RWA：構建真實資產的公有帳本世界

近期，多家中心化機構和去中心化項目都在積極推進RWA賽道的發展。目前RWA市場規模已達365億美元，同比增長約60%。雖然RWA還面臨諸多挑戰，但傳統金融巨頭的介入和各國政府的支持，使其有望真正改變區塊鏈金融的空心化問題。

RWA作爲傳統資產的區塊鏈衍生品，恰好補足了區塊鏈世界價值捕獲的短板。它是連接傳統金融與加密貨幣的重要橋梁，有望構建一個基於真實資產的公有帳本世界。

一、近期市場動態與關鍵事件

市場相關動態

1. 市場規模持續增長，截至4月21日總市值達365億美元。相關代幣數量超185個，總市值超106億美元。

2. 傳統金融巨頭如BlackRock和JPMorgan積極布局RWA領域。

3. Mantra Chain獲得迪拜VARA的VASP許可，標志着RWA項目在合規方面取得進展。

4. Stellar區塊鏈與多家機構合作，計劃在年底前將30億美元RWA上鏈。

5. Alchemy Pay宣布產品將集成RWAs，引入美國國債等優質傳統資產。

6. Yala推出RealYield平台，整合比特幣和RWA的結構化收益市場。

技術創新動態

1. Quant Network推出支持多鏈應用的Overledger系統，增強RWA跨鏈流動性。

2. Securitize推出sToken Vault功能，提升RWA在DeFi中的流動性和可組合性。

項目融資相關

1. Plume獲2000萬美元融資，用於構建RWA金融生態系統。

2. Tether投資Quantoz，計劃推出符合MiCAR標準的穩定幣。

香港與中國RWA發展

1. Conflux Network與螞蟻數科合作推動香港RWA發展，參與首個可再生能源電池交換RWA項目。

2. 香港貨幣管理局推出"數字債券撥款計劃"和"Project Ensemble"沙盒項目。

3. 2025年Web3節在香港舉辦，RWA代幣化成爲焦點話題。

4. 中國太平洋保險在HashKey Chain上推出代幣化美元貨幣市場基金。

二、行業觀察和思考

當前RWA行業發展的主要困境

1. 監管不確定性：缺乏統一框架，影響全球推廣。

2. 採用障礙：用戶羣體有限，主要以機構爲主。

3. 可持續性與波動性：代幣化可能引發過度投機。

4. 技術挑戰：智能合約漏洞和可擴展性問題影響安全性。

5. 流動性問題：部分RWA代幣化後仍面臨流動性不足。

6. 投資者信心：透明度、安全性和合規性不足可能削弱信心。

觀察與思考

1. RWA的終局表達形式是中心化上鏈前監管和去中心化上鏈後流通。

2. 激活RWA二級市場活力是行業騰飛的關鍵。

3. RWA既能將傳統金融代幣化，也能將加密貨幣傳統化，實現加密世界的價值支撐。