市場洞察：比特幣突破11萬大關，以太坊逼近關鍵阻力位

1. 宏觀環境分析

美國關稅政策的不確定性持續發酵。盡管關稅暫緩期延長至8月1日，但美國政府仍威脅提高對主要貿易夥伴的進口商品徵稅。當前實施的關稅已相當於對美國進口商徵收1.5% GDP的稅收，年化關稅收入超過3000億美元。這種政策對通脹的影響預計將在7月CPI數據中顯現，通常10%的通用關稅需2-3個月才能完全反映在物價指數中。

联准会面臨政策兩難。一方面，一年期通脹預期降至3%，另一方面，醫療費用和大學學費等分項壓力仍然顯著。勞動力市場也呈現矛盾信號，失業擔憂減輕但再就業難度增加。

香港即將實施的《穩定幣條例》引發市場期待。該條例將於8月生效，預計將爲行業帶來合規紅利。監管框架將涵蓋反洗錢、儲備金審計等核心要求，可能重塑行業競爭格局。然而，穩定幣要顛覆傳統支付體系仍面臨三大挑戰：金融機構與科技公司的利益分配、跨境監管協同，以及極端市場條件下的系統性風險承壓。

2. 加密貨幣市場動態

比特幣正處於關鍵技術突破階段，多空雙方在11萬美元附近激烈博弈。若無法突破此阻力位，可能回落至10萬美元；反之則有望衝擊12萬美元。長期預測顯示，本輪牛市峯值可能出現在2025年9月中旬至10月中旬。目前比特幣在106,360美元附近有堅實支撐。

以太坊突破2600美元後，正逼近2630美元三角形阻力位。市場情緒樂觀，相關概念股表現強勁，如GameSquare、Sharplink和Bit Digital等公司股價均有顯著漲。

山寨幣市場波動劇烈。Vertex將其DEX遷移至Ink網路並淘汰原生代幣VRTX，導致VRTX暴跌60%。Solana生態中的MEME代幣之爭雖熱度不減，但相關代幣LetsBONK經歷30%以上回調。值得注意的是，$Lore代幣在社交媒體的推動下，市值突破200萬美元。

3. 關鍵市場數據

• 比特幣：108,513美元（年初至今+15.99%），日交易量213.24億美元
• 以太坊：2,600.10美元（年初至今-22.06%），日交易量155.21億美元
• 市場情緒：恐貪指數67（貪婪）
• 市場佔有率：BTC 64.2%，ETH 9.3%
• 24小時BTC多空比：0.9728
• 板塊表現：DeFi漲2.89%，L2漲2.78%
• 24小時爆倉：59563人被爆倉，總金額1.21億美元

4. ETF資金流向

• 比特幣ETF：+8008萬美元，連續4日淨流入
• 以太坊ETF：+4663.08萬美元，連續3日淨流入

5. 市場熱點

1. a16z Crypto清空COMP持倉，並將40萬枚COMP轉至交易平台
2. Tether在瑞士祕密金庫持有價值80億美元的黃金
3. Vertex關閉原有DEX並遷移至Ink網路
4. 全球黃金ETF上半年增加380億美元，創半年度交易量紀錄
5. SharpLink增持以太坊，總持倉突破20萬枚
6. 港股金湧投資因穩定幣合作消息大漲
7. "義烏商戶開始收取穩定幣"引發廣泛關注
8. BONK持有地址數接近100萬，計劃銷毀1萬億枚代幣
9. 上市房企Murano擬建立比特幣儲備
10. 多家上市公司調整加密貨幣投資策略