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BTC與納斯達克指數背離:歷史規律與未來走勢分析
BTC與納斯達克指數關係探析:短期背離現象及未來趨勢展望
近期市場出現了一個有趣的現象:比特幣(BTC)與納斯達克指數的走勢出現了明顯的背離。在納斯達克指數不斷創下新高的同時,BTC卻呈下行趨勢,並帶動整個加密貨幣市場出現較大幅度的下跌。這種現象與傳統印象中兩者呈正相關的認知不符。那麼,這背後的邏輯是什麼?歷史上是否出現過類似情況?本文將通過回顧本輪和上輪牛市,嘗試探究兩者之間在不同時間維度的相關性變化。
實際上,BTC與美股並不存在固定系數的正相關關係,而是在市場週期的不同階段表現出不同程度的相關性。通過分析上一輪牛市和本輪牛市,我們可以發現以下幾個規律:
兩者漲的起點和終點在時間維度上高度一致。
兩者漲的過程存在差異:
BTC的首次見頂通常對應納斯達克指數漲階段中第二個回調小平台。
那麼,當前市場所處的位置對應歷史上哪個階段?目前美股漲而BTC下跌的情況是否有跡可循?
通過觀察可以發現,在兩輪牛市的大部分時間裏,BTC與美股確實保持正相關性,但負相關的階段也曾出現,只是並非主導。在上一輪牛市中,BTC第一次見頂後,納斯達克指數繼續漲,而BTC回調,兩者走勢出現背離。這與當前市場情況類似,歷史似乎在相同的節點上重復了。
那麼,BTC與納斯達克指數的背離還會持續多久?背離如何恢復?從時間和力度兩個方面分析:
在上輪牛市中,兩者背離的持續時間並不長,周線級別上約持續9周,之後又恢復到正相關關係。
在上輪牛市中,兩者恢復正相關性的時間點通常出現在BTC日線級別明顯顯示下跌力度衰竭並到達重要支撐位置時。
如果參考歷史標準,當前市場似乎還未完全滿足背離恢復的條件,需要等待更多的K線信息。從邏輯上理解,這種在兩次牛市中都出現的特殊共同走勢可能有以下原因:
不論是BTC、黃金還是美股,它們所處的宏觀環境相似,價格都受到金融流動性、無風險資產收益率等因素的影響。BTC作爲彈性更好的資產類別,能在牛市確立初期強勢拉升,大幅跑贏美股。但物極必反,沒有永遠的強勢,在主升後又出現弱於美股的情況,這與小市值幣種和BTC的關係有異曲同工之妙。
另一個角度來看,在主升階段,市場流動性足以支持資產價格整體漲。但漲到一定程度後,漲的動力可能會出現力竭,難以支撐全品類資產的集體漲,資產之間就可能會出現此消彼長的情況。
從事件因素來看,近期市場受到了德國政府和某礦業公司拋壓的影響。無論如何解讀這一段走勢,最終BTC在調整充分到位後,很可能會重新恢復與美股的正相關關係。