Thị trường toàn cầu trở nên bất ổn hơn, cuộc chiến thuế quan tái bùng phát gây ra lo ngại
I. Tổng quan thị trường tuần này
Tuần này, thị trường tài chính toàn cầu đã trải qua những biến động mạnh mẽ. Chứng khoán Mỹ bị sụt giảm mạnh, chỉ số S&P 500 giảm tổng cộng 10% trong hai ngày, đạt mức giảm lớn nhất kể từ tháng 3 năm 2020. Chỉ số Dow Jones giảm 7,6% trong tuần, chỉ số Nasdaq rơi vào thị trường gấu kỹ thuật. Ngành bán dẫn đặc biệt yếu kém, quỹ ETF liên quan giảm 16% trong một tuần, đạt hiệu suất tồi tệ nhất kể từ năm 2001. Chỉ số sợ hãi VIX một thời điểm đã tăng vọt lên trên 40, phản ánh tâm lý thị trường cực kỳ bi quan.
Tài sản trú ẩn thể hiện sự phân hóa. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm mạnh 32 điểm cơ bản xuống 3,93%, đạt mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm 2022. Giá vàng giao ngay tăng rồi giảm, đạt mức cao nhất 3.023 USD/ounce, sau đó quay đầu giảm 1,7%. Chỉ số đô la Mỹ giảm 1,1% trong cả tuần.
Thị trường hàng hóa cũng chịu sức ép. Giá dầu Brent giảm mạnh 10,4% xuống còn 61,8 USD/thùng, do kỳ vọng OPEC+ tăng sản xuất và lo ngại về nhu cầu đồng thời gây áp lực. Giá đồng giảm 13,9%, ghi nhận mức giảm tuần lớn nhất kể từ tháng 7 năm 2022. Giá quặng sắt giảm 3,1%.
Thị trường tiền điện tử đang trở nên biến động mạnh hơn. Bitcoin đã có một đợt tăng giá ngắn trong giai đoạn đầu của cuộc chiến thuế, thể hiện đặc điểm trú ẩn. Tuy nhiên, khi tình hình leo thang, cuối cùng nó vẫn giảm theo các tài sản rủi ro, mặc dù mức giảm tương đối nhỏ. Điều này phản ánh tính chất phức tạp của Bitcoin, vừa mang tính trú ẩn vừa có thuộc tính rủi ro cao.
Hai, Phân tích chính sách thuế
Chính sách thuế quan trong đợt này mạnh hơn dự kiến của thị trường. Đặt mức thuế cơ bản khoảng 10% đối với các đồng minh truyền thống như các nước trong liên minh Ngũ Nhãn, trong khi tăng thuế cao từ 25% đến 54% đối với các nước châu Á, và Liên minh Châu Âu cũng bị tăng thêm 20%.
Chính sách này có những cân nhắc chính trị rõ ràng:
Xây dựng tính hợp pháp và tranh thủ sự ủng hộ của Quốc hội. Doanh thu từ thuế quan có thể tạo điều kiện cho các chính sách giảm thuế.
Tăng cường đàm phán với bên ngoài, buộc ngành sản xuất quay trở lại.
Dành không gian cho đàm phán. Một số quốc gia đã chủ động tìm kiếm việc giảm thuế quan.
Các biện pháp phản制 của Trung Quốc và Liên minh châu Âu là yếu tố không chắc chắn lớn nhất. Trung Quốc đã ban hành thuế quan đối ứng 34%, có thể dẫn đến cuộc chơi lâu dài.
Ba, Phân tích dữ liệu việc làm
Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 3 có vẻ ổn định, nhưng vấn đề cấu trúc đã xuất hiện:
Tỷ lệ thất nghiệp chính thức là 4,2%, nhưng tỷ lệ thất nghiệp U6 cao tới 7,9% và đã tăng liên tiếp trong hai tháng.
Tăng trưởng việc làm bị điều chỉnh giảm, số lượng vị trí bán thời gian giảm.
Tăng trưởng lương trung bình giờ giảm xuống 3,9%, tỷ lệ tham gia lao động vẫn ở mức thấp.
Tiêu chuẩn thống kê bị bóp méo bởi con người, chất lượng việc làm thực sự giảm.
Nhìn chung, thị trường lao động cơ bản ổn định, nhưng các dấu hiệu xấu đang dần tích lũy.
Bốn, Phân tích thanh khoản và lãi suất
Lãi suất kỳ hạn SOFR giảm mạnh, phản ánh kỳ vọng của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có thể hạ lãi suất sớm. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm và 10 năm đồng loạt giảm xuống dưới 4%, cho thấy mối lo ngại của thị trường về triển vọng kinh tế gia tăng.
Phát biểu của Powell có phần thận trọng, thừa nhận nguy cơ lạm phát đình trệ nhưng chưa có tuyên bố về nới lỏng, chính sách rơi vào giai đoạn chờ đợi.
Năm, Triển vọng tuần tới
Các yếu tố rủi ro chính:
Sự không chắc chắn về việc nâng cấp biện pháp đối phó thuế quan cao.
Dữ liệu kinh tế phản ánh chậm, làm tăng cường sự cạnh tranh giữa chính sách và thị trường.
Thiếu kỳ vọng chính sách rõ ràng, cấu trúc thị trường yếu ớt.
Logic định giá thị trường đã chuyển từ "áp lực lạm phát" sang "lạm phát cao + thuế cao dẫn đến nhu cầu bị kìm hãm, suy thoái sớm".
Đề nghị giữ lập trường trung lập, kiểm soát rủi ro đòn bẩy, chờ đợi chính sách dịu lại và tín hiệu đáy thị trường. Bitcoin có thể được hưởng lợi từ việc nới lỏng tính thanh khoản của đô la trong dài hạn, nhưng ngắn hạn vẫn cần thận trọng.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
10 thích
Phần thưởng
10
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
IronHeadMiner
· 08-04 02:48
Cắt lỗ Rug Pull算了，Thị trường Bear就在眼前
Xem bản gốcTrả lời0
GmGmNoGn
· 08-04 02:48
Vàng thì cứ mua đáy đi, trong thời điểm này ai hiểu thì sẽ hiểu.
Xem bản gốcTrả lời0
ForumMiningMaster
· 08-04 02:38
Thuốc viên! Thị trường sập như thế này ai dám All in.
Xem bản gốcTrả lời0
StakeOrRegret
· 08-04 02:34
Thị trường Bear rồi, mua đáy chính là tự sát.
Xem bản gốcTrả lời0
ZKProofster
· 08-04 02:26
nói một cách kỹ thuật... một chuỗi thị trường có thể dự đoán được khác. cần các sửa chữa ở cấp giao thức, không phải drama tiền pháp định vô tận này tbh
Thị trường toàn cầu chao đảo, chiến tranh thuế gia tăng nhu cầu tránh rủi ro, Bitcoin thể hiện những thuộc tính phức tạp.
Thị trường toàn cầu trở nên bất ổn hơn, cuộc chiến thuế quan tái bùng phát gây ra lo ngại
I. Tổng quan thị trường tuần này
Tuần này, thị trường tài chính toàn cầu đã trải qua những biến động mạnh mẽ. Chứng khoán Mỹ bị sụt giảm mạnh, chỉ số S&P 500 giảm tổng cộng 10% trong hai ngày, đạt mức giảm lớn nhất kể từ tháng 3 năm 2020. Chỉ số Dow Jones giảm 7,6% trong tuần, chỉ số Nasdaq rơi vào thị trường gấu kỹ thuật. Ngành bán dẫn đặc biệt yếu kém, quỹ ETF liên quan giảm 16% trong một tuần, đạt hiệu suất tồi tệ nhất kể từ năm 2001. Chỉ số sợ hãi VIX một thời điểm đã tăng vọt lên trên 40, phản ánh tâm lý thị trường cực kỳ bi quan.
Tài sản trú ẩn thể hiện sự phân hóa. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm mạnh 32 điểm cơ bản xuống 3,93%, đạt mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm 2022. Giá vàng giao ngay tăng rồi giảm, đạt mức cao nhất 3.023 USD/ounce, sau đó quay đầu giảm 1,7%. Chỉ số đô la Mỹ giảm 1,1% trong cả tuần.
Thị trường hàng hóa cũng chịu sức ép. Giá dầu Brent giảm mạnh 10,4% xuống còn 61,8 USD/thùng, do kỳ vọng OPEC+ tăng sản xuất và lo ngại về nhu cầu đồng thời gây áp lực. Giá đồng giảm 13,9%, ghi nhận mức giảm tuần lớn nhất kể từ tháng 7 năm 2022. Giá quặng sắt giảm 3,1%.
Thị trường tiền điện tử đang trở nên biến động mạnh hơn. Bitcoin đã có một đợt tăng giá ngắn trong giai đoạn đầu của cuộc chiến thuế, thể hiện đặc điểm trú ẩn. Tuy nhiên, khi tình hình leo thang, cuối cùng nó vẫn giảm theo các tài sản rủi ro, mặc dù mức giảm tương đối nhỏ. Điều này phản ánh tính chất phức tạp của Bitcoin, vừa mang tính trú ẩn vừa có thuộc tính rủi ro cao.
Hai, Phân tích chính sách thuế
Chính sách thuế quan trong đợt này mạnh hơn dự kiến của thị trường. Đặt mức thuế cơ bản khoảng 10% đối với các đồng minh truyền thống như các nước trong liên minh Ngũ Nhãn, trong khi tăng thuế cao từ 25% đến 54% đối với các nước châu Á, và Liên minh Châu Âu cũng bị tăng thêm 20%.
Chính sách này có những cân nhắc chính trị rõ ràng:
Xây dựng tính hợp pháp và tranh thủ sự ủng hộ của Quốc hội. Doanh thu từ thuế quan có thể tạo điều kiện cho các chính sách giảm thuế.
Tăng cường đàm phán với bên ngoài, buộc ngành sản xuất quay trở lại.
Dành không gian cho đàm phán. Một số quốc gia đã chủ động tìm kiếm việc giảm thuế quan.
Các biện pháp phản制 của Trung Quốc và Liên minh châu Âu là yếu tố không chắc chắn lớn nhất. Trung Quốc đã ban hành thuế quan đối ứng 34%, có thể dẫn đến cuộc chơi lâu dài.
Ba, Phân tích dữ liệu việc làm
Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 3 có vẻ ổn định, nhưng vấn đề cấu trúc đã xuất hiện:
Tỷ lệ thất nghiệp chính thức là 4,2%, nhưng tỷ lệ thất nghiệp U6 cao tới 7,9% và đã tăng liên tiếp trong hai tháng.
Tăng trưởng việc làm bị điều chỉnh giảm, số lượng vị trí bán thời gian giảm.
Tăng trưởng lương trung bình giờ giảm xuống 3,9%, tỷ lệ tham gia lao động vẫn ở mức thấp.
Tiêu chuẩn thống kê bị bóp méo bởi con người, chất lượng việc làm thực sự giảm.
Nhìn chung, thị trường lao động cơ bản ổn định, nhưng các dấu hiệu xấu đang dần tích lũy.
Bốn, Phân tích thanh khoản và lãi suất
Lãi suất kỳ hạn SOFR giảm mạnh, phản ánh kỳ vọng của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có thể hạ lãi suất sớm. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm và 10 năm đồng loạt giảm xuống dưới 4%, cho thấy mối lo ngại của thị trường về triển vọng kinh tế gia tăng.
Phát biểu của Powell có phần thận trọng, thừa nhận nguy cơ lạm phát đình trệ nhưng chưa có tuyên bố về nới lỏng, chính sách rơi vào giai đoạn chờ đợi.
Năm, Triển vọng tuần tới
Các yếu tố rủi ro chính:
Sự không chắc chắn về việc nâng cấp biện pháp đối phó thuế quan cao.
Dữ liệu kinh tế phản ánh chậm, làm tăng cường sự cạnh tranh giữa chính sách và thị trường.
Thiếu kỳ vọng chính sách rõ ràng, cấu trúc thị trường yếu ớt.
Logic định giá thị trường đã chuyển từ "áp lực lạm phát" sang "lạm phát cao + thuế cao dẫn đến nhu cầu bị kìm hãm, suy thoái sớm".
Đề nghị giữ lập trường trung lập, kiểm soát rủi ro đòn bẩy, chờ đợi chính sách dịu lại và tín hiệu đáy thị trường. Bitcoin có thể được hưởng lợi từ việc nới lỏng tính thanh khoản của đô la trong dài hạn, nhưng ngắn hạn vẫn cần thận trọng.