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地緣局勢主導 BTC跌破10萬美元後有望反彈至10.5萬
加密資產周度回顧:地緣政治風險推動比特幣下行
本週加密資產市場經歷了機構資金支撐、衍生品風險上升和地緣局勢突變的三重考驗。比特幣在102000-109000美元區間震蕩,周末受中東局勢影響短暫下挫後部分修復。
加密市場內部結構性力量保持完整,爲價格提供重要支撐。然而地緣政治衝突加劇導致短線交易者對比特幣進行了向下定價。在內部結構穩定的情況下,比特幣後續走勢將主要取決於中東局勢發展。如果衝突逐步緩解,比特幣有望重回105000美元附近。
宏觀局勢與金融市場
本週中東地區局勢急劇升溫。16日至18日,以色列對伊朗境內目標實施精準打擊,伊朗隨後進行報復性攻擊。市場隨即進入防御模式,原油和黃金價格顯著漲。
19日,美國政府表示正在評估軍事選項,標志着美國從幕後轉向公開介入的臨界點。原油期貨繼續漲,VIX波動率指數抬升,美債收益率出現避險下行。
21日凌晨,美軍對伊朗核設施實施精確打擊,引發劇烈外交震蕩。聯合國祕書長對局勢表示擔憂,歐盟與英國呼籲各方克制。伊朗誓言採取報復行動,並暗示可能在霍爾木茲海峽採取行動。
由於打擊發生於周末,主流金融市場反應尚待周一揭曉。但衍生品和離岸交易已給出前瞻信號:能源和軍工相關ETF夜盤競價走高,原油期權交易活躍,而高風險資產如加密貨幣率先出現拋壓。
如果衝突進一步升級,可能導致全球資產重新定價。歷史數據顯示,比特幣在地緣危機初期常先行回撤,隨後與黃金呈弱負相關復蘇。但若衝突影響全球流動性和資金成本,主要加密貨幣的價格波動可能顯著加大。
加密資產市場表現
本週比特幣繼續在102000-109000美元區間波動,周末受中東局勢影響短暫下挫後部分修復。周初市場對局勢"可控"的預期帶來小幅反彈,比特幣現貨ETF連續淨流入,爲價格提供關鍵支撐。
19日联准会決議未改變比特幣震蕩走勢,但期貨市場對沖規模增大。周五ETH ETF出現大額淨流出,引發連鎖反應,以太坊等高風險資產大幅回調。20日美股盤中,一輪高槓杆清算導致比特幣快速跌破103000美元,其他加密貨幣跌幅更大。
周末美軍打擊伊朗核設施的消息打破了市場平靜。作爲全球唯一24/7實時交易的大類資產,加密貨幣率先反應。比特幣一度跌破10萬美元,但跌幅相對有限,而以太坊連續大跌,顯示高風險資產流動性脆弱。
從技術面看,地緣衝突導致比特幣暫時跌破第一上升趨勢線,但仍在90000-110000美元區間運行。市場內部結構和資金支持基本穩定,本週下跌主要源於地緣風險引發的恐慌情緒。如果局勢緩解,比特幣有望重返105000美元附近;但如果衝突升級,可能考驗10萬和9萬美元關鍵支撐位。
資金流向分析
5月大漲後,資金流入出現分化。穩定幣通道資金流入減弱,而比特幣現貨ETF資金流入相對穩定。本週比特幣現貨ETF淨流入10.22億美元,較上周有所下降但仍維持較高水平。
穩定幣本週淨流出1.32億美元,與上周淨流入12.73億形成鮮明對比。這一變化與合約和借貸市場趨勢一致。ETH現貨ETF本週淨流入4077萬美元,但周五單日淨流出超過1億美元。ETH資金流入減少可能導致高風險資產承壓,一旦出現閃跌或對市場造成較大衝擊。
持倉變化與拋壓分析
在降息預期推後、地緣風險上升的背景下,比特幣價格維持在10-12萬美元高位,主要受益於機構配置和場內結構性力量。本週長期持倉繼續增加28920枚,短期持倉減少24650枚,中心化交易所存量繼續下降。受恐慌拋售和投機熱情減弱影響,本週交易所淨流出大幅減少至1555.9枚。
這些數據表明,長期持有者對比特幣信心持續增強,但短線交易者熱情快速冷卻。比特幣短期價格走勢將由場內短線交易者和現貨ETF資金共同決定。目前兩者都出現冷卻跡象,後市表現將高度依賴中東局勢發展。
如果衝突迅速緩解,比特幣有望重返105000美元附近。但如果局勢惡化,可能跌破10萬美元,甚至考驗9萬美元支撐(概率較低)。中長期價格邏輯未改變,除非衝突升級爲美國直接介入的區域戰爭。
據某分析機構數據,BTC週期指標爲0.625,處於上升期。