深度解析川普家族加密項目WLFI:業務、背景、代幣與未來預期

引言

近期,Circle上市後股價大漲,全球穩定幣概念股表現活躍。美國《Genius Act》穩定幣法案已通過參議院,正在衆議院審議。同時,川普家族的World Liberty Financial項目傳出代幣可能提前解鎖流通的消息,成爲山寨幣市場的一個熱點。

本文將對World Liberty Financial的業務現狀、項目背景、代幣機制及估值預期進行多維度分析,爲讀者提供觀察該項目的幾個視角。

業務:產品現狀與核心競爭優勢

World Liberty Financial(WLFI)是一個去中心化金融平台,核心產品是美元穩定幣USD1。USD1是一種1:1錨定美元且由現金和美國國債儲備支持的穩定幣。該項目還計劃推出借貸和DeFi應用業務,但目前尚未上線。

USD1業務數據

截至2025年6月,USD1穩定幣流通量約22億美元。其中BNBchain供應量21.56億,以太坊供應量4800萬,Tron供應量26000,BNBchain佔比97.8%。

鏈上用戶方面,BNBchain持幣地址24.8萬,以太坊6.6萬,Tron僅1個。

持幣分布上,BNBchain上93.7%的USD1(約20.2億)集中在某交易平台的兩個地址,其中19億在一個地址。

USD1規模在2025年5月1日前僅1.3億左右,但5月1日當天暴增至21.3億,一夜增長近20億美元。這主要源於某投資公司對某交易平台的20億美元股權投資,選擇了USD1作爲支付貨幣。

業務合作

WLFI已與多家機構建立合作。2025年6月,WLFI宣布與某加密基金合作,在某借貸協議和某質押平台上推出USD1金庫。某大型借貸平台也已發起將USD1引入其市場的提案。

交易平台方面,USD1已在多家中心化和去中心化交易所上線。

World Liberty的競爭優勢

World Liberty的主要優勢在於川普家族在政界的影響力,這讓項目在某些商務拓展上具有先天優勢。它可能成爲一些與川普有利益關係的個人、組織甚至國家的利益輸送渠道。

然而,該項目也面臨一些風險:川普家族的利益輸送渠道衆多,WLFI未必是最佳選擇;WLFI代幣與項目價值可能脫鉤;川普家族拋售代幣後可能放棄重度運營項目。

背景:主要人物與融資細節

核心團隊背景

World Liberty Financial的核心團隊來自政商界,這是項目的主要競爭力來源。

項目的靈魂人物是川普及其三個兒子。川普在項目中的職位從"首席加密倡導者"改爲"名譽聯合創始人",三個兒子從"Web3大使"變爲"聯合創始人"。

另一重要人物是川普的長期商業夥伴、房地產大亨史蒂文·維特科夫,擔任名譽聯合創始人。維特科夫曾被川普任命爲"美國中東特使",在多項重要談判中發揮核心作用。

項目的技術和運營主要由加密行業人士負責,包括連續創業者Zak Folkman和Chase Herro,前某知名穩定幣公司聯合創始人Richmond Teo等。

川普家族在項目中的股權變化

川普家族在World Liberty Financial中的持股比例一直在下降,從最初的75%降至40%。下降的部分可能轉移給了其他投資者。

融資歷程和投資機構

World Liberty Financial自2024年9月啓動以來,通過多輪融資累計籌得超7億美元,估值也隨之快速提升。

根據項目披露,川普家族可獲代幣銷售淨收入的75%,以及未來業務淨利潤的60%。

代幣:分配細節、功能和協議收入

代幣分配和解鎖細節

WLFI平台的治理代幣$WLFI總供應量爲1000億枚。代幣分配方案中,35%用於代幣銷售,但目前公售僅完成25%,剩餘10%處理方式尚不明確。

除公募部分外,其他代幣的具體解鎖條款對外並不明確,給項目帶來不確定性。

代幣功能

WLFI是純粹的治理代幣,不具有分紅或收益權,不代表對項目公司的股權。其價值主要來源於參與治理。

協議收入的分配

根據官方文件,協議收入主要歸於WLFI背後的實體公司,WLFI代幣本身不與業務收入直接掛鉤。

估值:WLFI長期價值分析

可參考已上市的主要競爭對手某公司的估值水平,使用其"市值/穩定幣市值"比率,大致推算WLFI代幣的合理估值區間。

按此方法計算,WLFI項目估值在14.52到16.72億美元之間,對應WLFI代幣價格爲0.0145~0.0167美元。

這一估值可能低於投資者預期。支持者認爲WLFI應享有更高估值,理由包括:早期流通量小、增長潛力大、政治資源豐富等。

反對者則認爲WLFI估值應打折,原因包括:缺乏價值捕獲、業務量注水、可能只是短期項目等。

WLFI代幣上市後的短期表現,可能取決於相關法案的進展,以及川普家族是否將WLFI置於核心地位。如缺乏密集商業新聞支撐,WLFI在川普家族商業版圖中的地位可能堪憂。

WLFI代幣可轉移的具體時間,很可能會在美國《Genius Act》法案最終正式通過之後。