trong bối cảnh xu hướng phát triển Tài chính phi tập trung rộng lớn hơn.
Con đường tiến hóa của Aave
Aave bắt đầu từ ETHLend, một nền tảng P2P. Vào tháng 9 năm 2018, thương hiệu đã được nâng cấp thành Aave(V1), chuyển sang mô hình hợp đồng điểm đối dựa trên bể thanh khoản, thực hiện cho vay ngay lập tức. V2 giảm chi phí giao dịch thông qua tối ưu hóa hợp đồng thông minh.
Phiên bản V3 hiện tại đã có bước tiến quan trọng trong việc nâng cao hiệu quả vốn và quản lý rủi ro, giới thiệu một số tính năng chính:
Chế độ hiệu quả ( E-Mode ): Khi tài sản người dùng gửi vào và vay ra có sự liên quan cao, cho phép khả năng vay cao hơn.
Chế độ cách ly ( Isolation Mode ): Cho phép các tài sản rủi ro cao mới được ra mắt theo cách "cách ly", ngăn chặn sự lây lan rủi ro.
Tuy nhiên, V3 cũng bộc lộ ra những hạn chế của kiến trúc đơn thể khi phải đối mặt với nhu cầu của thị trường mới nổi và các tình huống đa dạng. Ví dụ, khi đưa RWA( tài sản thế giới thực ) vào làm tài sản thế chấp, kiến trúc của V3 trở nên yếu kém.
V4 nhằm mục đích giải quyết vấn đề này từ gốc rễ: làm thế nào để phát triển từ một sản phẩm đơn lẻ thành một nền tảng linh hoạt hỗ trợ vô số tình huống tài chính.
Aave V4: Kiến trúc mô-đun mới
Aave V4 giới thiệu mô hình "Trung tâm thanh khoản + Vành đai" (Liquidity Hub + Spoke ), có thể so sánh với ngân hàng trung ương và mạng lưới các ngân hàng thương mại:
Trung tâm thanh khoản: "Ngân hàng trung ương" của Aave Thiết lập trung tâm thanh khoản thống nhất trên mỗi mạng blockchain, tập hợp tất cả tài sản của người dùng. Tập trung vào quản lý thanh khoản vĩ mô và kiểm soát rủi ro. Các trung tâm trên các chuỗi khác nhau có thể giao tiếp và chuyển nhượng thanh khoản hiệu quả thông qua "Lớp thanh khoản xuyên chuỗi thống nhất" (CCLL).
Spoke:"Ngân hàng thương mại chuyên ngành" của Aave Thị trường cho vay mô-đun hướng tới người dùng, kết nối trung tâm thanh khoản trung ương. Ví dụ:
Thiết kế quan trọng nhất là tính mở. Các nhà phát triển có thể xây dựng và đề xuất Spoke của riêng họ, sau khi được phê duyệt bởi chính phủ có thể nhận được hạn mức tín dụng, sử dụng mạng lưới thanh khoản của Aave để khởi động thị trường mới. Điều này sẽ biến Aave từ một sản phẩm thành một nền tảng đổi mới tài chính.
So sánh: Aave VS. Sky( trước MakerDAO)
Sky( trước MakerDAO) gần đây cũng đã ra mắt kế hoạch "Tận cùng" với kiến trúc mô-đun, được gọi là "Sky Core + SubDAO":
Cả hai cấu trúc tương tự nhau, đều áp dụng mô hình "Ngân hàng trung ương + Ngân hàng thương mại chuyên nghiệp". Tuy nhiên, có sự khác biệt trong các lĩnh vực kinh doanh cốt lõi, mô hình kinh tế và chủ quyền sinh thái:
Góc độ vĩ mô
Sự chuyển mình trong kiến trúc của Aave và Sky phản ánh những xu hướng chính trong tương lai của Tài chính phi tập trung:
Tích hợp RWA: Kiến trúc mô-đun phù hợp để quản lý RWA có yêu cầu tuân thủ pháp lý độc đáo.
Sự trỗi dậy của chuỗi ứng dụng: Aave và Sky dự định ra mắt Aave Network và NewChain để có được nhiều chủ quyền và giá trị thu được.
Sự chuyển đổi vai trò của Ethereum: từ nơi diễn ra tất cả các hoạt động, chuyển sang cung cấp lớp tin cậy cơ bản đảm bảo an toàn cho hệ sinh thái liên kết. Điều này đặt ra thách thức cho mô hình kinh tế của Ethereum, cần khám phá các mô hình thu hút giá trị mới.
Kết luận
Aave V4 là phản ứng chiến lược đối với những thách thức bên trong và cơ hội bên ngoài. Bằng cách chuyển đổi thành nền tảng mở mô-đun, Aave đang đặt nền tảng để trở thành cơ sở hạ tầng tài chính trên chuỗi thế hệ tiếp theo. Mô hình "Liquidity Hub + Spoke" nâng cao hiệu quả vốn, tăng cường tính linh hoạt. Điều này đánh dấu sự trưởng thành của ngành DeFi, chuẩn bị cho việc áp dụng rộng rãi hơn và tích hợp tài chính phức tạp. Việc ra mắt Aave V4 sẽ là một sự kiện quan trọng, hứa hẹn thiết lập tiêu chuẩn mới cho lĩnh vực cho vay DeFi.