加密貨幣市場回調分析:宏觀與微觀因素共振

近期加密貨幣市場經歷了較大幅度調整,主要受兩方面因素影響:

微觀層面:連續發生的大額資金損失事件

上周Bybit和Infini相繼遭遇黑客攻擊,造成巨額資金損失。這些事件對傳統投資者信心造成衝擊,引發了資金流出。從BTC ETF資金流向可以看出,自攻擊事件發生後出現了明顯的資金外流,表明傳統投資者對行業前景產生擔憂。這些黑客事件成爲本輪回調的導火索。

宏觀層面:全球格局變化與流動性遷移

1. 美國財政狀況:川普政府正通過戰略收縮重構產業,但面臨財政赤字壓力。需關注政府開支縮減、就業數據等指標變化。

2. 滯漲擔憂:DeepSeek開源成果衝擊美國AI行業估值,中國科技股估值回歸。美國主權基金建設進展以及關稅政策也值得關注。

3. 美元走勢:美元政策存在分歧,未來可能呈現先強後弱趨勢。這將影響包括加密貨幣在內的美元計價資產。

當前市場不確定性較高,投資者可採取啞鈴策略,增強投資組合的反脆弱性。一方面配置藍籌加密貨幣,另一方面小倉位布局高波動資產。雖然短期存在價格壓力,但未見明顯的結構性風險,過度回調時適度建倉也是選擇。