以太坊面臨多重挑戰，但長期前景仍然看好

以太坊即將進行的Cancun/Deneb升級預計將大幅降低Rollup運營商的費用支出,短期內可能對以太坊的收入造成不利影響。隨着Rollup項目與其他高性能、低成本的結算和數據可用性鏈實現更強的互操作性,ETH可能會表現不佳。從長遠來看,如果區塊鏈模塊化理論得到驗證,主要的網絡費用驅動因素將是二層Rollup服務提供商,而非終端用戶。再加上二層公鏈越來越多地採用帳戶抽象,未來主要持有以太坊並爲區塊空間付費的個人預計將是Rollup運營商,而非終端用戶。

自2023年1月以來,以太坊二層網路的交易活動增長了兩倍多。Optimism和Arbitrum在2023年鎖定的總價值份額下降最多,而Base和zkSyncEra增長最快。值得注意的是,Coinbase推出的Base在用戶採用率和受歡迎程度方面迅速上升。

Cancun/Deneb升級的主要變更是EIP 4844,也稱爲Proto-danksharding。它將爲Rollup交易創建專用區塊空間,每個區塊增加768 KB的數據空間。這可能會在短期內減少以太坊的費用收入,因爲EIP 4844將使Rollup向以太坊支付的區塊空間費用降低10倍以上。

從長期來看,隨着基於區塊鏈的應用和服務被大規模採用,以太坊的收入可能會上升,Rollup的使用率將是以太坊的10倍甚至更高。更低廉的二層網絡費用可以爲遊戲、社交媒體、娛樂、體育等多個行業的區塊鏈應用帶來新的用例。這將增加對以太坊區塊空間的總體需求,從而增加以太坊的總收入。

盡管面臨來自Celestia等專門支持Rollup活動的公鏈的競爭,以太坊作爲最去中心化、最安全的通用公鏈的優勢可能會繼續吸引新用戶。以太坊核心開發人員正在努力推出Cancun/Deneb升級,以增強其數據可用性功能。

帳戶抽象和重新質押等新技術的發展也將影響以太坊的長期前景。帳戶抽象可能改變用戶體驗,使用戶不再直接持有ETH。重新質押協議如EigenLayer將使用戶能夠重新利用已質押的ETH來獲得更高收益。

總的來說,盡管短期內面臨收入減少的問題,但從長遠來看,以太坊有望從能夠支持更大規模交易活動的二層網路中受益。ETH的主要持有者可能會轉變爲Rollup運營商,而非終端用戶。隨着Rollup技術的成熟和以太坊自身功能的增強,其作爲最具價值的數據可用性層的主導地位有望得到鞏固。