Số vàng trị giá 1.000 đô la của bạn: Sau một thập kỷ, đây là những điều thực sự quan trọng đối với danh mục đầu tư của bạn

Nếu tôi nói với bạn rằng số tiền 1.000 đô la bạn đã đầu tư vào vàng cách đây một thập kỷ, khi mức giá vàng năm 2009 còn xa vời, thì ngày nay đã biến thành một thứ gì đó có ý nghĩa thì sao? Hãy bỏ qua những ồn ào và nói về những gì thực sự đã xảy ra với khoản đầu tư này.

Những Con Số Thực Sự Quan Trọng

Hãy bắt đầu với dữ liệu thô. Cách đây mười năm, vàng trung bình khoảng 1.158,86 đô la mỗi ounce. Tới ngày hôm nay, bạn đang nhìn vào khoảng 2.744,67 đô la mỗi ounce—tăng 136%. Áp dụng vào khoản đầu tư giả định 1.000 đô la của bạn, bạn sẽ có khoảng 2.360 đô la ngày nay. Không tệ khi để kim loại nằm trong kho, phải không?

Nhưng điều thú vị là ở chỗ này. 1.000 đô la của bạn đầu tư vào cổ phiếu qua S&P 500 đã tăng trưởng 174% trong cùng kỳ—tức là vượt xa vị trí vàng của bạn. Thị trường chứng khoán mang lại lợi nhuận trung bình 17,41% mỗi năm so với 13,6% của vàng. Ngay cả khi không tính cổ tức, cổ phiếu vẫn vượt trội so với kim loại quý về mặt lợi nhuận thuần túy.

Tuy nhiên, vàng vẫn còn biến động. Thực tế, biến động giá của nó còn thất thường hơn nhiều so với thị trường chứng khoán trong nhiều giai đoạn. Vậy tại sao các nhà đầu tư thông thái vẫn phân bổ một phần danh mục của họ vào vàng?

Tại Sao Vàng Không Theo Những Quy Tắc Bình Thường

Điểm khác biệt cốt lõi mà không ai nói đủ: cổ phiếu và bất động sản tạo ra dòng thu nhập thực tế. Bạn đo lường lợi nhuận, dự đoán tăng trưởng, và định giá dựa trên đó. Còn vàng? Nó không tạo ra gì cả. Không dòng tiền. Nó tồn tại đơn thuần—đáng giá chính xác vì nó từ chối hành xử như mọi thứ khác.

Sự khác biệt này trở nên cực kỳ quan trọng trong thời kỳ gián đoạn. Khi Nixon chấm dứt sự hậu thuẫn của vàng cho đồng đô la vào năm 1971, giá vàng không chỉ di chuyển—mà còn bùng nổ. Thập niên 1970 mang lại lợi nhuận trung bình hàng năm 40,2%. Sau đó, thập niên 1980, vàng giảm tốc mạnh. Từ 1980 đến 2023, vàng trung bình chỉ đạt 4,4% mỗi năm. Thập niên 1990, giá vàng giảm trong hầu hết các năm. Hiệu suất không đều trong quá khứ này chính là lý do tại sao vàng đòi hỏi một triết lý đầu tư hoàn toàn khác biệt.

Khi Vàng Thực Sự Thực Hiện Nhiệm Vụ Thật Của Nó

Đừng so sánh lợi nhuận của vàng với cổ phiếu theo kiểu đối đầu trực tiếp. Đó là câu hỏi sai. Giá trị thực của vàng thể hiện rõ trong thời kỳ hỗn loạn.

Hãy xem năm 2020. Trong khi thị trường ban đầu sụp đổ, vàng tăng 24,43% khi các nhà đầu tư đổ xô tìm nơi trú ẩn. Năm 2023, trong bối cảnh lo ngại lạm phát, vàng tăng 13,08%—một hiệu suất giúp bảo vệ danh mục của bạn khỏi những áp lực tồi tệ nhất của thị trường chứng khoán.

Các nhà đầu tư xem vàng như một tài sản không tương quan. Khi cổ phiếu giảm mạnh, vàng thường tăng giá. Mối quan hệ nghịch đảo này mới là điều quan trọng—không phải lợi nhuận tuyệt đối. Đây là bảo hiểm danh mục, không phải kế hoạch làm giàu nhanh. Bạn không mua vàng để đánh bại thị trường; bạn mua để toàn bộ danh mục của mình không bị xóa sổ khi thị trường sụp đổ.

Rủi ro địa chính trị kích hoạt phản ứng tương tự. Gián đoạn chuỗi cung ứng, mất giá tiền tệ, bất ổn chính trị—những điều kiện này khiến vốn chảy vào vàng qua nhiều loại tài sản và khu vực địa lý khác nhau. Đó là lý do tại sao vàng đã là nơi lưu trữ giá trị của nhân loại hàng nghìn năm.

Những Điều Có Thể Mong Đợi Thực Tế

Dự báo hiện tại cho thấy vàng có thể tăng khoảng 10% vào năm 2025, có thể tiến gần mức 3.000 đô la mỗi ounce. Nhưng đừng nhầm lẫn điều này với hướng dẫn tăng trưởng giống như cổ phiếu. Lợi nhuận của vàng trong phạm vi một chữ số thường là thành công trong bối cảnh này.

Đánh giá trung thực: vàng là tài sản phòng thủ, không phải tài sản tăng trưởng. Nó sẽ không tạo ra lợi nhuận như cổ phiếu hay bất động sản trong điều kiện bình thường. Nó không trả cổ tức hay lãi suất. Cần chi phí lưu trữ và bảo hiểm. Nhưng khi xảy ra bất ổn hệ thống—như kịch bản tận thế zombie—vàng vẫn giữ được giá trị khi gần như mọi thứ khác sụp đổ.

Quyết Định Thực Sự

Vậy bạn có nên giữ vàng không? Điều đó phụ thuộc vào mục đích thực sự của danh mục của bạn. Nếu bạn tối ưu hóa lợi nhuận thuần trong môi trường ổn định, cổ phiếu có lý do rõ ràng. Nhưng nếu bạn xây dựng một danh mục để tồn tại trong các cuộc khủng hoảng thực sự—lạm phát tăng vọt, sụp đổ thị trường, khủng hoảng tiền tệ—thì sự không tương quan của vàng với các tài sản truyền thống chính là điểm mạnh lớn nhất của nó.

Số tiền 1.000 đô la đầu tư cách đây một thập kỷ cho thấy hiệu suất đáng kể của vàng. Nhưng câu chuyện thực sự không phải là vượt qua cổ phiếu. Đó là sở hữu một tài sản di chuyển ngược chiều khi mọi thứ khác đều đi sai hướng.