交易員的自白：我如何借鑑索羅斯的策略實現100%的收益

投機的精髓在於兩點：正確時的收益有多大，錯誤時的損失有多少。每個投資者都曾回顧那些本可大獲全勝的交易，懊惱自己倉位過輕；同樣，也會反思那些猶豫不決的交易，質疑爲何在虧損的倉位上繼續加碼。

倉位管理是最難掌握但最具槓杆效應的技能之一。頂級交易員都在不斷探索如何提升這項能力，因爲一旦判斷失誤，後果可能災難性。盡管我在執行方面存在諸多不足，但倉位管理是我職業生涯中最爲成功的領域之一，它彌補了我在其他方面犯下的諸多錯誤。

我最喜歡的一個故事是關於斯坦利·德魯肯米勒和喬治·索羅斯在"非對稱機會中果斷加碼"的經歷，他們都是卓越的基金經理。

1992年，德魯肯米勒在索羅斯的量子基金擔任首席投資組合經理。他察覺到英格蘭銀行正在人爲支撐英鎊，並堅信這種支撐難以長期維持。他向索羅斯闡述了自己的觀點。

德魯肯米勒提議將基金100%的資金押注於做空英鎊的交易。索羅斯認爲這種做法太過保守，他建議將200%的資金投入這筆交易，因爲這種機會大約20年才會出現一次。

最終，德魯肯米勒以雙倍倉位執行了這筆交易，它後來成爲史上最著名的交易之一，單日盈利10億美元。索羅斯因此獲得了"打垮英格蘭銀行的人"的稱號。

我至今最成功的交易發生在2024年11月，某些交易平台宣布上線$PEPE時。執行交易時，我腦海中不斷回想着索羅斯的傳奇故事，思考他在這種情況下會如何操作。

那天凌晨，我如常查看羣聊信息、關注推特動態並觀察圖表。當時我已經小額做多了一些$PEPE，但倉位已大幅虧損，讓我有些焦慮。

突然，我看到一根巨大的綠色蠟燭線拔地而起，我瞬間回本。隨後收到消息：$PEPE在某交易平台上市。經過多方確認後，我意識到這可能是一個千載難逢的機會。

$PEPE的價格從0.000012美元瞬間飆升至0.000016美元。這則消息之所以如此重要，是因爲自$DOGE和$SHIB以後，該平台再沒有上線過其它memecoin。而且$PEPE此前在美國沒有便捷的購買渠道。這次上市爲$PEPE打開了大量散戶資金的閘門。

當時$PEPE的歷史最高價是0.000017美元。我最喜歡的交易策略之一就是突破歷史新高，我意識到在這個價位拋售的人可能沒有充分理解這則消息的重要性。

我以市價買入了當前倉位5倍的量，幾乎用了整個投資組合2倍的槓杆做多。看着交易應用程序上的美元價值，我感到胃裏一陣翻江倒海。雖然從未想過要在meme幣上投入如此之多，但我內心卻異常平靜，因爲我深信這是正確的選擇。

在第一則上市消息發布後約一小時，另一家知名交易平台也宣布上線$PEPE，價格突破了歷史高點。當天晚些時候，第三家交易平台上線$PEPE，將價格推至0.0000255美元。我甚至不敢查看交易應用，因爲盈虧波動太大，可能會影響我的判斷。在不到12小時內，我的收益達到了約100%。雖然沒有在最高點平倉，但我仍鎖定了可觀收益，超過了過去幾個月的利潤總和。

然而，討論重倉成功的故事時，我們不能忽視其潛在的風險。每一個大規模集中押注成功的背後，都有無數人孤注一擲卻最終破產的案例。這正是正確投資如此困難的原因：在堅信自己的理論並大膽押注和尊重市場之間找到平衡並非易事。

有時你信心滿滿、重倉押注，卻連續幾天虧損，於是決定止損。令人驚訝的是，你平倉後行情立刻反轉，價格完全按你的預期運行。而有時你選擇堅持，一周後醒來發現投資組合虧損50%。毫無疑問，這是一項難以精通的技能。

我個人也經歷過許多重倉失敗的案例，但有一點一直支撐着我：嚴格的風險管理。如果價格走勢與我的理論不符，且虧損持續一段時間，我就會果斷止損。無論我多麼堅信，市場永遠是對的。

永遠不要對虧損的交易念念不忘，更好的機會總是在下一個轉角等着你。雖然總會有值得重倉的機會和想法，但如果我損失了投資組合的大部分，就沒有足夠的資金去把握最佳機會。

避免重大虧損是任何風險遊戲中最關鍵的概念。"重大虧損"的定義因人而異。在我早期構建較小投資組合時，我不得不承擔更大的風險。我經常將10-15%的投資組合押注在高度確信的交易上，因爲這就是我所處市場的特性。隨着投資組合規模的擴大，我進入的市場流動性略有改善，我的風險承受能力也相應降低。明確自己的風險承受能力至關重要，這樣在每次交易時，你都清楚地知道自己可以承受多少損失。

這就是爲什麼我最喜歡的交易策略之一是突破。我偏愛頂部衝擊，因爲它是一種風險明確的交易，要麼盈利，要麼很快失效。例如，我在$PEPE交易中選擇的時機是，當價格在最高價位徘徊，未能突破，或者突破後又回落至歷史高點下方時。這兩種情況下我都有明確的平倉點，所以在這個位置進行大規模建倉是合理的。

回顧我的交易生涯，投資組合中所有顯著的增長都源於"孤注一擲"的回報。每年，只有少數幾筆交易創造了大部分利潤。除此之外，這更像是一場生存遊戲。你必須保持足夠的敏銳，才能識別出那些能夠帶來巨大收益的交易，但也要自律，避免在缺乏信心的想法上損失所有籌碼，避免在虧損的倉位上加倍押注。

在未來的職業發展中，我計劃重點改進的一個領域是持倉能力。我擅長重倉押注，但不太擅長在大量未實現利潤的情況下保持持倉。這源於我內心的風險管理意識，但如果我能更持久地應用我的理論，而不是頻繁操作，我相信我能取得更大的成功。