以太坊:價格與基本面受挑戰,站在十字路口

前言

去年年末,dba聯合創始人Jon Charbonneau發表文章《Etherum's North Star》,指出以太坊缺乏明確的"北極星"目標。Jon早前也表示,連以太坊內部也無法就其核心產品達成一致。

本輪週期以來,社區關於ETH價格表現不佳的討論不斷。ETH價格不僅反映市場情緒,更是以太坊能否統一社區願景、平衡去中心化與性能、鞏固智能合約平台龍頭地位的關鍵因素。

本文將討論筆者認爲以太坊出現的一些問題。

ETH價格的重要性

本輪週期ETH/BTC匯率創多年新低,SOL/ETH持續新高,成爲以太坊被社區詬病的主因。

以太坊基金會(EF)技術人員對社區不滿ETH價格的行爲反感,認爲是短期投機。但過度回避價格討論也是糟糕表現。ETH價格的重要性體現在:

1. 直接關係EF的運營資金
2. 影響PoS共識下的協議安全性
3. 反映生態參與者信心

ETH價格是一面鏡子,應得到EF的重視。

去中心化與競爭是相對的

去中心化和競爭都是相對概念。以太坊面臨的主要競爭:

作爲價值存儲資產

ETH作爲價值存儲資產的屬性弱於比特幣:

• 定位上,比特幣更容易被理解爲"數字黃金"
• 供應上,比特幣總量固定,ETH供應變化
• 比特幣獲得更多機構投資者認可

作爲智能合約平台

以太坊面臨Solana等L1的激烈競爭:

• 關鍵數據如日交易量、活躍地址數等顯頹勢
• 資金流向Base、Solana等新興平台
• 開發者需在不同技術路線中選擇
• Solana在性能和文化上有差異化競爭點

EF的選擇存在爭議

社區對Aya擔任EF主席存在分歧。批評者認爲:

• 開發進展緩慢、支持不足
• "減法哲學"被視爲放任主義
• 與Solana基金會高效運作形成對比

Aya強調EF角色是"園丁"而非"控制者",主張適應式增長和去中心化領導。

但在系統衰退階段,空談價值觀難以服衆。生態繁榮是踐行價值觀的基礎。

EF在質押等問題上的決策也引發爭議。無爲而治在當前環境下或非明智之舉。

"以太坊是生態而非公司"

Vitalik強調以太坊不是公司,而是生態。非公司化運營難以設立效率指標,目標發散。

但公衆仍傾向用公司方式評估以太坊,如活躍地址、交易量等。從這些指標看,以太坊已失去強勁勢頭。

技術開發上,協調爲主的方法可能導致低效和高摩擦。

EF需要務實行動,傾聽社區意見並有所作爲。

結語

在當前比特幣ETF和Solana memecoin主導的週期,以太坊未獲青睞。其價值觀需要真實用例和社區支撐。

以太坊可以:

• 加快開發進度,重點解決擴容和跨L2互操作問題
• 加強全球教育
• 改革EF,實現治理透明化和社區監督

作爲以太坊支持者,筆者對現狀感到惋惜,但也樂見競爭帶來的活力。希望以太坊能再創輝煌。