Sự suy giảm của TIA và sự sụp đổ của câu chuyện ngành mã hóa

Trong đợt thị trường bò nhỏ đầu năm 2024, TIA đã có màn trình diễn nổi bật, nhưng giờ đây đã giảm xuống dưới giá niêm yết ban đầu. Đến hiện tại, giá TIA chỉ còn 1.62U, giảm hơn 90% so với mức cao lịch sử khoảng 20U. Là một trong những người dẫn đầu trong lĩnh vực blockchain mô-đun, TIA bây giờ đang bị vướng vào cơn lốc của những tin tức tiêu cực như việc người sáng lập bán tháo và quản lý nội bộ.

TIA là một đồng token đã rơi khỏi vị trí thần thánh, không chỉ biểu thị sự suy tàn của lĩnh vực blockchain mô-đun mà còn phản ánh rằng những câu chuyện từng sôi động trong lĩnh vực mã hóa đang dần bị chứng minh là sai lầm. Sự sụp đổ của một dự án từng dẫn đầu đã tiết lộ những vấn đề sâu hơn.

Hiện tại, thị trường chứng khoán truyền thống như chỉ số Nasdaq liên tục lập kỷ lục mới, trong khi đó, câu chuyện từng rất thịnh hành trong giới tiền mã hóa đang sụp đổ, giá coin cũng theo đó giảm mạnh. Điều này có nghĩa là câu chuyện tiền mã hóa truyền thống đã khó duy trì, ngành công nghiệp đang bước vào một giai đoạn quan trọng thật sự thử thách ứng dụng thực tiễn.

Từ vinh quang đến suy tàn

TIA, tên đầy đủ là Celestia, từng là một trong những dự án blockchain mô-đun được chú ý nhất từ cuối năm 2023 đến đầu năm 2024. Trong đợt tăng giá đầu năm 2024, giá token TIA đã tăng vọt từ số đơn vị sau airdrop lên mức cao 20 đô la. Tầm nhìn của dự án là kết hợp khu vực tương tác độc lập của Cosmos với tính bảo mật chia sẻ dựa trên tổng hợp của Ethereum.

Tuy nhiên, với việc nhiệt độ thị trường giảm trong nửa cuối năm 2024 và sự phát triển chậm chạp của hệ sinh thái dự án, vấn đề quản trị của Celestia và mâu thuẫn trong đội ngũ dần dần nổi lên. Điều gây tranh cãi nhất là các lãnh đạo cấp cao bị cáo buộc đã tập thể rút tiền. Có người dùng tiết lộ rằng, từ đầu tháng 10 năm 2024, tất cả các giám đốc điều hành của Celestia đã hoàn thành việc mở khóa token và bắt đầu bán tháo một cách ồ ạt. Một trong những người đồng sáng lập được cho là đã bán ra hơn 25 triệu đô la token trên thị trường ngoài và sau đó lặng lẽ chuyển đến quốc gia khác.

Trong khi đó, chiến lược tiếp thị của Celestia cũng gặp phản ứng. Nhiều nhân vật có ảnh hưởng từng ủng hộ TIA bị tiết lộ đã nhận khoản phí quảng cáo cao, trong khi một trong những người đồng sáng lập của một nền tảng truyền thông nổi tiếng đã có những mâu thuẫn về việc có nắm giữ mã thông báo TIA hay không, gây ra sự nghi ngờ trong cộng đồng về việc dự án này có thực sự chỉ là một trò chơi tiếp thị thao túng vốn.

Nội bộ của dự án càng trở nên tồi tệ hơn. Một giám đốc quan hệ phát triển cũ đã bị sa thải vì bị cáo buộc có hành vi không đúng mực, dẫn đến khủng hoảng truyền thông. Celestia cũng bị phát hiện đã mua lại đối thủ với giá cao và buộc họ rút khỏi hợp tác với các dự án khác. Chiến lược mở rộng gây tranh cãi này đã phơi bày sự lo lắng của đội ngũ về con đường phát triển.

Vào thời điểm giá tiền điện tử sụt giảm mạnh và lòng tin của cộng đồng gần như sụp đổ, một trong những người đồng sáng lập đã đề xuất mô hình "quản trị là bằng chứng" mang tính cách mạng vào đầu năm 2025, cố gắng thay thế cơ chế bằng chứng cổ phần truyền thống bằng cách bỏ phiếu quản trị ngoài chuỗi để đối phó với áp lực lạm phát kéo dài. Tuy nhiên, đề xuất này vẫn chưa được thực hiện, và sự thật rằng các lãnh đạo trong đội ngũ đã rút tiền ra đã bị phanh phui, khiến cộng đồng cho rằng đây chỉ là một trò lừa bịp nhằm ổn định giá cả và che giấu vấn đề.

Tính đến thời điểm hiện tại, giá TIA đã giảm hơn 90% so với mức cao nhất. Độ hoạt động trên chuỗi cũng giảm mạnh, trong 24 giờ qua, doanh thu Gas trên chuỗi chỉ đạt 231 đô la.

Sự sụp đổ của TIA: Sự sụp đổ của câu chuyện ngành mã hóa

Sự suy tàn của TIA không chỉ là sự thất bại của một dự án và mã thông báo, mà nó phản ánh rằng câu chuyện mới của toàn bộ ngành mã hóa đang bị tan vỡ.

Trong các chu kỳ thị trường trước đây, các khái niệm như mô-đun hóa, đại lý AI, DePIN, GameFi, NFT đã từng gây ra cơn sốt đầu cơ lớn, thu hút một lượng lớn vốn và nhà đầu tư cá nhân tham gia. Tuy nhiên, đến năm 2025, những câu chuyện hấp dẫn này đã lần lượt sụp đổ, nhiều đồng altcoin rơi vào tình trạng ảm đạm.

Tương tự như tình huống TIA, nhiều dự án từng được săn đón như một dự án danh tính số, một dự án Internet vạn vật, v.v., đều đã từng nhận được sự chú ý lớn và tăng giá trị tiền tệ nhanh chóng nhờ vào cơn gió của câu chuyện. Nhưng sau khi cơn sốt qua đi, những dự án này thường nhanh chóng hạ nhiệt.

Sự suy tàn của những dự án ngôi sao này phản ánh một cuộc khủng hoảng sâu sắc trong ngành công nghiệp mã hóa: thiếu đổi mới công nghệ thực sự và việc áp dụng của người dùng, chỉ dựa vào câu chuyện và lòng tin thì không thể bền vững. Sau khái niệm mô-đun, cũng rất khó để thấy những câu chuyện hấp dẫn mới ở cấp độ chuỗi công khai. Hiện tại, trong ngành vẫn còn một số tiếng nói của các đường đua khác, chẳng hạn như sự kết hợp giữa AI và mã hóa vẫn chủ yếu dừng lại ở giai đoạn khái niệm, trong khi RWA đang phải đối mặt với hai thách thức về quy định và nhu cầu thực tế.

Những cơn sốt trong quá khứ đang lần lượt bị bác bỏ và quên lãng. Trong khi đó, thị trường tài chính truyền thống lại liên tục nhận được tin tốt. Dù là cổ phiếu liên quan đến mã hóa trong thị trường chứng khoán Mỹ hay Hồng Kông, như stablecoin, nền tảng giao dịch hợp pháp, đều đang trải qua sự tăng trưởng liên tục.

Một bên là sự thiếu hụt đổi mới bản địa trong mã hóa và giá coin giảm mạnh, một bên là các dự án mã hóa tuân thủ quy định được ưa chuộng trên thị trường truyền thống. Một số người coi đây là tín hiệu của "sự suy thoái ngành", nhưng thực tế, đây có thể là lời cảnh báo cho các dự án: đổi mới công nghệ thực sự và ứng dụng thực tế mới là chìa khóa tạo ra giá trị. Những chiêu trò cũ dựa vào việc kể chuyện, cạnh tranh lưu lượng, kéo giá rồi bán lại trong giới mã hóa truyền thống giờ đã khó có thể duy trì. Các dự án Web3 hiện nay, giống như các dự án Web2, thực sự cạnh tranh nằm ở khả năng ứng dụng thực tế.