Giải thích đạo luật FIT21: Định nghĩa tài sản kỹ thuật số và khuôn khổ quản lý của nó
Gần đây, Hạ viện Hoa Kỳ đã thông qua dự luật FIT21 với 279 phiếu thuận và 136 phiếu chống. Dự luật này có tên đầy đủ là "Luật Đổi mới và Công nghệ Tài chính Thế kỷ 21", nhằm thiết lập khuôn khổ quản lý cho tài sản kỹ thuật số, có thể trở thành một đạo luật quan trọng có ảnh hưởng sâu rộng đến ngành công nghiệp tiền điện tử.
Phân chia trách nhiệm quản lý
Dự luật phân loại tài sản kỹ thuật số thành hai loại: hàng hóa kỹ thuật số và chứng khoán. Theo phân loại này, trách nhiệm quản lý được giao cho hai cơ quan chính:
Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) chịu trách nhiệm giám sát giao dịch tài sản kỹ thuật số và các bên tham gia thị trường liên quan.
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) chịu trách nhiệm quản lý các tài sản kỹ thuật số được coi là chứng khoán và các nền tảng giao dịch của chúng.
Định nghĩa về tài sản kỹ thuật số
Dự luật FIT21 định nghĩa "tài sản kỹ thuật số" là một hình thức biểu hiện số có thể trao đổi, với các đặc điểm sau:
Có thể thực hiện chuyển giao điểm đến điểm mà không phụ thuộc vào trung gian
Ghi lại trên sổ cái phân phối công khai được bảo vệ bằng mật mã
Định nghĩa này bao gồm nhiều hình thức kỹ thuật số khác nhau, từ tiền điện tử đến tài sản thực thể được mã hóa.
Phân biệt hàng hóa và chứng khoán
Dự thảo luật đã đưa ra một số yếu tố chính để phân biệt tài sản kỹ thuật số thuộc về chứng khoán hay hàng hóa:
Hợp đồng đầu tư (Kiểm tra Howey): Nếu việc mua tài sản kỹ thuật số được coi là đầu tư, và nhà đầu tư mong đợi đạt được lợi nhuận thông qua nỗ lực của bên thứ ba, tài sản đó thường được coi là chứng khoán.
Sử dụng và tiêu dùng: Nếu tài sản kỹ thuật số chủ yếu được sử dụng như một phương tiện cho hàng hóa hoặc dịch vụ, nó có thể được phân loại là hàng hóa hoặc tài sản không phải chứng khoán.
Mức độ phi tập trung: Tài sản kỹ thuật số đứng sau mạng lưới phi tập trung cao hơn có xu hướng được coi là hàng hóa.
Chức năng và đặc điểm kỹ thuật: Cách xây dựng kỹ thuật và cách thực hiện chức năng của tài sản kỹ thuật số cũng là cơ sở phân loại.
Hoạt động thị trường: Nếu tài sản được tiếp thị chủ yếu thông qua lợi nhuận dự kiến từ đầu tư, nó có thể được coi là chứng khoán.
Tiêu chuẩn xác định mức độ phi tập trung
Quyền kiểm soát: Trong 12 tháng qua, không có cá nhân hoặc tổ chức nào có thể kiểm soát hoặc thay đổi chức năng của hệ thống một cách đơn phương hoặc đáng kể.
Phân bố quyền sở hữu: Trong 12 tháng qua, không có cá nhân hoặc thực thể nào sở hữu hơn 20% tổng lượng phát hành.
Quyền biểu quyết và quản trị: Trong 12 tháng qua, không có cá nhân hoặc thực thể nào có thể ảnh hưởng đến hơn 20% quyền biểu quyết.
Đóng góp mã: Trong 3 tháng qua, nhà phát hành không thực hiện sửa đổi đơn phương đáng kể nào đối với mã nguồn hệ thống (trừ bảo trì an ninh).
Tiếp thị: Trong 3 tháng qua, nhà phát hành không quảng bá tài sản kỹ thuật số như một khoản đầu tư đến công chúng.
Xem xét các tính năng và đặc điểm kỹ thuật
Tài sản kỹ thuật số và mối liên hệ với công nghệ blockchain cơ sở quyết định hướng đi của việc quản lý:
Phát hành tài sản: Phát hành thông qua cơ chế lập trình của blockchain.
Xác thực giao dịch: Xác thực và ghi lại giao dịch thông qua cơ chế đồng thuận.
Quản trị phi tập trung: Một số dự án cho phép những người nắm giữ token tham gia vào quyết định.
Nếu tài sản kỹ thuật số chủ yếu được cung cấp lợi tức kinh tế hoặc cho phép tham gia bỏ phiếu trong quản trị thông qua các chương trình tự động hóa blockchain, nó có thể được coi là chứng khoán. Nếu chủ yếu được sử dụng như phương tiện trao đổi hoặc để nhận hàng hóa dịch vụ, thì nó có thể được phân loại là hàng hóa.
Đặc điểm phát hành theo chương trình
Ngay cả khi tài sản kỹ thuật số được bán hoặc chuyển nhượng theo các điều khoản của hợp đồng đầu tư, nếu chúng được phát hành tự động thông qua hệ thống blockchain chương trình, chúng sẽ không tự động trở thành chứng khoán. Điều này là do:
Các hoạt động lập trình hóa đã giảm bớt sự kiểm soát trực tiếp của cá nhân hoặc tập thể đối với tài sản.
Tính năng phi tập trung đảm bảo rằng việc thao tác tài sản tuân theo các quy tắc đã được thiết lập.
Phương thức phát hành như hợp đồng thông minh làm cho quy tắc và logic trở nên công khai và minh bạch.
Xử lý chức năng quản lý và bỏ phiếu
Đối với tài sản kỹ thuật số có chức năng quản trị và bỏ phiếu, cần cân bằng giữa mức độ phi tập trung và kỳ vọng kiểm soát hoặc lợi ích kinh tế của nhà đầu tư:
Phi tập trung cao độ (như không có thực thể nào kiểm soát hơn 20% quyền biểu quyết) thường có xu hướng thuộc về các thuộc tính hàng hóa.
Nhưng nếu quyền biểu quyết có ảnh hưởng thực chất đến giá trị và hoạt động của tài sản, có thể được coi là chứng khoán.
Chìa khóa nằm ở việc đánh giá tác động thực chất của quyền biểu quyết và mục đích chính của người nắm giữ (lợi nhuận kinh tế hay sử dụng chức năng).
Hỗ trợ kỹ thuật và đổi mới
Mở rộng FinHub của SEC và LabCFTC của CFTC, thúc đẩy việc xây dựng chính sách liên quan đến công nghệ tài chính.
Thành lập Ủy ban Tư vấn Liên hợp CFTC và SEC, tập trung vào các vấn đề tài sản kỹ thuật số.
Nghiên cứu sự phát triển của tài chính phi tập trung (DeFi) và ảnh hưởng của nó đến thị trường tài chính truyền thống.
Khám phá vai trò và yêu cầu quy định của token không thể thay thế (NFTs) trong thị trường tài chính.
Các biện pháp này cho thấy các cơ quan quản lý đang tích cực thúc đẩy sự tuân thủ trong ngành công nghiệp tiền điện tử, đặt nền tảng cho việc quản lý trong tương lai cho các lĩnh vực mới nổi như DeFi và NFTs.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
16 thích
Phần thưởng
16
7
Chia sẻ
Bình luận
0/400
SolidityJester
· 13giờ trước
SEC đã gặp khó khăn rồi nhỉ hh
Xem bản gốcTrả lời0
GasFeeThunder
· 08-04 02:34
Chính sách đến chậm như thị trường tăng, ra đi còn chậm hơn...gas vẫn không chịu nổi
Xem bản gốcTrả lời0
TheShibaWhisperer
· 08-04 02:32
Hú, cơ quan quản lý đã đến đây!
Xem bản gốcTrả lời0
StakeOrRegret
· 08-04 02:30
Thật tốt, cuối cùng tiêu chuẩn quản lý cũng đã rõ ràng.
Dự luật FIT21 định nghĩa khung quy định tài sản kỹ thuật số phân chia trách nhiệm giữa CFTC và SEC
Giải thích đạo luật FIT21: Định nghĩa tài sản kỹ thuật số và khuôn khổ quản lý của nó
Gần đây, Hạ viện Hoa Kỳ đã thông qua dự luật FIT21 với 279 phiếu thuận và 136 phiếu chống. Dự luật này có tên đầy đủ là "Luật Đổi mới và Công nghệ Tài chính Thế kỷ 21", nhằm thiết lập khuôn khổ quản lý cho tài sản kỹ thuật số, có thể trở thành một đạo luật quan trọng có ảnh hưởng sâu rộng đến ngành công nghiệp tiền điện tử.
Phân chia trách nhiệm quản lý
Dự luật phân loại tài sản kỹ thuật số thành hai loại: hàng hóa kỹ thuật số và chứng khoán. Theo phân loại này, trách nhiệm quản lý được giao cho hai cơ quan chính:
Định nghĩa về tài sản kỹ thuật số
Dự luật FIT21 định nghĩa "tài sản kỹ thuật số" là một hình thức biểu hiện số có thể trao đổi, với các đặc điểm sau:
Định nghĩa này bao gồm nhiều hình thức kỹ thuật số khác nhau, từ tiền điện tử đến tài sản thực thể được mã hóa.
Phân biệt hàng hóa và chứng khoán
Dự thảo luật đã đưa ra một số yếu tố chính để phân biệt tài sản kỹ thuật số thuộc về chứng khoán hay hàng hóa:
Hợp đồng đầu tư (Kiểm tra Howey): Nếu việc mua tài sản kỹ thuật số được coi là đầu tư, và nhà đầu tư mong đợi đạt được lợi nhuận thông qua nỗ lực của bên thứ ba, tài sản đó thường được coi là chứng khoán.
Sử dụng và tiêu dùng: Nếu tài sản kỹ thuật số chủ yếu được sử dụng như một phương tiện cho hàng hóa hoặc dịch vụ, nó có thể được phân loại là hàng hóa hoặc tài sản không phải chứng khoán.
Mức độ phi tập trung: Tài sản kỹ thuật số đứng sau mạng lưới phi tập trung cao hơn có xu hướng được coi là hàng hóa.
Chức năng và đặc điểm kỹ thuật: Cách xây dựng kỹ thuật và cách thực hiện chức năng của tài sản kỹ thuật số cũng là cơ sở phân loại.
Hoạt động thị trường: Nếu tài sản được tiếp thị chủ yếu thông qua lợi nhuận dự kiến từ đầu tư, nó có thể được coi là chứng khoán.
Tiêu chuẩn xác định mức độ phi tập trung
Quyền kiểm soát: Trong 12 tháng qua, không có cá nhân hoặc tổ chức nào có thể kiểm soát hoặc thay đổi chức năng của hệ thống một cách đơn phương hoặc đáng kể.
Phân bố quyền sở hữu: Trong 12 tháng qua, không có cá nhân hoặc thực thể nào sở hữu hơn 20% tổng lượng phát hành.
Quyền biểu quyết và quản trị: Trong 12 tháng qua, không có cá nhân hoặc thực thể nào có thể ảnh hưởng đến hơn 20% quyền biểu quyết.
Đóng góp mã: Trong 3 tháng qua, nhà phát hành không thực hiện sửa đổi đơn phương đáng kể nào đối với mã nguồn hệ thống (trừ bảo trì an ninh).
Tiếp thị: Trong 3 tháng qua, nhà phát hành không quảng bá tài sản kỹ thuật số như một khoản đầu tư đến công chúng.
Xem xét các tính năng và đặc điểm kỹ thuật
Tài sản kỹ thuật số và mối liên hệ với công nghệ blockchain cơ sở quyết định hướng đi của việc quản lý:
Nếu tài sản kỹ thuật số chủ yếu được cung cấp lợi tức kinh tế hoặc cho phép tham gia bỏ phiếu trong quản trị thông qua các chương trình tự động hóa blockchain, nó có thể được coi là chứng khoán. Nếu chủ yếu được sử dụng như phương tiện trao đổi hoặc để nhận hàng hóa dịch vụ, thì nó có thể được phân loại là hàng hóa.
Đặc điểm phát hành theo chương trình
Ngay cả khi tài sản kỹ thuật số được bán hoặc chuyển nhượng theo các điều khoản của hợp đồng đầu tư, nếu chúng được phát hành tự động thông qua hệ thống blockchain chương trình, chúng sẽ không tự động trở thành chứng khoán. Điều này là do:
Xử lý chức năng quản lý và bỏ phiếu
Đối với tài sản kỹ thuật số có chức năng quản trị và bỏ phiếu, cần cân bằng giữa mức độ phi tập trung và kỳ vọng kiểm soát hoặc lợi ích kinh tế của nhà đầu tư:
Chìa khóa nằm ở việc đánh giá tác động thực chất của quyền biểu quyết và mục đích chính của người nắm giữ (lợi nhuận kinh tế hay sử dụng chức năng).
Hỗ trợ kỹ thuật và đổi mới
Mở rộng FinHub của SEC và LabCFTC của CFTC, thúc đẩy việc xây dựng chính sách liên quan đến công nghệ tài chính.
Thành lập Ủy ban Tư vấn Liên hợp CFTC và SEC, tập trung vào các vấn đề tài sản kỹ thuật số.
Nghiên cứu sự phát triển của tài chính phi tập trung (DeFi) và ảnh hưởng của nó đến thị trường tài chính truyền thống.
Khám phá vai trò và yêu cầu quy định của token không thể thay thế (NFTs) trong thị trường tài chính.
Các biện pháp này cho thấy các cơ quan quản lý đang tích cực thúc đẩy sự tuân thủ trong ngành công nghiệp tiền điện tử, đặt nền tảng cho việc quản lý trong tương lai cho các lĩnh vực mới nổi như DeFi và NFTs.