市場概覽

市場主要趨勢

當前市場處於極度恐慌狀態，情緒指數從53%跌至7%。联准会鷹派表態(降息預期從4次降至2次)觸發約10億美元強制平倉,顯示市場正經歷顯著去槓杆化過程。

DeFi板塊首次出現近兩月來TVL負增長(-2.21%),但穩定幣市值保持增長(USDT +0.55%, USDC +1.44%)。這表明盡管市場回調,基礎流動性仍在持續流入,機槍池等穩定收益項目受到追捧。

AI Agent賽道市場規模已達99億美元,投資重心從投機性AI Meme幣轉向基礎設施建設,顯示市場逐步走向成熟,項目方向更趨理性和實用。

Meme幣市場熱度明顯降溫,資金開始大規模撤離,表明投機情緒降低,投資者更傾向尋找具有實質應用價值的項目。

在市場大幅波動中,公鏈板塊表現出較強抗跌性,成爲避險首選,反映市場對基礎設施的信心依然穩固。

臨近聖誕假期,市場流動性預計將有所下降。建議採取防御性配置策略,以BTC、ETH爲主,同時關注DeFi穩定收益和AI基礎設施項目,但需警惕假期可能出現的波動加劇風險。

市場情緒指數分析

• 市場情緒指數由上周53%回落至7%,處於極度恐慌區間。
• Altcoin本週表現弱於基準指數,呈現大幅下跌態勢。受槓杆頭寸影響,市場出現約10億多美元頭寸強制平倉,多頭持倉顯著去槓杆化。鑑於當前市場結構,預計Altcoin短期將與基準指數保持同步,獨立行情概率較低。
• Altcoin處於極度恐慌區間時往往會發生向上的翻轉。

總體市場走勢概述

• 加密貨幣市場本週處於下跌趨勢,情緒指數處於極度恐慌。
• Defi類相關加密項目表現突出,顯示市場對提高基礎收益方面持續關注。
• AI Agent賽道項目本週輿情較高,顯示投資者開始積極尋找下個市場爆發點。
• 本週Meme賽道項目普遍下跌,資金開始撤出,反映市場對Meme幣熱情逐漸減退。

熱點賽道

AI Agent

本週大盤處於下跌趨勢,各賽道均下跌。雖然AI Agent賽道代幣價格也下跌,但市場討論度最高。之前關注點集中在AI Agent Meme代幣,現轉向基礎設施建設。

AI Agent賽道有望引領後市發展,因包含AI DePIN、AI Platform、AI Rollup、AI infra等衆多賽道,均可與AI Agent結合。本質上區塊鏈項目是智能合約的表現形式,AI Agent旨在增強智能合約,與Crypto結合良好。

市值排名前五的AI Agent項目:

1. Worldcoin (WLD)
2. Fetch.ai (FET)
3. SingularityNET (AGIX)
4. Ocean Protocol (OCEAN)
5. Render (RNDR)

DeFi賽道

TVL增長排名

過去一周市場項目TVL漲幅前5名(未計入TVL較小的公項目,標準爲3000萬美元以上):

1. VaultCraft: 5344.32%
2. Hyperliquid: 183.98%
3. Resolv: 77.31%
4. Babylon: 64.43%
5. Lista DAO: 48.52%

VaultCraft (VCX)推出基於Lido Finance的stETH 4X槓杆Looper,支持多鏈部署,通過Chainlink CCIP實現L2到主網直接質押,提供高達7%+APY。與Matrixport建立合作獲得1000 BTC托管業務,使TVL迅速增長。同時與Safe和CoWSwap達成戰略合作。

Hyperliquid (HYPE)本週因市場劇烈波動,未平倉合約數量超43億美元。新增多個熱門幣種交易對的槓杆交易功能,支持最高5倍槓杆,吸引用戶參與。

Resolv完成與Base集成,降低交易成本並提升速度。通過Euler Finance推出借貸服務,在Aerodrome推出流動性池,調整收益積分機制,啓動Grants計劃。

Babylon項目通過與Layeredge合作深化ZK可擴展性技術應用,與Sui建立戰略夥伴關係推進模塊化生態系統建設。

Lista DAO推出Gauge Voting和Bribe Market功能,讓veLISTA持有者參與流動性池LISTA排放決策。與多方建立合作,在BNBChain生態開拓機遇,推進PumpBTC作爲創新區抵押品整合。

賽道整體表現

• 穩定幣市值穩步增長:USDT增長0.55%,USDC增長1.44%,顯示資金持續入場。
• 流動性逐步增加:傳統市場無風險套利利率下降,鏈上DeFi項目套利利率增加,回歸DeFi將是良好選擇。
• 資金情況:DeFi項目TVL首次出現負增長2.21%,主因市場大幅下跌導致清算。需重點關注接下來兩周整體TVL變化,關注下跌趨勢是否持續。

深度剖析

漲驅動力:

• 市場環境:牛市週期帶來整體流動性需求提升
• 利率端:基礎借貸利率抬升,反映市場對資金定價預期
• 收益端:循環套利策略收益率擴大,協議內生收益顯著改善

這一傳導機制強化了DeFi板塊內在價值支撐,形成良性增長動能。

潛在風險: 市場近期一直漲,投資者更關注收益率和借貸槓杆,忽視下跌風險。联准会出乎意料調整降息預期後,市場快速下跌,超10億美元合約和借貸資產被爆倉。這種爆倉風險可能導致連環清算,進一步降低價格,清算更多資產。

其他賽道表現

公鏈

過去一周市場公鏈TVL漲幅前5名:

1. Hyperliquid: 183.98%
2. Bitcoin: 44.94%
3. BSC: 2.71%
4. AILayer: 2.02%
5. Mantle: 0.75%

Hyperliquid因市場劇烈波動,未平倉合約數量超43億美元。新增多個熱門幣種交易對的槓杆交易功能,吸引用戶參與。

Bitcoin在市場下跌中跌幅較小,用戶爲避險買入BTC。看好後市漲,更多用戶選擇將BTC投入BTCFi項目賺取額外收益。

BSC引入新項目加入生態,推進AI與Web3在遊戲領域整合,支持Meme項目發展,爲多個項目提供流動性支持。

AILayer專注社區運營和生態合作,舉辦多項互動活動吸引參與。

Mantle集成Compound III實現$USDe借貸功能,擴展Scouts Program,推出大型激勵活動,吸引大量用戶參與。

漲幅榜概況

過去一周市場代幣漲幅前5名:

1. UXLINK: 107.18%
2. USUAL: 74.72%
3. MOCA: 72.37%
4. HYPE: 52.43%
5. VELO: 47.49%

本週漲幅榜呈現板塊集中特徵,漲代幣大多屬於公鏈賽道。

UXLINK與DuckChain達成合作並獲投資,構建社交增長層。推出大規模空投活動,聯合多個交易平台吸引新用戶。

USUAL推出創新激勵金庫和策略,提供高APY收益。TVL快速增長,強調透明運營模式。

MOCA發布3.0版本,引入新概念並推出AIR Kit。與SK Planet合作,整合進OK Cashbag應用。

HYPE因市場波動,未平倉合約數量大增。新增多個熱門幣種交易對的槓杆交易功能。

VELO與Sony Block Solutions Labs合作,擴展到新Layer解決方案。在流動性建設方面取得進展。

Meme代幣漲幅榜

1. Fartcoin (FARTCOIN): 96.66%
2. aixbt by Virtuals (AIXBT): 18.83%
3. Cheems Token (CHEEMS): 8.58%

本週Meme項目受市場下跌影響較大,前半周未跟隨大盤漲,後半周大幅下跌。現階段市場關注度和資金並不集中在Meme幣賽道。

社交媒體熱點

本週(12.14-12.20)出現次數最多的題材是L1s。上榜代幣中,HBAR、SUI、XRP、ETH、TRX、CRO、AVAX、ONDO、OM、QNT、DOT等公鏈項目受關注度較高。

在整個市場普跌時,各公鏈表現較好。投資者除將資金買入BTC和ETH避險外,大部分投入各公鏈。下跌結束後出現漲時,各公鏈普遍先於其它項目漲。

市場題材整體概況

按周回報率統計,Cefi賽道表現最佳,Gamefi賽道表現最差。

Cefi賽道中BNB、BGB佔比較大,總計91.52%。Binance持續上新幣引入流量,BNB表現強於大盤。Bitget表現搶眼,BGB逆勢漲37.93%,帶動整個Cefi板塊表現。

Gamefi賽道今年關注度低,缺少資金和流量。賽道中IMX、BEAM、GALA、SAND、AXS佔比82.14%,表現弱於大盤,致使Gamefi賽道表現最差。

下周Crypto大事件預告

• 12月26日(周四):美國當周初申請失業金人數公布

下周展望

宏觀因素研判

• 下周進入美國聖誕假期,宏觀數據公布較少
• 往年聖誕和元旦假期,以美國爲主力的市場購買力下降,市場波動增加

板塊輪動趨勢

• DeFi賽道:投資者預期明年一季度市場普漲,不願出售代幣,參與機槍池項目提高收益
• AI板塊:AI Agent賽道持續受關注,市場規模達99億美元。Web2與Web3生態加速融合,數據網路及功能型AI Agent與現有加密產品整合進程提速

投資策略建議

• 維持防御性配置,增加BTC、ETH配置,增強資產避險屬性
• 可參與高收益機槍池DeFi項目對沖風險
• 建議保持謹慎,嚴控倉位,做好風險管理