穩定幣重塑全球信貸格局

近期穩定幣的採用正在重新加速，主要有三個長期驅動因素：作爲儲蓄工具、支付工具的採用，以及DeFi帶來的高收益。預計到2025年底穩定幣供應量將達到3000億美元，到2030年將達到1萬億美元。

穩定幣資產規模的增長將爲金融市場帶來新的機遇和轉變。可以預見新興市場的銀行存款將轉向發達市場，區域性銀行將轉向全球系統重要性銀行。未來穩定幣和DeFi可能會以全新方式從根本上改變信貸中介。

三大趨勢正在推動穩定幣的採用:

1. 作爲儲蓄工具。在阿根廷等新興市場經濟體，由於本幣疲軟和通脹壓力，穩定幣正成爲儲蓄的首選。消費者調查顯示，獲取美元是新興市場用戶使用加密貨幣的主要原因之一。

2. 作爲支付工具。穩定幣在跨境支付方面具有明顯優勢,處理速度遠快於傳統系統。B2B支付領域的年化規模已超過1000億美元，且增速很快。

3. DeFi帶來高收益。過去幾年DeFi一直產生着高於市場的美元計價收益率，吸引了大量資金流入。只要區塊鏈持續創新，DeFi的基礎收益率應該會保持高於美國國債。

穩定幣的採用可能導致傳統銀行脫媒化。消費者可以直接獲得美元計價的儲蓄和跨境支付，減少了銀行的存款基礎。這可能導致商業銀行和地區銀行的可貸資金減少，同時使穩定幣發行者成爲政府債務市場的重要參與者。

隨着穩定幣規模擴大到萬億美元級別，發行機構可能被迫復制銀行貸款組合，包括商業信貸和抵押貸款支持證券等。這創造了新的資產管理渠道，類似於後金融危機時期從銀行貸款向非銀行金融機構轉型的趨勢。

未來將出現新的鏈上收益率產品，追蹤不同的鏈上和鏈下投資策略。這將形成"鏈上收益的有效前沿"，爲投資者提供新的選擇。

總的來說，穩定幣、DeFi和傳統金融的融合正在重構全球信貸中介格局。到2030年，穩定幣規模接近1萬億美元將對貨幣政策、金融穩定和全球金融架構產生深遠影響。穩定幣和DeFi協議正定位爲數字時代主導的信貸中介機構，爲未來金融體系帶來全新可能。