DAO不可忽視的利益相關者資本論

在區塊鏈與去中心化自治組織（DAO）的浪潮中，利益相關者資本論（Stakeholder Capitalism）正成爲重新定義組織治理與價值創造的關鍵理念。傳統的股東至上主義已難以適應DAO的分布式特性，而利益相關者資本論通過平衡股東、成員、社區、合作夥伴及環境等多方利益，爲DAO的可持續發展提供了理論基礎。本文將探討利益相關者資本論的核心理念、歷史演進及其在DAO治理中的應用，揭示其爲何是DAO生態不可忽視的指導原則。

一、利益相關者資本論的核心理念

理論背景

利益相關者理論起源於管理學，強調企業不僅爲股東創造價值，還需滿足員工、客戶、供應商、社 區及環境等利益相關者的需求。1963年，斯坦福研究所（SRI）首次提出，利益相關者是企業生存的必要條件，超越了僅關注股東的傳統視角。1984年，R. Edward Freeman在《戰略管理：利益相關者方法》中系統闡述了這一理論，定義利益相關者爲“能夠影響組織目標或受其影響的個體或羣體”。

利益相關者資本論與股東資本主義形成鮮明對比。後者聚焦於股東經濟回報的最大化，而前者倡導企業在經濟、社會和環境層面產生積極影響，實現可持續發展。其核心特點包括：

• 擴大問責範圍：決策考慮所有利益相關者的影響，而非僅股東。
• 長期聚焦：強調長期可持續性，而非短期利潤。
• 社會責任：企業作爲社會與環境的組成部分，需承擔積極貢獻的責任。
• 平衡利益：以對組織和社會都有利的方式協調各方利益。

DAO中的利益相關者

在DAO語境中，利益相關者涵蓋更廣泛的羣體，包括代幣持有者、社區貢獻者、開發者、用戶、合作夥伴以及鏈上生態的外部參與者（如跨鏈協議、監管機構）。查克漢姆（1992）將利益相關者分爲契約型（代幣持有者、開發者）和公衆型（社區、監管者）；克拉克遜（1994）則根據風險承擔分爲主動型（核心開發者、主要代幣持有者）和被動型（普通用戶）。卡羅（1996）進一步提出核心、戰略和環境利益相關者的分類，爲DAO治理提供了細化視角。

DAO的去中心化特性使得利益相關者管理更加復雜，但也爲其平衡各方利益提供了技術基礎，如智能合約和治理代幣。

二、理論的歷史演進

利益相關者資本論的演進經歷了多個階段，奠定了其在現代治理中的重要地位：

• 1963年，斯坦福研究所：首次提出利益相關者概念，強調員工、客戶、社區等對企業生存的必要性。
• 1965年，Igor Ansoff：在《公司戰略》中引入“利益相關者”，主張企業目標需平衡股東、員工、供應商等多方利益。
• 1973年，Henry Mintzberg：在《管理的本質》中，強調管理者需考慮廣泛利益相關者的動態平衡。
• 1984年，R. Edward Freeman：系統提出利益相關者理論，倡導企業決策融入倫理與社會責任。
• 1990年代，Peter Drucker：提倡企業超越利潤目標，關注社會責任與道德價值觀。
• 當代，Klaus Schwab：通過世界經濟論壇推動利益相關者資本論，強調企業在社會與環境中的角色。

此外，John Elkington（1997）的“三重底線”理論和Michael Porter（2006）的“共享價值”理念進一步豐富了這一理論，爲DAO治理提供了跨學科視角。

三、利益相關者資本論在DAO中的應用

DAO治理的利益相關者視角

DAO的去中心化治理天然契合利益相關者資本論。通過智能合約和代幣機制，DAO能夠實現透明的決策與收益分配，滿足多樣化的利益訴求。利益相關者在DAO治理中的作用主要體現在以下方面：

• 非正式影響力：社區成員通過論壇、社交媒體或提案遊說，影響DAO戰略方向。
• 專用性資產：核心開發者與代幣持有者通過技術貢獻或資本投入，獲取剩餘索取權，參與治理。
• 監督與壓力：社區與外部監管者通過輿論或合規要求，發揮監督效應，推動治理優化。
• 關係治理：DAO通過鏈上投票與協商，形成介於市場與組織之間的治理機制，平衡各方利益。

具體策略

爲將利益相關者資本論融入DAO治理，可採取以下策略：

• 組織文化：

• 倡導公平、透明的治理文化，鼓勵社區參與。
• 通過教育與培訓，提升成員對DAO目標的認同。

• 內部流程：

• 設計多維度績效評估，衡量對社區、用戶與生態的影響。
• 通過智能合約優化提案與投票流程，確保公平性。

• 決策機制：

• 建立多元化治理委員會，納入不同利益相關者的代表。
• 提升鏈上治理透明度，公開提案與決策過程。

實施步驟

1. 明確願景：定義DAO的長期目標，平衡經濟與社會價值。
2. 識別利益相關者：分類核心（代幣持有者、開發者）、戰略（合作夥伴）和環境（監管者）利益相關者，分析其需求。
3. 文化變革：通過社區活動與教育，推廣去中心化治理理念。
4. 流程調整：優化鏈上治理機制，確保透明與高效。
5. 透明溝通：定期發布治理報告，接受社區反饋。
6. 持續改進：根據治理效果迭代機制，提升參與度。

四、長期效益與挑戰

長期效益

• 可持續性：通過平衡各方利益，DAO可降低治理風險，增強生態韌性。
• 品牌與信譽：公平治理提升社區信任，吸引更多用戶與開發者。
• 成員參與度：透明的利益分配機制增強成員歸屬感，激發貢獻動力。
• 生態合作：與跨鏈協議、社區等建立長期夥伴關係，促進生態繁榮。

挑戰

• 定義困境：如何準確界定DAO的利益相關者及其優先級？
• 參與路徑：如何設計激勵機制，確保廣泛而有效的參與？
• 績效評估：如何量化治理效果，評估利益相關者的貢獻？
• 制度調整：現有鏈上治理規則是否支持復雜的利益平衡？

應對策略包括加強社區教育、設計靈活的治理機制、利用數據分析優化決策，以及與監管機構合作確保合規性。

五、未來展望

隨着區塊鏈技術與全球對可持續發展的關注加深，利益相關者資本論將在DAO生態中扮演更重要角色。未來趨勢包括：

• ESG融合：DAO將更注重環境、社會與治理（ESG）指標，吸引可持續投資。
• 數據驅動治理：利用AI與大數據優化利益相關者管理，提升決策效率。
• 全球與本地平衡：DAO需在全球生態與本地社區需求間找到平衡。
• 共創模式：通過開放治理，鼓勵社區與合作夥伴共同創新。
• 監管協同：與監管機構合作，制定支持去中心化治理的規則。

六、結語

利益相關者資本論爲DAO提供了一種超越傳統股東至上主義的治理框架。通過平衡代幣持有者、開發者、用戶與社區等多方利益，DAO不僅能實現經濟價值，還能推動社會與生態的可持續發展。在區塊鏈時代，採納這一模式不僅是戰略選擇，更是DAO在競爭中脫穎而出的關鍵。決策者應積極擁抱這一理念，通過透明治理與創新機制，構建更具韌性與影響力的去中心化生態。

DAO的未來在於協作與共創，而利益相關者資本論正是連接技術與價值的橋梁。

拓展閱讀

1971年，克勞斯·施瓦布（Klaus Schwab）教授創立了歐洲管理論壇（EMS），並在達沃斯舉行了第一次會議。

與會者討論了施瓦布的“利益相關者理論”，即企業應服務於所有利益相關者，不僅服務於股東，更要服務於包括員工、供應商和更廣泛的社區在內的所有對象。如今，利益相關方理念成爲論壇的指導原則。

1973年，年會通過了《達沃斯宣言》，這是爲商業領袖制定的道德準則，並在2020年進行了更新，闡述了第四次工業革命中企業的使命，這也是施瓦布教授在2016年的著作中提出的概念。

1974年，政界人士首次受邀參加達沃斯論壇，1987年，EMS更名爲世界經濟論壇（World Economic Forum），旨在提供一個公共與私營部門合作的平台，應對當前亟待解決的問題。

1980年，美國前國務卿亨利·基辛格，克勞斯·施瓦布與英國前首相愛德華·希思亮相達沃斯。